第二章

1. 第二章 财务管理基础知识

2. 第二章 • 学习目标 • 第一节 资金的时间价值 • 第二节 风险衡量 • 第三节 成本性态分析和本量利关系 • 习题参考答案

3. 学习目标 • 掌握终值与现值、年金终值与年金现值的计算， • 掌握风险衡量的方法， • 掌握高低点法和直线回归法， • 掌握保本点、保利点的计算和本量利关系式； • 理解资金时间价值的含义， • 理解成本性态分析和成本性态分类的异同， • 理解成本性态分类的内容及特点； • 了解风险的种类，了解投资风险与报酬的关系， • 了解成本性态分析的程序， • 了解本量利的概念，前提条件。 返回

4. 第一节 资金的时间价值 • 资金时间价值的概述 • 资金时间价值的计算

5. 资金时间价值的含义 • 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。资金在周转中随着时间推移而增值，最能说明问题的就是现在的１元钱与将来１元钱不相等。

6. 资金时间价值的产生条件 • 资金时间价值产生的前提条件是商品经济的高度发展和借贷关系的普通存在 • 资金时间价值的根本源泉是资金在周转过程中的价值增值

7. 资金的时间价值的表示方法 • 资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成，一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两种形式表示。 • 绝对数——利息。 • 相对数——利率。它反映了社会平均资金利润率,是资金的机会成本， 也是使用资金的最低成本。

8. 资金时间价值的计算 • 一次性收付款项的现值和终值： 单利　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 复利 • 非一次性收付款项的现值和终值 普通年金 预付年金 递延年金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 永续年金

9. 现值、终值的含义 现值：未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值。 终值：现在一定量的资金在未来某一时点上的价值 单利、复利 单利：只对本金计息，而对每一期的应计利息部分不计息。 复利：本金利息均计息。

11. 名义利率与实际利率 • 若不是一年计一次息，一年内多次计息的，给出的年利率称名义利率，每年只复利一次的年利率称实际利率。 • 式中 r ——名义利率 • i ——实际利率 • m ——每年复利的次数

12. 非一次性收付的款项—年金的终值和现值 • 年金：指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支付相同金额的系列款项，用A表示。 • 年金的特点：连续性和等额性。与一次性收付款比较，发现年金不是一次性收付，而是多次收付，但每次收付金额相等，但是在一定时期内是连续不断的,支付的时间间隔相等。 • 年金按收付的时间不同，分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。

13. 普通年金的计算 • 普通年金的含义：凡收入和支出相等金额的款项，发生在每期期末的年金，也称后付年金。 • 普通年金的终值： • 普通年金的现值： • 式中FA表示年金终值是计算各年年金的终值之和，(F/A,i,n,)表示年金终值系数。PA表示年金现值是计算各年年金的现值之和，（P/A,i,n,）表示年金现值系数。

14. 预付年金的计算 • 预付年金：收入和支出相等金额的款项不在每期期末而是在每期期初。 • 预付年金的终值、现值计算公式 • FA=A×[（F/A,i,n+1）-1] • PA=A×[(P/A,i,n-1)+1]

15. 递延年金的计算 • 递延年金的含义：第一次发生在第二期期末或第二期以后某期末的年金，不是发生在第一期期末。 • FA的计算如同普通年金计算 • PA=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) • PA=A×[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)] • PA=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n) • 0 1 m m+1 m+2 m+n

16. 永续年金 • 凡无限期连续收入或支出相等金额的年金（它的期限n→∞ ） • PA =A/i 返回

17. 第二节 风险衡量 • 风险含义及类型 • 风险和报酬 • 风险衡量

18. 风险含义及类型 • 风险是指在一定条件下、一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果。 • 它的特点是不确定性。

19. 风险报酬 • 投资报酬实际上就是风险报酬。 • 风险和报酬的关系：风险越大，要求报酬越高。 • 投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

20. 风险衡量 • 概率：含义、特点、分布、要求 • 期望值含义 • 计算 E=Σ XiPi（Xi表示收益 , Pi表示概率） • 标准差含义 • 计算： • 注意点:在E相同时，d越大，风险越大 • 标准差系数 含义 • 计算：q=d/E • 说明：在E不同时，q越大，风险越大 返回

21. 第三节成本性态分析和本量利关系 • 成本性态分类及分析 • 本量利分析

22. 成本性态分类及分析 • 成本性态 是指成本总额与特定的业务量之间在数量方法的依存关系。注意业务量和成本总额的特点含义。 • 成本按性态划分可分为变动成本，固定成本，混合成本

23. 变动成本 • 含义：在一定时期和一定业务量范围内总额随着业务量的变动而发生正比例变动的成本。 • 特点：单位变动成本的不变性和总额的正比例变动性 • 变动成本一般包括企业生产过程中发生的直接除材料﹑直接人工，制造费用中的产品包装费﹑燃料费﹑动力费等，按销售量多少支付的推销佣金﹑装运费等。

24. 固定成本 • 含义：固定成本是指在一定时期和一定业务量范围内总额不受业务量的影响而保持不变的成本。 • 特点：单位固定成本的反比例变动性和固定成本总额的不变性。 • 固定成本一般包括固定性制造费用，固定性销售费用，固定性管理费用。

25. 混合成本 • 含义：成本总额随着业务量的变动而变动，但不与其成正比 例变动。 • 按其变动趋势，可分为半变动成本，延期变动成本，半固定成本，曲线式混合成本。可通过了解其成本曲线来了解各自的特点。 • 相关范围----固定成本和变动成本都以一定时期和一定业务量范围为前提条件，这个前提条件就是相关范围。掌握它的三个特点。

26. 成本性态分析 • 含义：在成本性态分类的基础上，按一定程序和方法，将全部成本最终区分为固定成本和变动成本两大类，并建立相应的成本函数模型。 • 成本性态分析和成本性态分类既有联系又有区别。 • 成本性态分析的方法有历史资料分析法，技术测定法，直接分析法。主要掌握历史资料分析法。

27. 成本性态分析和成本性态分类的区别和联系

28. 历史资料分析法 • 有高低点法﹑散布图法﹑一元直线回归法三种形式。 • 都是通过确定ａ﹑ｂ值，建立函数方程ｙ＝ａ＋ｂｘ • a表示成本中的固定成本部分，b表示成本中的单位变动成本，x表示业务量，y表示成本总额。

29. 高低点法 • 含义：根据过去一定时期内的最高点和最低点业务量的相应成本关系，推算固定成本总额a和单位变动成本b的一种性态分析方法。 • 方法：业务量的高低为依据，确定高低点坐标： • 先计算b值， 再计算a值，将ａ和ｂ代入方程，得到成本性态模型。　　　　　

30. 散布图法 • 含义：散布图法是将有关的过去若干期业务量和成本的数据在坐标图上一一标出，形成散布图，然后根据目测画一条尽可能 接近所有坐标点的直线，据此确定成本中的固定成本和单位变动成本的一种成本性态分析方法。 • 方法：标出散布点，画直线，确定固定成本和单位变动成本， 将ａ和ｂ代入方程，得到成本性态模型。

31. 一元直线回归法 • 含义：是根据过去若干期业务量和成本的数据，运用最小二乘法原理建立反映业务量和成本之间关系的回归直线方程，并计算成本中的固定成本和单位变动成本一种成本性态分析方法。 • 方法：根据资料列表，计算n，x，y，xy，x2，y2，计算a，b值，将ａ和ｂ代入方程，得到成本性态模型y=a+bx。

32. 本量利分析 • 基本概念 • 基本关系 • 基本分析

33. 本量利的含义：本量利是分析成本，业务量，利润三者之间依存关系，研究其变动规律。它一般是在成本性态分析的基础上，运用数学模型与图形来进行的。本量利的含义：本量利是分析成本，业务量，利润三者之间依存关系，研究其变动规律。它一般是在成本性态分析的基础上，运用数学模型与图形来进行的。 • 前提条件：五个基本假设 • 基本关系；包括利润，边际贡献，变动成本率。

34. 利润 • 含义：销售收入扣除成本后的差额。 • 计算公式：P=x（p-b）-a • 其中，P表示利润，p 表示销售单价，x表示销售量，b表示单位变动成本， a表示固定成本总额。 • 注意：该公式是本量利分析的基本关系式，保本分析，保利分析都是在其基础上进行的。

35. 边际贡献 • 含义：销售收入总额和变动成本总额之间的差额。 • 计算公式：Tcm=x（p-b） • 单位边际贡献含义：边际贡献除以销售量，或者单价减去单位变动成本，表示每增加一个单位的产品销售可为企业带来的贡献，记作cm. • 计算公式： cm=Tcm/x=p-b • P=Tcm-a=x cm-a

36. 边际贡献率 • 含义：边际贡献占产品销售收入总额的百分比，表示每增加一元销售, 可为企业带来的贡献, 记作cmR • 计算公式： cmR=Tcm/px×100%=cm/p×100% • 变动成本率和边际贡献率具有互补关系，掌握它们的变动规律。

37. 基本分析：保本分析，保利分析 • 保本分析含义：是指企业在一定时期内收支相等，边际贡献等于固定成本，利润为零，不亏不盈时，成本与业务量之间存在的特殊关系。 • 保本点含义：是指企业达到边际贡献等于固定成本，利润为零，不亏不盈的这种保本状态时的业务量。 • 计算方法：保本量和保本额两种形式。 • 保本量x0 =a/（p-b）=a/cm • 保本额px0=ap/（p-b）=a/cmR=a/（1-bR）

38. 保利分析 • 含义：指在单价和成本水平确定的情况下，为了达到一定的目标利润，而应达到的业务量。 • 理解保利点的含义 • 计算公式： • 保利量x1=（a+TP）/（p-b）=（a+TP）/cm • 保利额y1=px1=（a+TP）/cmR

39. 安全边际 • 用来评价企业的经营安全程度 • 绝对量 ，正指标 安全边际量----实物形态 安全边际额----价值形态 • 只能用来评价同一企业不同时期的经营安全程度。 安全边际

40. 安全边际率 • 是指安全边际量与实际或预计的销售量或安全边际额与实际或预计的销售额的比例。 • 相对量，正指标。 • 用来评价不同企业的经营安全程度。

41. 保本点作业率 • 保本点业务量占实际或预计的销售量（额）的百分比 • 反指标，数值越小，企业的经营越安全，反之，则不安全。 • 保本点作业率与安全边际率之间是互补关系。 返回

42. 习题答案 一．判断题 1.√ 2.× 3.× 4.√ 5.√ 6.× 7.√ 8.× 9.√ 10.× 11.× 12. × 13.√ 14.× 15.√ 二．单选题 1．B 2.A 3.D 4.D 5.C 6. A 7.C 8.A 9. B 10.C 三. 多选题 1.ABD 2.BCD 3.ABCD 4.ABC 5.AC 6.AC 7.ACD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABD

43. 四. 计算题 1.(1) PA=A×(P/A,i,n)=10×(P/A,5%,10)=10×7.7217=77.21（万元） FA=A×(F/A,i,n)=10×(F/A,5%,10)=10×12.578=125.78（万元） (2) F=P×(F/P,i,n)=100×(F/P,5%,10) =100×1.6289=162.89（万元） 2. P=F×(P/F,i,n)=10000×(P/F,5%,5) =10000×0.7835=7835（元） I=F-P=10000-7835=2165（元）

44. 3.FA=A×(F/A,i,n)=20×(F/A,5%,5) =20×5.5256=110.512（万元） PA=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] =A×[(P/A,5%,8)-(P/A,5%,3)] =20×(6.4632-2.7232)=74.80（万元） 4.FA=A×[(F/A,i,n+1)-1]=10×[(F/A,5%,4)-1] =10×(4.3101-1)=33.101（万元） PA=A×[(P/A,i,n-1)+1]=10×[(P/A,5%,2)+1] =10×(1.8594+1)=28.594（万元）

45. 5.EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59 EB=110×0.3+60×0.4+30×0.3=63 EC=90×0.3+50×0.4+20×0.3=53

46. 6. 1）高点：（150，2500） 低点：（100，2000） a= y高-bx高=2500-10×150=1000（万元 ） y=1000+10x 固定成本为1000（万元），单位变动成本为10万元。

47. 6.（2）

49. 7.(1)高点：（15000，100000） 低点：（10000，70000）

50. 8.(1)