第三讲：信托与租赁

1. 第三讲：信托与租赁 一、信托及其种类 二、金融信托的特点和职能 三、租赁涵义及其要素 四、现代租赁业务种类及特征 五、融资租赁及其特点 六、融资租赁主要形式

2. 1.1 信托的概念 信－－相信、信任、信用 托－－委托 财产所有者为了达到一定的目的，通过签订合同， 将其指定的财产委托信托机构，全权代为管理或处理 的行为。 信托作为一种财产管理制度，是指以资财为核心，以信任为基础，以委托和受托为方式的财产管理体制。 信托关系人：委托人、受托人、受益人

3. 1.2 信托的产生与发展 公元前，古埃及、古罗马－－信托遗赠 13世纪，英国－－尤斯制（用益权制度） 美国：1818年开始出现信托机构 1858年纽约成立了第一家专营信托业务的信托的 公司“合众国信托公司” 1913年允许银行兼营信托业务 1980年美国全国信托资产总额占全部银行资产 总额的41%。

4. 1.3 信托业在我国的发展 最初产生于20世纪20年代 建国后实行计划管理体制，信托业彻底停办。 1979年中国国际信托投资公司的成立 1988年，我国信托公司多达1000多家 1982年、1985年、1988年、1993年、1995年国家先后5次对信托业进行整顿，自1995年中银信托被关闭起，1997年中农信、1998年广国投相继破产，从而掀起了国家对信托业全面整顿的浪潮。 2001年初信托投资公司管理办法出台 全国人大常委会正在对《信托法》进行审议。

5. 1.4 信托的种类 （1）资金信托 （2）共同基金信托 （3）租赁信托 （4）动产、不动产信托 （5）企业托管 （6）有价证券的发行委托与交易代理业务 （7）期货交易的委托与代理业务

6. 资金信托（金钱信托） 以货币资金作为标的物，各方当事人以此建立资金信托关系。 在我国，主要包括： （1）信托存款（2）信托贷款 （3）委托贷款（4）委托投资（5）信托投资

7. 2.1 金融信托的特点 （1）财产所有权的转移性 （2）资产核算的他主性 （3）收益分配的实绩性

8. 2.2 金融信托的职能 （1）财务管理职能（社会理财职能） （2）融通资金职能 （3）信用服务职能 其他职能：社会投资职能、社会福利职能等等。

9. 3.1 租赁 租－－是指以物借给他人而取得报酬 赁－－是指借他人物件而付出费用 租赁就是物件所有者和使用者之间的一种有偿的借贷关系。 租赁，是指出租人将财物租给承租人使用，承租人在租用期间按照规定或协议向出租人支付一定租金的行为。 租赁是一种信用形式： 价值单方面的转移，所有权和使用权的分离。

10. 3.2 租赁要素 （1）租赁当事人 出租人、承租人 （2）租赁标的 指用于租赁的物件 （3）租赁费用－－租金 承租人在租期内获得租赁物品的使用权而支付的 代价。 另：租赁期限

11. 4.1 现代租赁业务的种类 （1）融资性租赁 出租人购买承租人选定的设备，并将它出租给承租人在一定时期内有偿使用的一种资金融通方式。 （2）经营性租赁 承租人只为了在一定时期内获得某种物件的使用权，租期结束后，租赁物件仍要退回出租人。 （3）服务性租赁 兼有融资性和经营性租赁两种性质的一种租赁，即融资性租赁加上技术及维修和租赁服务。

12. 4.2 租赁的特征 （1）所有权与使用权分离 （2）融资与融物相结合 （3）以分期偿还租金的形式偿还本息 （4）租赁双方是以合同为基础的经济关系 （5）租赁合同的不可解除性

13. 4.3 现代租赁的作用 （1）减少固定资本支出，提高资金利润率 （2）保持设备先进性，避免设备过时的风险 （3）为企业提供融资便利 （4）减少通货膨胀给企业造成的损失 （5）减轻税务负担，降低融资成本

14. 5.1 融资租赁 是指一方（出租人）根据另一方（承租人）提出的 租赁资产的规格及所同意的条款或承租人直接参与订立 的条款，与第三方（供货人）订立供货合同并与承租人 订立租赁合同，以支付租金为条件使承租方取得所需工 厂、资本、货物及其他设备的一种交易方式。 它是一种采用“融物”形式进行的中长期融资活动， 采用这种方式，承租人等于是从出租人那里得到了百分 之百的设备信贷。

15. 5.2 融资租赁的主要特点 （1）一般涉及三方当事人：出租人、承租人、供货人 （2）签订两个或两个以上的合同 （3）租赁物件和供货人是由承租人选定的 （4）出租人可在一次租期内完全收回投资并盈利 （5）租赁合同一般情况下不能中途解约 （6）租赁期满后，承租人一般对设备有留购、续租和 退租三种选择

16. 6.0 融资租赁的主要形式 （1）根据出租人设备贷款的资金来源和付款对象不同， 可分为： A 直接租赁 B 转租赁 承租人从出租人或制造商那里租来设备后，将其 转租给第三人的租赁方式。 C 回租租赁 又称先卖后租，指设备物主将自己拥有的部分资 产卖给出租公司，然后再从该出租公司租出使用的一 种租赁方式。

17. （2）租赁中出资者的出资比例为标准划分： A 单一租赁 单一投资者租赁，设备租赁购置成本全部由出租 人独立承担的租赁。 B 杠杆租赁 又称衡平租赁或第三者权益租赁，指设备购置成 本的少部分由出租人出资承担，大部分资金由银行等 金融机构以贷款形式出资承担的租赁。 贷款人提供贷款时对出租人无追索权，其还款保 证在于设备本身和租赁费，同时需要出租人以设备第 一抵押权，租赁合同及收取租金的受让权作为该贷款 的担保。

18. （3）以出租人是否独立经营租赁业务和租赁权益是否（3）以出租人是否独立经营租赁业务和租赁权益是否 归出租人一人享用为界： A 自营租赁 由租赁公司独家出资办理的租赁业务。 B 代办租赁（委托租赁） 指租赁公司接受委托人的申请，按照委托人提出 的条件，代为办理出租项目的一种方式。 C 合办租赁 指由两家或两家以上的出租人商定联合出资办理 租赁项目，经出租人代表接受承租人的申请，进行审 查后办理的租赁业务。

19. （4）按服务性质划分： A 短期租赁 指银行将自己的物品租借给承租人短期使用的 租赁方式。 B 专业设备租赁 指出租人向特定的承租企业提供其专门设备的 租赁方式。 根据带不带人情况可分为湿租和干租。 C 维修租赁 指银行向承租人提供专门的设备维修、置换等 服务活动的租赁方式。

20. （5）按是否可以享受税收的优惠划分： A 节税租赁（真实租赁） 出租人有资格获得加速折旧及投资减税等税收优 惠，并且可以以降低租金的形式向承租人转让其部分 税收优惠，而承租人可将其所付租金，，从应纳税所 得中扣除。 B 非节税租赁（租购、销售式租赁） 销售式租赁在税收方面被视作一项买卖交易，享 有与买卖交易相同的税收待遇，即由承租人而不是出 租人作为设备的所有者享受折旧优惠和期末残值，但 其所付的租金不能当作费用从成本中扣除。

21. 我国租赁业现状 租赁在我国设备投资中占的比重小； 租赁方式以融资方式为主，形式单一； 租赁业发展的法律及经济环境不完善。

22. 直接租赁交易结构图 1、签订租赁合同 出租人 承租人 4、支付租金 2、支付货款 3、交付设备 1、签订购货合同 供货商

23. 转租赁交易结构图 租赁公司B （第二出租人） （第一承租人） 租赁公司A （第一出租人） 1、租赁合同 3、设备租赁 1、转租赁合同 4、设备转租 1、购买合同 2、支付设备 企 业 （第二承租人） 供 应 商

24. 回租交易结构图 1、出售设备 企 业 （卖 主） （承租人） 租赁公司 （买 主） （出租人） 2、支付货款 3、租回设备 4、支付租金

25. 杠杆租赁交易结构图 贷款人 1、贷款 4、支付租金 1、签订租赁合同 承租人 出租人 4、支付租金 2、支付货款 3、交付设备 1、签订购货合同 供货商