TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP : GIỚI THIỆU MỘT SỐ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP:GIỚI THIỆU MỘT SỐ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH Tháng 10/2009 INVESTCONSULTGROUP

1.Huy động vốn nợ - Vay ngân hàng. Thuê tài chính. Phát hành trái phiếu 2.Huy động vốn chủ sở hữu - Phát hành cổ phiếu - Phát hành chứng quyền (C.Ty cổ phần) CÔNG CỤ HUY ĐỘNG TÀI CHÍNH

VỐN CỔ PHẦN/VỐN NỢ

CỔ PHIẾU • Mục đích • Đầu tư vào các dự án hoặc bổ sung vốn kin h doanh • Tái cấu trúc nợ • Điều chỉnh chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu (để dự phòng cho khả năng vay nợ trong tương lai)

CỔ PHIẾU • Hạn chế • Tiền chi cổ tức phải khấu trừ từ lợi nhuận sau thuế, không được tính chi phí • Không được chia cổ tức nếu công ty không đủ khả năng tha h toán các khoản nợ đến hạn • Công ty được mua lại không quá 30% cổ phần phổ thông đã bán để làm cổ phiếu quỹ

CỔ PHIẾU • Xem xét cơ cấu vốn hợp lý khi ra quyết định phát hành: • Tỷ lệ vốn/nợ cần được duy trì hợp lý đảm bảo tính hiệu quả của các “đòn bẩy tài chính” và tỷ suất sinh lời hấp dẫn NHƯNG • Có lượng vốn chủ sở hữu đủ để đảm bảo thanh toán trong các trường hợp rủi ro bất thường

TRÁI PHIẾU • Mục đích: • Thực hiện dự án đầu tư • Cơ cấu lại khoản vay • Bổ sung vốn kinh doanh

PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU • Trái phiếu ghi danh/không ghi danh • Có lãi suất cố định/lãi suất thả nổi • Được niêm yết/không niêm yết • Trái phiếu chuyển đổi/không chuyển đổi • Trái phiếu có bảo đảm/không có bảo đảm • …

CÁC YẾU TỐ LIÊN QUAN TỚITRÁI PHIẾU • Mệnh giá: Tối thiểu là 100.000 đồng (một trăm ngàn đồng). Các mệnh giá khác là bội số của 100.000 đồng. • Lãi suất (cố định hoặc thả nổi) • Thời hạn

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU/ VAY VỐN NGÂN HÀNG

HÌNH THỨC PHÁT HÀNH • Phát hành ra công chúng. • Thông qua phương tiện thông tin đại chúng • Chào bán trái phiếu cho từ 100 (một trăm) nhà đầu tư trở lên • Phát hành riêng lẻ

XÂY DỰNG PHƯƠNG ÁN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU • Mục đích • Nội dung (Đ18-NĐ52/2006)

ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU • Công ty cổ phần, công ty TNHH • Kinh doanh có lãi trong năm tài chính liền kề • Có báo cáo tài chính có kiểm toán của năm tài chính liền kề

ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU • Phương án phát hành được bộ Tài chinhh phê duyệt (DNNN) • Chấp thuận của NHNN (nếu tổ chức phát hành là tổ chức tín dụng phát hành trái phiếu dài hạn) • Được phép của Ủy ban chứng khóan nhà nươc (nếu phát hành ra công chúng)

QUY TRÌNH PHÁT HÀNH • Chuẩn bị phát hành • Phát hành • Chốt giao dịch

CHUẨN BỊ PHÁT HÀNH • Thông qua các chấp thuận nội bộ • Chỉ định các bên tham gia hỗ trợ phát hành trái phiếu • Soạn thảo các tài liệu phát hành

CHUẨN BỊ PHÁT HÀNH • Thông qua chấp thuận nội bộ Thẩm quyền thông qua: • ĐHĐCĐ nếu là loại trái phiếu chuyển đổi • HĐQT, HĐTV nếu là trái phiếu không có khả năng chuyển đổi. • Hình thức thể hiện: Biên bản,Quyết định, Công văn

CHUẨN BỊ PHÁT HÀNH Chỉ định các bên tham gia hỗ trợ phát hành • Chỉ định tổ chức tư vấn, thu xếp và bảo lãnh phát hành • Chỉ định tổ chức tư vấn Luật • Chỉ định Đại lý thanh toán Trái phiếu • Chỉ định Đại lý lưu ký Trái phiếu • Chỉ định Đại lý giữ, quản lý các tài khoản

CHUẨN BỊ PHÁT HÀNH Soạn thảo bộ tài liệu phát hành: • Bản công bố thông tin • Bộ hợp đồng • Các tài liệu khác

PHÁT HÀNH Giới thiệu, chào bán: • Cung cấp thông tin về đợt phát hành cho các nhà đầu tư (điện thoại hoặc liên hệ trực tiếp) • Thực hiện điều nghiên doanh nghiệp lần cuối (Due deligence report) • Hoàn thiện bản công bố thông tin

CHỐT GIAO DỊCH PHÁT HÀNH • Các bên ký kết hợp đồng bảo lãnh phát hành, hợp đồng đặt mua trái phiếu, hợp đồng đăng ký lưu ký và thanh toán…vvvv • Công ty luật cung cấp ý kiến pháp lý về giao dịch • Công ty kiểm toán phát hành thư đảm bảo

CHỐT GIAO DỊCH PHÁT HÀNH • Tổ chức phát hành/đại lý lưu ký trao chứng nhận sở hữu trái phiểu cho trái chủ • Tổ chức bảo lãnh phát hành/nhà đầu tư chuyển tiền cho tổ chức phát hành thông qua đại lý than h toán

CÁC ĐiỀU KHỎAN CƠ BẢN CỦA TRÁI PHIẾU • Hình thức, mệnh giá • Cam kết của tổ chức phát hành • Lãi và thanh tóan lãi • Đại lý thanh tóan và lưu ký • Trả nợ gốc và mua lại trái phiếu • Thuế • Sự kiện vi phạm • Thay thế chứng nhận trái phiếu (nếu có)

THANKS FOR LISTENING! SEE YOU NEXT TIME INVESTCONSULTGROUP

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP : GIỚI THIỆU MỘT SỐ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH