ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO MTRA. MA. DEL CARMEN LÓPEZ MUNIVE

1. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZOMTRA. MA. DEL CARMEN LÓPEZ MUNIVE Sesión 5 ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

2. CUENTAS POR COBRAR

3. Políticas de crédito

4. Estándares de crédito

5. Las principales Variables fundamentales son:

6. 1. Gastos de oficina

7. 2. Inversión de cuentas por cobrar.

8. Continuación Inversión de cuentas por cobrar • Las modificaciones en el nivel de cuentas por cobrar relacionados con modificaciones en los estándares de crédito provienen de 2 factores: • Variaciones en las ventas, y • Variaciones en los cobros.

10. Estimación de cuentas incobrables

11. Volumen de ventas. Los estándares de crédito modifican el volumen de ventas.

12. Evaluación de estándares de crédito alternativos. EJEMPLO:

13. Actualmente la empresa proyecta hacer más flexibles sus estándares de crédito, lo que se espera que dé como resultado: • Aumento del 15% en ventas unitarias • Aumento en el periodo promedio de cobros del nivel actual de 30 días a 45 días. • Ningún cambio en la estimación de cuentas incobrables. • Aumento en gastos de oficina insignificante. • El rendimiento que necesita la empresa es del 15%

14. Utilidades Marginales sobre ventas (ingresos adicionales por ventas) • Los COSTOS FIJOS los absorben las primeras 60,000 unidades • Cualquier unidad adicional que se venda cuesta solo lo correspondiente al COSTO VARIABLE por unidad.

17. Costo de Inversión Marginal en Cuentas por Cobrar • Se calcula estableciendo la diferencia entre el costo de manejo por cuentas por cobrar antes y después de la implantación de los estándares de crédito más flexibles.

18. El costo de la inversión en cuentas por cobrar se calcula: • Estableciendo la diferencia entre el costo de manejo de cuentas por cobrar antes y después de la implantación de estándares de crédito más flexibles. Ventas anuales a crédito / rotación de CxC PASO 1. CALCULAR EL PROMEDIO EN CUENTAS POR COBRAR Programa Actual • Rotación de CxC = 360/30 = 12 • Ventas = ($10/u) * (60,000u’s)= 600,000 • Por lo tanto : $600,000 / 12 = $50,000 Programa propuesto • Rotación de CxC = 360/45 = 8 • Ventas = ($10/u) * (69,000u’s)= 690,000 • Por lo tanto : $690,000 / 8= $86,250

19. PASO 2. CALCULAR LA INVERSIÓN PROMEDIO EN CXC Calcular el costo de las cuentas por cobrar determinando cuál es el porcentaje del precio de venta que representan los costos de la empresa y multiplicar este porcentaje por el Promedio de CxC • Costo total del PROGRAMA PROPUESTO= $8 * 60,000 u + $6 * 9,000 u = $480,000 + $54,000 = $534,000 • Costo promedio por unidad = Costo Total de Ventas = 534,000 = $7,74 # unidades vendidas 69,000 • Lo anterior es menor que $8 debido a que mientras más unidades (arriba de 60,000) se vendan, disminuirá el costo promedio por unidad. • Porcentaje en moneda corriente de acuerdo a los volúmenes de ventas: PROGRAMA ACTUAL = $8 u / $10 u = 80% PROGRAMA PROPUESTO = $7.74 u / $10 u = 77.4% • INVERSIÓN PROMEDIO = CxC Promedio * Porcentajes de cada costo PROGRAMA ACTUAL = 80% * $50,000 = $40,000 PROGRAMA PROPUESTO = 77.4% * $86,250 = $66,750 • Los $40,000 y $66,750 para la inversión promedio en CxC para los programas representan el promedio del monto en moneda corriente que debe invertir la empresa en CxC de cada programa. • Una forma directa para calcular sería: PROGRAMA ACTUAL = $480,000 / 12 = $40,000 PROGRAMA PROPUESTO = $534,000 / 8 = $66,750

20. PASO 3. CALCULAR EL COSTO DE LA INVERSIÓN MARIGNAL EN CxC Es la diferencia entre la inversión promedio en CxC con el programa propuesto y actual INVERSIÓN PROMEDIO CON EL PROGRAMA PROPUESTO = $66,750 INVERSIÓN PROMEDIO CON EL PROGRAMA ACTUAL = $ 40,000 = 66,750-40,000 = $26,750 La inversión marginal representa la cantidad adicional de dinero que la empresa debe comprometer en cuentas por cobra si hace más flexible su estándar de crédito. Puede encontrarse el costo de invertir $26,750 adicionales en CxC multiplicándola por 15%, que es el rendimiento en la inversión que necesita la empresa. Por lo tanto, El costo para inversión marginal en CxC = $26,750 * 15% = $4,012.50 Es un costo que representa el monto máximo que podría haberse ganado sobre $26,750 si se hubiera invertido en la mejor alternativa de inversión disponible, (por ejemplo invertir los $26,750 en CETES)

21. Toma de decisión

22. Para la Compañía XYZ las utilidades marginales en el aumento de ventas serían de $36,000, que es mucho más que el costo de inversión marginal en cuentas por cobrar de $4,012.50, la empresa DEBE hacer más flexibles sus estándares de crédito en la forma propuesta. • La adición neta a las utilidades totales que resultan de tal unión sería de = 36,000 – 4,012.50 = $31,987.50

23. Análisis de Crédito

24. Los pasos para obtener una investigación de crédito son:

25. 1. Obtener información de crédito

26. Análisis de la información de crédito

27. Para calcular la línea máxima de crédito que puede concederse, según Dun and Bradstreet, sea del 10% de la capacidad financiera estimada. • Una empresa puede establecer las razones o programas de evaluación de crédito a la medida de sus propios estándares de crédito. • La experiencia da una idea de los aspectos no cuantificables de la calidad de las operaciones de una empresa, deberá agregar conocimientos acerca de la índole de la administración del solicitante, las referencias de otros proveedores y las normas históricas de pagos de la empresa.

28. Muchas veces las decisiones no las toma una sola persona, sino un comité de revisión de créditos. • Las técnicas cuantitativas se utilizan para tomar decisiones referentes a cambios en los estándares de crédito. • No se puede dar un énfasis excesivo a la política de créditos de una empresa.

29. Condiciones de crédito.

30. Descuentos por pronto pago • Cuando una empresa establece o AUMENTA un descuento por pronto pago puede esperarse lo siguiente: • Disminución o eliminación de un descuento por pronto pago tendría efectos contrarios.

31. Ejemplo Compañía XYZ

35. El periodo de descuento por pronto pago: si aumenta entonces…

36. Periodo de crédito • Los cambios en el periodo de crédito también afectan la rentabilidad de la empresa. • Pueden esperarse los siguientes efectos en las utilidades por un AUMENTO en el periodo de crédito:

38. Ejemplo • Supóngase que la Compañía XYZ esté considerando aumentar su periodo de crédito de 30 a 60 días. • Su periodo promedio de cobros, normalmente de 45, días, se espera que aumente a 75. • La estimación de cuentas incobrables, actualmente de 1% de las ventas, se espera que aumente al 3% debido a una alta probabilidad de cuentas malas relacionadas con un periodo de crédito más largo. • Las ventas (todas a crédito) son de $60,000 u´s y se espera que aumenten en un 15%, o sea a $69,000 u´s. • El costo promedio por unidad al nivel actual de ventas es de $8. • El precio de venta y el costo variable por unidad son de $10 y $6 respectivamente. • La empresa necesita un rendimiento en la inversión del 15%

39. Estimación de cuentas incobrables. • La única diferencia en el sistema que se utiliza para analizar esta decisión la decisión sobre estándares de crédito que se ilustró anteriormente es la inclusión de la estimación de cuentas incobrables. • El factor principal que debe tenerse en cuenta cuando se incluye en el análisis la estimación de cuentas incobrables, es que el costo por unidad de una cuenta mala es igual al precio de venta por unidad. • Se pierde la totalidad del precio de venta y debe deducirse para compensar el hecho de que las utilidades marginales sobre las ventas se calculan suponiendo que se vaya a recibir el precio total de venta.

40. Enfoque cuantitativo en el problema del Periodo de Crédito • Analizando la tabla que a continuación se presenta. • Indica que las utilidades marginales sobre las ventas de $36,000 son más que suficientes para cubrir el costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar de $7,687.50 y el costo de las cuentas malas marginales de $14,700 • La ganancia prevista que resulta al poner en ejecución el cambio propuesto en el periodo de crédito, es de $13,612.50. • Esto sugiere que debe hacerse el cambio. • Si la empresa estuviera contemplando una disminución en su periodo de crédito, el análisis sería similar al que se presenta en la tabla siguiente, pero los factores negativos y positivos se invertirían.

42. Políticas de Cobro

46. Modalidades de procedimientos de cobro: • A medida que envejece más una cuenta la gestión de cobro se hace más personal y más estricta: Realizar un cuadro sinóptico de cómo se lleva a cabo este procedimiento en tu empresa. Puede ser en equipos y es tomado como una actividad.

47. Ejercicio 9.7 • SIGUIENTE CLASE EXPOSICIÓN DEL COMIENZO DE CARACTERÍSTICAS DEL INVENTARIO POR EQUIPOS: • Tipos de inventario • Materias primas • Producción en proceso • Productos terminados • Puntos de vista funcionales con respecto a los niveles de inventario • Finanzas • Comercialización • Producción • Compras