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EL CONTEXTO GENERAL dos premisas necesarias ...... Un sector financiero robusto (profundo y dispersamente competitivo) es condici?n necesaria para el crecimiento: un sector financiero que cumpla con su papel (la intermediaci?n)La oportunidad en la toma de decisiones de Pol?tica Financiera es uno
E N D
1. La RED DE SEGURIDAD FINANCIERA en un contexto de dolarización Banco Central del Ecuador
Septiembre 2004
2. EL CONTEXTO GENERAL dos premisas necesarias ..... Un sector financiero robusto (profundo y dispersamente competitivo) es condición necesaria para el crecimiento: un sector financiero que cumpla con su papel (la intermediación)
La oportunidad en la toma de decisiones de Política Financiera es uno de los desafíos para la “Nueva Economía” en el país
3. PROFUNDIDAD DEL SF
4. EL BANCO CENTRAL .... y la Política Económica Las funciones del Banco Central:
La PM (gestión de la BM) = grado de liquidez de la economía (la oferta de dinero)
Inflación
Tasas de interés
5. La Política Financiera y de Crédito -PFC- (diferente de la supervisión) completar el mercado del crédito:
prestamista de última instancia
la liquidez del sistema financiero: créditos de liquidez; encaje
...... la regulación del proceso de intermediación/desintermediación EL BANCO CENTRAL ...... y la Política Económica
6. La Política Cambiaria:
Tipos de cambio nominal/real/de equilibiro (comercio exterior)
= PRODUCTIVIDAD/COMPETITIVIDAD
Flujos de capital ...?
IED
IEI (pública/privada)
EL BANCO CENTRAL .... y la Política Económica
7. LA POLÍTICA ECONÓMICA del Banco Central Moneda (la PM) y Crédito (la PFC) : un matrimonio no siempre feliz:
El “trade off”: tasa de interés-inflación
la frontera entre la iliquidez y la insolvencia
problemas de “riesgo moral” y “selección adversa”
etc.;etc.
8. LA DOLARIZACIÓN sus cambios esenciales a nivel de la PE La PM ...?
La PFC
La Pcam ...?
9. LA LIQUIDEZ .... un problema de la economía La iliquidez en la economía puede constituirse en condición suficiente para el surgimiento de una crisis sistémica ???
10. LA POLÍTICA DE LIQUIDEZ seguimiento macroeconómico de la liquidez de los flujos de capital
de los flujos de comercio
del superávit primario del sector público
De las necesidades de liquidez del SPNF
Perfeccionamiento del sistema de pagos
11. Desarrollo de modelos
necesidades óptimas de liquidez bancaria
necesidades óptimas de liquidez de la economía
“regionalización” de la liquidez
“trade off” número/tamaño
Institucionalidad de intermediación (segmentación del mercado)
LA POLÍTICA DE LIQUIDEZ la medición de la sensibilidad
12. El encaje
El Fondo de Liquidez
Operaciones de recilaje
Definición de políticas contra-cíclicas
La posición de liquidez internacional de la banca privada
Las offshore .. puertas abiertas LA POLÍTICA DE LIQUIDEZ los instrumentos de gestión
13. La PM ...?
La PFC ...?
La Pcam ...? LA DOLARIZACIÓN sus cambios esenciales a nivel de la PE
14. La solidez y seguridad del SF la creación de una RED DE SEGURIDAD FINANCIERA conjunto de políticas que se adoptan con los siguientes propósitos:
Garantizar un funcionamiento sistémico del sistema financiero; ...... fallas de coordinación y fallas de mercado
Advertir (valorar ?) la presencia de riesgos en su funcionamiento (a nivel de firma y de actividad).
Sugerir alternativas anticipadas de solución
Resolver las crisis financieras en forma ordenada no traumática y minimizando el costo económico y social.
15. La regulación financiera debe entonces:
Prevenir
Mitigar; y,
Resolver
definir los papeles institucionales La solidez y seguridad del SF la creación de una RED DE SEGURIDAD FINANCIERA
16. LA RSF sus componentes Regulación (y supervisión) prudencial
Técnicas de Resolución
Plan de Contingencia para enfrentar crisis sistémica
Esquema de seguro o garantía sobre los depósitos (.....?)
Esquema de prestamista de última Instancia (...?)
17. I. REGULACIÓN PRUDENCIAL Esquemas de transparencia y oportunidad en la generación y difusión de información
fortalecer la confianza de los usuarios/inversionistas; y, ...
que sea útil para la toma de decisiones de política
Sistemas de /para la rendición de cuentas ...
De todos los actores de la industria financiera
18. I. REGULACIÓN PRUDENCIAL Contribuir a corregir las fallas de mercado
Derechos del acreedor
Registros de los derechos de propiedad
Ley de competencia
Mercado de valores y seguros
Régimen previsional
Deuda Pública
Incentivos para el alargamiento de plazos
Flujos de información
19. Desarrollar sistemas de regulación consolidada de grupos financieros y/o conglomerados por
conflicto de interés
falta de transparencia
efecto contagio
Se debe
Crear flujos adecuados de información y sistemas de consolidación transparentes ( orígen /destino)
Realizar los requerimientos financieros a “nivel de grupo” I. REGULACIÓN PRUDENCIAL
20. Construcción y corrida continua de “modelos de stress” acordados en diseño en mecanismos de alerta; seguimiento y difusión de resultados:
de créditos (activos)/de depósitos (pasivos)
de crisis fiscal
de actividad económica sectorial y global (sistémica):
balanza comercial;
flujos de capital I. REGULACIÓN PRUDENCIAL
21. II. TÉCNICAS DE RESOLUCIÓN Diseño e incorporación de mecanismos de ágil resolución y disolución de instituciones financieras insolventes.
Ley de Bancarrota y/o de quiebras
derechos de propiedad de los accionistas,
los esquemas de reestructuración de deudas,
prelación de acreedores y asegurar que se cumpla con el principio de menor costo en procesos
Mejorar el marco de protección legal de los supervisores de resolución
23. IV. SEGURO DE DEPÓSITOS Definir e implantar un mecanismo que promueva la conformación de un sistema de seguros de depósitos enfatizando la participación del sector financiero privado.
Promover la aplicación de la norma de provisiones en función de la calificación de riesgo
24. V. PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA Es necesario rediseñar esta función en el contexto de la dolarización (riesgo moral):
Fondo de Liquidez articulado al sistema de pagos (modelo de tensiones de liquidez por institución)
Líneas de contingencia
Fondos de estabilización macro
Una RILD financiera privada
Riesgo de insolvencia sistémico (efecto contagio) – SAT-
25. LA RSF la estructura Un cuerpo colegiado único: garantizar una gestión transparente de las operaciones de la RSF
AGD (seguro de depositos)
Superintendencia de Bancos (supervisión)-Superintendencia de Compañías-SRI
Banco Central del Ecuador (liquidez y crisis sistémicas)
Sector privado ..????
26.
Autonomía
Objetivos y roles claramente identificados
Campos de acción
Los momentos de acción
Los mecanismos de coordinación
Los mecanismos de rendición de cuentas de c/u LA RSF las reglas
27. LA RSF los compromisos Marco legal claro (relaciones crediticias: acreedor/deudor)
Garantizar la efectividad y rapidez del sistema judicial
Crear las condiciones para asegurar un grado de competencia en la industria financiera
Integrar a los acuerdos inter-privados
Promover la formalidad del sector corporativo
La transparencia en la información
28. muchas gracias
