1 / 35

Cenário econômico e setor automobilístico

Cenário econômico e setor automobilístico. Adriano Pitoli Roberto Padovani. Cenários 2006/2007. Variáveis críticas para o setor automobilístico: Séries indicam que variáveis mais importantes são crédito e renda. Principais resultados: Estabilidade no prêmio de risco;

gayora
Download Presentation

Cenário econômico e setor automobilístico

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Cenário econômicoesetor automobilístico Adriano Pitoli Roberto Padovani

  2. Cenários 2006/2007 • Variáveis críticas para o setor automobilístico: • Séries indicam que variáveis mais importantes são crédito e renda. • Principais resultados: • Estabilidade no prêmio de risco; • Estabilidade e previsibilidade cambial; • Baixo risco inflacionário; • Espaço para redução dos juros reais; • Expansão do crédito e da renda. • Principais hipóteses: • Condições de crescimento mundial continuam favoráveis; • Condições positivas de solvência da dívida pública; • Risco político: não há incentivos para mudança de política econômica e ambiente favorece reformas;

  3. Produção industrial (média ano/ano)

  4. Vendas de novos imóveis (média ano/ano)

  5. Inflação e petróleo (WTI, core)

  6. Crescimento mundial

  7. Liquidez se mantém (High Yields)

  8. Dívida pública interna(debt/GDP)

  9. Dívida externa: amortização

  10. Reformas avançam • Condições para avanço de reformas: • Popularidade do presidente; • Participação no gabinete ministerial; • Controle da agenda legislativa; • Coesão da base aliada; • Coesão ideológica da base de apoio. • Sinal de paralisia é pouco provável: • Capital político renovado com eleições; • PMDB e PFL devem compor o gabinete ministerial; • PT será menor e com perfil menos radical; • Cláusula de barreira limita o número de partidos; • Incentivos para que oposição (PSDB) apóie reformas.

  11. Risco mudou de padrão (Embi)

  12. Cenário para câmbio

  13. Surpresa inflacionária

  14. Taxa de juros – Selic Efetiva Choques de juros não se repetirão Fonte: Banco Central. Projeção: Tendências.

  15. Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007 Saldo de crédito – pessoa física Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

  16. Vendas internas de veículos leves Vendas deverão mostrar novo resultado vigoroso em 2007 Condicionantes favoráveis: • Renda real, • Acomodação dos preços, • Confiança do consumidor elevada, • Melhora das condições de financiamento (prazo e juros). • Condicionantes de risco: • Surto de inadimplência, • Nova alta de commodities siderúrgicas no mercado internac.

  17. 2007 deverá ultrapassar o recorde de 1997 Vendas internas de automóveis Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior. Fonte: Fenabrave.

  18. Vendas mostram impulso adicional nos últimos meses Vendas internas de automóveis Dados mensais e média móvel 4 meses. Dados dessazonalizados até Jul/06. Fonte: Fenabrave.

  19. Massa de Rendimentos Regiões Metropolitanas Massa de renda tem espaço para crescer acima do PIB ** Em 2003 e 2004 os dados sofreram ajustes. Fonte: PME-IBGE. * Projeção: Tendências.

  20. Não devem ocorrer grandes pressões de custos Preços de automóveis novos Dados até Jul/06. Fonte: FIPE. *Projeção: Tendências.

  21. Confiança em níveis recordes Índice de Confiança do Consumidor (ICC) Dados mensais dessazonalizados até Ago/06. Fonte: Fecomercio/SP.

  22. Crédito ainda deve mostrar efeito positivo em 2007 Fatores que devem impulsionar crédito e manter inadimplência controlada: • Redução dos juros puxada pela pressão baixista dos spreads, • Amplo espaço para ampliação dos prazos de financiamento, • Espaço para ampliar o acesso ao crédito: • Inovações no mercado de crédito ainda são recentes: (consignado, cadastro positivo, associação redes de varejo com bancos). • Contudo, famílias ainda tem pouca experiência em tomar crédito no Brasil. • Não sabemos como os consumidores se comportam durante um longo período de expansão do crédito.

  23. Saldo de créditoFinanciamento de automóveis Crédito ainda deve mostrar forte crescimento em 2007 Em R$ bilhões e var. %. Dados deflacionados Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

  24. Juros começam a cair via redução de spread bancário Taxa média de juros – pessoa física Taxa nominal % ao ano. Dados até Jun/06. Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

  25. Prazo médio crédito Financiamento de Veículos Ainda há amplo espaço para alongamento do crédito Em dias corridos. Dados até Jun/06. Fonte: BC. *Projeção: Tendências.

  26. Inadimplência sistema financeiro PF Total Trajetória de alta começa a preocupar... Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06. Fonte: BC

  27. Inadimplência sistema financeiroFinanciamento de automóveis Trajetória de alta começa a preocupar... Saldo de crédito em atraso superior a 90 dias – pessoa física. Dados mensais até Jun/06. Fonte: BC

  28. Vendas internas de caminhões Vendas de caminhões deverão se recuperar parcialmente Favoráveis: • Acomodação dos preços, • Recuo da TJLP, • Redução do risco, • Crescimento da produção industrial. Desfavoráveis: • Indefinições regulatórias, • Crescimento do transporte ferroviário, • Rentabilidade agrícola baixa.

  29. Expectativa de recuperação parcial das vendas em 2007 Vendas internas de caminhões Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

  30. Últimos resultados ainda não mostram reação Vendas internas de caminhões Dados mensais dessazonalizados até Jul/06. Média móvel 4 meses. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

  31. Maior incerteza reside no setor agrícola Vendas internas de caminhões Vendas de caminhões: variação Jan-Jun06/Jan-Jun05. Fonte: Fenabrave e IBGE.

  32. Vendas internas de ônibus Condicionantes das vendas de ônibus: favorável: • Recuo da TJLP. desfavoráveis: • Reajuste de transporte coletivo, • Ano pós-eleitoral, • Expansão dos meios de transporte alternativos: motocicletas, automóveis e aviões.

  33. Expectativa de recuperação das vendas em 2006 Vendas internas de ônibus Em mil unidades e var. % em relação ao ano anterior. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

  34. Evolução recente mostra bom desempenho Vendas internas de ônibus Dados mensais dessazonalizados até Jul/06. Fonte: Fenabrave. *Projeção: Tendências.

  35. Rua Estados Unidos, 498, 01427-000, São Paulo, SP Fone: 55-11-3052-3311 Fax: 55-11-3884-9022 tendencias@tendencias.com.br www.tendencias.com.br

More Related