Industry Company Competitiveness Strategy & Vision Financials Appendix

2. Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix

3. Industry 1 .PCB 약품산업의 현황 2. 지속적으로 발전/성장하고 있는 국내 PCB 약품산업 3. PCB 산업과 PCB 약품산업의 규모 4. PCB 제조공정의 핵심공정산업 – PCB 약품산업

4. PCB 약품 산업의 현황 전방산업의 첨단화에 대응한 약품기술의 진화 요구 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix PCB 약품산업의 특징 업계 동향 ■ PCB 제조 주요공정에 사용되는 필수적인 약품 Solution ■ 부도체의 도체화, 접착, 세정, 에칭, 조도형성 등 다양한 약품기능 ■ 높은 기술력과 현장경험, 기술적 Know-How 필요 ■ 다품종, 주문생산 방식 ■ PCB 제조공정 중 기계적 가공을 제외한 30여 공정에 적용 ■ 첨단화되고 있는 전방산업에 상응한 기술의 첨단화와 응용력 필요 ■ 각종 환경규제의 영향을 받는 산업 ■ 반도체, LCD 등 다양한 응용분야 접근용이 ■ 선진국에 비해 낮은 기술수준과 업력 ■ 수입약품에 비해 열세인 국산약품의 기술개발Infra와 마케팅활동 ■ 수입약품 의존도는 높은 상황이지만, 활발한 국산화를 통한 수입대체 진행중 ■ 업계 특유의 폐쇄성과 업계간 정보 공유 단절 04

5. 지속적으로 발전/성장하고 있는 국내 PCB 약품산업 지속적인 연구개발 노력으로 기초소자분야의 무한한 가능성을 열어가는 PCB 약품산업 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 응용분야 확대 2005년 이후 ■ 초정밀화학약품산업 응용분야 확대 →LCD/반도체/PDP 약품산업 ■ 기능성표면처리약품산업 응용분야 확대 →자동차, 핸드폰 Case, 일반도금 기술 국산화 시장점유율 40%대 2005년 현재 ■ PCB 국산화율 40%대 진입으로 수입대체 진행 ■ PCB 약품 제조 40여개사(순수국산제조사 10여개사) ■ PCB 일반약품 점유율 수입에 비해 우위 ■ 단기간 내 고도성장 산업 집중 육성 국산 약품 개발 활성화 2000년 ~ 2004년 ■ 국산약품에 대한 인식변화 ■ 환경규제강화와 환경비용 부담 →청정생산 기술 대두 일부 약품 국산화 성공 1990년 대 ■ PCB 약품 대부분 수입에 의존 ■ PCB 원부자재에 대한 재인식 ■ 중소기업 중심 연구개발 ■ 연구개발을 통한 일부 약품 국산화 성공 PCB 전량 수입 의존 1960년 대 ~ 1980년 대 ■ 다국적 반도체 업체 공장 설립 ■ 단·양면 소량, Sample PCB 양산 ■ PCB 전량 수입에 의존 05

6. PCB 산업과 PCB 약품산업의 규모 PCB 산업과 함께 성장해가는 PCB 약품산업 국내 PCB산업 규모 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix ’05(E) 국내 PCB 산업 규모 5조원 전망 단위 : 억원 23.8% • ’05(E)년 국내 PCB 산업 규모는 전년대비 23.8% 증가 예상 • 전기, 전자의 경박단소화와 휴대전화 및 디지털가전의 성장으로 기존의 • 단면 및 양면기판 위주의 시장에서 고부가형 기판시장으로 빠르게 재편 50,000 40,400 자료 : 한국전자회로산업협회 발간 ‘2004년 한국 PCB산업현황’ 국내 PCB약품산업 규모 ’05(E) 국내 PCB 약품산업 24.0% 성장 예상 단위 : 억원 24.0% • ’05(E)년 국내 PCB 약품산업 규모는 3,100억원 전망 • PCB 약품산업은 전체 PCB 산업규모의 6.2% 차지 • 국내업체 기술/제품력 향상으로 국산 PCB 약품 점유율 상승으로 산업 • 성장율 상회 3,100 2,500 자료 : 한국전자회로산업협회 발간 ‘2004년 한국 PCB산업현황 06

7. PCB 제조공정의 핵심공정산업 – PCB 약품산업 PCB 제조공정 중 약품공정 Solution (MLB기준) • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix PCB 제조공정 내층원판 필름도포 필름현상 구리부식 필름박리 표면산화 적층(MLB) 납/석 도금 2차 전기도금 필름도포 1차 전기도금 화학동도금 디스미어 드릴 구리부식 필름박리 납/석 박리 절연층 도포 절연층 현상 최종 표면처리 최종검사 출고 약품공정 : 기계적 가공공정을 제외한 대부분의 공정에 약품 Solution을 필요로 함 (PCB 공정관련 P37 참조) 07

8. Company 1.지속적인 Solution개발을 통한 고성장 2.안정적인 사업 Portfolio 3.PCB 약품 : 국내 Major PCB 업체들을 고객으로 확보 4.PCB 약품 : 국내시장 M/S 1위 “오알켐” 5.동도금 : 국내외주시장 M/S 1위 “오알켐” 6.PCB 약품 사업과 동도금 사업의 Synergy 7.PCB 정밀화학약품 Total Solution 보유업체 “오알켐”

9. 지속적 Solution 개발을 통한 고성장 영세성을 넘어 국내 최고의 경쟁력을 갖춘 정밀화학약품업체 - 오알켐 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix (단위:백만원) 제2전환기 (동도금 사업 분야 진출) 39,000 제1전환기 (유통에서 제조) 매출 CAGR 44.29% 27,070 18,469 15,236 수입약품의 폭리,독주견제 PCB 수출기업가격 물류경쟁력기여 기초소자 산업 활성화 PCB 제조 타공정 산업의 성장파생 효과 8,998 유통사업시기 성장기 설립기 도약기 국내시장 여건 ○ PCB 국산화율 40%대 진입 ○ PCB 약품 제조 40여개사(순수 국산 약품 제조사 10여개사) ○ PCB 일반약품 점유율 수입에 비해 우위 ○ 환경문제 부각 ○ 대형 PCB 제조사가 직접 수입 ○ PCB 약품의 전량 수입에 의존 ○ PCB 약품 제조원천기술 부재 ○ PCB 약품 대부분 수입의존 ○ PCB 원부자재에 대한 재인식 ○ 국산화를 위한 개발의 착수 ○ PCB 약품 유통 전문회사 설림 ○ 기초화학제품 및 PCB 약품 유통 ○ 약품 개발에 필요한 여건 및 시장성 조사 ○ 수입약품에 대한 성분 분석 ○ 연구소 설립 ○ 약품조성 및 개발 착수 ○ 일부 공정 약품 개발 ○ PCB 제조 전 공정 Solution 국산화 ○ 환경친화형 무전해 도금욕(PTH) 및 전자파 차폐약품(EMI Shielding), White Tin 등 친환경 약품 개발 성공 및 시장확대 ○ 150여 주거래선 확보 ○ PCB 동도금 CAPA 105,000Sheet/월 보유 ○ ISO14000인증 착수 오알켐의 성장과정 09

10. 안정적인 사업 Portfolio PCB 약품산업과 도금산업의 안정적인 사업 Portfolio • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 사업부문별 매출 성장 2004년 사업부문 매출 구성 (단위 : 백만원) CAGR 13.3% 2004 동도금 27.8% PCB 약품 72.2% 279.2% 10

11. PCB 약품 : 국내 Major PCB 업체들을 고객으로 확보 우수한 제품과 품질 신뢰성으로 안정적인 고객 portfolio 확보 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix  2005년 국내 PCB 예상매출 상위 15개사 안정적인 고객 Portfolio 기타 78.5% 2003 매출 ○ PCB 약품 신뢰성 확보로 안정적, 지속적 고객기반 구축 ○ 주요 PCB 제조업체를 중심으로 150여 고정 거래선 확보 ○ 다양한 고객기반으로 안정된 매출구조 형성 LG전자 코리아서키트 동양제철화학 이수페타시스 삼성전기 인터플렉스 2004 매출 기타 79.8% LG전자 동양제철화학 동광써키트 코리아써키트 <자료출처 : 2004 PSP연구소 예측자료> 11 삼성전기 인터플렉스

12. PCB 약품 : 국내시장 점유율 1위 “오알켐” 고객을 최우선으로 150여 거래선과 함께 호흡하는 오알켐 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 2004년 국내 시장 점유율 2004년 PCB 약품 시장 M/S Alkali Etchant PTH 오알켐 70 % 오알켐27% M/S 1위 기업 오알켐 기타 업체30 % 기타 업체73% 4위 5위 3위 Total M/S 2위 오알켐 13~15% Black Oxide Brown Oxide 오알켐 33 % 오알켐 9 % 기타 업체67 % 기타 업체 91 % ※ ㈜오알켐 자체 추정 조사 자료 12

13. 동도금 : 국내 외주시장 M/S 1위 “오알켐” 국내 유일의 Laser Via Hole 동도금 외주 전문업체로 성장 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix PCB 업체 도금외주 확대 도금외주 시장 규모 ○ PCB 제조공정 중 주요공정의 한부분을 담당 ○ 최근 PCB 시장 활성화 및 연성형 PCB 등 첨단 PCB 등장 → PCB 제조사의 설비투자요인 축소 ○ 관리 Cost 높고, 안정적 품질유지의 어려움 ○ 빠른 시간 내에 공정을 충당하기 위해 품질 신뢰성을 가진 도금외주업체를 적극활용 하는 추세 ○ 대부분 주요 PCB 제조사의 발주에 의해 시장 형성 → 2004년 기준 전체 물량의 40% 동도금 위주업체 소화 + 17% 단위 : 억원 700 600 600 자료 : KPCA(한국전자회로산업협회) 2004 PCB산업현황(‘05.02) 도금사업부문의 경쟁력 Rigid PCB도금외주 시장점유율 현항 ○ LG전자로부터 ’03.07 Pannel형 동도금 장치 2기 및 부대시설 인수 → PCB 도금약품에 대한 신뢰성 입증 → 동도금 원자재(약품 Solution)자체 조달 → 설비 인수 후 3개월 만에 공정 정상화 및 품질 안정화 ○ 현재 타 PCB 제조사로부터 물량공급의뢰 지속 ○ 생산제품의 90%이상 LG전자 주문에 의해 제조 납품 → 거래선 확대를 통해 차츰 공급물량 분산 중 B사 9.12 % 2004 오알켐 27.36 % A사 25.96 % 자료 : ㈜오알켐 영업부 자체 조사자료 13

14. PCB 약품 사업과 동도금 사업의 Synergy 자체 시설보유로 약품개발단계부터 양산 적용시 발생될 수 있는 문제소지 사전 차단 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix ○ 안정적인 매출 Portfolio 형성 사업구조 안정화 Synergy 창출 ○ 도금라인 운영기반으로 PCB 약품에 대한 신뢰성 및 문제 해결 능력 배양 문제해결 능력배양 PCB 약품 사업 품질향상 ○ 고객사 요구 품질수준을 넘어 품질 안정화 달성 동도금 사업 브랜드인지도상승 ○ 도금품질에 대한 신뢰성 입증으로 PCB 약품 인지도 상승 Synergy 창출 응용 잠재력 확대 ○ PCB 약품산업과 도금산업분야의 무한한 응용분야 → PCB 약품산업 : 초정밀약품 분야로 응용 가능 → 도금 산업 : 미세정밀특수도금산업 분야로 응용 가능 14

15. PCB 정밀화학약품Total Solution 보유업체 “오알켐” 국내 최고의 PCB정밀화학약품 Total Solution 보유업체로 기초소자분야 개척자 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 국내 Major PCB 업체들을 고객으로 확보 PCB 제조 전공정 화학약품 Provider ○ 수입약품의 폭리, 독주 견제 ○ PCB 업체의 가격, 물류 경쟁력 향상 ○ 기초소자 관련 연구개발 능력 및 Know-How 확대 →반도체, LCD, PDP 약품으로의 사업다각화 기반 확보 ○ PCB 제조 타 공정 산업의 성장파생 효과 국내시장 점유율 1위 원천기술 보유로 경쟁우위 확보 동도금 사업을 통한 Synergy 15

16. Competitiveness 1.업계 최고의 경쟁력 보유기업 “오알켐” 2.미세 초정밀 약품개발 역량 보유 3.지속적인 연구개발 활동을 통한 기술 경쟁력 우위 4.우수한 제품/품질을 통한 가격 경쟁력 우위 5.신속한 문제해결 능력

17. 업계 최고의 경쟁력 보유기업 “오알켐” “축적된 기술과 경험으로 국내 정밀화학약품업계의 선두기업” • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 국내 유일의 PCB 전(全)공정 Solution 보유 가격경쟁력 우위 ○ 100%자체 원천기술력에 의한 경쟁우위 ○ 다품종 보유로 시장경쟁력 확보 ○ 당일주문, 당일공급 System → 고객의 관리 cost절감 ○ 경쟁사에 비해 제품경쟁력 우위 ○ 제품 구색력을 통한 고객편의 극대화 ㈜ 오 알 켐 연구개발을 통한 기술 경쟁력 신속한 문제해결 능력 ○ 미세 초정밀 약품개발 역량 보유 ○ ‘친환경 약품’개발강화와 ISO14000 인증획득 착수 → 환경규제에 대응한 만전의 준비완료 ○ 원천기술 보유를 통한 응용산업분야 진출 모색 ○다년간 PCB 약품제조 기술기반에 의한 신속한 T/S 대응 ○ 수입 및 경쟁사 대비 T/S능력 우위 → 문제발생시 원인분석 시간 단축 ○ 축척된 Know-How와 전담 기술인력 배치 → T/S에 대한 부담 최소화 17

18. 친환경기업 기반구축 ㈜ 오 알 켐 미세 초정밀 약품개발 역량 보유 “LCD/PDP, 반도체 제조용 약품 Solution 보유” • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 초정밀화학약품 LCD ○현상액 : ORC 180 Series ○Solder Stripper : ORC 710 Series 반도체 PDP 환경규제대응 약품개발 도금관련 특수약품 핵심사업부문 지속적 R&D 자동차 휴대폰Case 동도금 Synergy 일반도금 PCB 제조 전(全)공정 약품 Solution 보유 > 미세 초정밀 약품개발 역량 보유 ○ 유리에칭제 & DB유리크리너 ○ 동도금라인과의 Synergy 효과 18

19. R&D 비용 매출액 대비 R&D비용 지속적인 연구개발 활동을 통한 기술 경쟁력 우위 지속적인 R&D 투자로 기술 경쟁력 우위 확보 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 자체기술 연구개발 및 국산화 실적 연구개발 계획 ○ Black Oxide 개발 ▶기능 및 적용공정 : 내층 Core의 밀착력 향상 ▶상품화 : ORC-270 Series ○ Electroless Cu Plating Process Chemicals (EDTA, Rochelle Salt Type) 개발 ▶기능 및 적용공정 : 무전해 동도금 Process ▶상품화 : ORC-400 Series ○ Cucl2-NaCIO3 (Macro Etchant) 개발 ▶기능 및 적용공정 : Macro Etchant ▶상품화 : ORC-760 2001 ~ 2004 2005 ○ High Peel Strength Brown Oxide의 개발 ○ 공정별 전용 Etching액의 개발 ○ 수평형 무전해 동도금액의 개발 ○ Alkali Etchant의 Etch Factor 향상을 위한 연구 ○ OSP(Organic Solderability Preseratives)의 국산화 연구 ○ Dry Film Stripper 개발 ▶기능 및 적용 공정 : 회로형성용 Dry Film 제거용 전용 박리제 ▶상품화 : ORC-740 Series ○ Soft Etching Solution (Micro Etchant) 개발 ▶기능 및 적용공정 : 무전해 동도금 Process ▶상품화 : ORC-100 Series ○ Electroless Cu Plating Process Chemicals (EMI Shielding) 개발 ▶기능 및 적용공정 : 전자파 차폐제용 무전해 동도금 Process ▶상품화 : ORC-4651 Series, ORC-9200C R&D 투자 규모 (단위 : 백만원, %) 2.4% 2.3% 2.1% 1.7% ○ Acid Oxide Chemical 개발 ▶기능 및 적용공정 : 내층 Core의 밀착력 향상 ▶상품화 : ORC-260 Series ○ Desmear Process (normal, High Tg) ▶기능 및 적용공정 : Desmear ▶상품화 : ORC-760s 1.2% 19

20. ㈜ 오 알 켐 우수한 제품/품질을 통한 경쟁력 우위 다품종, 당일공급체계 운영 시스템을 통한 경쟁력 우위 확보 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 다품종 공급에 따른 뛰어난 단가경쟁력 당일공급시스템을 통한 창고관리비용절감 • 높은 단가의 제품 공급 • 대량주문에 의한 관리비용 부담 가중 • 수입업체 및 국내 경쟁업체 • 기술적 문제 대응 능력 미약 • 한정품목공급에 따른 제품 구색력 열위 경쟁우위 확보 신속한 A/S 및 T/S 능력 물류 전산화시스템 가동 친환경기술 경쟁력 보유 20

21. 고객별 전담 T/S System 운용 • 365일-24시간 T/S System 가동 오알켐의 신속한 문제해결 능력 우위 • 자체 도금라인 운영기반 약품 • Solution의 문제 해결 능력 배양 • 축적된 기술/경험을 통해 DB 및 • System구축 • 신속한 문제해결 방안제시 신속한 문제해결 능력 고객과 호흡하는 Technical Service System 구축 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix Service 축척된 Know-How 도금라인 Synergy Effect 21

22. Strategy & Vision 1.시장지배력 확대 2.해외시장 진출 3.제품 및 사업구조 고도화 4.Vision

23. 시장지배력 확대 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix R&D 강화 • 우수 연구인력 보강 및 양성 • 첨단 화학약품 개발 및 기술적 Up-Grade 주력 12.7% R&D 인력비중 마케팅 활성화 품질력 향상 • 전사적 품질 System운영으로 제품의 신뢰성 향상 • ISO14000(환경경영시스템)확보 • EMI, 환경 친화형 무전해 도금욕(PTH) 등 • 제품 비중 확대 • 품질신뢰성, 제품 구색력 기반 고객 Loyalty 향상 • 고객별 전담 영업 System 확대 4% A/S, 물류시스템 강화 • 365일 24시간 T/S 시스템 정착 • ERP System Up-Grade 물류시스템 개선 23

24. 해외시장 진출 동아시아 PCB 시장규모 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 10,840 (단위:백만불) 8,800 6,100 4,700 • 기존 거래관계 고객사를 통한 간접 해외진출 활성화 • 제품, 가격, 물류 경쟁력 강점 기반으로 중국 등 아시아 중심 • 세계시장 진출 모색 • 중국은 수년 內에 일본을 제치고 세계최대시장 부상전망 • 중국 거점 기반 대만으로 시장확대 • 차세대 첨단 제품 개발 및 상용화를 통해 일본 등 해외 M/S 확대 • 동아시아 4개국은 북미와 함께 세계 5대 시장 형성 • 동아시아 4개국 비중은 세계시장의 70.7% 점유 동아시아 PCB 시장 성장률(’03~’05(E)) ( 단위 : % ) 36.6 25.2 19.1 세계시장 평균 13.7% 5.5 24 • 일본을 제외하면 세계시장 성장률을 크게 상희

25. PCB 약품 Solution Provider 종합정밀약품 Solution Provider 제품 및 사업구조 고도화 PCB 제조공정용 약품에서 LCD, PDP, 반도체용 첨단약품에 이르는 “종합정밀약품 Solution Provider” • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 확고한 유통 영업망 활용 EMI 등 특수약품 지속적인 R&D 제품화 LCD,PDP, 반도체약품 도료용, 자동차도금, 휴대폰 Case 도금용 정밀 약품 동도금 Synergy 활용 25

26. Vision • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 세계유수의 종합정밀약품 Solution Provider “오알켐” 첨단정밀 약품 시장 진입 PCB 약품시장 시장지배력 강화 동아시아를 시작으로 해외시장 진출 친환경 대응 강화 R&D 강화 품질/가격 경쟁력 향상 마케팅 활성화 26

27. Financials 1.매출과 수익 2.주요 재무비율 3.Valuation 4.Investment Point

28. 매출과 수익 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 눈부신 성장 지속적인 수익성 개선 (백만원) (%) CAGR 44.4% ○ ’91년 창립이후 지속적인 흑자경영 실현 ○ ’01~’04년 연평균 44.4%의 놀라운 성장률 ○ ’03년 동도금사업 진출을 통한 매출성장 기여 ○ ’03년 PCB 약품산업과 도금사업의 Synergy효과를 통해 지속적인 수익성 개선 28

29. 주요 재무비율 • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 성장성 수익성 안정성 활동성 29

30. Valuation • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix 주) 주가는 공모가 밴드 중간값인 5,000원을 적용함 주당순이익(원) 주당순자산(원) EV/EBITDA(X) 30

31. Investment Point “정밀약품분야의 무한한 잠재력을 현실로 만들어 가는 오알켐” • Industry • Company • Competitiveness • Strategy & Vision • Financials • Appendix ○ 수입약품의 폭리, 독주 견제 ○ PCB 수출기업 가격, 물류 경쟁력 기여 ○ PCB 제조 타공정 산업의 성장파생 효과 ○ 기초소자 산업 활성화 ○ 수입산 약품에 비해 40%이상 저렴 ○ 다품종 구매에 따른 가격 할인 경쟁력 ○ 예비물량에 대한 창고 관리비용 절감 효과 ○ EMI Shielding(전자파 차폐) 약품 개발 ○ 초정밀화학약품 응용분야 진출 능력 보유(LCD, 반도체, PDP 등) ○ 기능성표면처리 응용분야 진출 능력 보유(자동차, 일반도금 등) ○ 반도체 적용 가능 제품 개발 보유 ○ 우수한 제품으로 국내 150여 개사의 안정적인 고객확보 ○ 국내 PCB 약품시장 점유율 13~15% ○ 국가청정생산과제 수행 성공 → 환경 친화형 PCB용 무전해 도금욕 약품 개발 (2004) 성공 ○ 친환경 관련 ISO14000인증 획득 예정 ○ 친환경 약품 개발 확대 31