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第十三章 貨幣演進與金融體系

第十三章 貨幣演進與金融體系. 13.1 貨幣的功能與本位制度. 貨幣的功能 交易媒介－做為大眾交換商品與勞務的媒介。 計價單位－所有物品的價值可以用貨幣表示出來，而形成所謂的價格。 價值儲存－人們在出售商品或勞務後，先保有貨幣，待日後有需求時，再取出購買商品。 延遲支付標準－人們先拿了貨品、享受了勞務，過一段時間才付款，或用分期方式購買商品，此時可由貨幣衡量未來的權利義務。. 13.1.1 貨幣的種類. 商品貨幣（ commodity money) － 除了可做交易媒介外 , 本身也可作為商品買賣，同時具有貨幣與商品之特性，例如黃金 、銀、銅 。

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第十三章 貨幣演進與金融體系

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  1. 第十三章 貨幣演進與金融體系

  2. 13.1 貨幣的功能與本位制度 • 貨幣的功能 • 交易媒介－做為大眾交換商品與勞務的媒介。 • 計價單位－所有物品的價值可以用貨幣表示出來，而形成所謂的價格。 • 價值儲存－人們在出售商品或勞務後，先保有貨幣，待日後有需求時，再取出購買商品。 • 延遲支付標準－人們先拿了貨品、享受了勞務，過一段時間才付款，或用分期方式購買商品，此時可由貨幣衡量未來的權利義務。

  3. 13.1.1貨幣的種類 • 商品貨幣（commodity money)－ 除了可做交易媒介外,本身也可作為商品買賣，同時具有貨幣與商品之特性，例如黃金、銀、銅。 • 法定貨幣（fiat money) －是由政府發行具有無限法償的貨幣。貨幣本身的商品價值相對極少於其面值，故不可兌換等面值之黃金或白銀。 • 銀行貨幣（bank money)－又稱存款貨幣(deposit money),為人們存在銀行之活期存款、支票存款與活期儲蓄存款，可做為交易的媒介。

  4. 13.1.2貨幣制度 • 商品貨幣本位制度－紙幣，如金元券或銀票，雖然只是一張紙，但可以由政府或銀號保證可以兌換等值之黃金或白銀。 • 信用貨幣本位制度－貨幣的型式為法定貨幣和銀行貨幣。法定貨幣是不可兌換黃金或白銀的紙幣，它是由政府強制規定這些紙幣可以償付所購買東西或是債務。但為了讓人們接受以紙幣交易的信心，政府在發行法定貨幣時，都必需有黃金或外匯等的資產做準備。

  5. 13.2貨幣的創造 • 13.2.1貨幣數量的衡量 • 通貨：一國之中央銀行發行，包括紙幣與鑄幣(coins)。商業銀行可以通貨作為存款準備，進而創造活期存款貨幣，故通貨又稱為強力貨幣(hing-powered money)或準備貨幣（reserve money）,或貨幣基礎(monetary base)。 • Ｍ1A ：最狹義的貨幣供給定義，Ｍ1A ＝通貨＋活期存款＋支票存款 • M1B＝M1A＋活期儲蓄存款 • M2＝M1B＋（定期存款＋定期儲蓄存款＋外匯存款＋郵政儲金＋附買回交易餘額＋外國人持有之新台幣存款）

  6. 13.2.2 商業銀行系統 • 準備(reserves)－商業銀行收取顧客的存款之後，法律上規定必須要有相對應的資產，以做為顧客存款的保證。 • 應提準備 (required re­serves)－銀行存款總額中，不能貸款只能作為準備的最低金額。 • 應提準備率 (required re­serve ratio)－存款中必須移作準備金的最低比例。 • 超額準備 (required re­serves)－為商業銀行實際保有的法定準備，超過應提準備的數額。

  7. $80,000存款 $64,000存款 $31,200存款 $16,000保留 $12,800保留 $6,240保留 $64,000貸出 $31,200貸出 $24,960貸出 13.2.3貨幣創造過程 繼續下去

  8. 銀行存款貨幣創造過程(續) 80,000+64,000+31,200+…＝80,000+80,000×0.8+(80,000×0.8)×0.8+… • ＝80,000〔1+0.8+0.82+0.83+…〕 • ＝80.000× ＝400,000 Ｒ× ＝Ｒ× mm＝ ＝Ｍ

  9. 銀行存款貨幣創造過程(續) • 原先的80,000元就是銀行準備Ｒ，所創造出來的400,000元為貨幣數量Ｍ。 • 貨幣乘數(money multiplier )：為貨幣數量與銀行準備間的倍數，在沒有超額準備下，貨幣乘數(mm)為應提準備率(rD)之倒數。

  10. 13.2.4.現代經濟的貨幣創造 • 人們持有存款Ｄ，同時也持有通貨Ｃ。所以貨幣數量應為兩者之和： Ｍ＝Ｃ＋Ｄ • 中央銀行發行的貨幣Ｂ中，有流通在外之通貨Ｃ，還有商業銀行存在中央銀行的存款準備Ｒ，兩者之和即為央行發行貨幣的準備，稱為強力貨幣或貨幣基數： Ｂ＝Ｃ＋Ｒ • 貨幣乘數mm為貨幣數量Ｍ與準備貨幣Ｂ之間的倍數：

  11. 存款準備率又可再細分為法定準備率(rr)和超額準備率(er)存款準備率又可再細分為法定準備率(rr)和超額準備率(er) • 因此貨幣乘數mm改寫為

  12. 現代經濟體系中的貨幣數量由政府、銀行及民眾三方面來決定。當:現代經濟體系中的貨幣數量由政府、銀行及民眾三方面來決定。當: • 民眾持有通貨的意願愈高，通貨存款比率Ｃ／Ｄ愈高 • 政府提高法定準備率rr • 銀行持有超額準備率er增加 • 會使得貨幣乘數mm下降，而導致貨幣數量減少。

  13. 13.3 金融體系 • 17.3.1金融市場 • 直接金融(direct securities) －指資金需求者直接由金融市場向資金供給者取得資金。 • 間接金融(indirect securities)－指資金需求者透過金融機構向資金供給者取得資金。 • 金融市場依金融工具可分為股權市場與債權市場。 • 股權市場就是股票(stock)買賣的市場 • 債權市場是買賣債券以及票券的市場。

  14. 金融市場若依期限長短可分為資本市場(capital market)與貨幣市場(money market)。 • 資本市場是買賣長期有價證券（到期日在一年以上）的市場，包括股票與債券等。此種證券收益性高，但風險也高。資本市場的作用在促進資本形成。 • 貨幣市場為買賣短期有價證券（一年以內到期），包括各種票券。此種證券流動性高、交易期限短、且風險較低，貨幣市場的作用主要在調節短期失衡。

  15. 間接金融機構 銀行、信用合作社、農漁會信用部、中央信託局 貨幣機構: 非貨幣機構: 郵匯局、信託投資公司、保險公司 直接金融機構 票券金融公司 證券金融公司 綜合證券商 13.3.2 金融機構

  16. 金融機構所提供的仲介服務 • 面額仲介(denomination intermediation)：吸收一般民眾小額資金，匯集成大額資金貸放給企業。 • 期限仲介(maturity intermediation)：吸收較短期的儲蓄資金，貸放給需要長期資金者。 • 風險仲介(risk intermediation)：金融機構因匯集大量資金，同時對許多借款人融資，可收風險分散之效，故放款風險較個別民眾少。 • 資訊仲介(information intermediation)：金融機構有專業部門，可搜集資訊，使資金交易迅速完成。

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