1 / 55

第七章

第七章. 股票投资（三） —— 技术分析. 第七章 证券投资技术分析概论. 第一节 技术分析概论 第二节 技术分析理论 第三节 技术分析指标. 第一节 技术分析概论. 一、技术分析 二、技术分析的作用 三、技术分析与基础分析的对比 四、技术分析的优缺点 五、应用技术分析的注意事项. 一、技术分析. 通过分析证券 市场的行为 ，对市场未来的价格变化趋势进行预测。 （ 1 ）价格及其变化。 （ 2 ）成交量及其变化。 （ 3 ）完成这些变化所经历的时间。 ——价、量、时。. 1.价和量之间的关系. （1）量价同向：价升量增；价跌量减。

chaz
Download Presentation

第七章

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. 第七章 股票投资（三）——技术分析

  2. 第七章 证券投资技术分析概论 • 第一节 技术分析概论 • 第二节 技术分析理论 • 第三节 技术分析指标

  3. 第一节 技术分析概论 • 一、技术分析 • 二、技术分析的作用 • 三、技术分析与基础分析的对比 • 四、技术分析的优缺点 • 五、应用技术分析的注意事项

  4. 一、技术分析 • 通过分析证券市场的行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测。 • （1）价格及其变化。 • （2）成交量及其变化。 • （3）完成这些变化所经历的时间。 • ——价、量、时。

  5. 1.价和量之间的关系 • （1）量价同向：价升量增；价跌量减。 • （2）量价背离：价升量跌、价跌量增

  6. （1）量价同向 • 价升量增 • 价跌量减

  7. 价升量增 • 在涨势初期（本抡低点回升5％－20％）出现，说明价格上涨有扎实的基础，为上涨信号，可以跟进做多。 • 在上涨途中（30％－50％）出现，后市看涨，可继续持股。 • 在涨市后期（70％以上）出现，多为转势信号。

  8. 价跌量减 • 在跌势初期（本轮高点回落5％－15％）出现，后市看跌，应及时退出观望。 • 在下跌途中（25％－35％，冷门股40％－50％））出现，为弱市信号，应继续做空。 • 在跌势后期（50％以上，冷门股70％以上）出现，为止跌信号，不可盲目卖出。

  9. （2）量价背离 • 价升量跌：说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持 • 价跌量增：后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市

  10. 价升量跌 • 在涨势初期出现，信号不明，不必急于跟进做多。 • 在上涨途中出现，有转弱的可能，常会出现回档整理现象。 • 在涨势后期出现，为滞涨信号，分批退出。

  11. 价跌量增 • 在跌势初期出现，为卖出信号，应及时退出观望。 • 在下跌途中出现，后市看跌，继续持币做空。 • 在跌势后期出现，为转市信号，不可盲目杀跌。

  12. 2.时间与价格的关系 • 一般而言，时间长、波动空间大的周期，对今后价格趋势的影响和预测作用也大，反之，预测作用小。

  13. 19.19 10.70 5.00

  14. 二、技术分析的作用 • 技术分析的各种方法就是对市场行为的不同方面进行分析。通过市场中的价、量、时的数据产生出各种图表是技术分析的基础。 • 正确的应用技术分析可以帮助投资者对当前形势进行判断并且预测股票的价格走势。

  15. 三、技术分析 VS. 基础分析 • 1.目标 • 2. 理论基础 • 3. 分析工具

  16. 1.目标 • 基础性分析：选择股票 • 技术性市场分析：选时

  17. 经济软着陆之后，需求不足成为国内主要矛盾，国家为此出台了一系列积极财政政策，包括刺激旅游经济的发展。经济软着陆之后，需求不足成为国内主要矛盾，国家为此出台了一系列积极财政政策，包括刺激旅游经济的发展。 经过很长时间的横向整理之后，该股收盘屡创新高，并且均线多头排列，MACD等多种指标均提示买入。

  18. 2.理论基础 • 基础性分析：基础分析理论； • 技术性市场分析：理论基础——三大假设

  19. 三大假设 • 假设1：市场行为包括一切信息。——技术分析的基础。 • 假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势。——技术分析的核心。 • 假设3：历史会重复。

  20. 3.分析工具 • 基础性分析：数据、文字资料 • 技术性市场分析：图表

  21. 四、技术分析的优缺点 • 1. 优点 • （1）简洁、方便； • （2）对股价的客观记录； • （3）实用性。 • 2. 缺点 • （1）不够全面周到 • （2）偶然因素的出现会导致偏差

  22. 五、应用技术分析注意事项 • （1）技术分析必须与基本面的分析结合起来使用 。 • （2）注意多种技术分析方法的综合研判 。 • （3）前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。 • （4）技术分析的结论需要伴随一个概率。是一种需要靠人去使用的工具，应多加操练。

  23. 第二节 技术分析理论 • 一、道氏理论 • 二、江恩理论 • 三、波浪理论 • 四、循环周期理论 • 五、相反理论 • 六、随机漫步理论 • 七、K线理论 • 八、切线理论 • 九、形态理论

  24. 一、道氏理论 • 创始人查尔斯·道（Charles Dow）。他和琼斯Jones一起创立了道·琼斯指数。 • 技术分析的“鼻祖”。

  25. 道氏理论主要原理 • 1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 • 2.市场的三种波动趋势：主要趋势（Primary Trend）、次要趋势（Secondary Trend）、短暂趋势（Near Term Trend）。 • 3.成交量在确定趋势中起到重要的作用。 • 4.收盘价是最重要的价格。

  26. 特点 • 作用——可以用于大盘的趋势分析。 • 局限——对日常的小波动作用不大。 • ——可操作性较差，没有比较明确的信号。 • ——结论落后于价格的波动，信号较迟。

  27. 二、江恩理论 • 1949年《在华尔街45年》

  28. 江恩理论内容 • 1.测市系统：以研究、预测市场为主的，江恩通过数学、几何学、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。 • 2.操作系统 ：十二条买卖规则

  29. 十二条买卖规则 • 1.判断市势，再做出买卖决定 • 2.在单底、双底或三底水平线附近入市买入 • 3.根据市场波动的百分比买卖 • 4.根据三星期上升趋势或下跌趋势，决定买卖 • 5.把握市场分段波动规律 • 6.利用5或7点波动买卖

  30. 7.关注成交量 • 8.考虑时间因素 • 9.当出现新低或新高时买入 • 10.判断大势趋势的转向，决定买卖方向 • 11.寻找最安全的买卖点 • 12.发现快速市场的价位波动

  31. 投资者遭受损失的三大原因 • 1. 在有限的资本上过度买卖。 • 2. 投资者没有设下止损点，以控制损失。 • 3. 缺乏市场知识

  32. 三、波浪理论wave theory • R·E·艾略特（R·E·Elliot） • 一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势。 • 也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

  33. 波浪理论的四个基本特点 • ——“八浪循环” 5 b 3 a c 4 1 2

  34. 各等级波浪的进一步划分

  35. 完整的波浪及次级波数目

  36. 1. 股价指数的上升和下跌将会交替进行 。 • 2. 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示。

  37. 3. 在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； • 4. 时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

  38. 波浪理论的局限性 • 公认最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪，数浪的时候极易发生偏差。事情过去之后，回过来数这些浪，会发现均满足波浪理论。 • 波浪理论主要运用于大盘的分析。

  39. 四、循环周期理论Cycle Theory • ——价格在波动过程中所形成的局部的高点和低点之间，在时间上存在规律性。 • 关键：找出周期的时间长度。 • 特点：时间因素，注重长线投资。 • 局限：对价、量考虑不够。

  40. 五、相反理论contrary opinion theory • ——大多数投资者看法一致的时候，有可能是错误的。 • ——出发点：证券市场本身不创造新的价值，不可能出现多数人获利的现象。 • 指导意义：与大众行动相反并不一定会获利，但是与大众行动一致肯定不会获得大的利益。

  41. 六、随即漫步理论random walk theory • ——证券的价格是随机的，价格的波动没有规律可言。 • 合理性：价格波动受多种因素影响，短期内价格上下波动的概率差不多。 • 局限性：证券价格波动还是有一定的规律存在的。

  42. 七、K线理论 • 研究若干个交易日的K线组合情况，推测股票市场多空双方的力量对比，进而判断多空双方哪一方占优势。 • K线图是技术分析种最重要的图表。 • K线理论具体内容参见《K线理论》PPT

  43. 八、切线理论 • 按照一定的方式和原则在价格数据所绘制的图表中画出一些切线，然后根据这些直线的情况推测股票价格未来的发展。 • 切线的画法有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、速度线等。 • 切线理论具体内容参见《切线理论》PPT

  44. 九、形态理论 • 根据价格在一段时间所走过的轨迹的形态来预测价格未来趋势的方法。 • 如：双顶、双底、头肩顶底等形态。 • 形态理论具体内容参见《形态理论》PPT

More Related