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Plan . . Contexte dans lequel prend naissance « l’économie socialiste de marché » . Tentatives de définitions de « l’économie socialiste de marché

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Presentation Transcript

  1. Plan . Contexte dans lequel prend naissance « l’économie socialiste de marché » . Tentatives de définitions de « l’économie socialiste de marché . Quelques repères historiques : 4 modernisations, période des réformes, zones économiques spéciales, ère Zhu Rongji et « crises de croissance », secteur financier . Questions actuelles et exemples concrets : - gouvernance des entreprises chinoises - internationalisation des sociétés chinoises et du système financier - VERS UN CHANGEMENT DU MODELE DÉJÀ AMORCE . Conclusion : la question du modèle, à partir de quelques sujets concrets : pragmatisme, reprise de la « lutte entre les deux modèles ». prospective

  2. Retour sur le processus des réformes (1)

  3. Retour sur le processus des réformes

  4. Les premiers résultats

  5. Le commerce chinois

  6. Evolution des principaux indicateurs sur les dernières années

  7. Un « instantané »

  8. Prévisions 2012

  9. Le moteur des investissements étrangers (FDI)

  10. Prévisions 2020 par provinces et régions

  11. L’importances des données commerciales

  12. Croissance du PNB 2003-2011

  13. Croissance chinoise (rappel)

  14. Démographiques (suite)

  15. Eléments démographiques

  16. Où est la consommation ?

  17. La « nouvelle Chine » ?

  18. La Chine et le luxe

  19. Valeur brute du RMB + « tradeweighted »

  20. Indice boursier, l’une des variables d’ajustement

  21. Taux d’appréciation du RMB

  22. La Chine investit aussi en Europe à titre privé

  23. La Chine et la richesse

  24. La Chine, nouveau pays émergent « riche »

  25. La Chine investit aussi pour ses entreprises

  26. Les investissements miniers.

  27. Les grands composants de l’industrie chinoise

  28. Le binôme ville/campagne

  29. l

  30. Le commerce international

  31. La modification de la structure des échanges

  32. La modification des échanges (suite)

  33. La question de l’inflation

  34. L’inflation est bien corrélée à l’évolution monétaire 34

  35. Consommation VS investissement

  36. Un niveau d’investissement exceptionnel mais qui génère d’importantes surcapacités de production Source : FMI 36

  37. Un PIB déséquilibré 37

  38. La fin du dividende démographique… 38 Source : Standard Chartered

  39. … affectera la croissance du PIB. Contribution démographique à la croissance du PIB (% par an, en moyenne sur la période) 39 Source : SE de Hongkong

  40. Conséquences : les inégalités ont fortement progressé Distribution des ménages chinois par tranche de revenus : 2005 vs. 2009 40

  41. Le partage de la valeur ajoutée est de moins en moins favorable aux salariés 41

  42. Retour sur les réglages 2008-2011 42 • Le ralentissement économique suscite la grogne des industriels chinois et en particulier des exportateurs. La politique de réforme du Premier ministre WenJiabao est fragilisée. • A quelques semaines de l’ouverture des JO, le bureau politique du PCC est convoqué en réunion extraordinairele 25 juillet et modifie l’orientation de la politique économique : • La politique monétaire n’est plus « restrictive » mais vise une croissance économique forte et stable. • Le RMB est (officieusement) ré-ancré à l’USD. • Les nouvelles lois sociales sont suspendues • Un plan de relance budgétaire est déjà en préparation.

  43. Petite chronologie 43 25 juillet 2008 : réunion extraordinaire du Bureau politique du PCC Août 2008 : Jeux olympiques de Pékin Septembre 2008 : début de la crise internationale (faillite de Lehman Brothers) Septembre – décembre : baisse graduelle des principaux taux d’intérêt 9 novembre 2008 : le Conseil d’Etat annonce un plan de relance de 4000 mds RMB 13 décembre 2008 : le Conseil d’Etat publie son plan d’action financier 20 décembre 2008 : le MoF, le MoHRSS et la SAT entérine la suspension des nouvelles lois sociales (« 5 retards, 4 réductions, 3 subventions ») Décembre 2008 : le montant consolidé des plans de relance des gouvernements provinciaux atteint 25 000 mds RMB Mars 2009 : la PBoC et la CBRC donnent leur feu vert aux collectivités locales pour s’endetter et faire preuve d’innovation en matière de financement…

  44. … Retour sur la « crise » de 2008 Croissance trimestrielle du PIB (glissement annuel) 44

  45. Une relance plus « monétaire » que « budgétaire »… 45

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