Download
1 / 45
450 likes | 594 Views
บทที่ 6 การบริหารเงินทุนหมุนเวียน ( Working Capital Management ). อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต. ความหมายของการบริหารเงินทุนหมุนเวียน อธิบายได้ดังนี้
E N D
บทที่ 6 การบริหารเงินทุนหมุนเวียน(Working Capital Management) อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ความหมายของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนอธิบายได้ดังนี้ความหมายของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนอธิบายได้ดังนี้ • เงินทุนหมุนเวียนรวม (Gross Working Capital) หมายถึงเงินทุนที่ธุรกิจใช้ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งจะเปลี่ยนสภาพเป็นเงินสดได้ภายในระยะเวลา 1 ปี • เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ (Net Working Capital) หมายถึง ผลต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
วัตถุประสงค์ของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนวัตถุประสงค์ของการจัดการเงินทุนหมุนเวียน เป้าหมายของธุรกิจคือแสวงหาความมั่งคั่งสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้นหรือเจ้าของกิจการฉะนั้นวัตถุประสงค์ของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนก็คือธุรกิจควรถือสินทรัพย์หมุนเวียนไว้เท่าใดและมีส่วนประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างไรจึงจะทำให้ธุรกิจมีสภาพคล่องและมีกำไรในระดับที่น่าพอใจ อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ความสัมพันธ์ของเงินทุนหมุนเวียนสภาพคล่องความเสี่ยงและกำไรความสัมพันธ์ของเงินทุนหมุนเวียนสภาพคล่องความเสี่ยงและกำไร เงินทุนหมุนเวียนสภาพคล่องความเสี่ยงกำไร เงินทุนหมุนเวียนสภาพคล่องความเสี่ยงกำไร อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ลักษณะของสินทรัพย์หมุนเวียนลักษณะของสินทรัพย์หมุนเวียน • สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนถาวรคือสินทรัพย์ขั้นต่ำที่ธุรกิจจะต้องมีไว้ตลอดเวลาของการดำเนินงาน • สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนผันแปรคือสินทรัพย์ที่ธุรกิจมีไว้เป็นครั้งคราวมากน้อยเปลี่ยนแปลงไปตาม ฤดูกาล อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
จำนวนเงิน สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนผันแปร สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนถาวร สินทรัพย์ถาวร เวลา การกำหนดสัดส่วนเงินทุนจากแหล่งระยะสั้นและระยะยาว อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
การจัดหาเงินทุนจากแหล่งระยะสั้นเช่นเจ้าหนี้การค้าค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเป็นต้นควรนำมาลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน • การจัดหาเงินทุนจากแหล่งระยะยาวเช่นหนี้สินระยะยาวหุ้นกู้เป็นต้นควรนำมาลงทุนในสินทรัพย์ถาวร อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ลักษณะของผู้บริหารต่อนโยบายเงินทุนหมุนเวียนลักษณะของผู้บริหารต่อนโยบายเงินทุนหมุนเวียน 1. ผู้บริหารมีลักษณะกล้าได้กล้าเสีย (Aggressive ) จะเป็นผู้ที่ชอบความเสี่ยงต้องการกำไรสูงผู้บริหารประเภทนี้จะคงระดับเงินทุนหมุนเวียนไว้ต่ำเพื่อนำเงินทุนหมุนเวียนไปดำเนินงานให้ได้ผลกำไรมากที่สุด อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
2.ผู้บริหารมีลักษณะยึดความมั่นคงปลอดภัย (Conservative ) จะไม่ค่อยกล้าเสี่ยงโดยจะยึดหลักความมั่นคงไว้ก่อนและมีนโยบายคงระดับเงินทุนหมุนเวียนไว้มากเพื่อให้ธุรกิจมีสภาพคล่องสูงไม่มีความเสี่ยงแม้ว่ากำไรจะต่ำไปบ้างก็ตาม อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
3. ผู้บริหารมีลักษณะผสม ( Average) คือมีลักษณะกึ่งกลางระหว่างแบบกล้าได้กล้าเสียกับแบบยึดความมั่นคงปลอดภัยโดยพิจารณาให้ได้กำไรในระดับที่มีความเสี่ยงเหมาะสม อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
น/ส หมุนเวียน ส/ท หมุนเวียน น/ส หมุนเวียน ส/ท หมุนเวียน สภาพคล่อง น/ส หมุนเวียน ส/ท หมุนเวียน • รูปภาพแสดงลักษณะของผู้บริหารต่อนโยบาย เงินทุนหมุนเวียน • ผู้บริหารมีลักษณะกล้าได้กล้าเสี่ยง ( Aggressive ) • ผู้บริหารมีลักษณะยึดความมั่นคงปลอดภัย ( Conservative ) • ผู้บริหารมีลักษณะผสม( Average ) อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อความต้องการเงินทุนหมุนเวียนปัจจัยที่มีผลกระทบต่อความต้องการเงินทุนหมุนเวียน • ยอดขาย (Sale) • ปัจจัยของฤดูกาลและวัฏจักร (Seasonal and Cycle Factor ) • สภาพคล่อง (Liquidity ) • นโยบายของบริษัท (Policy of the Firm ) อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อขนาดของเงินทุนหมุนเวียนปัจจัยที่มีผลกระทบต่อขนาดของเงินทุนหมุนเวียน • ขนาดของธุรกิจ • ลักษณะการดำเนินงานของธุรกิจ • โอกาสการกู้ยืม • กำไรและความเสี่ยง อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
บทที่ 7 เงินสดและหลักทรัพย์ตามความต้องการของตลาด (Cash and Marketable Securities Management) อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
วัตถุประสงค์ในการถือเงินสดวัตถุประสงค์ในการถือเงินสด • ใช้ในการดำเนินธุรกิจ • ใช้เพื่อเหตุฉุกเฉิน • เพื่อเก็งกำไร อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
ผู้บริหารการเงินจะต้องมีเทคนิคในการบริหารเงินสดดังนี้ • นโยบายการเร่งเงินสดรับ • นโยบายชะลอเงินสดจ่าย อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
นโยบายเร่งเงินสดรับ • การเช่าตู้ไปรษณีย์ (Lock Boxes System) • การโอนเงินผ่านธนาคาร (On line) • การจัดตั้งตัวแทนหรือศูนย์จัดเก็บเงิน (Concentration Banking) อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
นโยบายชะลอเงินสดจ่าย • การชำระหนี้ด้วยเช็คเงินสด • การกำหนดขั้นตอนการจ่ายเงินของกิจการ • การชำระเงินตามเงื่อนไขที่กำหนด อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
หลักทรัพย์ตามความต้องการของตลาดหลักทรัพย์ตามความต้องการของตลาด คือหลักทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนมาเป็นเงินสดได้ง่าย (ซื้อง่าย ขายคล่อง)รวมทั้งอาจได้ผลตอบแทนจากหลักทรัพย์นั้นๆด้วย หลักทรัพย์ตามความต้องการของตลาดมีหลายชนิดเช่นตั๋วเงินคลัง (Treasury Bills) พันธบัตรรัฐบาล (Government Bonds) ตราสารพาณิชย์ (Commercial Paper) เป็นต้น อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
การลงทุนในหลักทรัพย์ใดนั้นจะต้องคำนึงถึงการลงทุนในหลักทรัพย์ใดนั้นจะต้องคำนึงถึง • อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน • ความคล่องตัวในการซื้อขาย • ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ • ภาษีที่ต้องจ่าย อ. ม น ช ย า ส ภ า นุ ช า ต
