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Gestión de Activos Intangibles en la Educación Superior

¡Pensar como Academia – Actuar como Negocio!. Gestión de Activos Intangibles en la Educación Superior. INTRODUCCIÓN A LA VALUACIÓN DE PATENTES. Patentes Internacionales. Patentes Internacionales.

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Presentation Transcript

  1. ¡Pensar como Academia – Actuar como Negocio! Gestión de Activos Intangibles en la Educación Superior

  2. INTRODUCCIÓN A LA VALUACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  3. Patentes Internacionales Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  4. Patentes Internacionales • Una patente es un derecho exclusivo que se otorga para un invento, que es un producto o un proceso que proporciona, en general, una nueva manera de hacer algo, u ofrece una nueva solución técnica a un problema. • Una patente proporciona protección por el invento a el dueño de la patente. La protección se otorga por un período limitado, generalmente 20 años. http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  5. ¿Que tipos de Inventos se pueden Proteger? • Tendrá que ser de uso práctico; • Debe mostrar un elemento de novedad, esto es, alguna nueva característica que no sea conocida en el cuerpo de conocimientos existentes en su campo técnico. • El invento tendrán que mostrar un paso inventivo que no podría ser deducido por una persona de conocimientos medios en el campo técnico. • Finalmente, su temática tendrá que ser aceptada como "patentable" bajo la ley. http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  6. ¿Quien otorga las Patentes? • oficina nacional de patentes • oficina regional que trabaja para varios países • Oficina de Patentes Europea • Organización Regional Africana de Propiedad Intelectual • Administrada por WIPO Patent Cooperation Treaty (PCT) proporciona el registro de una sola solicitud internacional de patente http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  7. ¿Como puede obtenerse una patente mundial? • En este momento, no existen las “patentes mundiales” o ”patentes internacionales”. • La solicitud de una patente tendrá que presentarse, y la patente se otorgará y se le dará cumplimiento, en cada país • Cualquier residente o nacional de un Estado Contratante del Tratado de Cooperación de Patentes (PCT ) puede presentar una solicitud internacional bajo el PCT http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  8. ¿Donde puedo encontrar información de patentes? • Los requerimientos sustantivos y de procedimiento para el otorgamiento de patentes así como también el monto de las tarifas que se requiere son diferentes de un país/región a otros. http://www.wipo.int/directory/en/urls.jsp http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  9. ¿Donde puedo encontrar información de patentes? • Búsqueda de solicitudes de patente y patentes otorgadas WIPO: http://www.wipo.int/patentscope Bases de datos basadas en la red: http://www.wipo.int/ipdl/en/resources/links.jsp http://www.wipo.int/patentscope/en/patents_faq.html Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  10. ¿Que información contiene el documento de una patente? • Información técnica a partir de la descripción y los planos del invento; • Información legal tomada de las denuncias de la patente que definen el alcance de la patente y de su estatus legal; • Información relevante para el negocio a partir de datos de referencia identificando al inventor, fecha de solicitud, país de origen, etc.; • Información relevante de política pública a partir de un análisis las tendencias de lo solicitado a ser utilizadas por los hacedores de políticas públicas Vgr., en la estrategia de la política industrial nacional Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  11. Portada muestra de solicitud de patente Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  12. ¿Que información contiene el documento de una patente? • Solicitante. Nombre del individuo u empresa que solicita que se proteja un invento en particular; • Inventor. Nombre de la persona o personas que inventaron la nueva tecnología y desarrollaron el invento; • Descripción. Clara y concisa explicación de tecnologías existentes conocidas que se relacionan con el invento y explicación de la manera en que este invento podría aplicarse a la resolución de problemas no abordados por las tecnologías existentes; Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  13. ¿Que información contiene el documento de una patente? • Denuncias. Definición legal de la temática que el solicitante considera como su invento y por la cual se busca o se otorga la protección; • Solicitud Prioritaria. Primera solicitud original que será la base sobre la cual se pueden realizar solicitudes nacionales, regionales o internacionales sucesivas dentro del periodo prioritario de un año; Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  14. ¿Que información contiene el documento de una patente? • Fecha de prioridad. Fecha de la primera solicitud a partir de la cual se encuentra protegida la innovación • Fecha de solicitud. Fecha en que se hace la solicitud individual de patente en una oficina de patentes en particular y, por lo tanto, la fecha a partir de la cual la innovación se encuentra protegida si la solicitud es exitosa; • Estados designados . Si la aplicación es regional o internacional, los países a los cuales se pueden extender los derechos; Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  15. ¿Que información contiene el documento de una patente? • Estatus legal . Indica si la patente ha sido otorgada o no • Citas y referencias • Datos bibliográficos • Códigos de tipos de documento Guía WIPO para el Uso de la INFORMACIÓN DE PATENTES Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  16. VALUACIÓN DE PATENTES Guía Paso-paso a la valuación de patentes Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  17. Valuación de patentes • Valuación de una patente que explícitamente o implícitamente involucra el hacer juicios respecto al futuro. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  18. Guía Paso-paso a la valuación de patentes • Guía práctica paso-paso: Lista de verificación (checklist) para la valuación de patentes Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  19. Guía Paso-paso a la valuación de patentes Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  20. A. Solicitud de valuación • Cliente • Persona que asignó la valuación de la patente. • Acuerdo • Verbal • Escrito Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  21. A. Solicitud de valuación • Artículo a ser valuado (objeto de la valuación) • Patente de protección • Patente Licenciable • Patente de bloqueo • Patente de intercambio Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  22. A. Solicitud de valuación • Artículo a ser valuado (objeto de la valuación) Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  23. Riesgos en la valuación • Riesgos del mercado • Aceptación por el mercado • Dinámica del mercado • Oportunidades de venta • Competencia • Riesgos de inversión • Riesgos técnicos • Factibilidad • Capaz de integrarse en productos • Avance tecnológico • Riesgos legales • Protegibilidad • Riesgo de litigio • Denuncias (Spranger 2006) Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  24. Parametro de valuación Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  25. A. Solicitud de valuación • Sujeto de la valuación • En general, se preparará una valuación desde la perspectiva del sujeto de la valuación. • Esto se puede hacer para una parte o para varias. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  26. Razones para la valuación de patentes • Obligación no-legal • Transacciones (Valuación de la patente como base para el precio de venta) • Control (Gobernanza de la patente, Parte de la valuación de la empresa) • Financiamiento (Valuación para los Inversionistas, seguridad de préstamos) • Fase de patentamiento • Valuación de los costes legales Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  27. Razones para la valuación de patentes • Obligación legal • Contabilidad • Cálculo de impuestos • Valor de una un denuncia (violación de patentes) • Ajuste de denuncias Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  28. Propósito de la valuación, función del evaluador • El Evaluador como consultor • Valor subjetivo dependiendo del sujeto de la valuación • Perspectiva de compras o de ventas • El evaluador como intermediador • Valor subjetivo dependiendo de varios sujetos de valuación • El valor de una patente es una componenda entre sujetos de la valuación • El Evaluador como tercero experto • Valuación por motivos contables • Valuación para base impositiva Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  29. Fecha de valuación • Una valuación siempre se preparará para un punto específico en el tiempo. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  30. MÉTODOS DE VALUACIÓN 30 Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010

  31. Métodos de valuación cuantitativa • Orientado a costes • ¿Cuanto cuesta la reproducción/reposición? • Orientados al mercado • ¿Cuanto valen patentes comparables? • Orientado a los ingresos • ¿Cuanto me va aproducir la patente a futuro?(Cashflows) • Formas combinadas o especiales Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 31

  32. Método orientado a Costes • Enfoque de costes de reproducción • Se consideran los costes necesarios para generar un duplicado exacto del activo. • Enfoque de costes de reposición • Se consideran los costes de reproducción para generar un valor activo de igual devengo. • Se recurre a información de costes que haya sido adaptados a los mercados actuales. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 32

  33. Costes de reposición de patentes Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 33

  34. Método orientado al mercado • Método de comparación de transacciones • Este método se basa en la observación de un mercado activo y sólo se pueden realizar cuando los precios de mercado se refieren a suficientes activos similares. • Problema: Los activos intangibles no siempre se negocian en mercados activos. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 34

  35. Método orientado al mercado • Método de valuación residual de Parr • Idea básica: El valor de la patente resulta de la diferencia entre el valor de mercado de la empresa (ej: valor de acciones) y todos los valores en cada momento de los demas activos. • Problema: No se pueden identificar todos los valores intangibles . ¿reflejan las acciones el valor real de la empresa? Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 35

  36. Método de valuación por ingresos y formas especiales • Método de valoración por ingresos • Método de pronostico del Cashflow • Método de valor residual • Método de comparación de costes de licencia • Método del Cashflow incremental • Formas especiales • Método del 25% • Método de análisis conjunto • Método de opción real Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 36

  37. Método del pronostico de Cashflow inmediato • El Cashflow (CF) representa la diferencia de los ingresos y gastos anuales atribuible a la patente • Los CF futuros se deben de pronosticar y ajustar la tasa de interes a la fecha a ser evaluados. • Parámetros necesarios • Volúmen de ventas generado por la patente • Costes de uso de patente • Validez • Tasa de interés de capitalización (interés sin riesgo + interés del sector+ prima por riesgo de sustitución y riesgo técnico) Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 37

  38. Método de valor residual • Solo en los casos mas raros se pueden asociar los CF directamente con los activos intangibles • Generalmente las patentes solo generan cashflows con otros activos tangibles o intangibles. Por lo general, se ejecuta la planeación del cashflow solamente para productos completos. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 38

  39. Método de valor residual • En el método de valor residual, para calcular la cantidad excedente de la patente se descuentan los pagos ficticios de CFs completos. • Estos pagos ficticios se pueden ver como cánones ficticios para los activos apoyados. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 39

  40. Método del cashflow incremental • Los CFs de la patente no se averiguan directamente, si no que se calculan los valores deseados, y el uso de patente exclusiva. • Así se analiza el ingreso adicional a raíz del uso de la patente • Un efecto de incremento de beneficios lo tienen patentes de medicamentos nuevos, que presenten una mejora significativa sobre los preparados anteriores. • Otra variante sería, el lograr a través del uso de la patente una mayor eficiencia, lo que resultaría en ahorro de gastos. Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 40

  41. Método de comparación de costes de licencia • También se conoce como método de “relief-from-Royalty” • Idea principal: ¿Cuanto habría que pagar en derechos de licencia si no fuésemos los dueños la patente? • A través de la posesión de la patente la empresa/inventor se ahorra gastos que representa un cashflow adicional. • La suma de estos ahorros a lo largo del tiempo de la validez de la patente, con tasa de interés a fecha de valuación, representan el valor de la patente • Este método tiene un procedimiento híbrido • Una componente orientada al mercado (tasa de licencia comparable) • Componente orientada al ingreso (Ganancias) Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 41

  42. Determinación del costo promedio de capital • Modelo de fijación de precios de activos de capital(CAPM) Kd = Tasa de costo de capital iR = Tasa de interés del mercado sin riesgos β = Factor-β (prima empresarial necesaria) rm = Rentabilidad promedia del mercado PILA Kick-off Meeting, 19-20 January 2009 42

  43. Consideración de riesgos • Riesgo de sustitución • Riesgo técnico • Riesgo legal PILA Kick-off Meeting, 19-20 January 2009 43

  44. Ejemplo 1: método del Cash- Flow Información para el pronóstico del Cashflow Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 44

  45. Ejemplo 1: método del Cash- Flow Cálculo del coste promedio del capital Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 45

  46. Ejemplo 1: método del Cash- Flow Año 1 2 3 … 8 Flujo de efectivo en miles de € 700 700 700 700 Impuestos de sociedades 25% -175 -175 -175 -175 Ingresos 525 525 525 525 Factor de efectivo = 1/(1+i)^n 7,75% 0,928 0,861 0,799 … 0,550 Valor de efectivo 487 452 420 289 Suma de los valores de efectivo 3.046 Año 1 2 3 … 8 9 … 16 Flujo de efectivo en miles de € 700 700 700 700 700 700 Impuestos de sociedades 25% -175 -175 -175 -175 -175 -175 Ingresos 525 525 525 525 525 525 Factor de efectivo = 1/(1+i)^n 15,52% 0,866 0,749 0,649 … 0,315 0,273 … 0,099 Valor de efectivo 454 393 341 165 143 52 Duma de los valores en efectivo 3.046 Costes de capital sin riesgo técnico 7,75% Costes de capital con riesgo técnico 15,52% Riesgo técnico (Diferencia) 7,77% • Cálculo del riesgo técnico Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 46

  47. Ejemplo 1: método del Cash- Flow Año 1 2 3 4 5 6 7 8 Cashflow 700.000 700.000 700.000 700.000 700.000 700.000 700.000 700.000 Impuestos 25% -175.000 -175.000 -175.000 -175.000 -175.000 -175.000 -175.000 -175.000 Ingresos 525.000 525.000 525.000 525.000 525.000 525.000 525.000 525.000 Factor del efectivo = 1/(1+i)^n 15,52% 0,866 0,749 0,649 0,562 0,486 0,421 0,364 0,315 Calor efectivo 454.467 393.410 340.555 294.802 255.196 220.910 191.231 165.540 Valor de la patente 2.316.111 Cálculo del valor de la patente Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 47

  48. EJEMPLO 2 Método del precio de licencia El método comparativo de precio de licencia se realiza en 3 pasos: Paso 1: Cálculo de ventas del producto asociado con la patente Paso 2: Cálculo de la tasa adecuada de licencia Paso 3: Ajustar los intereses del Cashflows o de los pagos ahorrados por derechos a la fecha a valuar Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 48

  49. EJEMPLO 2 Método del precio de licencia Parámetro para la valoración Fecha de valuación 01.01.2008 Impuestos de sociedad 25,0% Validez restante 4 años Tasa de regalías adecuada 5,0% Ventas de productos Tasa de interés de capital sin Protegidos por patentes en 2008 10 Mill . € riesgo (i) 11,5% Aumento en ventas 2009 10,0% Aumento en ventas 2010-2011 8,0% Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 • Información para el método de comparación de licencias(según Spranger 2006, S. 166) 49

  50. EJEMPLO 2 Método del precio de licencia Año 1 2 3 4 Venta total 10.000.000 11.000.000 11.880.000 12.830.400 %-de incremento - 10% 8% 8% Tasa de regalía adecuada 5,0% 500.000 550.000 594.000 641.520 Impuestos 25,0% -125.000 -137.500 -148.500 -160.380 Ingresos 375.000 412.500 445.500 481.140 Factor del efectivo = 1/(1+i)^n 11,5% 0,8969 0,8044 0,7214 0,6470 Valor del efectivo 336.323 331.798 321.383 311.295 Valor de la patente 1.300.799 • Cálculo para el método de comparación de licencias(según Spranger 2006, S. 166) Taller de Formación PILA, Marzo 22-26, 2010 50

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