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Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU. Inhalt. Ökonomische und Politische Hintergründe Entwicklungsgeschichte der EWWU Das Europäische System der Zentralbanken Ziele und Instrumente. Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU. http://www.leitzinsen.info (Abruf 19.5.14).

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Presentation Transcript

  1. Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU Inhalt • Ökonomische und Politische Hintergründe • Entwicklungsgeschichte der EWWU • Das Europäische System der Zentralbanken • Ziele und Instrumente Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  2. Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU http://www.leitzinsen.info (Abruf 19.5.14) Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  3. Makroökonomische Vorteile • Beseitigung des Wechselkursrisikos • Stärkung des einheitlichen Binnen-marktes • Förderung der Investitionen in der Euro-Zone • Förderung der Konvergenz der Volkswirtschaften Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  4. Mikroökonomische Vorteile • Erleichterung grenzüberschreitender Finanztransaktionen • Hilfe für Verbraucher auf Reisen • Beseitigung der Fristen beim Devisenumtausch • Beseitigung der Gebühren für den Devisenumtausch • Erleichterung des Preisvergleichs Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  5. (Wirtschafts-) Politische Hintergründe • Europäische Integration: = Fernziel Politische Union • Europa in der (Wirtschafts-) Welt • „Die starke Mark“:Integration und Vorbehalte Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  6. Zitate • Jaques Rueff (1950): “Europa wird über das gemeinsame Geld geschaffen  oder überhaupt nicht” • Ottmar Issing (1995): “Ein Europa, das den Schritt in die Währungsunion wagt, kann sich nicht vor der Entscheidung über die Gestalt der politischen Union drücken.” Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  7. Die „Integrationsleiter“ • Freihandelszone • Zollunion • Gemeinsamer Markt • Binnenmarkt • Monetäre Union (W W U) • Politische Union = (Fern-)Ziel: Vereintes Europa (?) Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  8. Reihenfolgen von Integration Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  9. Wie wirken Wechselkurse? • Ausgleich von Kaufkraftparitäten • Ausgleich unterschiedlicher Inflationsraten • Ausgleich von Zinsdifferentialen • „Abfederung“ nationaler Wirtschaftspolitik Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  10. Integration in der EWWU • Annäherung der nationalen Finanz- und Wirtschaftspolitiken nötig • Konvergenz Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  11. Konvergenzkriterien • Preisstabilität • Haushaltsdisziplin • laufendes Defizit max. 3 % des BIP • Schuldenstand max. 60 % des BIP • Konvergenz der Zinssätze • Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  12. Ziele der Wirtschaftspolitik:Das „magische“ Viereck Wachstum Preisniveau-stabilität Beschäftigung Außenwirtschaftliches Gleichgewicht /Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  13. Ziele der Zentralbankpolitik: Das „magische“ Eineck ? Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  14. Ziele der (Europäischen) Zentralbankals „1 3/4 - Eck“: Preisniveaustabilität Wachstum Beschäftigung Außenwirtschaftliches Gleichgewicht:Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  15. Ziele der (Europäischen) Zentralbank- seit der Finanz- & Schuldenkrise Preisniveaustabilität Wachstum Haushaltsfinanzen (v.a. der Schuldenländer) Euro erhalten Beschäftigung Außenwirtschaftliches Gleichgewicht:Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  16. Aufgaben des ESZB (Art. 105 II) • Geldpolitik der Gemeinschaft festlegen • Devisengeschäfte im Einklang mit etwaigen Wechselkurszielen durchführen • Offizielle Währungsreserven der Mitglieder halten und verwalten • Reibungsloses Funktionieren der Zahlungssysteme fördern Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  17. Instrumentarium des ESZB • Liquiditätspolitische Instrumente • Offenmarktpolitik als Hauptrefinanzierungsinstrument: Mengentender und Zinstender • Mindestreserve, Feinsteuerung • Einlage-Fazilitäten • Zinspolitische Instrumente • Repo-Satz Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  18. 2 Säulen der EZB-Politik • Herausragende Rolle der Geldmengev.a. Offenmarktgeschäfte, Frage nach Tender • Preisentwicklung / Wechselkurse-> Konvergenz als Aufgabe der Nationalregierungen Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  19. ECB talking ... Quelle: http://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/html/index.de.html Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  20. Monetary Aggregates Quelle: http://www.ecb.int/stats/money/aggregates/aggr/html/hist.en.html Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  21. Geldmengenaggregate im Euro-Raum Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 115 Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  22. Geldpolitische Operationen Quelle: http://www.ecb.int gendoc2006de.pdf Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  23. Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  24. Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  25. Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  26. EZB Geldpolitische Instrumente Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 119 Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

  27. Ausschüttung von Liquidität Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 123 Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt

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