70 likes | 206 Views
DURATION. Kelompok 2. Theresia Hestiyaningrum (5552122291) Rinda Natalya Sinaga (5552122450) Tika Gustiana (5552122351) Ricky Abdillah (5552122620) Martin Luther Purba (5552122445). 3F – Analisis Investasi dan Portofolio. FE-Universitas Sultan Ageng Tirtayasa 2013.
E N D
DURATION Kelompok 2 Theresia Hestiyaningrum (5552122291) Rinda Natalya Sinaga (5552122450) Tika Gustiana (5552122351) Ricky Abdillah (5552122620) Martin Luther Purba (5552122445) 3F – Analisis Investasi dan Portofolio FE-Universitas Sultan Ageng Tirtayasa 2013
Kasus Zero-Coupon Bonds Kasus Obligasi dengan Jangka Waktu Sama dan Coupon Rate berbeda Kasus Single Payment Assets Kasus Multi Payment Assets
Contoh 1 tahun Nilai pelunasan obligasi nya Rp. 1.100.000 Dua obligasi zero-coupon 5 tahun Nilai pelunasan obligasinya Rp. 1.610.500 * Tingkat bunga per tahun yang dipandang relevan 10 %
Contoh Dua obligasi mempunyai jangka waktu yang sama, yaitu 5 tahun, dan nilai nominal yang sama pula yaitu Rp. 1.000.000. Obligasi yang satu menawarkan coupon rate 10% dan yang satu lagi hanya 1%. Apabila tingkat bunga yang relevan adalah 10% per tahun, maka harga obligasi-obligasinya berapa? Obligasi dengan coupon rate 10% (dalam ribuan rupiah) : 5 5 Po = 100 + 100 + ...... + 1.010 = 659 (1+0,10) (1+0,10) (1+0,10) Po = 100 + 100 + ...... + 1.100 = 1.000 (1+0,10) (1+0,10) (1+0,10) 2 2 Obligasi dengan coupon rate 1% (dalam ribuan rupiah) :
b. Nilai Aset dengan Pembayaran Banyak a. Nilai Aset dengan Pembayaran Tunggal Rumus : Keterangan : C = Kas yang akan diterima pada tahun n i = tingkat bunga yang dipandang relevan vo =c (1+i) n
Semakin tinggi duration suatu obligasi, semakin besar kepekaan terhadap perubahan tingkat bunga.