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Situación Macro-Financiera de Colombia

Situación Macro-Financiera de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 21 de 2014. 1. 1. 1. 1. 1. Crecimiento en Estados Unidos ( 2008-2015, v ariación r eal anual %). Proyección. (2,4). (2,2). (-0,3). Antes. Antes. 2014: 2.8. 2013: 1.8. Ahora. Ahora. Ahora.

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  1. Situación Macro-Financiera de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Mayo 21 de 2014 1 1 1 1 1

  2. Crecimiento en Estados Unidos (2008-2015, variación real anual %) Proyección (2,4) (2,2) (-0,3) Antes Antes 2014: 2.8 2013: 1.8 Ahora Ahora Ahora 2015: 2.9 2013: 1.9 (-3,1) 2014: 2.3 2 Fuente: Cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos- FMI y JPMorgan

  3. Crecimiento Económico en Zona Euro(%) Proyecciones UK Alemania Zona Euro España Francia Italia 3 3 Fuente: IMF, OECD y JPMorgan

  4. Inflación y desempleo: Estados Unidos y Zona Euro (%) ¿Recuperación? Poscrisis 2014 Crisis Zona Euro Desempleo EEUU Inflación EEUU Zona Euro Fuente: Eurostat y BLS.

  5. BRICs - CIVETS - “5-Emproblemados”(Crecimiento PIB-real 2013; %) Fuente: cálculos Anif con base en J.P. Morgan y FMI.

  6. BRICs - CIVETS - “5-Emproblemados” Devaluación vs. el dólar (mayo 2013-mayo 2014) BRICs (5.6) CIVETS (5.5) Indonesia (17.5) Turquía (10.7) Sur-África (2.8) Egipto (0.9) Colombia (0.5) Vietnam (0.4) Rusia(10.5) India(6.2) Brasil (4.3) China (1.5) Indonesia Turquía Sur-África Brasil India (5.3) (10.3) “5-Emproblemados" (8.3) Indonesia (17.5) Turquía (10.7) India(6.2) Brasil(4.3) Sur-África (2.8) Fuente: cálculos Anif con base en Bloomberg.

  7. Efecto del tapering sobre monedas emergentes: “5 emproblemados” vs. Colombia (mayo 2013=100) Inicio Pospuesto Anuncio Indonesia Turquía India Brasil Suráfrica Colombia Fuente: cálculos Anif con base en Fed y Bancos Centrales de cada país.

  8. Crecimiento del PIB por ofertaObservado 2013 vs. proyectado 2014 2014 4,8 Ponderaciones (%) 2013 9,6 7 8 12 7 Antes 20 15 3,8 6 4 2,9 11 8 Fuente: cálculos Anif con base en Dane

  9. Evolución Tasa de Desempleo Total Nacional (marzo de 2014) 10.4% 10.2% Tasa de largo plazo 47pb 9.6% 9.7% 111pb 8.4% Variación anual a marzo: -47pb Fuente: cálculos Anif con base en Dane.

  10. Crecimiento y Desempleo de Largo Plazo Proyección 12 4,5 2014 2015 Fuente: Dane 10 10 10 * Hasta el año 2000 desempleo 7 principales ciudades. A partir del año 2001 corresponde al desempleo de las 13 principales ciudades

  11. Evolución de la cartera bruta + leasing (variación % anual, marzo de 2014) 21.0% 16.8% Hipotecaria 16.1% Microcrédito 14.6% 12.7% 14.2% Comercial 13.8% Total 11.6% Consumo Sep Dic Mar Jun Sep DicMar Jun Sep Dic Mar 2011 2012 2013 2014 11 Fuente: Superfinanciera y Titularizadora Colombiana.

  12. Crecimiento y stock de cartera total (con titularizaciones, marzo de 2014 % del PIB) Fuente: Superintendencia Financiera, Dane y cálculos Anif

  13. Crecimiento sostenible de largo plazo: Chile, Perú, Brasil y Colombia (%) 8.8 Proyección 7.5 6.9 6.1 6.3 Crec. Potencial 6.6 5.6 5.2 6.0% Perú 5.5 6.0 5.0 5.0 4.5% Col. 4.3 4.5 4.0 4.6 4.2 Chile 5.0% 2.7 4.0 4.1 4.2 2.9 2.9 Latam 3.5% 2.6 1.8 Brasil 3.2% 1.7 1.8 2.7 2.3 1.4 1.0 0.9 -0.3 -1.5 -1.7 13 Fuente: Cálculos Anif y JPMorgan

  14. Crecimiento sostenible de largo plazo: Argentina, Ecuador, Venezuela y Colombia (%) 9.2 8.9 Proyección 8.0 Crec. Potencial 6.1 6.6 5.6 5.0 4.5 4.2 4.6 4.3 4.0 4.5 Colombia 4.5% 4.0 4.0% 4.0 Ecuador 4.2 2.7 3.0 Argentina 3.0 3.0% 3.3 2.9 3.5% Latam 2.6 3.6 1.7 Venezuela 2.5 2.5% 1.8 0.9 1.9 1.3 0.4 -1.5 -1.7 -1.0 -1.5 -3.3 Fuente: Cálculos Anif y JPMorgan

  15. Evolución de la TRM y promedios anuales Promedio 2009 $2.152 Promedio 2008 $1.968 Promedio 2010 $1.900 Promedio 2011 $1.847 $2027 Promedio 2013 $1.869 $1.925 Promedio 2012 $1.798 may-14 Fuente: Banco de la República

  16. Evolución de la TRM y promedios anuales 9.5% 4.0% Promedio 7.3% 4,6% Anual - 5.1% -2.7% -2.8% -11.7% may-14 Fuente: Banco de la República

  17. Exportaciones colombianas (variación anual, ac.12 meses a marzo de 2014) 2014 1.9 Tradicionales -1.0 TOTAL -4.6 Año corrido -7.6 No tradicionales Fuente: DANE . Cifras Preliminares

  18. Exportaciones Tradicionales y No Tradicionales (acum. en 12 meses a marzo de 2014; US$ millones) Total US$58.177 Tradicionales US$41.519 (71%) Commodities US$44.237 (76%) US$24.391 Oro, Esmeraldas - mineras. US$11.810 (48%) US$2.718 (5%) No Commodities US$13.940 (24%) US$1.765 (7%) NoTradicionales US$13.940 (24%) US$10.817 (44%) 18 Fuente: Dane y cálculos Anif

  19. Índice de tasa de cambio real (Comercio global a abril de 2014) Controles Controles • Renta Fija • Renta Variable • Endeudamiento • Endeudamiento IPP IPC Fuente: Banco de la República.

  20. 3.0% 1.8% 2.0% 1.2% 1.3% 1.1% 1.1% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.7% 0.4% 0.5% 0.3% 0.2% 0.0% - 0.3% -0.8% -1.0% -1.1% -1.3% -1.4% -1.9% -2.0% -2.2% -3.0% -2.9% -2.8% -3.2% -3.0% -3.4% -3.1% -3.7% -3.8% -4.0% -5.0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Cuenta Corriente y Balanza comercial (anual,% del PIB) Proyección Balanza Comercial Cuenta Corriente

  21. Metas de inflación(Abril de 2014) Proyección 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% Total 2.9% 2.7% 3.0% 3.0% Sin alimentos 2.0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: cálculos Anif con base en Dane.

  22. DTF y Repos a 1 día (Tasas nominales a mayo 16 de 2014, %) Proyección DTF 4,0% Repo 2,0% Fuente: Banco de la República.

  23. Evolución de los TES (Benchmark) (a mayo 16 de 2014) 7.1% ‘Credit Crunch’ (jul-08) 7.0% 6.3% 5,7% 4.8% may Fuente: Banco de la República y cálculos Anif

  24. Situación Fiscal – Déficit (% del PIB) Proyección Consolidado -1,6 Anif -1,5 Gobierno Central -2,5 -2,6 * Cifras proyectadas con base en Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013 Fuente: CONFIS- Ministerio de Hacienda y Crédito Público y Banco de la República

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