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Contents. CATV 산업 씨 . 씨 . 에스 핵심역량 비전 및 전략 Investment Summary. 충북북부 CATV 사업 지역독점. 영업권 : 충주시 , 괴산군 , 제천시 , 단양군 , 진천군 , 음성군 , 증평출장소 등 `02 년 지역내 CATV 보급률 41.98 % 지역내 시장점유율 CATV 100%, 초고속인터넷 44% 점유. 다각적 수익원 확보. 국내 SO 중 최대자가망 확보. 지역내 95% 이상의 광전송 자가망 보유 (1,000Km)

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  1. Contents • CATV산업 • 씨.씨.에스 • 핵심역량 • 비전 및 전략 • Investment Summary

  2. 충북북부 CATV사업 지역독점 • 영업권 : 충주시, 괴산군, 제천시, 단양군, 진천군, • 음성군, 증평출장소 등 • `02년 지역내 CATV 보급률 41.98 % • 지역내 시장점유율 CATV 100%, 초고속인터넷 44% 점유 다각적 수익원 확보 국내 SO중 최대자가망 확보 • 지역내 95% 이상의 광전송 자가망 보유(1,000Km) • 하나로통신과의 제휴로 초고속인터넷 서비스 제공 • 750MHz 이상의 광대역 전송망 구축으로 양방향 통신 가능 • CATV 서비스 (방송, 광고) • 초고속인터넷 서비스 • Multimedia 서비스 (VOD, Security…) Corporate Identity 충북북부 ‘유일’의 CATV서비스 기업

  3. CATV산업 Overview 시장규모 및 전망 SO 성장요인 SO 수익구조

  4. 일반 경기변동에 비탄력적 • 정부허가사업으로 인한 높은 시장진입장벽 • 가입자 증가에 따른 누적적 매출 증가 구조 • 안정적인 매출원과 꾸준한 이익 창술 구조 CATV 산업의 특성    CATV 서비스 변화    I-TV, VoIP VOD, PPV • T-commerce • PVR • (Personal Video Recorder) 디지털 CATV • 디지털 컨텐츠 • 라이브러리 초고속인터넷 디지털 방송 시스템 아날로그 CATV • 750~950MHz • IP 네트워크 • 양방향 • 450~550MHz • 아날로그 방송 시스템 • 단방향 Overview 높은 진입장벽과 서비스의 고급화

  5. CATV 가입자 변화 추세 시장규모       (천가구) (억원) (%) 14,217 8,006 CAGR 31.3% CATV(SO) 5,828 CATV(SO) 가입률 50.8 37.0 3,642 • 2001년 이후 RO의 SO전환, SO의 RO 인수 및 합병에 따른 SO 가입자 증가 • 2002년 9월 2차 SO 사업자 전환 승인으로 8개 영향력 있는 RO가 SO로 전환 • 2003년 6월 RO가 자가전송망 사업자로 전환됨에 따라 RO의 가입자가 SO로 대거 유입되어 성장폭이 더욱 커질 전망 • 최근 3년 CAGR 35.4%의 양호한 성장세 시현 (`00~`02) • 방송 수신료 증가와 초고속인터넷 부가서비스 매출 확대로 높은 산업성장률 시현 • 디지털방송사업의 본격화로 향후 `05년 SO시장은 1조 4,200억원 규모로 성장 확대 될 전망 시장규모 및 전망 향후 3년간 CAGR 21%의 성장산업

  6. 규제일원화 및 경쟁체제 전환 가속화 통합방송법 시행 외 부 환 경 디지털/다채널 방송매체 영향력 증대 채널티어링 실시 유료 방송서비스 시장확대 가격경쟁력 확보 Digital Full Service 본격화 디지털 부가서비스 시장확대 SO 성장요인 성장을 이끄는 긍정적인 시장 환경 변화

  7. CATV 사업자의 수익구조    SO 사업자의 수익구조    가입자 (CATV시청가구) 광고수익 외 8.8% 방송 시청료 방송수신료 57.8% SO PP NO 프로그램 전송망 초고속인터넷 33.4% ISP 사업자 사용료 서비스 광고주 • 매출액 대비 방송 수신료의 비중은 점차 감소 추세 • 초고속인터넷 서비스 사업의 급성장으로 수익구조 재편 • 향후 디지털방송사업 본격화에 의한 수익구조의 대폭 변화 예고 광고수입 광고수입 부가서비스 가입자 (초고속인터넷, VOD 등) SO 수익구조 주요 수익원으로 부상한 초고속인터넷 사업

  8. 씨.씨.에스 회사개요 성장과정 영업현황

  9. 매출현황 일반현황       (억원) 134.2 회사명 주식회사 씨.씨.에스 매출액 대표이사 최 근 배 법인설립일 1997년 7월 21.9 24.3 자본금 150억원(주당 액면가액 5,000원) 6.0 당기순이익 업종분류 영화·방송 및 공연사업 주력사업 CATV방송, 초고속인터넷, 광고 등 재무현황    45.6 (%) 본점소재지 충북 충주시 용산동 35번지 유보율 종업원수 76명 (2002년말 현재) 25.9 Web site www.ccstv.co.kr 부채비율 13.5 7.8 회사개요 다채널 서비스 전문기업 - 「씨.씨.에스」

  10. 창업기 (1997) 기반구축기 (1998~2001) 성장기 (2002~ ) 시장 환경 • CATV 수익의 본격화 진입 • 인터넷 등 부가사업 성장기 • 2002년 4차 SO 신청포기로 지역독점화 • PP 구조조정 활발 • MSO 허용으로 인한 SO간 M&A 활발 • 다양한 판촉활동으로 SO가입자 대폭증가 • NO의 2차 망설치 준비 완료 • IMF로 PP 경영위기 봉착, SO 업계 • 전반적인 침체 • NO의 망설치 거부로 2차 SO출범 지연 경영 현황 • 1998.04 중계유선방송사업 추가 • 본점 이전(충주시 용산동 35) • 1998.05 수안보 중계유선 매입 • 1999.06 제천,증평,주덕,음성,무극,목도, 소이 • 중계유선 매입 • 1999.09 최대주주 변경(계양전기㈜ →차종철) • 1999.10 대표이사 변경 (차종철 대표이사 취임) • 1999.12 부동산사업 및 임대사업 추가 • 2000.01 30억원 유상증자 • 2000.04 충주 중계유선 매입 • 음성,무극,목도,소이 중계유선 매각 • 2001.06 상호변경(주식회사 씨.씨.에스) • 대표이사 변경(최근배 대표이사 취임) • 1977.07 법인설립 • 2003.6 RO 사업자의 허가권 반납으로 • SO 가입자수 급증(43천 가구 유입) • 2003.5 코스닥 등록 예정 경영 활동 • 중계유선 매입 및 협업 관계 완료 및 광케이블 • 의 90%이상 공사 완료 • 중계유선 매입 및 매각(매입:9사, 매각 4사) • 14개 중계유선사와 협업 관계 유지 • NO의 협력없이 사업 가능토록 • 중계유선방송 인수 추진 성장과정 전문 방송 사업자로서의 기반 구축

  11. CATV 초고속인터넷 보급율 (2002년말)    서비스지역    (천가구) (%) 87.9 CATV가입가구수 69.9 제천시 CATV보급율 충주시 단양군 41.9 음성군 35.7 25.6 진천군 초고속가입가구수 괴산군 10.3 12.2 초고속보급율 1개 SO 5.2 209,568세대 298,993세대 2개 SO 시장점유율 (2002년말)    CATV 100% 44% 초고속인터넷 5% 광고 영업현황 안정된 영업기반과 독보적인 시장점유율

  12. 핵심역량 독보적인 영업기반 국내 최대 자가망 보유 안정적인 Biz Model

  13. CATV 사업특성 씨.씨.에스 충북북부 지역 거점 확보 지역사업 정보통신부 허가사업 방송위원회 허가사업 2002년 충북북부 RO의 4차 SO신청포기 RO사업자의 NO사업자로 전환 전지역 자가망 기 구축 장치산업 지역내 SO/RO 와의 경쟁 해소 독보적인 영업기반 진입장벽 강화로 지역내 사업독점 확대 지속적인 독점사업

  14. 씨.씨.에스 전송망의 강점 낮은 매출원가율       (억원) (%) 국내 SO중 가장 많은 자가망 보유(1,000km) 95.1 125.7 매출원가 서비스지역을 모두 자가망으로 운영 광케이블 및 H/E 장비 이중화로 안정된 서비스 공급 52.4 Contents Billing 시스템 개발 매출원가율 전송망 전지역을 750MHz 양방향으로 구축 H/E 자체기술로 구축, 고장시 응급복구 및 수리 용이 20.8 자체 전송망 프로그램 운영, 자산 및 가입자관리 용이 자가망 사용  수익성 개선 국내 최대 자가망 보유 95%이상의 국내 최대 자가망 확보로 수익성 향상

  15. CATV 부문별 매출분석    • 방송사업 특성상 가입자의 낮은 이탈 가능성 낮음 • 신규 고객유입에 따른 매출의 누적적 증가 구조 • 방송부문 매출은 CAGR 57.8%로 지속성장 (`99~`02) (억원) 134.2 CATV 49.5% 98.9 초고속인터넷 • `99~`02 매출 0.9 억원 → 31.5억원으로 급성장 (매출비중 4.2%→23.4%) • 하나로 통신과의 전략적 제휴로 초고속인터넷 가입률 대폭 확대 (`01: 8.9% → `02: 12.2%) 60.6 초고속인터넷 23.4% 광고외 21.9 광고 27.1% • 홈쇼핑과 연결된 TV통신판매 수수료는 `02년 전년대비 55.1% 성장 • `02년 36.3억원의 매출발생으로 27.1% 매출비중 시현 • 영업활동 강화로 지역광고 증가 추세 안정적인 Biz Model 부문별 포트폴리오 안정화로 성장 가속

  16. 비전 및 전략 Vision 전략Ⅰ, Ⅱ, Ⅲ, Ⅳ 매출 및 수익전망

  17. 2004년 매출액 : 240억원 순이익 : 56억원 신규 서비스 창출 사업영역 확대 부가서비스 확대 가입자 확대 디지털 방송 추진 시장 확대 고객우선 내실경영 투명경영 Vision “Digital Full Service 방송 ·통신 융합 기업”

  18. 마케팅력 강화 • 고객만족 극대화 • 전송망 품질의 고품질화 • 이벤트의 상설화 무료서비스 이용자의 유료화 CATV 부문 • 불법 이용자의 가입 유도 • 채널티어링을 통한 중저가형 상품 출시 • RO사업자의 NO사업자 전환으로 SO 가입자 증가 추세(43,523가구) • 자체서비스의 고급화 • 보급형가입자(7,000원) → 기본형(10,000원) • 으로 5:5 이상의 가입자 유치 성공 • 컨텐츠의 다양화로 고객욕구 충족 방송·통신 융합 상품 • 초고속인터넷 상품 + 기본형 CATV상품 •  저가형 통합상품 초고속인터넷 부문 • 지역내 95%이상의 양방향 통신이 가능하도록 광동축 자가망 구축 완료 • 자체브랜드화로 가격경쟁력 배가 가입자 확대 –전략Ⅰ 전략적 마케팅 강화로 가입자 확대

  19. 2005. 상반기 • 인터넷 TV의 양방향서비스 확대 • 및 서비스의 고도화 2004. 9 2004. 6 • 양방향서비스 도입 • 디지털방송시장 진입 • VOD사업 시작 AOD PPV PVR 향후 Service T-commerce 기존 Service 방송 인터넷 방송의 디지털화 방송과 통신의 융합 부가서비스 사업 가속화 VoIp Internet TV 광고 EPG VOD 부가서비스 확대 –전략Ⅱ CATV시장의 새로운 성장 모멘템 제공

  20. + 씨.씨.에스 주변 SO 사업자 SO 사업자 통합으로 규모의 경제 실현 내부효과 매출증가 • 중복투자비 감소 • 네트워크 통합 • 지역간 공동마케팅 • 대PP협상력 증가 수신료/광고수익 증가 이윤확대 외부효과 PP시장환경 개선 부가서비스 투자여력 발생 전송망 업그레이드 수신자 편익 지불비용 감소 프로그램 질 향상 네트워크 질 향상 시장 확대 –전략Ⅲ MSO를 통한 시너지효과 극대화

  21. CATV와 디지털위성방송의 경쟁력 비교    CATV 경쟁력비교 디지털위성방송 화질/음질 기존 아날로그→ 2003년 디지털화 예정 위성 우세 디지털방송, 4배 선명도, 음성다중 채널수 PP채널 50~60개, 지상파/위성/지역 20여개 대등 TV채널 86개, 오디오채널 60개 채널편성 차별화 인기 PP채널 송출권 확보 가능 대등 인기 PP채널 송출권 확보 가능 가입/설치 비용 4~5만원 수준 CATV 우세 20만원 수준(셋톱박스, 안테나 설치 포함) 수신료 월 5,000~15,000원 대등 월7,000~18,000원 초고속인터넷 서비스 CATV 모뎀으로 현재 가능 CATV 우세 제한적(별도 쌍방향 고가 셋톱박스 필요) 난시청/음영지역 발생 전송망 설치구역은 발생안함(홈패스율 60.2%) 대등 공동주택 27% 음영지역 발생 씨.씨.에스의 디지털방송 추진 계획    구분 시험서비스 상용서비스 DMC확대구축 1단계 2단계 일정 2003.12 2004. 6 ~ 2004. 9 ~ 2005 상반기 제공 서비스 • 방송서비스 6개 TV채널 • 방송(단방향) 90개 TV 40개 오디오 • VOD • EPG, TV포탈 • 통신상품패키지 별도 제공 • 방송(양방향) 90개 TV 40개 오디오 • VOD • T-Commerce, 엔터테인먼트 • 방송(양방향) 140개 TV 60개 오디오 • 인터넷TV 추가 셋탑박스 단방향방송 단방향방송 양방향방송 양방향방송 디지털방송 추진 –전략Ⅳ Digital Full Service 본격화

  22. (억원) 239.7 매출액    매출액 CAGR 41.0% • 연평균 매출액 성장률 41.0%로 지속 성장(`00 ~ `04(E)) • 2003년 지역 RO사업권 반납으로 인한 가입자 전환으로 CATV 54.9%(YoY) 급증 • 2004년 디지털 전환으로 수신료 인상효과 기대 • 신규가입자 확대 및 방송·통신융합 상품 개발에 따른 꾸준한 매출 증가 전망 60.6 52.4 초고속인터넷 매출액 2.4 (%) (억원) 55.7 당기순이익    당기순이익 30.4 • 초기 고정비 부담 감소와 매출액 증가에 따라 수익성 대폭 개선 • `02년 매출액대비 판관비 비중은 15.4%로 향후에도 동 비율 유지 • 영업이익률 `02년 26.7% → `03년 30.6%로 개선 • 연평균 당기순이익증가율 51.4% 예상 (`02~`04E)1 영업이익률 16.0 5.8 매출 및 수익전망 양적성장에 이어 질적성장 추구

  23. Investment Summary 주요재무비율 상대투자매력도 주요투자지표 투자요점

  24. 성장성    (% YoY) `01 ‘02 ’03(E) ’04(E) 매출액증가율 영업이익증가율 EPS증가율 총자산증가율 63.2 158.4 246.7 9.8 35.7 43.3 21.3 7.5 39.6 59.9 53.7 34.6 27.9 27.1 1.7 12.5 수익성    (%) `01 ‘02 ’03(E) ’04(E) 영업이익률 당기순이익률 ROE ROA 25.3 20.2 10.9 8.2 26.7 18.1 11.8 9.2 30.6 23.5 15.8 13.7 30.4 23.2 15.3 14.2 안정성    (%) `01 ‘02 ’03(E) ’04(E) 유동비율 부채비율 차입금의존도 유보율 114.2 31.7 14.3 29.4 72.4 25.9 12.7 45.6 436.0 8.8 1.3 54.4 566.3 7.5 0.0 76.0 활동성    (X) `01 ‘02 ’03(E) ’04(E) 총자산회전율 고정자산회전율 매출채권회전율 0.4 0.5 12.5 0.5 0.6 12.9 0.6 0.7 11.8 0.6 0.8 10.1 주요재무비율 성장성, 수익성, 안정성을 고루 겸비한 씨.씨.에스

  25. 매출액 증가율 (%) ROA (%) 3사 평균 28.2% 3사 평균 6.8% EV/EBITDA (X) 당기순이익률 (%) 3사 평균 6.0X 3사 평균 9.8% 상대투자매력도 기등록사 대비 우수한 재무지표

  26. 주당현금흐름 (원) 주당순자산 (원) 주요 투자지표 뚜렷한 주당지표 및 투자지표 개선

  27. `03년 CATV와 초고속인터넷 가입자수 92.9천가구, 30.4천가구, 가입률 44.3%, 14.5% 예상 • 독점사업 구조를 근간으로 CATV와 인터넷부문 지속적 수익창출 • `03년 매출액 39.6%, 영업이익 59.9%, 순이익 81.4%(YoY) 증가 전망 견고한 영업기반/이익창출 • CATV 사업권역내 750MHz 양방향 자가전송망 구축 완료 • 서비스 전지역 광케이블망 연결 • DMC(Digital Media Center) 및 디지털센터장비 구축 등 디지털서비스를 위한 투자 진행 DMC구축/디지털네트워크화 • 산업발전 방향에 따른 안정적 비지니스 모델 확보 • `02 ~`03년 초고속인터넷 부가서비스로 비지니스 모델 확대 • 안정적인 매출 포트폴리오 구축 안정적인 비지니스 모델 • 수익성 : ROE 11.8%, ROA 9.2% • 안정성 : 부채비율 25.9%, 차입금의존도 12.7% • Valuation : EV/EBITDA 3.5배 우수한 재무지표(`02) 투자요점 확실한 수익모델로 뛰어난 투자매력도 보유기업

  28. 감사합니다.

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