Introdução à Macroeconomia

1. Introdução à Macroeconomia Pedro Telhado Pereira António Almeida 6/5/2003

2. Qual é o nosso objectivo no final deste curso? • Compreender o gráfico abaixo.

3. Nesta altura já conhecemos a curva IS • Esta curva dá o equilíbrio no mercado de bens e serviços

4. Na última aula tomámos conhecimento com a curva LM • Esta curva dá-nos o equilíbrio no mercado monetário ou financeiro.

5. Podemos juntar os dois gráficos e acharmos o equilíbrio nos dois mercados A taxa de juro ie e a produção Ye equilibram ambos os mercados.

6. Vamos estudar os efeitos da política fiscal e da política monetária. • Comecemos pela política fiscal expansionista, por exemplo um aumento de despesas pública. • Vejamos o que acontece no mercado de bens e serviços numa análise gráfica.

7. Comecemos pelo mercado de bens e serviços • Gráfico da despesa e produção D=C+I+G+X-M Fixando para uma dada taxa de juro

8. Ou seja: • A produção de equilíbrio aumenta, mantendo-se a taxa de juro. • Vamos representar este resultado na curva IS.

9. A curva IS desloca-se para a direita e para cima, pois para o mesma taxa de juro, o produto de equilíbrio aumenta.

10. Ou em termos algébricos A curva IS desloca-se paralelamente para a direita e para cima

11. O que acontece no mercado monetário. • Ms – exógena • Md=Md(Y,i,P) • No equilíbrio Ms1=Md(Y,i,P) e logo a relação Y=Y(i,P) mantem-se. A curva LM não se desloca.

12. Ou seja: • A curva LM mantém-se.

13. Juntando agora os dois mercados • A produção de equilíbrio e a taxa de juro de equilíbrio aumentam. • O que acontece ao investimento?

14. Quando a taxa de juro aumenta o investimento diminui. O montante da diminuição depende da sensibilidade do investimento a variações da taxa de juro. • O aumento de despesa pública diminui o investimento – a este efeito chamamos – efeito exclusão (crowding out).

15. Voltemos ao mercado de bens e serviços • Gráfico da despesa e produção Como a taxa de juro sobe, o Investimento decresce e a despesa diminui.

16. Vejamos agora a política monetária • O Banco Central decide diminuir a oferta monetária. • Vende títulos do tesouro. • Vejamos o que acontece no mercado monetário.

17. Para o mesmo nível de rendimento a taxa de juro sobe, o que vai deslocar a curva LM

18. Ms – exógena, diminui • Md=Md(Y,t,P) • No equilíbrio Ms1=Md(Y,i,P) e logo a relação Y=Y(i,P) altera-se. A curva LM desloca-se para a esquerda e para cima.

19. No mercado de bens e serviços • A curva IS não se altera.

20. Juntando agora os dois mercados • A produção de equilíbrio diminui e a taxa de juro de equilíbrio aumentam. • O que acontece ao investimento? Diminui (explique).

21. Vamos agora estudar a Procura Agregada - AD • Relembremos o que acontece no mercado monetário quando existe um aumento do nível de preços. • Para o mesmo nível de rendimento a taxa de juro aumenta. • A curva LM desloca-se para cima. 6/5/2003 (cont.)

22. O que acontece ao equilíbrio nos dois mercados A curva IS mantém-se. O rendimento/produção de equilíbrio diminui e a taxa de juro aumenta. O aumento do nível de preços leva a uma diminuição da produção.

23. Encontramos a curva AD • O nível de preços sobe • A produção diminui

24. O que acontece à curva AD quando: • A despesa pública aumenta ou • A oferta monetária aumenta (pense)

25. Acima tínhamos visto que quando a despesa pública aumenta • A produção de equilíbrio e a taxa de juro de equilíbrio aumentam. • Ou seja, para o mesmo nível de preços a produção aumenta.

26. A curva AD desloca-se para a direita.