1 / 33

外匯市場

商品市場. 貨幣市場. 外匯市場. Fleming 命題. 本國為小國，本國的任何行為均不足以影響世界經濟，所有外國的經濟變數均為外生. 假設： ( 小型開放經濟 ) 1. 大量閒置資源 2. 靜態預期 3. 資本不完全移動 4. 固定匯率制度下採完全沖銷 ⇒ 財政政策：資本移動程大，固定 > 浮動 資本移動程小，固定 < 浮動 貨幣政策：固定 < 浮動. 本國價格固定不變，本國價格為外生變數。. 完全沖銷：

mahon
Download Presentation

外匯市場

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. 商品市場 貨幣市場 外匯市場

  2. Fleming 命題 本國為小國，本國的任何行為均不足以影響世界經濟，所有外國的經濟變數均為外生 假設：(小型開放經濟) 1. 大量閒置資源 2.靜態預期 3.資本不完全移動 4.固定匯率制度下採完全沖銷 ⇒ 財政政策：資本移動程大，固定 > 浮動 資本移動程小，固定 < 浮動 貨幣政策：固定 < 浮動 本國價格固定不變，本國價格為外生變數。

  3. 完全沖銷： 央行將他所持有的本國資產 (DR) 與外國資產 (FR) 作一反向調整。(為了隔絕國際收支失衡對國內經濟的干擾) 固定匯率制度： F > 0 ⇒央行買入外匯 ( FR↑)， 完全沖銷賣出國內有價証券 ( DR↓)。 F < 0 ⇒ 央行賣出外匯 ( FR↓)， 完全沖銷買入國內有價証券 ( DR↑)。 設

  4. 商品市場 貨幣市場 外匯市場

  5. 資本移動程大 r LM BP IS Y

  6. 資本移動程小 r BP LM IS Y

  7. 內生變數 浮動匯率：Y, r, e Y ⇒商品市場 r ⇒ 貨幣市場 e ⇒ 外匯市場 固定匯率：Y, r, FR Y ⇒商品市場 r ⇒ 貨幣市場 FR ⇒ 外匯市場

  8. 財政政策 資本移動程大，浮動匯率制度 B r A Y

  9. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 為讓外匯市場均衡，浮動匯率制度下 其他條件不變下，為讓外匯市場均衡

  10. r Y

  11. ES(F>0) ⇒ 固定：FR↑ 浮動：e↓ ED(F<0) ⇒固定：FR↓ 浮動：e↑ e S(流入) ES ED D(流出) 外匯

  12. r BP IS Y

  13. 財政政策 資本移動程大，固定匯率制度(完全沖銷) r B A Y

  14. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 為讓外匯市場均衡，固定匯率制度下 完全沖銷

  15. 財政政策 資本移動程大，固定匯率制度(無沖銷) r B A Y

  16. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡 為讓外匯市場均衡，固定匯率制度下

  17. 財政政策 資本移動程大，固定 > 浮動 浮動 固定(沖) r 固定(無) Y

  18. 財政政策 資本移動程小，浮動匯率制度 r A B Y

  19. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 為讓外匯市場均衡，浮動匯率制度下 其他條件不變下， 為讓外匯市場均衡

  20. 財政政策 資本移動程小，固定匯率制度(完全沖銷) r A B Y

  21. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 為讓外匯市場均衡，固定匯率制度下 完全沖銷

  22. 財政政策 資本移動程小，固定匯率制度(無沖銷) r A B Y

  23. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡

  24. 財政政策 資本移動程小，浮動 > 固定 r 固定(無) 浮動 固定(沖) Y

  25. 資本移動程大，浮動匯率制度 r A B Y

  26. 其他條件不變下， 為讓商品市場均衡 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡 為讓外匯市場均衡，浮動匯率制度下 其他條件不變下， 為讓外匯市場均衡

  27. 資本移動程大，固定匯率制度(完全沖銷) r A B Y

  28. 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡 為讓外匯市場均衡，固定匯率制度下 完全沖銷

  29. 資本移動程大，固定匯率制度(無沖銷) r A B Y

  30. 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡 其他條件不變下， 為讓貨幣市場均衡 為讓外匯市場均衡，固定匯率制度下

  31. 資本移動程大，浮動> 固定 r 固定(沖) 固定(無) A 浮動 Y

  32. r A B Y

More Related