PÉNZÜGYI ISMERETEK Válság és valóság

1. PÉNZÜGYI ISMERETEKVálság és valóság Brezina Szabolcs ügyvezető igazgató, az igazgatóság tagja Takarékbank Zrt.

2. A VÁLSÁG FOGALMA „Döntő, általában kedvezőtlen drámai és radikális fordulat, átfogó működési zavar, alacsony teljesítmény, minőségi mutatók romlása. Nagyfokú bizonytalanság, kezelhetetlen kockázat.”* * Angyal Ádám: Válságkezelés

3. A VÁLSÁG FAJTÁI • Szerelmi válság • Alkotói válság • Pénzügyi válság • Gazdasági válság • (Nagy Gazdasági Világválság) • Tőzsdeválság (Krach) • Tulipán-lufi (1637) • 1929-es válság • 1987-es válság • 2001-es „dotcom” lufi • 2008-as válság

4. A 2008-AS VÁLSÁG • Kezdetek: • Szárnyaló tőzsdék • Felelőtlen hitelezés, magas fogyasztási szint • Új, bonyolult pénzügyi termékek (pl. ABS, CDO, stb.) • Következmények: • Szakadó tőzsdék - PÁNIK • Hitelezés leállása, fogyasztás drasztikusan csökken • Kamatterhek, törlesztő részletek növekedése • Okok: • Gyenge gazdasági alapok? • Hitelből finanszírozott, túlzott fogyasztás? • Pszichológia?

5. A VÁLSÁG HATÁSA A MAGYAR GAZDASÁGRA • Export lehetőségek csökkenése; • Munkahelyek megszűnése; • Beruházások leállítása; • Munkanélküliség növekedése; • Jövedelmek csökkenése; • Euró forint árfolyam emelkedés; • Svájci frank árfolyam emelkedés; • Magasabb törlesztő részletek; • Kevesebb megtakarítás; • Kevesebb fogyasztás; • Rövidebb nyaralás,és az sem külföldön, hanem a Balatonnál.

6. A VÁLSÁG HATÁSA A MAGYAR TÁRSADALOMRA • Munkahelyi bizonytalanság; • Magasabb törlesztő részletek a korábban felvett hiteleken; • Stressz (magánéleti válság) a mindennapokban; • A stressz hatására egészségügyi problémák; • Mentális nehézségek a folyamatok feldolgozása kapcsán; • Bizonytalanság növekedése; • A jövő tervezése nehezebbé válik; • Több frusztráció éri az embereket.

7. AZ ÁRFOLYAMKOCKÁZAT • Kockázat: a negatív(?) fogalom • Deviza árfolyam • PPP • Bázis devizák • Keresztárfolyam EURHUF 290,00 EURCHF 1,2200 290,00 : 1,2200 237,70

8. FEDEZÉKBE Határidős vétel/eladás Azonnali árfolyam – kamatkülönbözet – határidő Például USDHUF 1 év forward spot: 200,00 HUF kamat: 6% USD kamat: 1% napok száma: 360 összeg: 1.000.000 forint = 1.000.000 / 200 = 5.000 dollár 1.000.000 + ((1.000.000 * 6 * 360) / 36.000 ) = 1.060.000 ----------------------------------------------------------- -------------- = 211,79 5.000 + ((5.000 * 1 * 360) / 36.000) = 5.005

9. FEDEZÉKBE Opciós ügyletek • szerződés, amely az egyik félnek vételi/eladási jogot/kötelezettséget biztosít valamely mögöttes termékre (például deviza, értékpapír) vonatkozóan. • vevő : jogosult • eladó: kiíró • európai, amerikai, ázsiai

10. FEDEZÉKBE Opciós ügyletek • Az opció alapterméke az az eszköz, amelynek megvételére vagy eladására az opció jogot biztosít. Az opció lejárata az az időpont amikor, vagy ameddig az opciót le lehet hívni, azaz a joggal élni lehet. Az opció kötési árfolyama az az árfolyam, amelyen az opció lehívása esetén az alapterméket meg lehet vásárolni, vagy el lehet adni. A következő paraméter eltér az eddigi paraméterektől annyiban, hogy a szerződésnek magának nem paramétere, azonban az értékének igen. Az opció volatilitása az opció alapterméke hozamának szórása. • Az opciók lejáratkori értéke azzal az értékkel egyenlő, amelyet akkor kapnánk, ha az opciót lehívnánk, ha érdemes, vagy nullával, ha az opciót nem érdemes lehívni. Vételi opció esetében tehát egyenlő az alaptermék árának és a kötési árfolyamnak a különbségével, vagy nullával, ha a különbség negatív. Eladási opció esetében pedig egyenlő a kötési árfolyamnak és az alaptermék árának a különbségével, vagy nullával, ha a különbség negatív.

11. AZ OKOK • Veszélyek és lehetőségek • Ciklusok • Kitchen (3-4 év) • Juglar (7-13 év) • Kondratyev (50-60 év) • Braudel (100-200 év)

12. AZ OKOK Lakásprogram? Gazdasági növekedés? Gazdaságpolitika? Ingatlan adásvételi szerződések (db) Születések, halálozások

13. AZ OKOK MOTIVÁCIÓ

14. KONKLÚZIÓ • Szükségszerű? • Igen, bár ezt senki nem szereti bevallani. Főleg nem a politikusok… • Rossz? • Nem feltétlenül és nem mindenkinek. • Francia bróker nyilatkozata a napokban: „Válságról álmodok!” • Termelési erőforrások újraelosztása. • Hatékonyabb termelés. • Csak indokolt fogyasztás. • Környezetvédelmi szempontok!