投資與融資專題

1. 期中報告 投資與融資專題 指導教授：楊雪蘭 班級：碩研企一甲 學號：MA170101 姓名：羅友邡

2. 大綱 • 前言 • 理財工具與風險及獲利關係 • 巴菲特投資的邏輯、要點、標準 和方式 • 虛擬交易所心得 • 1.所購買之個股分析 • 2.操作虛擬交易所心得 • 投資小忠告

3. 一、前言 • 現在社會經濟狀況讓人們就算有了穩定收入，大多數的人們除了理財外，多少還是會有一些想投資的動機。 • 這門課真是讓我體驗到在投資時，股票、基金、融資或期貨等，變動的每一塊錢甚至平時覺得微小的每一分錢，都可能會造成投資者的心情、生活、金錢等，有大幅度的變動。 • 因此了解基本的看盤技巧，還有操作虛擬交易所，可以幫助我們在外來投資時更有投資的技巧及較為正確的方向。

4. 二、理財工具與風險及獲利關係

5. 三、巴菲特投資的邏輯、要點、標準和方式 • 巴式方法大致可概括為５項投資邏輯、１２項投資要點、８項選股標準和２項投資方式。 • ５項投資邏輯 １．因為我把自己當成是企業的經營者，所以 我成為優秀的投資人；因為我把自己當成 投資人，所以我成為優秀的企業經營者。 　２．好的企業比好的價格更重要。 　３．一生追求消費壟斷企業。 　４．最終決定公司股價的是公司的實質價值。 　５．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。

6. 12項投資要點 • 1.利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。 • 2.買價決定報酬率高低，即使是長線投資也是如此 • 3.利潤的複合增長與交易費用和稅負的避免使投資 人受益無窮。 • 4.不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至 10年能賺多少。 • 5.只投資未來收益確定性高的企業。 • 6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。

7. 7.價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。7.價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。 • 8.投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。 • 9."安全邊際"從兩個方面協助你的投資：首先是快取可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。 • 10.擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 • 11.就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。 • 12.不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。

8. ８項投資標準 • 1.必須是消費壟斷企業。 • 2.產品簡單、易了解、前景看好。 • 3.有穩定的經營史。 • 4.經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。 • 5.財務穩鍵。 • 6.經營效率高、收益好。 • 7.資本支出少、自由現金流量充裕。 • 8.價格合理。

9. ２項投資方式 • 1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量 • 2.當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮 進行短期套利。

10. 四、虛擬交易所心得 • 1.所購買之個股分析中鋼(2002) • 中鋼(2002)公佈民國101年前三季經會計師核閱後財報，累計營收1608億1736萬7000元，營業毛利63億5823萬1000元，毛利率3.95%，營業淨利18億6340萬9000元，營益率1.16%，稅前盈餘39億8878萬元，稅後盈餘38億820萬元，年增率-81.02%，EPS0.25元。

13. 聯發科(2454) • 聯發科(2454)公佈民國101年前三季經會計師核閱後合併財報，累計合併營收725億2615萬1000元，合併營業毛利299億6409萬5000元，毛利率41.31%，合併營業淨利89億5924萬1000元，營益率12.35%，合併稅前盈餘116億854萬7000元，合併稅後盈餘107億7634萬2000元，年增率0.72%，EPS9.20元。

16. 操作虛擬交易所心得 • 在操作虛擬交易所的這段期間，因為白天上完課後，緊接著要工作，幾乎忙到沒日沒夜，常常沒有時間實際去操作，都只能在夜晚時用掛單的方式購買股票，雖然很想嘗試著玩期貨，但期貨必須得常常看盤才能賺錢或避免損失過大，因此都是選擇比較熱門的股票，例如像中鋼、聯發科等，就算沒時間上網看，平常也能聽到別人或同學在討論著漲幅。 • 接下來期中至期末這段期間，希望所投資的股票能像預期的一樣會向上攀漲!

17. 五、投資小忠告 • 投資如同一場賭注，不僅靠機率，還要靠運氣。 • 抓住最佳時機，逢低買進，逢高賣出。 • 雞蛋不要放在同一個籃子，資金要分散。 • 掌握國家及全球大事，會牽動投資大勢。 Thank you for your attention!!