Привлечение финансирования для создания объектов инфраструктуры

1. ДЕПАРТАМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННО-БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО • Привлечение финансирования для создания объектов инфраструктуры • Октябрь 2012

2. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО «Положения настоящей презентации были подготовлены сотрудниками инвестиционного-банковского департамента. Они не являются (и не должны быть истолкованы как таковое) указанием на то, что ВТБ Капитал обеспечит благоприятное для Компании освещение в аналитических обзорах или публикацию отчетов, создающих особый рейтинг для Компании или содержащих оценку стоимости обыкновенных акций Компании. Настоящая презентация была подготовлена исключительно в информационных целях и данные, представленные в ней, отражают только ситуацию на дату создания настоящей презентации. Мнения, высказанные в презентации, могут быть изменены в зависимости от ряда факторов, включая, без ограничения, изменения обстоятельств, затрагивающих Компанию, общих рыночных условий и изменений в рыночном секторе, в котором Компания осуществляет свою деятельность.» • Заявление об ограничении ответственности

3. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО • Содержание

4. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ ВТБ – ведущий банк в области инфраструктурного и проектного финансирования OAO «Российские Железные дороги» $6 млрд, Проект Таван- Толгой Финансовый консультант 2011 Аэропорт Пулково €1.2 млрд. Проект развития аэропорта (ГЧП) Финансовый консультант 2011 Западный Скоростной Диаметр в Санкт-Петербурге (ГЧП) $4.2 млрд. Акционерное и заемное финансирование Текущий проект Аэропорт Пулково € 1.2 млрд. Проект развития аэропорта (ГЧП) Инвестор 2009 - 2010 Булгартабак € 100млн. Инвестор 2011 «Роснефть» Нефтехимический проект $6млрд. Финансовый консультант 2011 Каспийский Трубопроводный Консорциум Финансовый консультант Текущий проект 225МВт Солнечная энергетика € 700млн. Финансовый консультант 2011 Худони $1млрд. 702MВт ГЭС в Грузии Акционерное и земное финансирование Текущий проект Техут Разрабока медного месторождения $283млн. Финансовый консультант Текущий проект 80МВтФинансирование солнечной энергетики € 300млн. Проектное финанасирование 2011 Интер РАО Конфиденциально Финансовый консультант Текущий проект Крупный российский холдинг (добыча, переработка, энергетика) $1млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Мусороперерабатывающий завод в Санкт-Петербурге (ГЧП) Финансовый консультант Текущий проект Энергокомплекс 90 млрд. руб. Старший долг Ведущий организатор 2010 Крупная инвестиционная группа $1.2млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Дочерняя компания Казмунайгаз $300млн. Кредит, обеспеченный гарантией Казмунайгаз Ведущий организатор 2010 Ведущий мировой производитель удобрения $3.4млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Промышленная высокотехнологическая компания $300млн. Старший долг Организатор 2010 Добывающая компания $250млн. Старший долг Организатор 2010 Производитель дистиллированных спиртных напитков $40млн. Старший долг Организатор 2010 НПЗ $110млн. Старший долг Организатор 2010 Нефтяная компания $1.5млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Ведущая розничная сеть $650млн. Старший долг Ведущий организатор 2010 4

5. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО • НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ • Проект реконструкции аэропорта «Пулково»

6. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Аэропорт Пулково (1,2 млрд. евро) 6

7. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Ключевые этапы Проекта 7

8. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Контрактно-правовая схема Проекта Коммерческие банки Кредит ВТБ Фрапорт Международные финансовые организации Акционерный капитал Кредит Копелузос ООО «Воздушные Ворота Северной Столицы» (Проектная компания) ОАО «Аэропорт Пулково» Генеральный подрядчик (Ictas / Astaldi) Аэропорт Строительный контракт г. Санкт-Петербург» Концессионное Соглашение Контракт на эксплуатацию Платежи Оператор Авиакомпании / пассажиры

9. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Фотография строительства нового терминала - сентябрь 2012

10. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Проектное финансирования – трудности, которые пришлось преодолеть • Конкурс проводился в разгар финансового кризиса • Кредитные лимиты на Россию, выделяемые международными банками, сокращались • Первый проект в аэропортовом секторе России, осуществленный по схеме ГЧП • Неопробованная на практике законодательная база (закона о ГЧП города Санкт-Петербурга) • Высокий объём капитальных инвестиций на начальном этапе развития (1,2 млрд. евро) • Жесткий график строительных работ – завершение работ к концу 2013 года • Строгие требования по качеству предоставляемых услуг, предусмотренные соглашением о ГЧП • Долгосрочное финансирование (более 10 лет) с длительной отсрочкой погашения на время строительства Несмотря на все трудности, долгосрочное проектное финансирование было успешно привлечено на международных долговых рынках

11. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Структура финансирования • В общей сложности на реализацию проекта привлечено 1,2 млрд. евро • Собственные средства акционеров: около 500 млн. евро • Долгосрочные кредиты: около 700 млн. евро • Сроки кредитования: 10-15 лет с отсрочкой начала погашения на 4,5 года • Группа кредиторов: • Международные Финансовые Организации: ЕБРР, МФК и NIB • Банки развития: ВЭБ, ЕАБР, Черноморский Банк Торговли и Развития • Крупные международные коммерческие банки • Структура финансирования Пулковского проекта может быть применена и в других коммерчески обоснованных проектах в сфере инфраструктуры, включая аэропорты Для первой сделки такого рода в России, в сложных рыночных условиях, мы смогли реализовать структуру финансирования, которая позволила привлечь к проекту иностранных инвесторов 11

12. Best Project Finance Adviser for CEE 2010 VTB Capital СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Пулково: международные награды и признание “Первый ГЧП проект в России, который достиг финансового закрытия в условиях мирового экономического кризиса… Первый ГЧП проект размером свыше 1 млрд. евро, реализованный на региональном уровне” #4 in the category of Global Infrastructure Deal of the Year Global PPP Transaction of the Year 2010 European PPP Transaction of the Year 2010 #2 in the category of European Infrastructure Deal of the Year 2010 Best Infrastructure deal in EMEA: the modernisation of St. Petersburg’s Pulkovo Airport 2010 Best Project Finance Adviser in CEE 2010 Deal of the Year – Transport 2010 European Airport Deal of the Year 2010

13. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО • Проект строительства и эксплуатации платной автомобильной дороги «Западный Скоростной Диаметр»в Санкт-Петербурге • НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ

14. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Основные параметры Проекта • Крупнейший ГЧП проект в транспортной инфраструктуре в России по объему привлекаемых внебюджетных инвестиций (70 млрд.руб.) • Крупнейший в мире ГЧП проект, реализуемый в секторе автодорожного строительства • Стратегический инвестиционный проект Санкт-Петербурга, определяющий развитие города в качестве транспортного узла мирового уровня • Сделка была структурирована в соответствии с международными стандартами финансирования объектов транспортной инфраструктуры • Долгосрочное долговое финансирование предоставлено синдикатом международных финансовых организаций, коммерческих банков и банков развития • Аналогичная договорная и финансовая схема может быть успешно реализована в проектах строительства автомобильных дорог при условии введения платного проезда. Проект предусматривает строительство одной из самых технологически сложных автомагистралей в России и является ярким примером реализации механизма ГЧП

15. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО Ключевые этапы Проекта

16. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Обзор Проекта • Партнер обязуется выполнить работы по строительству центрального участка автомобильной дороги (11 км, 3 моста, 1 тоннель), после завершения строительства осуществлять эксплуатацию всей протяженности дороги (46 км) на платной основе • Финансирование данного проекта планируется осуществлять из бюджетных и внебюджетных источников. • Полная стоимость проекта оценивается в 120 млрд.рублей. • Возврат внебюджетных инвестиций в объеме около 70 млрд.руб. будет обеспечиваться за счет поступлений от сбора платы за проезд (и субсидий от Санкт-Петербурга в случае, если выручка не достигнет минимального уровня, который был определен в ходе конкурса). • Правовой основой реализации проекта является долгосрочное соглашение о государственно-частном партнерстве.

17. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО Строительство Центрального участка ЗСД МостчерезМорскойканал Мостчерез р. БольшаяНева Центральный участок МостчерезПетровскийканал

18. Кредиторы СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Договорная схема Проекта Санкт-Петербург Прямое соглашение Компенсация при досрочном расторжении Капитальный грант Соглашение ГЧП Кредитное соглашение 100% собственность Гарантия минимальной выручки ОАО «ЗСД» (Агент Города) Проектная компания Капитальный грант Договор об эксплуатации Плата за аренду дороги Право собственности Договор ген. подряда Сбор платы за проезд Генеральный подрядчик Эксплуатирующая компания Платная автомобильная дорога Прямое соглашение

19. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Схема финансирования Проекта Направления использования Источники финансирования • Капитальные затраты 79% • Операционные расходы1% • Транзакционные расходы 4% • Проценты в период строительства9% • Резервный счет обслуживания долга7% • Итого100% • Государство (капитальный грант) 41% • Банковское финансирование49% • Акционерное финансирование7% • Доход во время строительства3% • Итого100%

20. СТРОГО КОНФИДЕНЦИАЛЬНО НАШ ОПЫТ – ПРИМЕРЫ РЕАЛИЗОВАННЫХ ПРОЕКТОВ Основные выводы – как обеспечить финансирование • Профессиональная проектная команда - консорциум финансовых инвесторов, операторов и подрядчиков на всех этапах подготовки и реализации проекта • Привлечение консультантов (финансовый, технический и юридический) с большим опытом работы в сфере инфраструктуры, как в России, так и за рубежом • Исчерпывающий анализ финансовых рынков с целью выявления всех доступных вариантов финансирования • Договорная структура, обеспечивающая адекватное распределение рисков между всеми участниками проекта • Детальный процесс должной проверки (duediligence) в соответствии с международными стандартами (отдельно для инвесторов и отдельно для кредиторов) • Тесное взаимодействие инвесторов с кредиторами с целью разработки предварительной структуры финансирования на самой ранней стадии проекта и ее дальнейшей оптимизации • Поддержка МФО и банков развития (ЕБРР и ВЭБ) на всех этапах подготовки и реализации проекта