技術分析 Technical Analysis

1. 技術分析 Technical Analysis 國立高雄大學金融管理系 張志向 博士

2. 技術分析的概念 • 以歷史的價、量等資料預測未來股價趨勢 • 認為未來會出現類似過去股價趨勢的走勢 • 股價決定於供需雙方力量，供需雙方力量取決投資人對未來股價樂觀或悲觀的預期，而投資人對未來股價的預期受到本身過去經驗的支配 • 隱含市場不具弱式效率性，且存在異質性投資人 • 股價從原始的均衡價格至新的均衡價格需要一段時間來調整

3. 基本線型 • 條狀線 • K線 • 基本型態 • 轉機型態 • 特殊型態 • 壓力線 • 支撐線 • 移動平均線

4. 型態分析 • 道氏理論 • 寶塔線 • 頭肩頂 • 頭肩底 • M頭 • W底 • 三重頂 • 三重底 • 短線由下而上穿破長線 • 短線由上而下穿破短線 • 直角三角形 • 上升直角三角形伴隨成交量逐步縮小 • 下降直角三角形伴隨成交量逐步縮小

5. 型態分析 • 矩形（箱形） • 契形 • 旗形 • 圓形頂 • 圓形底 • 缺口 • 普通缺口 • 突破缺口 • 逃逸缺口 • 竭盡缺口 • 價量鎖住 • 價量打開

6. 葛蘭碧八大移動平均法則 • 股價由下方向上突破上升走勢的移動平均線。 • 股價在移動平均線之上，隨後股價下跌但未跌破上升走勢的移動平均線。 • 股價雖然跌破上升走勢的移動平均線，但不久又回到移動平均線之上。 • 股價遠低於移動平均線且暴跌。 • 股價由上方向下突破下跌走勢的移動平均線。 • 股價在移動平均線之下，隨後股價上漲但未超過下跌走勢的移動平均線。 • 股價雖然超過下跌走勢的移動平均線，但不久又回到移動平均線之下。 • 股價遠高於移動平均線且暴漲。

7. 艾略特的波浪理論 • 由5個上升主波段及3個下降主波段，以及多個小波段所組成。 • 由觀察歷年股價走勢所形成的論點。 • 主波段的漲幅最大。 • 波浪理論的操作準則。

8. 比率指標的應用 • 融券比率 • 融資比率 • 共同基金現金比率 • 信心指數 • 巴隆比率 • 史坦普比率 • 零股交易比率

9. 技術分析之數量分析 • 心理線（Psychological Line; PSY) • 漲跌比率（Advance Decline Ratio; ADR) • 升降線（Advance Decline Line; ADL) • 威廉指標（Williams‘ Oscillator） • 相對強弱指標（Relative Strength Index, RSI） • 乖離率（Bias） • 聚散指標（ MACD）及差離值（DIF） • 隨機指標（KD Line • 趨向指標（Directional Movement Index; DMI）

10. 價量分析法 • 股價與交易量 • 價漲量增 • 價漲量平 • 價漲量縮 • 價平量增 • 價平量平 • 價平量縮 • 價跌量增 • 價跌量平 • 價跌量縮

11. 價量分析法 • 平均交易量 • 短天期均量線由下而上穿破長天期均量線，而且長天期均量線是上升趨勢，此時可買進。 • 短天期均量線由上而下跌破長天期均量線，而且長天期均量線是下跌趨勢，此時可賣出。 • 能量潮分析法（On Balance Volume; OBV） • 由OBV與均價線走勢來判斷買賣點。