2012

1. Mapa del Retail Alimenticio de Brasil 2012 ARGENTINATel/Fax: +5411 4954 2001 BRASILTel: +5511 5686 8789 MÉXICOTel: +5255 5525 5200 CENTROAMÉRICATel: + 502 2434 6425

2. 1. El Mercado Brasil

3. Datos del País • Población Total: 194.933.000 personas (e). • Urbanismo: El 87% de la población total reside en zonas urbanizadas. • Moneda: Real Brasilero (USD 1 = 1,67 BRL) • PBI: USD 2.517.927.000.000 (e) • PBI per cápita: USD 12.916 (e) • Composición del PBI por Sector: Industria (26,8%), Servicios (67,4%), Agricultura (5,8%). • Principales Ciudades: Brasilia (capital), Sao Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre. • Organización Territorial: Brasil es denominado República Federativa del Brasil o República Federal de Brasil, conformada por la unión de 26 Estados Federados y por el Distrito Federal, divididos en 5.564 municipios. • Religiones Predominantes: La gran mayoría de los brasileros practican el catolicismo (73,6%), seguidos de los protestantes con un 15,4%, y un 1,3% practican la santería. • Idioma natal: La lengua oficial es el portugués. Fuente: FMI y CIA World Factbook

4. Introducción al Retail de Brasil • Brasil, con una población de 194.933.000 habitantes, es el país que genera mayores ventas dentro de Latinoamérica, ya que representa alrededor del 40% de la facturación total del sector alimenticio del continente. • Esta nación es vista como uno de los países con un futuro prometedor para las ventas minoristas, dado su crecimiento acelerado y el incremento constante del poder adquisitivo de los brasileños. • El sector del retail alimenticio en Brasil, cuenta con una gran variedad de formatos – hipermercados, supermercados, discount, club de precios, convenience y mayoristas – que le permiten al cliente tener una alta variedad de ofertas y estilos a la hora de comprar sus productos. Dentro de Brasil, el formato líder es el de supermercados, el cual representa aproximadamente el 84,8% de los puntos venta del totales, seguido del formato discount con el 7,19%. • Parte del buen momento que pasa el retail brasileño se puede evidenciar en el crecimiento de los metros cuadrados del canal moderno que, durante el 2011 se estima se incrementaron un 5,86%, producto del dinamismo que ha presentado el sector. • En cuanto a la concentración del mercado retailer de Brasil, las 10 principales cadenas del país concentran el 68,0% total del canal moderno. Fuente ILACAD World Retail

5. El retail brasileño en el 2011El sector retail mantiene su dinamismo y se fortalece • El sector de retail alimenticio de Brasil es el primero de mayor importancia en América Latina, seguido por México y Argentina, y se estima que durante el 2011 facturó USD$ 99 .942millones, lo que supuso un crecimiento de 11% en relación al año anterior. • En Brasil, se estima que el canal moderno del retail alimenticio cerrará el 2011 con un total de 7.792 puntos de venta, de los cuales el 24,7% pertenecerá a las cuatro principales cadenas del mercado. Sin embargo, la cifra de concentración en puntos de venta es menor en comparación al nivel de concentración en facturación , ya que las cuatro primeras compañías del ranking de retail alimenticio del país – Grupo Pão de Açúcar, Carrefour, Walmart y Cencosud – controlarían cerca del 60% del canal al cierre de 2011. • Durante el 2011 el retail alimenticio brasileño -que incluye la operación de hipermercados, supermercados, club de precios, cash & carry, convenience y discount- creció aproximadamente un 11% en precios corrientes, mientras que a precios constantes el incremento fue de un 4,22%, en comparación al año anterior. • Dentro del canal moderno, el principal retailer en el 2011 se espera sea, por tercer año consecutivo, el Grupo Pao de Acúcar, con un 21.5% de participación de mercado, seguido de cerca por la cadena francesa Carrefour, la cual se estima posea el 18,2% del market share, mientras que en tercer lugar se ubicaría una vez más Walmart con un 15,5% y, posteriormente, aparecerá Cencosud con el 4,7%. • Durante el 2011, una de las noticias de mayor importancia para el sector minorista brasileño fue la posible fusión entre el Grupo Pão de Açúcar y Carrefour Brasil. Sin embargo, a pesar de semanas de negociaciones, la alianza no se materializó, debido a la fuerte oposición del Grupo Fuente: ILACAD World Retail

6. Casino –socio de CBD en Brasil- y la posterior retirada del banco de fomento BNDES, que iba a aportar dinero a la operación. • Por otra parte, la cadena chilena Cencosud fue protagonista de dos grandes adquisiciones en Brasil, por un lado la compra de la firma Supermercados Bahia y, por otro lado, la adquisición de Supermercados Prezunic. Estas operaciones le permitieron al Grupo lograr un mayor dinamismo en el formato supermercados y consolidarse como una de las principales cadenas a nivel nacional. • El comportamiento del mercado brasileño confirmó la tendencia de un consumidor cada vez más multicanal, que necesita de diversos modelos que lo atiendan en diferentes momentos de compra. Porque el mismo consumidor que realiza una compra abastecedora puede necesitar una compra de reposición, muchas cadenas decidieron rediseñar sus estrategias, así por ejemplo, el Grupo Pão de Açúcar decidió darle suma importancia a su emblema de Minimercados Extra, con el fin de cubrir esta característica de la demanda y ganar terreno en el mercado. • Respondiendo a esta necesidad, el Grupo Carrefour abrió su primer supermercado Carrefour Planet en Brasil, en la ciudad de Santo André, Sao Paulo, convirtiéndose en la primera tienda bajo este concepto que, según la compañía, "es el nuevo concepto de supermercado". Además, el presidente de la compañía en el país, Luiz Fazzio, adelantó que la estrategia de mercado en Brasil estará basada en la expansión de los Atacadão y los hipermercados Planet. Fuente: ILACAD World Retail

7. Brasil Datos del Comercio Minorista – Canal Moderno 194.933.000(e) 12.916 (e) 6,5% *NOTA: Se considera Canal Moderno a las tiendas de autoservicio de más de 2 check outs teniendo en cuenta las 500 cadenas que integran el ranking de ABRAS Cash & Carry: incluye los formatos mayoristas y de atacarejo Fuentes: ILACAD World Retail - ABRAS Población PBI per Capita Inflación

8. Ranking de Cadenas de Brasil *Corresponde al 100% de la facturación total del grupo en Brasil Fuente: ABRAS – Información de las cadenas

9. Fusiones y adquisiciones 2010 Fusiones y adquisiciones 2011 Fuente: ILACAD World Retail

10. Brasil: Denominación de formatos alimenticios Alimenticios Modernos Alimenticios Tradicionales Hipermercado: Tiendas de más de 5.000m2. Más de 50 cajas registradoras y ofrecen 45.000 referencias. Amplia oferta de productos food y non- food. También podemos encontrar productos electrónicos, electrodomésticos y de bazar. Almacén de barrio: Son pequeños negocios de cercanía (100 m2). Surtido muy limitado. venta minorita (Varejo) y mayorista (Atacado). Supermercado: Son tiendas de entre 750 y 5.000 m2, donde se ofrece entre 7.000 y 20.000 referencias, dependiendo del tamaño. Ofrecen un amplio surtido de productos food y non-food. Tiendas Especializadas: Carnicería, Panadería, etc. Tiendas de Descuento: Entre 200 y 400 m2. Surtido básico a precios más bajos que en otras tiendas. Manejan muchos productos de marca propia. Se considera Canal Moderno a las tiendas de autoservicio de más de 2 check outs teniendo en cuenta las 500 cadenas que integran el ranking de ABRAS que hacen un total de 7.565 tiendas. El total de las tiendas relevadas por ABRAS que incluye Autoservicios Tradicionales asciende a 73.563 tiendas, lo que hace un resto de 81.128 tiendas. Clubs de Precios: Formato que vende productos a grandes volúmenes a través de un sistema de membresías. Bajos costos operacionales, surtido reducido y bajos precios. Mayorista / Cash & Carry: Tiendas de más de 9.000 m2 que venden productos en la modalidad por mayor. Son utilizadas para abastecer a comercios más pequeños. Tiendas de Conveniencia: Piso de ventas de 250 ms. Ofrecen en promedio 1.000 items. Mayoría de productos alimenticios. Mucho énfasis en los servicios. Atacarejo: Son tiendas donde se mezcla la Fuentes: ILACAD World Retail - ABRAS

11. 2010 2011 (e*) VARIACIÓN PORCENTUAL Ventas Anuales Precios Corrientes (Br$)** Ventas Anuales dólares (U$S)* Total Metros Cuadrados +283.804 m23,00% Total Puntos de Venta Facturación por Metro cuadrado en dólares Ventas Anuales Precios Constantes (Br$)* Evolución Total Cadenas de Brasil 11,00% 150.363 166.903 160.136 166.903 4,22% 11,00% 90.038 99.942 9.460.135 9.743.939 7.565 7.792 +227 PDV 9.517 10.257 7,70% Fuentes: Estimación ILACAD World Retail - ABRAS * Estimado a noviembre de 2011 ** Expresado en millones

12. Evolución de tiendas de Autoservicios por Formato en Brasil (Canal Moderno) • La variación total de puntos de venta se espera tenga un crecimiento de 3%, una cifra relativa al crecimiento económico del país, el cual se espera sea también de 3%, mientras que en el 2010 fue de 7,5% • Durante el 2011 se espera un incremento en 227 de puntos de venta, un valor bastante pequeño en comparación a los 1.882 puntos de venta abiertos en el 2010. • El formato de mayor dinamismo será una vez más el de Supermercados. Fuentes: Información de las cadenas, ABRAS, ILACAD World Retail

13. 2. Análisis de Cuentas Clave

14. USD$ 21.488 Grupo Pão De Açúcar 1 • Pão de Açúcar es la principal cadena retail en Brasil con una facturación que en el 2011 se estima alcanzó los 35.885 millones de reales (USD$ 21.488) durante el año 2011 • A septiembre, el grupo operaba 616 tiendas de distribución alimenticia en Brasil de sus diferentes formatos: supermercados, hipermercados, tiendas de proximidad y Cash & Carry. Esta cantidad de operaciones lo convierte en el líder del mercado brasileño con el 21,5 del market share. • En el 2011 el Grupo Pão de Açúcar concluyó el proceso de conversión de 221 tiendas CompreBem y Sendas al emblema Extra. Asimismo, eligió las marcas Pão de Açúcar y Extra para sus tiendas, exclusivamente, de retail alimenticio, además de Assaí en el ramo mayorista. Y en los últimos meses lanzó un nuevo formato, Minimercados Extra, que con el objetivo de proporcionar una alternativa de compra diaria, comenzaron a reemplazar a los Extra Fácil y continuarán con el proceso de conversión en el 2012. • Como parte de su plan estratégico comercial, en el 2011 Pão de Açúcar Delivery inauguró su nueva plataforma operacional, con un cambio tecnológico que, según la compañía, aumentará en 10 veces el número de transacciones diarias y permitirá al usuario una mayor agilidad de navegación y mecánicas promocionales. Además, la compañía abrirá en el 2012 un canal de ventas por TV, llevando la experiencia de comprar a la era digital. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ILACAD World Retail – Información cadena Durante el 2012 la compañía se concentrará fuertemente en la expansión orgánica de las tiendas, después de priorizar la conversión de unidades en el 2011. La compañía planea abrir cerca de 420 tiendas en los próximos tres años, siendo la mayor parte tiendas de proximidad.

15. USD$ 18.147 Para los próximos 10 años la estrategia de mercado de la compañía estará basada en la expansión de los Atacadão y los hipermercados Planet. Carrefour 2 • La cadena de origen francés, Carrefour, alcanzó una facturación estimada de 30.306 millones de reales en el 2011, lo que significó un incremento del 10,1% con relación al año anterior, y le permitió alcanzar una participación de mercado del 18,2%. • En cuanto a la facturación en dólares, ésta llegó a los USD$ 18.147 millones, permitiéndole mantener su puesto en el ranking de Brasil, y generando que este país sea el que más ingresos le aporta a la compañía en toda la región. • El grupo opera en Brasil varios formatos de tiendas, con un total de 663 puntos de venta a noviembre, lo que significa que durante el año 2011 el grupo realizó la apertura de tan sólo nueve sucursales. • Sin embargo, una de esas aperturas correspondió al emblema Carrefour Planet, un modelo de supermercado importado de Francia, que se ubicó en la ciudad de Santo Tomé, en Sao Paulo, convirtiéndose en la primera tienda bajo este concepto que, según la compañía, "es el nuevo concepto de supermercado". • Otro hecho importante que protagonizó Carrefour fue la negociación de fusión con el Grupo Pao de Acúcar, que a último momento no pudo concretarse por la negativa del Grupo Casino, pero que de haberse materializado hubiera cambiado el escenario minorista del país. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ILACAD World Retail – Información cadena

16. USD$ 15.526 Walmart 3 • En el 2011 Walmart se volvió a posicionar en el tercer puesto del ranking del retail alimenticio de Brasil, con una facturación estimada de 25.929 millones de Reales (15.526 millones de dólares), lo que representa un crecimiento de 16.1% en relación al 2010, y alcanza un market share de 15.5%. • La cadena tiene presencia en 18 estados brasileños, en las regiones sur, sudeste, centro oeste, nordeste y capital, con un total de 497 tiendas, a noviembre de 2011, 18 más que las que operaba en el 2010. • La compañía de retail Walmart lanzó un nuevo modelo comercial para los hipermercado en Brasil: el Precio Bajo Todo Día (PBTD) que hace que haya precios hasta un 20% más bajos. También se espera que la estrategia se implemente en los supermercados de la firma. • En las tiendas de Walmart Brasil los consumidores tienen acceso a un portafolio de mas de 65.000 artículos, de los cuales 19.000 corresponden a la marca propia del retailer. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ILACAD World Retail – Información cadena En el 2011 Renzo Casillo, ex CEO y Presidente de la división de Walmart en Puerto Rico, fue promovido al cargo de Vicepresidente Ejecutivo de Walmart Brasil.

17. USD$4.649 Cencosud 4 • Al cierre del ejercicio 2011, se estima que la facturación de Cencosud en Brasil ascendió a 7.765 millones de reales, lo que significó un incremento de 121% con relación al año anterior, y le permitió alcanzar una participación de mercado del 4,7%. Este fuerte incremento de la facturación se vio impulsado, principalmente, por la adquisición de las cadenas Super Familia, Perini y Bretas, realizada en el 2010. • Asimismo, en el 2011 Cencosud oficializó la compra del 100% de la cadena de supermercados Prezunic, por un valor de R$ 875 millones (USD 497 millones), que con 31 tiendas es el retailer líder de Río de Janeiro. • En el mismo año Cencosud adquirió la firma Cardoso, que opera los Supermercados Bahia, con un total de tres unidades de negocio. • Para noviembre del 2011,la cadena tenía 152 puntos de venta en el país, lo que significó la apertura de 13 nuevas tiendas, en relación al 2010. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) A principios de 2011 Cencosud anunció una inversión de 210 millones de dólares en Brasil. Además de las 13 aperturas, la compañía desembolsó dinero en las dos adquisiciones.

18. USD$ 1.652 Zaffari 5 • Zaffari presentó un buen comportamiento de ventas en el 2011, al alcanzar una facturación estimada de 2.759,7 millones de reales, lo que representa un incremento de 10,8% en relación al año anterior. • En el 2011, Zaffari mantuvo su porción del mercado de 1.7% y también logró sostener su posición en el ranking del retail alimenticio de Brasil, ubicándose nuevamente en el 5° lugar. • La compañía de capitales brasileños, que mantiene su mercado objetivo en Rio Grande do Sul y São Paulo, cerró el ejercicio 2011 con un total de 30 tiendas, es decir, que inauguró una sucursal en el transcurso del año. • Se estima que en el 2011, Zaffari realizó una inversión de 200 millones de reales en Brasil, para la apertura y remodelación de tiendas. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ABRAS

19. Prezunic 6 • La cadena brasileña Prezunic presentó una facturación estimada de 2.714 millones de reales en el año 2011, lo que significa un incremento de 10.8% en relación al año anterior. • Prezunic volvió a ubicarse en la sexta posición del ranking del retail alimenticio de Brasil y mantiene un market share de 1,6%. • La compañía, que tiene sus operaciones en Rio de Janeiro, en donde lidera el sector retail, concluyó el 2011 con un total de 31 puntos de venta, una sucursal más de las que tenía en el 2010. • En noviembre de 2011, Cencosud anunció la compra de Prezunic, por lo que a partir de enero del año 2012 esta compañía pasa a ser operada por el retailer chileno. La operación fue valuada en R$ 875 millones (USD 497 millones) y de esta manera Cencosud ingresa al mercado de Rio de Janeiro. USD$ 1.625 Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) A fines de 2011, Prezunic fue adquirida por el grupo chileno Cencosud, que a partir de enero comienza a operar sus 31 tiendas en Rio de Janeiro. Fuente: ABRAS

20. USD$ 1.281 DMA 7 • En el 2011 DMA registró una facturación estimada de 2.139 millones de reales (USD 1.281 millones), lo que representa un incremento de 10,8% con respecto al año anterior. • Al cierre de 2011, la cadena contaba con 92 sucursales en Minas Gerais y Espírito Santo, regiones donde la compañía es considerada líder del sector, con una superficie de ventas total de 124.605 metros cuadrados. • En el 2011, DMA Distribuidora S.A. volvió a ubicarse en el puesto número siete del ranking del retail alimenticio de Brasil, con un market share de 1,3%. • La compañía brasileña opera únicamente el formato Supermercados. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ABRAS

21. USD$ 1.278 Irmaos Muffato 8 • En el 2011 Irmaos Muffato alcanzó una facturación estimada de 2.134 millones de reales (1.278 millones de dólares), lo que representa un incremento de 10.8% en relación a las ventas obtenidas en el 2010. • Al cierre de 2011, Irmaos Muffato operaba un total de 39 sucursales, entre supermercados e hipermercados, lo que significó que el retailer inauguró un total de ocho tiendas. • La compañía ha logrado mantenerse a lo largo de los años entre los 10 principales retailers de Brasil, ubicándose en el puesto número ocho con una participación de mercado de 1.3%. • En el 2011, Irmaos Muffato realizó la apertura de un centro de distribución en Londrina, lo que le permite a la compañía mayor dinamismo comercial. • Asimismo, la compañía ingresó en el comercio electrónico, lo que se espera que genere un mayor movimiento en sus ventas. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ABRAS

22. USD$ 1.203 A. Angeloni 9 • A. Angeloni cerró el 2011 con una facturación estimada de 2.009 millones de reales, lo que representa un incremento de 10.8% en relación a la facturación de 2010. • Al cierre del ejercicio 2011, A. Angeloni contaba con 25 sucursales en el país, lo que significó la apertura de una tienda en todo el año. • La compañía volvió a ubicarse una vez más en el puesto número nueve del ranking del retail alimenticio de Brasil, con una participación de mercado de 1.2%. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) Fuente: ABRAS

23. Supermercados Condor 10 • Supermercados Cóndor es la décima cadena de retail alimenticio más importante de Brasil, que en el 2011 presentó una facturación estimada de 1.915 millones de reales, lo que representa un incremento de 10.8% en relación al año anterior. • Asimismo, al cierre de 2011, la compañía contaba con una operación de 33 tiendas, es decir, que inauguró dos nuevas sucursales en el año. • El market share de la cadena durante el 2011 fue de 1,1%, conservando su posición en el ranking de retail alimenticios de Brasil. • Los supermercados Cóndor cuentan en promedio con un piso de venta de 3.300 metros cuadrados, con el fin de ofrecerle al cliente una amplia gama de productos. • Para el 2012 se planea abrir dos hipermercados en Curitiba y Pinhas, con lo cual se busca seguir captando mas clientes. Facturación estimada del grupo en 2011 (en millones) USD$ 1.147 Fuente: ABRAS