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México Espejismos o Realidades. Síntoma. La economía mexicana ha crecido a ritmo 2.5% en las ultimas dos décadas. Realidad. A todas luces insuficiente para crear los empleos suficiente, riqueza para los mexicanos, motores de consumo interno etc. Fuente: Banxico. Diagnóstico.
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México Espejismos o Realidades
Síntoma • La economía mexicana ha crecido a ritmo 2.5% en las ultimas dos décadas.
Realidad • A todas luces insuficiente para crear los empleos suficiente, riqueza para los mexicanos, motores de consumo interno etc. • Fuente: Banxico
Diagnóstico • El diagnostico se vuelve complicado porque es fácil confundir las causas con origen (huevo o gallina), por ende las soluciones resultan incorrectas. • A pesar que se dice que el país esta sobre diagnosticado, parecería que no es tan trivial porque las soluciones no son aparentes y requieren atacar la raíz.
Posibles Causas • Alto nivel de economía informal. • 2) Concentración de monopolios. • 3) Bajos niveles de productividad. • 4) Bajos niveles de penetración del sistema financiero. • 5) Falta de todo tipo de infraestructura. • 6) Altos índices de corrupción. • 7) Altos índices de criminalidad. • 8) Sistema tributario regresivo y no genera incentivos. • 9) Falta de incentivos políticos. • 10) Falta de proyecto de largo plazo como nación.
Pero…. • Los elementos anteriormente mencionados son enunciativos y no limitativos. • Hay que preguntar si las reformas: • ¿Son las adecuadas? • ¿Es correcta la profundidad para cambiar la tendencia? • ¿Dará tiempo? • ¿Cómo se implementarán? (Leyes secundarias) • ¿Qué riesgos se corren?
Monopolios • Particular interés es el de Telecomunicaciones • ¿Se resuelve definiendo mercados dominantes? • ¿Y luego? • ¿Se resuelve estableciendo precios máximos? • ¿Se beneficia al usuario final? • ¿Deja la cancha pareja para la competencia?
Reforma Financiera • La penetración del crédito en nuestro país representa el 26% del producto. • Comparando con el 50% de Brasil y el 70% de Chile. • Países desarrollados por arriba del 100%. Fuente: CNBV
Reforma Financiera • Causas Subpenetración crédito. • Crisis recurrentes => provoca aversión al riesgo. • Bajo crecimiento económico. • Sistemas judiciales deficientes. • Mercado informal. • Concentración mercado (cerca del 70% entre 5-6 participantes). • Fondeo de corto plazo. • Paladines de la regulación. • Basilea III temprana
Reforma Financiera • Consecuencias • Familias: • Parejas jóvenes requieren crédito: Casa, Auto y Electrodomésticos. • Un canal para apalancar y emergencias. • Las empresas: • Grandes: Permite continuar con los planes de expansión y crear mayor empleo y riqueza. • Pymes: representan alrededor del 40% del PIB y 80% del empelo. • Economía: • La abundancia del crédito crea consumo interno y economía más dinámica.
Reforma Financiera • Riesgos: • ¿Y el tapering de la Fed? La pregunta ya no es si subirán las tasas, sino ¿cuándo y cuánto? • Fuente: Banxico
Reforma Financiera • Retos: • ¿Se podrán establecer precios máximos de competencia? • ¿El sistema de pagos crea condiciones de competencia? • ¿Bajaran las tasas y se trasladaran al cliente? • ¿Los tribunales especiales serán efectivos? • ¿Provocará arbitrajes regulatorio? (banca extranjera y otros mecanismos por “lagunas legales”)
Infraestructura • Agenda Pendiente => Infraestructura • Medios • Aeropuertos • Carreteras • Canal seco Istmo • Puertos, y aduanas • Trenes Rápidos • Medios Financiamiento • ¿Quién aporta recursos? • ¿Sera suficiente?
