Új élet-viszontbiztosítási trend Európában

Új élet-viszontbiztosítási trend Európában László Hrabovszki PartnerRe Altenburg Gyula Szimpózium23. Mai 2002

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában “Alternative Risk Transfer” (ART) kialakulása • Problema az extrem nagy kockázatok biztosításával • Nagy károk a 90-es években (Hurricane, etc.) • A viszontbiztosítók kapazitása szûkült, új lehetõségeket kellett találni a kockázatkiegyenlítésére, átruházásra • Bankassurance, mint motiváló faktor a háttérbõl

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Különbség a hagyományos és alternative viszontbiztosítás között • A kockázat kiegyenlítés (pl. A bitosítástechnikai kockázat nagysága), • Az átadásra kerülõ kockázat(pl. Nehezen biztosítható kockázatok, pénzügyi kockázatok, amelyekre a „Nagy számok törvénye“ nem érvényes), • A kockázathordozó(pl. Tõkepiac a Biztosító helyett).

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Az ART módozatai • Viszontbiztosítási-piac termékek (Finite reinsurance) • Tõkepiaci termékek (Derivative, Securities) • Vegyes termékek (pl. ALM-termékek) „Tailor-made Solutions“?

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Financial Reinsurance Risk and Finance part in reinsurance 100% 80% Risk part 60% 40% Financial part 20% 0% Traditional Re Financial Re Banking/Funding High / unlimited risk transfer • limited risk transfer • high financial part No risk transfer Significant loss potential Limited loss potential No loss potential

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában What is ART or Financial Re? • Financial Re is a customized reinsurance product in which the financing component generally plays a more significant role, than the underwriting component. • Thus Financial Re focuses on the balance sheet and other economic aspects such as managing the peaks and valleys inherent in the direct insurers in-force business. • The balance is not attained within one accounting year, as is the case in traditional reinsurance, but over time with the direct insurer.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Characteristics of ART / Financial Re • Transfer of risk plays a lesser to minor role • Limited to No risk exposure for the reinsurer • Balance sheet or economic thinking • Individual design of the treaties taylored to • the local rules of the insured • Expertise needed from Underwriting, Finance, • Tax and Accounting • Longer term duration usually minimum 3 to 5 years

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Az ART módjai Alternative Risk Transfer Viszonbiztosítási- piactermékek Tõkepiaci termékek Vegyes formák • Derivate • Optionen • Futures • Securitization Nem Biztosítástechnikai Kockázatok viszb. ALM • Finite Reinsurance • Multiple-Trigger • Experinece-Account • Contingent Financing

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Finite Reinsurance „Finite Re egy kockázatátruházási és kockázatfinanszírozó kombináció, ahol a jövõbeni pénzhozam – „megtermelhetõ kamat“ jelentõs szerepet játszik.“ A Finite Re termékek kevésbé szabványosítottak, a biztosító igényeihez kialakítottak.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Finite Reinsurance jellemzõi • Behatárolt biztosítastechnikai kockázat átvállalás • Underwriting- (biztosítástechnikai) und Timing-Risiko felosztása • Többéves tartam • Multiple Trigger (több egymással kapcsolatban lévõ kumul, vagy alternativ fellépõ okozatt) • “Eredmény-felosztás” (a biztosító viseli a veszteségek részét, Experience Account) • A jövõbeni kapitálhozam figyelembevétele a díjkalkulációban • Több biztosítási vonal fedezete (Lines of business)

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Biztosítástechnikai kockázat Egy bizonyos behatárolt idõtartam alatt a valóságos kár túllépi az elvárt értéket. • esetleges kockázat • módosítási kockázat • tévedési kockázat

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Underwriting és Timing kockázat A Finite Re-nél a biztosítástechnikai kockázat az eltérés módja alapján Underwriting és Timing kockázatra osztádik (mindkettõ továbbá: esetleges, módosítási és tévedési alcsoportokkal). • Underwriting kockázat: • kárnagyság • kármennyiség • Timing kockázat: • a kár kifizetésének idõpontja

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Nem biztosítástechnikai kockázat Pl.: Tõkehozam kockázat, a valóságos kamathozam eltér a díjba kalkulált értéktõl.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Blended Cover A gyakorlatban a Finite Re termékek gyakran összekapcsolódnak a hagyományos viszontbiztosítási termékekkel (Blended Cover)

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Több éves futamidõ • A Timing kockázat fedezésére a Finit Re • szerzõdések több éves futamidejüek. - A viszontbiztosítónál kelettkezõ tõkehozam a díjkalkuláció része. • A több évre jutó nyereséget a viszontbiztosító • a biztosítónak visszajuttatja (a díj feletti részt), ezáltal • egy szoros kapcsolat jön létre a kárlefolyás és a • valóságos viszontbiztosítási költségek között. • Legtöbbször a teljes futamidõre esõ veszteség is • megosztásra kerül.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Retrospektiv Finite reinsurance • Loss Portfolio Transfers (LPT) • A kártartalék átadása a viszontbiztosítóhoz • Adverse Development Covers (ADC) • Fedezet a biztosítónál már létrehozott kártatartalék • túllépésére (lebonyolítási veszteségek fedezete)

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Prospektiv Finite reinsurance • Finite Quota Share (FQS) • a jelenlegi és a jövõbeni Underwriting évek fedezete • Spread Loss Treaties (SLT) • a pénzügyi kockázatok “kezelése”, amelyek • a kár kifizetési kötelezettség idõpontjával • kapcsolatosak

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Contingent Financing • Kapcsolat egy (vagy több) biztosítástechnikai • kár (trigger) és a teljesítés között, ami a tõkepiacon • keresztül bonyolódik • idegen tõke (kölcsön) juttatás elöre meghatározott • feltételekkel • saját tõke (pl. részvények) juttatás elöre • meghatározott áron

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Securities • Hagyományos kockázat finanszírozás ( viszontbiztosítás) • helyett értékpapír finanszírozás. • A kockázatviselés áthelyezõdik a tõkepiaci • beruházókra.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Egylépcsõs Securities Biztosítástechnikai kockázat átruházás + kamat és/vagy törlesztés Biztosító / Viszontbiztosító Beruházók Befektetési tõke

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Többpcsõs Securities • Díj Special Purpose Vehicle Kölcsönkötvények VB-Szerz. Befektetési tõke Befektetõk Biztosító Étékpapírok

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Asset Liability Management • Pl.: Double Trigger – egy viszontbiztosítási fedezet, • ami akkor jön létre ha a biztosítástechnikai és • pénzügyi eredmény egy elöre meghatározott • nivó alá süllyed.

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában ART alkalmazás • Longevity risk • Financing of unit linked business (DAC) • Financing: using the capital market

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában Összefoglalás • A hagyományos viszontbiztosítást csoportosítjuk • a szerzõdés módja: fakultativ, kötelezõ és semikötelezõ • és fedezeti fajtálya szerint: arányos és nem arányos • felosztás szerint. • Az ART különösen a bilanz kezelésére alkalmas, • innovativ kockázat kihelyezési és finanszírozási • termékekkel. • - Termékek a VB piacon (Finite Re) • - Tõkepiaci termékek • - ALM

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában

Új élet-viszontbiztosítási trend Európában