1 / 34

INSTRUMENTI I MJERE MONETARNE POLITIKE

INSTRUMENTI I MJERE MONETARNE POLITIKE. Direkcija za provođenje monetarne politike rujan 2007. Temeljni propisi. Zakon o HNB-u Odluke Savjeta HNB-a Odluke i upute guvernera HNB-a Ugovori. Zakon o HNB-u. II. POSLOVANJE HRVATSKE NARODNE BANKE - 1. MONETARNA I DEVIZNA POLITIKA

cili
Download Presentation

INSTRUMENTI I MJERE MONETARNE POLITIKE

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. INSTRUMENTI I MJERE MONETARNE POLITIKE Direkcija za provođenje monetarne politike rujan 2007.

  2. Temeljni propisi • Zakon o HNB-u • Odluke Savjeta HNB-a • Odluke i upute guvernera HNB-a • Ugovori

  3. Zakon o HNB-u • II. POSLOVANJE HRVATSKE NARODNE BANKE - 1. MONETARNA I DEVIZNA POLITIKA • Nadležnost i ovlasti za provođenje monetarne i devizne politike (Članak 8.) • Poslovi na otvorenom tržištu (Članak 9.) • Odobravanje kredita bankama (Članak 10.) • Kamatne stope na kreditne i diskontne poslove (Članak 12.) • Obvezna pričuva (Članak 13.)

  4. Odluke Savjeta HNB-a • Odluka o polaganju novčanog depozita kod Hrvatske narodne banke • Odluka o uvjetima za odobrenje kratkoročnog kredita na osnovi zaloga vrijednosnih papira (lombardni kredit) • Odluka o uvjetima za odobrenje untardnevnog kredita na osnovi zaloga vrijednosnih papira • Odluka o obveznoj pričuvi • Odluka o graničnoj obveznoj pričuvi • Odluka o posebnoj obveznoj pričuvi na obveze po izdanim vrijednosnim papirima • Odluka o kratkoročnom kreditu za likvidnost • Odluka o kamatnim stopama i naknadama Hrvatske narodne banke • Odluka o diskontnoj (eskontnoj) stopi Hrvatske narodne banke

  5. Odluke i upute guvernera HNB-a • Odluke guvernera HNB-a • Odluka o blagajničkim zapisima Hrvatske narodne banke • Odluka o upisu obveznih blagajničkih zapisa Hrvatske narodne banke • Odluka o minimalno potrebnim deviznim potraživanjima • Odluka o načinu i rokovima dostavljanja izvješća o stanju određenih potraživanja i obveza u stranim sredstvima plaćanja • Odluka o obvezi dostavljanja Izvješća o trgovanju na novčanom tržištu • Odluka o načinu obračuna, naplate i plaćanja kamata i naknada Hrvatske narodne banke • Odluka o načinu i rokovima dostavljanja podataka o prometu na tržištu stranih sredstava plaćanja

  6. Odluke i upute guvernera HNB-a • Upute guvernera HNB-a • Uputa za provedbu Odluke o obveznoj pričuvi • Uputa za provedbu Odluke o graničnoj obveznoj pričuvi • Uputa za provedbu Odluke o posebnoj obveznoj pričuvi na obveze po izdanim vrijednosnim papirima

  7. Ugovori • Okvirni ugovor o povratnoj kupnji vrijednosnih papira (Okvirni repo ugovor) • Dodatak I. Okvirnom ugovoru o povratnoj kupnji vrijednosnih papira (Okvirnom repo ugovoru) • Okvirni ugovor o unutardnevnom i lombardnom kreditu

  8. Instrumenti monetarne politike • obvezne pričuve • obvezna pričuva – kunski i devizni dio • granična obvezna pričuva • posebna obvezna pričuva • obvezni blagajnički zapisi • instrumenti za upravljanje likvidnošću • operacije na otvorenom tržištu • stalno raspoložive mogućnosti • obvezna pričuva • ostali instrumenti • kratkoročni kredit za likvidnost • blagajnički zapisi

  9. Mjere za praćenje kunske idevizne likvidnosti banaka • minimalno potrebna devizna potraživanja • Izvješće o trgovanju na novčanom tržištu • Izvješće o stanju određenih potraživanja i obveza u stranim sredstvima plaćanja • Izvješće o prometu na tržištu stranih sredstava plaćanja

  10. Obvezna pričuva • obveznici: • domaće banke i podružnice stranih banaka • osnovica: • kunski dio - obuhvaća kunske izvore sredstava, i to primljene depozite i kredite u kunama (sa i bez valutne klauzule), izdane dužničke vrijednosne papire u kunama, hibridne i podređene instrumente u kunama (s valutnom klauzulom i bez valutne klauzule) i ostale financijske obveze u kunama • devizni dio - sastoji se od deviznih izvora sredstava, i to primljenih deviznih depozita i kredita, obveza po izdanim vrijednosnim papirima u devizama (osim vlasničkih vrijednosnih papira banke), hibridnih i podređenih instrumenata u devizama i ostalih financijskih obveza u devizama

  11. Obvezna pričuva • kunski i devizni dio osnovice izračunavaju se posebno, a čine ih prosječna dnevna stanja kunskih i deviznih izvora sredstava u jednom obračunskom razdoblju • obračunsko razdoblje: • od prvoga do posljednjeg dana kalendarskog mjeseca • stopa: 17% • od obračunatoga deviznog dijela obvezne pričuve 50% se uključuje u obračunati kunski dio obvezne pričuve i izvršava u kunama • razdoblje održavanja: • od druge srijede u mjesecu do dana koji prethodi drugoj srijedi sljedećeg mjeseca

  12. Obvezna pričuva • postoci izdvajanja: • kunskog dijela obvezne pričuve iznosi 70% • deviznog dijela: • obračunatog na temelju deviznih sredstava nerezidenata i deviznih sredstava primljenih od pravnih osoba u posebnom odnosu prema banci - 100% • preostaloga deviznog dijela obvezne pričuve - 60% • valuta izdvajanja deviznog dijela: EUR, USD • održavanje: • preostali dio obvezne pričuve mora se održavati prosječnim dnevnim stanjima likvidnih potraživanja

  13. Obvezna pričuva • stopa remuneracije (stopa po kojoj se plaća naknada): • na sredstva kunskog dijela obvezne pričuve izdvojena na poseban račun obvezne pričuve kod HNB-a : 0,75% • na izdvojena sredstva deviznog dijela obvezne pričuve - kamatna stopa na dan izdvajanja deviznog dijela obvezne pričuve za izdvajanje: • u USD: 50% U.S. Federal Funds Target Rate • u EUR: 50% ECB Minimum Bid Refinance Rate

  14. Granična obvezna pričuva • obveznici: domaće banke i podružnice stranih banaka • osnovica: pozitivna razlika između prosječnoga dnevnog stanja pojedinih izvora sredstava i pojedinih pasivnih izvanbilančnih zapisa (potencijalnih obveza) u određenom obračunskom razdoblju i prosječnoga dnevnog stanja tih izvora sredstava i potencijalnih obveza u početnim obračunskim razdobljima • stope: 55% (40% i 15%) • obračunsko razdoblje: od prvoga do posljednjega dana kalendarskog mjeseca • početna obračunska razdoblja: • od 1. do 30. lipnja 2004. • od 1. do 30. studenoga 2005. • od 1. do 31. svibnja 2006. • dan obračuna: druga srijeda u mjesecu • cjelokupna granična obvezna pričuva izdvaja se u stranoj valuti na devizne račune HNB-a • valuta izdvajanja: EUR, USD • na sredstva izdvojene granične obvezne pričuve HNB ne plaća naknadu

  15. Posebna obvezna pričuva • obveznici: domaće banke i podružnice stranih banaka • osnovica: • kunski dio - pozitivna razlika između prosječnoga dnevnog stanja izdanih vrijednosnih papira u kunama u određenome obračunskom razdoblju i u početnome obračunskom razdoblju • devizni dio - pozitivna razlika između prosječnoga dnevnog stanja izdanih vrijednosnih papira u devizama u određenome obračunskom razdoblju i u početnome obračunskom razdoblju • stanje izdanih vrijednosnih papira koje se uključuje u GOP, ne uključuje se u POP • stopa: 55% • obračunsko razdoblje: od prvoga do posljednjega dana kalendarskog mjeseca • početno obračunsko razdoblje: od 1. do 31. siječnja 2006. • dan obračuna: druga srijeda u mjesecu • cjelokupna posebna obvezna pričuva izdvaja se na račune HNB-a: • kunski dio - u HRK na račun posebne obvezne pričuve što ga vodi HNB • devizni dio - u EUR i USD na devizne račune HNB-a • za sredstva izdvojene posebne obvezne pričuve HNB ne plaća naknadu

  16. Obvezni blagajnički zapisi • nematerijalizirani neprenosivi obvezni blagajnički zapisi nominirani u kunama • obveznici: banke koje na kraju obračunskog razdoblja u odnosu na 30. lipnja 2007. godine ostvare rast plasmana po stopi većoj od stope dopuštene za to razdoblje • obračunsko razdoblje uvijek počinje 1. srpnja 2007., a završava posljednjeg dana svakoga kalendarskog mjeseca tekuće godine • dopuštena stopa rasta plasmana za svako obračunsko razdoblje utvrđuje se na slijedeći način: • u razdoblju od 1. do 31. srpnja 2007. godine iznosi 0,5 % • u svakom idućem razdoblju povećava se za 0,5 postotnih bodova

  17. Obvezni blagajnički zapisi • osnovica je dvostruka i čini je porast plasmana temeljnih na rastu bilančne i izvanbilančne imovine; porast plasmana za svaku kategoriju (bilančnu i izvanbilančnu) izračunava se zasebno kao pozitivna razlika između stanja plasmana na kraju obračunskog razdoblja i stanja istih plasmana na 30. lipnja 2007. uvećanog za iznos koji se dobije primjenom dopuštene stope rasta plasmana za pojedino obračunsko razdoblje • stopa upisa: 50% od osnovice • rok dospijeća: 360 dana • stopa remuneracije: jednaka stopi remuneracije na kunski dio obvezne pričuve • izvještavanje Hrvatske narodne banke: mjesečno

  18. OKVIR ZA UPRAVLJANJE LIKVIDNOŠĆU

  19. Operacije na otvorenom tržištu • redovite operacije • operacije fine prilagodbe • strukturne operacije

  20. Operacije na otvorenom tržištu • redovite operacije • provode se putem obratnih repo operacija • služe za povećanje likvidnosti u sustavu • izvršavaju se svaki tjedan (srijedom), s rokom dospijeća od jednog tjedna • izvršavaju se na aukcijama putem standardnih ponuda • sudionici: banke koje ispunjavaju određene opće kriterije • prihvatljiv kolateral: trezorski zapisi MF-a u kunama

  21. Operacije na otvorenom tržištu • operacije fine prilagodbe • provode se putem repo/obratnih repo operacija, izravnih kupnji/prodaja • služe za povećanje ili smanjenje likvidnosti • frekvencija i dospijeće nisu standardizirani • provode se na aukcijama putem nestandardnih ponuda ili bilateralnim putem • ograničen broj sudionika: osim općih kriterija za redovite operacije, sudionici moraju zadovoljiti i druge kriterije • prihvatljiv kolateral: trezorski zapisi MF-a u kunama

  22. Operacije na otvorenom tržištu • strukturne operacije • provode se putem repo/obratnih repo operacija, izravnih kupnji/prodaja • služe za povećanje ili smanjenje likvidnosti • frekvencija: redovita ili neredovita • dospijeće nije standardizirano • provode se na aukcijama putem standardnih ponuda • sudionici: sve banke koje ispunjavaju određene opće kriterije • prihvatljiv kolateral: državni vrijednosni papiri kolateral

  23. Stalno raspoložive mogućnosti • novčani depozit • lombardni kredit • unutardnevni kredit

  24. Stalno raspoložive mogućnosti • novčani depozit: • banke na kraju dana višak sredstva mogu deponirati kod HNB-a • mogućnost korištenja: svakodnevno • dospijeće: prekonoćno • kamatna stopa: 0,5% • sredstva novčanog depozita ne ulaze u izračun obveze održavanja obvezne pričuve • mogućnost suspenzije diskrecijskom odlukom HNB-a

  25. Stalno raspoložive mogućnosti • lombardni kredit: • odobrava se na zahtjev banke na kraju radnog dana • nevraćeni unutardnevni kredit smatra se zahtjevom za lombardni • mogućnost korištenja: svakodnevno • dospijeće: prekonoćno • kolateraliziran i može se koristiti u visini do 90% nominalne vrijednosti trezorskih zapisa MF-a • kamatna stopa: 7,5% • mogućnost suspenzije odobravanja i ograničenja iznosa diskrecijskom odlukom HNB-a

  26. Stalno raspoložive mogućnosti • unutardnevni kredit: • odobrava se u obliku limita na računu za namiru banke tijekom dana • mogućnost korištenja: svakodnevno • dospijeće: do kraja dana kada je korišten • kolateraliziran i može se koristiti u visini do 90% nominalne vrijednosti trezorskih zapisa MF-a • beskamatno • mogućnost suspenzije odobravanja i ograničenja iznosa diskrecijskom odlukom HNB-a

  27. Kratkoročni kredit za likvidnost • za banke koje imaju likvidnosnih poteškoća uz uvjet da su solventne • odobrava se na temelju zaloga: • blagajničkih zapisa Hrvatske narodne banke • vrijednosnih papira Ministarstva financija Republike Hrvatske • obveznica za koje je Republika Hrvatska zakonom preuzela obvezu da ih amortizira ili za koje garantira, a kojima je preostali rok dospijeća do dvije godine • zadužnica čiji je izdavatelj ili za koje neopozivo jamči osoba čije su kratkoročne obveze utvrdile dvije međunarodno priznate agencije za utvrđivanje kreditnog rejtinga i razvrstale ga u jednu od dvije najviše kategorije • mjenica, potvrda o depozitu, obveznica i ostalih dužničkih vrijednosnih papira koji su plativi u konvertibilnoj valuti dužnika, a čije su kratkoročne obveze dvije međunarodno priznate agencije za ocjenu kreditnog rejtinga ocijenile jednom od dviju najviših ocjena

  28. Kratkoročni kredit za likvidnost • kamatna stopa jednaka je: • kamatnoj stopi na lombardni kredit uvećanoj za 0,5 postotnih bodova za razdoblje korištenja kredita do tri mjeseca • kamatnoj stopi na lombardni kredit uvećanoj za 1 postotni bod za razdoblje korištenja kredita dulje od tri mjeseca • kredit se može koristiti najdulje šest mjeseci • iznimno, banka može kredit koristiti i dulje od šest mjeseci, ali ne dulje od dvanaest mjeseci i na temelju drugih instrumenata osiguranja, ako je zahtjev za odobrenje kredita uputila i za njegov povrat jamči Republika Hrvatska • odobravanje kredita dio je mjera za poboljšanje stanja u banci koje HNB poduzima na temelju Zakona o bankama

  29. Minimalno potrebna devizna potraživanja • obveznici: banke i podružnice stranih banaka u Republici Hrvatskoj na koje se primjenjuje Zakon o bankama, osim HBOR-a i stambenih štedionica • minimalno potrebna devizna potraživanja iznose 32% deviznih obveza • obveza održavanja propisanog postotka je dnevna • izvještajno razdoblje: kalendarski mjesec • rok izvještavanja: 10 radnih dana od isteka izvještajnog razdoblja, za svaki radni dan izvještajnog mjeseca

  30. Minimalno potrebna devizna potraživanja • devizna potraživanjaprema Odluci su strana gotovina, čekovi koji glase na stranu valutu, devizni tekući računi, devizni depoziti kod HNB-a, devizni depoziti po viđenju, devizni depoziti s preostalim rokom dospijeća do 3 mjeseca, dospjeli devizni depoziti, vrijednosni papiri stranih financijskih institucija i stranih država koji se drže radi trgovanja i koji su raspoloživi za prodaju – instrumenti tržišta novca, obveznice i drugi dugoročni dužnički instrumenti, vrijednosni papiri stranih financijskih institucija i stranih država u devizama koji se drže do dospijeća i koji se vrednuju po fer vrijednosti u RDG-u (kojima se aktivno ne trguje) s preostalim rokom dospijeća do 3 mjeseca – instrumenti tržišta novca, obveznice i drugi dugoročni dužnički instrumenti s preostalim rokom dospijeća do 3 mjeseca • devizne obveze prema Odluci su redovni devizni računi, posebni devizni računi pravnih osoba, devizni računi i devizni štedni ulozi po viđenju stanovništva, obveze po izdanim vrijednosnim papirima u devizama (osim vlasničkih vrijednosnih papira), obveze po izdanim dužničkim vrijednosnim papirima u kunama s valutnom klauzulom (jednosmjernom ili dvosmjernom), primljeni oročeni devizni depoziti, primljeni kunski depoziti s valutnom klauzulom (jednosmjernom ili dvosmjernom), primljeni devizni krediti, primljeni kunski krediti s valutnom klauzulom (jednosmjernom ili dvosmjernom), hibridni i podređeni instrumenti u devizama, hibridni i podređeni instrumenti u kunama s valutnom klauzulom, ostale financijske obveze u devizama

  31. IZVJEŠĆA KOJA SE DOSTAVLJAJU UDIREKCIJU ZA PROVOĐENJE MONETARNE POLITIKE • svaki radni dan (telefaksom): • Izvješće o trgovanju na novčanom tržištu – obrazac NT (do 11 sati) • Izvješće o stanju određenih potraživanja i obveza u stranim sredstvima plaćanja (do 12 sati) • Izvješće o prometu na tržištu stranih sredstava plaćanja • Obrasci 1, 2 i 3 (do 12 sati) • Obrazac 2 (do 15.30 sati) • Izvješće o izloženosti valutnom riziku po pojedinim valutama – Obrazac VR-1 • Izvješće o ukupnoj izloženosti valutnom riziku – Obrazac VR-2 • druge srijede u mjesecu (do 12 sati, putem web sučelja): • Obrasci KOP 1, KOP 2 • Obrasci DOP 1, DOP 2, DOP 3 • Obrazac GOP 1, GOP 2, GOP 3 • Obrazac POP 1, POP 2, POP 3 • najkasnije do 10. radnog dana u mjesecu (telefaksom): • Obrasci DP/DO 1 i DP/DO 2 • 20. kalendarskog dana u mjesecu (do 12 sati, putem web sučelja): • Obrazac OBZ

More Related