1 / 30

E uro je problém

E uro je problém. Prednáška na seminári BIVŠ Banská Bystrica 4.12.2012 Dr.Rudolf Požgay Slovenská asociácia pre znalostnú spoločnosť www.saks.sk. Obsah. Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ17 Trocha bankovej te ó rie K de je problém

ezhno
Download Presentation

E uro je problém

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Euro je problém Prednáška na seminári BIVŠ Banská Bystrica 4.12.2012 Dr.Rudolf Požgay Slovenská asociácia pre znalostnú spoločnosťwww.saks.sk

  2. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ17 Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  3. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ17 Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  4. Ako vzniklo euro (1) Euro = politický projekt (výsledok zápasu dvoch vízií usporiadania Európy po II. svet.vojne ) a) Klasická liberálna vízia= zvrchované štáty a 4 slobody (voľný pohyb tovaru, služieb, kapitálu a osôb) Schuman, Adenauer, deGasperi Rímska zmluva 1957- založenie EHS b) Socialistická vízia = vytvorenie Európskej ríše (centrálny štát, prerozdeľovanie bohatstva) Mitterand, Delors Revízia Rímskej zmluvy- Jednotný európsky akt(1986)-ES Delorsova správa 1989- 3 etapový plán na zavedenie eura : Liberalizácia pohybu kapitálu, Maastrichtská zmluva ( feb.1992) Vytvorenie EMI (1994), vyber 11 krajín (1998), EMI–>ECB (1998) 1.1.1999 vznik eura, bankovky od 2002 Nemci vymenili marku za euro výmenou za zjednotenie Nemecka

  5. Ako vzniklo euro (2) Maastrichtské kritériá: Cenová inflácia< priemer 3 krajín s naj.infl. + 1,5% Deficit verejných financií < 3% HDP Celkový verejný dlh < 60% HDP Dlhodobé úroky < priemer 3 krajín s naj. úrok. sadzbou+ 2% Zapojenie do EMS na 2 roky bez devalvácie meny Oficiálne dôvody na podporu zavedenia eura: zníženie transakčných nákladov, odstránenie kurzovej volatility a rizík s tým spojených, urýchlenie ekonomického rastu (konvergencia slabších štátov k vyspelejším), rozvoj obchodu a ľahší pohyb výrobných faktorov (najmä kapitálu), zníženie inflácie

  6. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ17 Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  7. Ekonomické efekty zavedenia eura (1)Zníženie úrokových sadzieb Zdroj: P.R.Lane-IIIS / DP115/

  8. Ekonomické efekty zavedenia eura (2)Nárast výdavkov verejného sektora Zdroj:Eurostat

  9. Ekonomické efekty zavedenia eura (3)Obchodná bilancia PIIGS+D

  10. Ekonomické efekty zavedenia eura (4) Platobná bilancia PIIGS+D

  11. Ekonomické efekty zavedenia eura (5)Bankový sektor Zdroj:ECB

  12. Ekonomické efekty zavedenia eura (6)Výsledky stres-testu bánk eurozóny (2011) Zdroj: EBA

  13. Ekonomické efekty zavedenia eura (7)Nárast dlhu domácností a podnikov Zdroj:Eurostat

  14. Ekonomické efekty zavedenia eura (8)Nárast vládneho dlhu Zdroj:Eurostat

  15. Vývoj dlhu - SR Zdroj: Eurostat,MF SR

  16. Ekonomické efekty zavedenia eura (9)Klesá schopnosť splácať dlh EÚ17 Zdroj: Eurostat

  17. Ekonomické efekty zavedenia eura (10)Nárast úrokov na vládne dlhopisy

  18. Ekonomické efekty zavedenia eura zhrnutie Prístup k lacným úverom Deficitné financovanie vládnych politík, rast zadlženosti podnikov a domácností Expanzia bankového sektora spojená so zhoršovaním kvality aktív Zhoršovanie makroekonomických parametrov Rast ceny úverov

  19. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  20. Frakčné bankovníctvo obilie ? STATKY kosák Certifikát Certifikát Certifikát Certifikát Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au BANK Certifikát Certifikát Certifikát Certifikát Certifikát depozit Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au Cerifikát 1 kg Au 5xkg TRH= systém výmeny statkov úver Výmena: statok <-> nič !! Peniaze= prostriedok výmeny

  21. Frakčné bankovníctvo A P 100 p 100 p 10 p 100 dep. 90 ú 5% 90 dep. 0 dep. 90 dep 81 ú 5% 81 dep • Multiplikátor ponuky peňazí • MPP=D(1-r)/r • D-depozit,r-miera rezerv

  22. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  23. Hlavné príčiny problémov(1) I. Finančný systém fungujúci na zlých princípoch • EURO = peniaze nekryté statkami (tzv.fiatmoney) • deficitné financovanie vládnych politík „tlačením“ peňazí • Frakčné bankovníctvo s podporou CB • Manipulácia s úrokovými sadzbami a úverová expanzia založená na multiplikačnej tvorbe peňazí sú základom hospodárskych cyklov • Porušenie trhových princípov • Riziko bankrotu bánk z dôvodu neschopnosti dodržať záväzky voči klientom – pomoc CB zvyšuje riziko morálneho hazardu

  24. Hlavné príčiny problémov(2) II. Zle hospodáriace vlády • Expanzia vládnych výdavkov spojená s deficitným financovaním • Intervencie deformujúce trh –dôsledkom je zlá alokácia zdrojov • Plytvanie prostriedkami získanými na daniach a odvodoch • Korupcia • Problémy v oblastiach a odvetviach riadených vládou • Nedodržiavanie záväzkov (pravidiel) z Maastrichtu ( v 2011 len 3 krajiny eurozóny plnili kritériá)

  25. Starnutie obyvateľstva v EU Zdroj:eurostat

  26. Hospodárenie vlád v EÚ( 2011) EÚ 44% VLÁDA 5,6 bil. € 44,6% HDP 34% produktívna sféra 6,2 bil. € pôžičky 22% Platy 1,4 bil. € Ostat. 2,1 bil. € Soc.benef. 2,7 bil. € CB,banky, fondy 0,6 bil. € (dlh 10,4 bil. €)

  27. Obsah Ako vzniklo euro Dopady eura na ekonomiky krajín EÚ Trochabankovejteórie Kde je problém Čo nás čaká a čo by sme potrebovali

  28. Možné scenáre • Tlačenie peňazí + úsporné opatrenia • znehodnotenie úspor • riziko sociálnych nepokojov • odchod južných krajín z eurozóny • Tlačenie peňazí • znehodnotenie úspor, • vysoká inflácia, • odchod „zdravého jadra“ (D,F,LU,NL, A) z eurozóny (nová marka + euro )

  29. Kroky potrebné na vyriešenie problémov V problémových krajinách eurozóny uskutočniť riadený bankrot. Prijať opatrenia zamerané na radikálne zníženie vládnych výdavkov, ktoré sú hlavnou príčinou narastania dlhov. Prijať zásadu o vyrovnanom resp. plusovom rozpočtovom hospodárení Aktivity štátu preniesť na súkromný sektor. Za účelom podpory nevyhnutného rastu dohodnúť zásady zlepšenia podnikateľského prostredia v rámci celej EÚ. To znamená odbúrať v krajinách EÚ vládne intervencie deformujúce trh, zrušiť eurofondy, znížiť dane a radikálnym spôsobom obmedziť vládne regulácie všetkého druhu. Racionalizovať sociálne programy . Dohodnúť program prechodu na krytie meny zlatom a zmenu pravidiel fungovania bankového systému s cieľom eliminovať frakčné bankovníctvo. Rozhodovanie preniesť na regionálnu úroveň spolu s posilnením úlohy priamej demokracie

  30. Ďakujem za pozornosť

More Related