Katowice, 9 maja 2012

1. Inwestycje Seed Capital Katowice, 9 maja 2012 Szymon Bula

2. I. SEED CAPITAL Seed Capital to inwestycje w podmioty znajdujące się w bardzo wczesnym stadium rozwoju lub w start-upynieposiadające udokumentowanego trackrecord. MID, EKSPANSJA LATE, MEZZANINE EXIT SEED EARLY BREAK EVEN Finansowanie dłużne, mezzanine Private Equity Venture Capital Anioł Biznesu, Fundusz Zalążkowy

3. II. FORMY WSPARCIA • Znikome zainteresowania start-upami ze strony funduszy private equity. • Fundusze kapitału zalążkowego oraz Aniołowie Biznesuszansą na pozyskanie kapitału. • Fundusz kapitału zalążkowego jest szczególnym rodzajem funduszu venture capital, który inwestuje w firmy nowo zakładane, znajdujące się w fazie organizacji (kilkanaście funduszy zalążkowych w Polsce). • Przedsięwzięcie tego typu zakłada zaangażowanie inwestorafinansowegow projekt budowy przedsiębiorstwa. • Fundusz może objąć w nowej spółce mniej niż 50% udziałów.

4. II. FORMY WSPARCIA • Drugim, obok funduszy kapitału zalążkowego, źródłem finansowania start-upów są Aniołowie Biznesu (AB). • Zaletą tej formy wsparcia są uproszczone formalności. • AB często oczekują przejęcia w firmie znacznych pakietów udziałów, czasem przekraczających 50%. • AB najczęściej inwestują w akcje lub udziały firm na okres od 3 do 5 lat. Po tym okresie, aniołowie biznesu muszą mieć możliwości wyjścia z inwestycji (sprzedaż udziałów samemu przedsiębiorcy, giełda, fundusze Venture Capital).

5. III. KIERUNKI INWESTOWANIA W PROJEKTY TYPU START-UP • Dynamiczny rozwój rynku start-upów w Europie. • Rozwój sieci aniołów biznesu, inkubatory (konkursy biznes planów), parki technologiczne i inne instytucje otoczenia biznesu. • Wsparcie rozwoju przez: • Fundusze strukturalne (PO IG 3.1. – wsparcie preinkubacji i inwestycji kapitałowych w kwocie do 200 tys. EUR) • Krajowy Fundusz Kapitałowy (wsparcie funduszy PE/VC ze środków budżetu państwa, funduszy UE, rządu Szwajcarii). • Aniołowie Biznesu (AB) zorientowani na finansowanie projektów we wczesnych fazach rozwoju (82% inwestycji to faza zalążkowa i  wczesnego wzrostu). • Wspólne inwestycje Aniołów Biznesu. Źródło statystyk: EBAN

6. III. KIERUNKI INWESTOWANIA W PROJEKTY TYPU START-UP • 863 nowe projekty sfinansowane przez AB w Europie w 2010. • Wzrost liczby projektów zgłaszanych do sieci – w 2010 blisko dwukrotny w stosunku do roku 2008 i siedmiokrotny w stosunku do roku 2005. • Wzrost wartości zainwestowanego kapitału (275 mln euro w roku 2010 wobec 124 mln euro w roku 2005). Przeciętna kwota inwestowana przez AB: 80-250 tys. EUR. • 3% zgłaszanych projektów uzyskuje dofinansowania AB. • Moda na inwestowanie w ICT (Information and Communications Technology), sektory kreatywne (media, reklama) i  biotechnologię - 54% kapitału zainwestowanego poprzez sieci AB kapitału. Źródło statystyk: EBAN

7. III. KIERUNKI INWESTOWANIA W PROJEKTY TYPU START-UP • Światowe trendy organizacyjne: • Syndykaty Aniołów Biznesu, • Sieci Aniołów Biznesu, • Organizacje zrzeszające sieci Aniołów Biznesu (sieć sieci). • Pozostałe kluczowe trendy: • Lean Start-ups, • Akceleratory Start-upów, • Wspólne inwestycje Aniołów Biznesu i Funduszy VC • Międzynarodowa współpraca aniołów i sieci, • Transakcje międzynarodowe, • Impactinvesting / Inwestowanie zaangażowane społecznie.

8. IV. PRIORYTETY I LOGIKA INTERESÓW INWESTORA • Źródło projektu inwestycyjnego dla funduszy zalążkowych: zgłoszenia przez stronę www, aplikacje web, spotkania bezpośrednie. • Źródło projektu inwestycyjnego dla AB: sieć kontaktów inwestora (inni inwestorzy, fundusze, prawnicy, księgowi, sieci). • Bezpośredni kontakt z przedsiębiorcą podczas roadshow oraz konferencji. • Lokalne / regionalne inwestycje AB w znane inwestorowi branże (wyjątek: inwestowanie w grupie). • Z 10 projektów z portfela AB średnio 6 upada, 2-3 pozwalają zwrócić zainwestowany kapitał a 1-2 przynoszą zysk. Źródło statystyk: EBAN

9. V. JAKOŚĆ ZGŁASZANYCH PROJEKTÓW • Brak przygotowania do rozmów w inwestorami. • Skupienie na kapitale, zapominanie o merytorycznym wkładzie, doświadczeniu, kontaktach biznesowych, jakie inwestorzy mogą wnieść do projektu. • Wyjście od produktu lub usługi a nie od dystrybucji. • Rzadko pomysły są zweryfikowane przez rynek. • Brak realnych prognoz finansowych.

10. V. JAKOŚĆ ZGŁASZANYCH PROJEKTÓW Niezauważanie konkurencji Pomysłodawca zaangażowany w różne projekty, z których nie chce zrezygnować Hurra optymistyczne prognozy przychodów Próba zainteresowania niedopracowanym pomysłem Skopiowanie rozwiązań już funkcjonujących Brak zabezpieczenia własności intelektualnych bądź przemysłowych Brak pomysłu na strategię wyjścia z inwestycji Nieuwzględnienie wszystkich kosztów Techniczny język uniemożliwiający zrozumienie istoty projektu Niekompletność zespołu zaangażowanego w przedsięwzięcie Brak ryzyk związanych z projektem

11. VI. JAK PRZYCIAGNĄĆ UWAGĘ INWESTORA? • Ważne pierwsze wrażenie, akceptacja pomysłui nawiązanie pozytywnych relacji na linii pomysłodawca – inwestor. • Jakość i potencjał kadry zarządzającej. • Perspektywy rynku produktu lub usługi. • Ocena biznesplanu: opis sprzedaży, kanałów dystrybucji, aspekty marketingowe - dotarcie do grupy docelowej. • Stopa zwrotu z projektu decydującym czynnikiem przesądzającymo realizacji transakcji. Najistotniejsze kryteriawyboru projektów szybko rosnące albo nowe rynki wysoki potencjał wzrostu pasja silna motywacja umiejętności zespołu zarządzającego

12. Teaser Umowa o zachowaniu poufności VII. STRATEGIE WEJŚCIA I WYJŚCIA Z INWESTYCJI Biznes Plan Inwestycja Umowa inwestycyjna Term Sheet, List Intencyjny Due Diligence, spotkania Prezentacja, spotkanie Faza negocjacji Faza inwestycji Faza selekcji

13. VII. STRATEGIE WEJŚCIA I WYJŚCIA Z INWESTYCJI Kapitalizacja (mld PLN) i liczba Spółek na NewConnect • Wyjście z inwestycjii realizacja zysków jednym z najważ-niejszych elementów strategii inwestycyjnej. • Najczęściej okres inwestycji trwa od 3 do 6 lat. • Najpopularniejsze drogi wyjścia z inwestycji: sprzedaż posiadanego pakietu na rzecz inwestora strategicznego lub funduszu Venture Capital, koinwestycja, wyjście poprzez coraz popularniejszy rynek NewConnect.

14. VIII. BUDOWA WARTOŚCI SPÓŁKI I ZNACZENIE KAPITAŁU INTELEKTUALNEGO • Wsparcie operacyjne, administracyjne i prawne ze strony inwestora. • Uczestnictwo życiu tworzonego przedsiębiorstwa, wniesienie wartości niematerialnych: wiarygodność, reputacja, partnerstwo, kontakty biznesowe, specjalistyczna wiedza i wszechstronne doświadczenie. • Czynniki budujące wartość nowego przedsiębiorstwa: • Zdefiniowanie generatorów (nośników) wartości spółki. • Zdefiniowanie lub redefiniowanie elementów strategii. • Dobór kluczowej kadry, zależnie od etapu rozwoju. • Wdrożenie lub wzmocnienie controllingu finansowego – system mierników. • Opracowanie nowoczesnego systemu motywacyjnego kadry menedżerskiej.

15. IX. PODZIĘKOWANIE DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ TLP Inwest sp. z o.o. 40-142 Katowice ul. Modelarska 12 zarzad@tlpinwest.pl