Привлечение инвестиций в российскую экономику

1. Привлечение инвестиций в российскую экономику

2. Потребности российской экономики в долгосрочных инвестициях Крупные промышленные проекты (более $100 млн) в периодс 2010 - 2015 гг. Промышленные проекты (менее $100 млн) в периодс 2010 - 2015 гг. По прогнозам, к 2020 г. потребности в инвестициях в России превышают $2 трлн., из них в инфраструктуру – более $1трлн. Источник: НАПИ,RenCap, Правительство РФ, ОАО «РЖД», Внешэкономбанк

3. Привлечение инвестиций - источники Государственно-частное партнерство Статус:В России реализуется более 55 проектов ГЧП общей стоимостью более 1трлн руб. Цель: активное развитие и использование ГЧП в ключевых для регионов отраслях (коммунальное хозяйство, здравоохранение и иные) Средства суверенных фондов Статус:По всему миру фонды аккумулируют более 15 трлн. долларов Цель: активная работа по привлечению средств суверенных фондов для финансирования проектов регионального значения. Средства, привлекаемые на мировых биржах Статус: не используются для целей создания и реконструкции объектов государственной собственности Цель: активная работа по привлечению средств для финансирования проектов регионального значения на мировых биржах Инфраструктурные облигации Статус: пока возможны только для концессионных проектов (первые облигации выпущены УК «Лидер» в связи с реализацией проекта строительства и платной эксплуатации обхода г. Одинцово) Цель: расширение сферы использования и дальнейшее развития Прямые бюджетные инвестиции Статус: значительный объем бюджетных инвестиций не приводит к соразмерным результатам Цель: повышение эффективности планирования и расходования

4. Привлечение инвестиций – ГЧП Правильное определение приоритетов – залог успеха Развитие ГЧП в России • Расширение приоритетных сфер применения ГЧП • Развитие региональных и муниципальных инструментов • Радикальный пересмотр процесса подготовки проектов ГЧП (включая проектирование и распределение рисков, содействие в «упаковке» проектов) • Дальнейшее совершенствование нормативной базы • Дальнейшее повышение квалификации участников ГЧП • Создание базы данных успешных проектов * Источник – www.duma.gov.ru

5. Основные города для road-show Стокгольм Москва Амстердам Лондон Франкфурт Париж Вена Женева / Цюрих Гонконг / Шанхай Сингапур Привлечение инвестиций – рынки капитала НЕОБХОДИМО ИСПОЛЬЗОВАТЬ НЕ ТОЛЬКО ТРАДИЦИОННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ, НО И ВЫХОДИТЬ НА НОВЫЕ РЫНКИ КАПИТАЛА • Привлечение инвестиций в российские компании на традиционных площадках (Лондон, Нью Йорк) в современных условиях больше не является оптимальным решением • В последнее время все больший вес среди потенциальных инвесторов в акции российских компаний получают представители развивающихся рынков (прежде всего Азии и Ближнего Востока) и суверенные инвестиционные фонды этих регионов. • Эти новые для российской практики рынки предоставляют не только новые источники финансирования, но и новые формы привлечения финансирования (например, компании Red Chips, которые прошли листинг на Гонконгской бирже)

6. Привлечение инвестиций – примеры фондов Юго-Восточная Азия: Ближний Восток Qatar Investment Authority(QIA) Kuwait Investment Authority(KIA)

7. AABAR Investments AABAR инвестирует в разные виды отраслей, ориентируясь на европейский рынок через создание партнерств и совместных предприятий с лидерами индустрии Обзор группы Совет Директоров и Менеджмент • Основанный в 2005, AABAR Investments - это инвестиционный холдинг имеющий штаб-квартиру в Абу-Даби и торгующийся на бирже Абу-Даби • AABAR имеет в управлении активов на $10 млрд. и инвестирует напрямую в различные отрасли включая: энергетику, инфраструктуру, недвижимость, автомобилестроение и финансовый сектор • Примеры недавних сделок: • UniCredit, Virgin Galactic (коммерческая космическая линия), Cepsa(переработка нефти), Daimler AG (производитель автомобилей), Tesla Motors (производитель электромобилей), находящийся в Швейцарии Falcon Private Bank (переименованный из AIG Private Bank), Atlantia(итальянская инфраструктурная компания)и Banco Santander Brazil • AABAR крупнейший акционер International Petroleum Investment Company, которая в свою очередь принадлежит Правительству Эмирата Абу-даби Совет Директоров Хадем Абдулла Аль Куабаси Председатель МухамедБадавиАль-Хусейни CEO, член совета директоров Муртадха Аль Хашми член совета директоров МухаммадХамад Аль Мехаири член совета директоров Мухамед Али Аль Фахим член совета директоров Менеджмент Последние достижения • Октябрь 2010: объявлено о направлении инвестиций в европейские проекты объемом до $2 млрд. • Июнь 2010: дочерняя компания AABAR Investments - AABAR Luxembourg S.a.r.l. приобрела 4,99% акций UniCredit • Май 2010: AABAR Investments привлекла займ в размере $800 млн. от международных и местных кредиторов. Заёмные средства привлечены на 3 года и будут использоваться для достижения основных целей компании • Май 2010: AABAR предоставила финансовую отчетность за 1-й квартал 2010. чистая прибыль – 1,579 млрд. дирхам ($430 млн.), акционерный капитал - 11,694 млрд. дирхам ($ 3,183 млн.) • Март 2010: AABAR подписало соглашение с Правительством Алжира о создании СП по производству автомобилей • Ноябрь 2009: AABAR совместно с Daimler AG приобрела контроль над командой Формулы-1 Brawn GP МухамедБадавиАль-Хусейни CEO, член совета директоров Брандт Моври CFO/CIO Анна Кэмпбелл Генеральный юрист Джиллрей Кадет Управляющий - инвестиции Халифа Хамад Аль Мехари Управляющий – корпоративное развитие и Стратегия

8. Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ADIA имеет в управлении активов более чем на $600 млн. Обзор группы Организационная структура • Основанный в 1976 г., основной инвестиционный холдинг Эмирата Абу-Даби, и имеет в управлении активов более чем на $600 млн. • Председателем является Его Величество Халиф бинЗайед аль Нахуан, Президент ОАЭ и правитель Абу-Даби • ADIA имеет репутацию институционального инвестора и одного из крупнейших суверенных фондов • ADIA инвестирует в различные виды активов, по большей частью в недвижимость, фонды прямых инвестиций, хедж фонды и акции компаний по всему миру • ADIA не имеет контроля в компаниях, всегда ищет стратегических партнеров, и часто инвестирует в рамках консорциума • 25%-30% фондов управляются собственным менеджментом, с использованием внешних управляющих, нанятых в 2002 г. Каждый вид активов имеет собственных управляющих и аналитиков Ключевые достижения • Июль 2010: компания выступала членом консорциума, купившего за $9,1 млрд. британские распределительные сети у французской EDF • Май 2010: приобретение 8,6% акций Intoil, одной из двух компаний образовавшихся после разделения Macquarie Infrastructure Group • Февраль 2010: приобретение у американского инвестиционного фонда Global Infrastructure Funds пакета акций Лондонского аэропорта Gatwick • Ноябрь 2007: Правительство ОАЭ учредило суверенный инвестиционный фонд – Emirates Investment Authority, который будет находится в Абу-Даби и будет заниматься известиями за рубежом от имени Правительства ОАЭ. EIA является первым суверенным инвестиционным фондом все 7 эмиратов ОАЭ. Фонд имеет в собственности более 30 пакетов акций компаний расположенных в регионе Персидского залива, включая: Etisalat, Du, Gulf International Bank, United Arab Shipping Company и Gulf investment corporation • Лето 2007:ADIA, сформировал новую команду по стратегическим инвестициям и создал команду по инфраструктуре.

9. Kuwait Investment Authority(KIA) KIA инвестирует доходы Правительства Кувейта в разные виды активов через два основных фонда: Фонд будущих поколений и Основной Резервный фонд Обзор группы Организационная структура • С активами под управлением, оценивающимися $203 млрд., KIA уполномочено управлять нефтяными доходами через Фонд будущих поколений и Основной Резервный фонд • Законы Кувейта позволяют KIA раскрывать небольшой объем информации. Его тесные связи с Правительством делает KIA больше политическим инвестором нежели иные суверенные фонды • Фонд будущих поколений: • Позиционирует себя как долгосрочного пассивного инвестора • Редко приобретает более 30% акций в любом объекте инвестиций. Минимальный объем инвестиций $150 млн. • Частично управляется Лондонским Kuwait Investment Office(KIO) • Основной Резервный фонд: • Инвестиции в недвижимость (через фонды и непрямые инвестиции) • Корпоративные и государственные долги • Кувейтские и Арабские рынки капитала, в основном через фонды Совет директоров Мустафа ДжассемАль-Шемали (Председатель) Внутренний аудит Исполнительный директор Бадер М Ал-Саад Kuwait Investment Office (Лондон) Управляет фондами как глобальный инвестор во всем мире Основной Резервный фонд Инвестиции в Кувейтский и Арабские рынки, также в суверенные долги Ключевые достижения • Июль 2010: KIA ведет переговоры с иностранными банками о продаже 35% акций Kuwait Airways Corporation, Кувейтского национального перевозчика • Июль 2010: KIA инвестировала $800 млн. на покупку акций China Agricultural Bank при его IPO • Июль 2009: National bank of Kuwait (NBK) купил 13,2% доли KIA в Boubyan Bank за $295 млн., доведя свою долю до 27,5% • Май 2009:проинвестировано$295 млн.в американский фонд управления активов Blackrock • Май 2008: StMartins,подразделение по инвестициям в недвижимость заплатило 400млн. Английских фунтов за Willis Building, офисное здание в центре Лондона • Июль 2007: KIA анонсировала реорганизацию инвестиций в Египте, с помощью вновь созданной компании Egypt-Kuwait Holding Company. Ликвидные ценные бумаги Инвестиции в Северноамериканский, Европейский, Азиатский акционерный капитал и в рынки с фиксированной доходностью Альт. инвестиции Прямые инвестиции в недвижимость, хедж фонды Операционное подразделение Управление операциями и требованиями KIA Офис упр. Директора Административная поддержка Управляющего Директора

10. Qatar Investment Authority(QIA) QIA в последнее время увеличивает широту и разнообразие своих международных инвестиций Обзор группы Иная ключевая информация • Иные вспомогательные инвестиционные подразделения • Delta funds - вспомогательное подразделение для прямых инвестиций в Европе, включая переговоры с частными инвесторами • Delta funds обычно консультируется Three Delta, корпоративным консультантом также принадлежащим QIA • Qatari Diar, созданный в 2005 г., концентрируется на инвестициях в недвижимость по всему миру, и вносит существенный вклад в развитие Дохи • The First Investor – крупнейший Катарский инвестиционный банк, специализируется в инвестиционном банкинге, управлении активами и реинвестировании • Руководство • Его Высочество Шейх ТамимбинХамад Аль Тхани(Председатель сын Эмира Катара), • Его превосходительство Шейх ХамадбинДжабр Аль Тхани (СЕО – Премьер-министр Катара) • Основанный в 2005 г., и находящийся в Дохе QIA является основным инвестиционным инструментом Правительства Катара, и имеет в управлении активов более чем на $65 млрд. • В 2009 г. активов на балансе $13.8 млрд., в 2010 г. прогноз - $27.8 млрд. • QIA часть стратегии Катара по диверсификации экономики • Цель состоит в укреплении и расширении влияния страны • Инвестиции направлены в основном за рубеж (США, ЕС, Азия) или в отрасли Катарской экономики не связанные с нефтедобычей • 3 основных инвестиционных подразделения: недвижимость, прямые инвестиции и инвестиции в финансовые активы • В ближайшие 5-6 лет Фонд планирует проинвестировать$130 млрд. • Примерно $65 млрд. будет направлено в проекты, связанные с энергетикой • Основной тренд состоит из диверсификации рисков через широкий список котируемых и не котируемых активов • В настоящее время работают 110 профессионалов в области инвестиций Основные активы в портфеле Ключевые достижения • Июль 2010: появление информации о заинтересованности в приобретении части пакетов акций в греческих банках после недавних сделок по консолидации Piraeus ATEbankи HelenikPostbank • Июль 2010: QIA инвестировала $2,8 млрд. на покупку акций China Agricultural Bank при его IPO • Май 2010: покупка Qatar Holdings, являющимся подразделением QIA, у Мохаммеда Аль-ФайедаHarrods за 1,5 млрд. английских фунтов • Октябрь 2008: инвестировано $8 млрд. в Credit Suisse • Август 2008:информация о выкупе 50 % доли Three Delta в Delta fund, включая все 4 инвестиции сделанные фондом с момента создания Three Delta • Март 2008: создание альянса с IPIC (Абу-Даби), для инвестиций в нефтегазовую отрасль и инфраструктурные активы

11. Oman Investment Fund (OIF) OIF имеет прямые инвестиций в самом большом количестве стран Обзор группы Критерии для инвестиций • Созданный в середине 2006 г. OIF является подразделением прямых инвестиций Султаната Омана • OIF дополняет собой Государственный Основной Резервный фонд , созданный 30 лет назад, специализирующийся на бумагах с фиксированным доходом, торговле крупными пакетами акций • Основная сделка заключенная OIF – покупка 30% Товарно-Сырьевой биржи Дубаи в мае 2007. • Иные важные зарубежные инвестиции: • Jurys Inns Hotels (отели, Ирландия) – 50%, $200 млн. • Qippo Infrastructure Equipment (Телекоммуникации, Индия) -19 %, • $119млн. • Nimbus Communications (Телекоммуникации, Индия) -18 %, • $125млн. • Housing Development Finance Corporation (Индия) – 12% • Becton Property Group (Недвижимость, Австралия) – 10%, $31 млн. • China Gas Holding Ltd (Энергетика, Китай) – 5%, $4 млн. • Размер инвестиций • Оптимальный размер – $100 млн. • Минимальный размер - $20-$30млн., но в ряде случаев возможны инвестиции до $3 млрд. • Критерии для инвестиций • Фокус на предприятиях с 6-7 летней историей • Рассматриваются со-инвестиции • Целевой IRR для развивающихся рынков 25%, для развитых меньше • Сектора для инвестирования • Нет четко определенных секторов, но предпочтение отдается производственным отраслям. Инвестиции не предоставляются в сектора инфраструктуры и развития технологий. • География инвестирования • Первоначально фокусировались на Среднем востоке(включая Саудовскую Аравию и Турцию), но сейчас взгляд все больше переносится на развитые рынки • Готовы делать инвестиции в Омане если есть основания • Закрыты сделки в Болгарии, Индии (включая медиакомпанию), Китае. Японии (недвижимость и газ), ОАЭ (покупка доли Товарно-Сырьевой биржи Дубаи), Великобритании (Jury Inns) и Сингапуре Руководство Министр финансови Председатель OIF Его превосходительство Ахмед бинАбдулнаби Маки Ключевые достижения Май 2010: Сделка с PetroVietnam Insurance позволила стать единственным иностранным партнером страховщика после покупки 12,6% за $42.5 млн. Сентябрь 2009: OIF анонсировала инвестиции в размере $125 млн. на покупку 50% Mohtisham Estates – индийской компании в сфере недвижимости, расположенной в Манголоре СЕО Инвестиционная команда Хасан Аль Набхани Отраслевые специалисты

12. Bahrain MumtalakatInvesment Corporation Mumtalakat – инвестиционное подразделение Правительства Бахрейна Обзор Критерии для инвестиций • Созданная в июне 2006 г., королевским указом Mumtalakat является инвестиционным подразделением Королевства Бахрейн, с портфелем в управлении на $9 млрд. • В настоящий момент 98% всех активов фонда сосредоточены в Бахрейне • Согласно стратегии развития в будущем портфель будет разделен пополам между внутренними и внешними активами • В первую очередь портфель состоит из принадлежащих государству предприятий, таких как Gulf AIr, Bahrain Telecommunications Company, Bahrain Real Estate Company b General Poultry Company • Фонд инвестирует в широкий спектр отраслей: производство алюминия строительство, продукты питания, туризм, транспорт, коммуникации • Mumtalakatпозиционирует себя как активного акционера • После финансового кризиса размер фонда уменьшился с $14 млрд. в первой половине 2008 г. до $9 млрд. на данный момент • Цели фонда создать сбалансированный портфель, включающий в себя местные и международные активы с достаточной степенью привлекательности • Основной фокус приходится на местные компании работающие в различных стратегических важных секторах • Фонд также является владельцем, принадлежащих Бахрейну частей в различных нефтяных предприятиях ОПЕК • Инвестиции в миноритарные пакеты акций зарубежных компаний лимитированы, но имеет тенденцию к росту • Основные зарубежные инвестиции • 42% в Британской McLaren Group Ltd, группе компаний связанной с командой Формулы-1 McLaren • 50% в McLaren Automotive Ltd., компании производителе люковых автомобилей Холдинг Руководство • Самые важные активы в Бахрейне включают: • Aluminium Bahrain (ALBA , 77%) – алюминиевый комбинат, считающийся одним из лучших в мире • Bahrein Real Estane Company (100%) – компания по инвестициям в недвижимость в Бахрейне. Занимается строительством, продажей и сдачей в аренду недвижимости. • Bahrain Telecommunications (Batelco, 37%) – Правительству косвенно принадлежит 72% через Mumtalakatи Social Infurance Organization (SIO) • National Banc of Bahrain (NBB, 49%) – государству принадлежит 5% через SIO. NBB занимает лидирующую позицию в Бахрейне с долей рынка 15%-25%. • Gulf Investment Corporation (17%) – надгосударственный финансовый институт, принадлежащий Правительствам стран входящих в Совет по кооперации стран Персидского залива, используемый для развития проектов частно-государственного партнерства Его превосходительство Шейх Ахмед Бин Мохаммед Аль Халифа Совет Директоров Шейх Мохаммед БинИсаБин Мохаммед Аль Халифа Др. Ессам Абдулла Факро Мурад Али Мурад Сабах Аль-Моаеед Др.ЗакерияХиджрис ДжавадХабаибДжавад Др. СамерМажидАль-Джиши ТатальАль-Заин Президент Махмуд Р. Аль Кухеджи Заместитель Президента Патрик Беккет Вице Президент по инвестициям

13. China Investment Corporation (CIC) CIC приобрела международную известность благодаря сильной позиции по ликвидности и за качественную историю инвестирования Обзор Принципы зарубежного инвестирования • CIC занимается зарубежными инвестициями, финансируемыми за счет значительного бюджетного профицита страны и валютных резервов • Является пятым по величине в мире государственным инвестиционным фондом, управляет активами стоимостью 332 млрд. $ • Официально запущен в 2007 г. с первоначальным зарегистрированным капиталом в 200 млрд. $ • Более 100 млрд. $ было зарегистрированного капитала направлено на зарубежные инвестиции; • Оставшаяся часть направлена в местные финансовые институты через Central Huijin Investment Ltd. (“Central Huijin”), которое в настоящее время контролирует крупнейшие государственные коммерческие банки Китая • Портфель зарубежных инвестиций компании состоит из акций, облигаций и альтернативных активов (хедж-фонды, прямые инвестиции, сырьевые товары и недвижимость) • Существенный объем 100 млрд. $ «зарубежных» инвестиций был представлен ряду зарубежных инвестиционных менеджеров на основании конкурсной процедуры • CIC открыта для рассмотрения предложений о прямом инвестировании, в стратегические и финансово привлекательные активы: • CIC инвестирует на коммерческой основе в целях получения долгосрочных стабильных доходов; • Стабильные денежные потоки и доходность с поправкой на риск; • Пассивные инвестиции: может входить в совет директоров, но предпочитает избегать активного участия в управлении. CIC является финансовым инвестором, в связи с чем не стремится к контролю • Рынки/сектора, тесно связанные с развитием Китая Развитие компании Структура портфеля Доли Central Huijin • Сентябрь 2010: объявлены планы о выделении $55 млрд. на инвестиции в России и СНГ • Июль 2010: фонд объявил о получении чистой прибыли в размере 41,6 млрд. $ в 2009 г., при этом объем инвестирования составил $58 млрд. • Февраль 2010: приобретены 2,3% в фонде прямых инвестиций Apax Partners • Январь 2010: приобретена 11% доля в Банке Нинся, расположенном в Иньчуане • Ноябрь 2009: приобретена доля в американской энергетической компании AES Corp. в размере 15% за 1,6 млрд$ • Октябрь 2008: увеличение доли в Blackstone до 12,5% • Сентябрь 2008: приобретение 20% в La Cie Fin. Edmond De Rothschild Banque • Апрель 2008: инвестирование около 4 млдр. $ в JC Flowers, американская инвестиционная группа Финансовый институт %

14. Singapore GIC Наиболее крупный их двух государственных инвестиционных фондов Сингапура, GIC также является наиболее непоследовательным и пассивным инвестором Обзор Организационная структура • Инвестиционная корпорация Правительства Сингапура (GIC), основанная в 1981 г., была создана для управления валютными резервами Сингапура • полностью принадлежит Правительству Сингапура; активы под управлением составляют 248 млрд. $ • Географический фокус: присутствие на более, чем 40 рынках • международное присутствие опосредовано сетью из 8 офисов (Пекин, Лондон, Нью Йорк, Сан Франциско, Сеул, Шанхай, Сингапур и Токио) • Классы активов: акции, облигации, валюта, сырьевые товары, денежные рынки, альтернативные инвестиции, недвижимость и прямые инвестиции • Инвестиционные подразделения: GIC Управление активами (инвестиции в обращающиеся ценные бумаги), GIC Недвижимость (традиционное инвестирование и ипотечные инвестиционные трасты) и GIC Целевые инвестиции (прямые инвестиции и инфраструктура) Совет директоров Tony Tan Keng Yam Заместитель председателя и исполнительный директор Lim Siong Guan Президент Группы Развитие компании Ng Kok Song Директор по инвестициям • Август 2010: GIC планирует привлечь 3 млрд. $ через IPO своего подразделения по недвижимости (GIC RE) в конце 3 – начале 4 квартала 2010 г. • Июль 2010: продажа доли в Sunway Pyramid Shopping mall и Sunway Resort Hotel • Cентябрь 2009: GIC снижает долю в Indian Banking Group ICICI до 1,53% (с 2,3% в марте и 1,7 в июне 2009) • Декабрь 2008: объявлено, что доля в Citigroup будет снижена до 4% с 4.9% после последнего привлечения капитала U.S. Банком • Февраль 2009: конвертация привилегированных облигаций Citigroup в обыкновенные акции • Март 2008: организация совместного предприятия с Host Hotels&Resorts для изучения инвестиционных возможностей Азии и Австралии. Инвестиционный потенциал совместного предприятия предполагалось определить в размере от 1,5 до 2 млрд$, и доля GIC определялась в 75% 1 2 3 GIC управление активами Ltd. GIC недвижимость Ltd. GIC целевые инвестиции Ltd. Lim Siong Guan Председатель, Совет директоров Quah Wee Ghee Президент Tony Tan Председатель, Совет директоров Seek Ngee Huat Президент Tony Tan Председатель, Совет директоров The Kok Peng Президент

15. Temasek В основном сфокусировавшись на Азии, Temasek – активный акционер и продвинутый инвестор в различные отрасли, с хорошо зарекомендовавшим себя послужным списком Обзор группы Портфель с разбивкой по странам • Temasek был создан в 1974 г. Для управления инвестициями и пакетами акций до этого находившимися в ведении Министерства финансов Сингапура • Инвестиционная компания уполномоченная на доходности для акционеров, с активами на 186 млрд. сингапурских долларов ($133 млрд.) • Главная роль заключается в помощи компаниям, связанным с государством, превратиться в финансово устойчивые высококонкурентныебизнес-предприятия • Географический охват: наиболее активен в Сингапуре, Азии и на других развивающихся рынках • Офисы в Сингапуре, Китае, Гонконге, Индии и Вьетнаме • Отрасли для инвестирования: ФПГ, телекоммуникации, транспорт и производство, прикладная наука, недвижимость, энергия и ресурсы • Кредитный рейтинг: ААА/АааS&P и Moody’s соответственно • Доли в финансовых компаниях: Barclays, Merril Lynch, Bank of China, China Construction Bank, Hana Financial Group, Standard Chartered Bank, ICICI Bank Ключевые достижения Портфель с разбивкой по отраслям • Июль 2010: проанонсировано увеличение стоимости портфеля на $42 млрд. с акционерной доходностью 42% • Июль 2010: инвестировано $200млн. на покупку акций China Agricultural Bank при его IPO • Июль 2010: Продажа облигаций на сумму 700 млн. английских фунтов с целью диверсификации источников финансирования • Февраль 2010: Уменьшение доли во втором по величине банке Индии ICICI с 8,3% до 5,9% • Январь 2009: конвертирование 13,7% Merill Lynch в акции Bank of America в стремлении снизить стоимость своих инвестиций более чем на $2 млрд. • Октябрь 2008: Решение не участвовать в $10 млрд. компании по сбору средств Bank of America, которая увеличила бы долю в приобретенном BoAMerill Lynch

16. Привлечение инвестиций – зарубежный опыт(1) • Листинг компаний Red Chips в Гонконге – перспективная возможность для привлечения финансирования • листинг компаний Red Chips в Гонконге осуществляется на протяжении более 10 лет. Ниже приведены объемы средств, привлеченных компаниями Red Chips на Гонконгской бирже с 1993 по 1999 г. Источник - HKEx

17. Привлечение инвестиций – зарубежный опыт(2) • созданиекомпании Red Chips - cпособ привлечения инвестиций для финансирования государственных или муниципальных нужд (компании могут быть федеральными, региональными и муниципальными); • в результате размещения у государства остается контрольный пакет акций; • государство может внести дополнительное имущество в компанию (по справедливой рыночной цене) и увеличить таким образом свою долю в компании • Особенности компаний Red Chips: Владение компанией Государство является контролирующим акционером компании (прямо или косвенно) Место регистрации За пределами КНР (например, в России ) Место осуществления деятельности В основном деятельность осуществляется в месте регистрации Место листинга Компании соответствуют требованиям Правил листинга на Гонконгской бирже

18. Привлечение инвестиций – зарубежный опыт(3) Изначальная структура Структура после листинга Контролирующий акционер Контролирующий акционер После реструктуризации и листинга 100% 100% Оффшорная компания*** Компания 65% 10% 25% Компания, прошедшая листинг** Стратегический инвестор**** Публичное обращение* оффшор оншор 100% Компания Комментарии: *Количество акций в публичном обращении – минимум 25% ** учреждается для целей листинга в Гонконге в одной из 17 признанных юрисдикций. В настоящее время Биржей рассматривается возможность включения России в перечень признанных юрисдикций *** создается для целей владения акциями контролирующего акционера **** как правило, доля стратегического инвестора меньше 10%

19. Примеры компаний Red Chips Цена одной акции, HKD Цена одной акции, HKD * после создания дочерних компаний ** компания контролируется муниципалитетом ***Источник - Reuters

20. Привлечение инвестиций – White chips® White chips® -акции российских холдинговых компаний с государственным участием (федеральным, региональным) или муниципальным участием, торгующиеся на ведущих биржах мира Предполагаемая структура компании Создание компании Субъект РФ Пакеты акций в предприятиях региона в различных отраслях экономики (телекоммуникации, нефтегазовая сфера, нефтехимия, пищевая промышленность и сельское хозяйство и др.) 100%собственность Акции* Холдинг (ОАО) Биржа (HKEX, Shanghai, Singapore, ММВБ, RTS) Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания Компания *- Не менее 25% на свободном рынке, могут также размещены российские депозитарные расписки По примеру Гонконгской фондовой биржи: не менее 300 акционеров, включая институциональных и финансовых инвесторов ®- NP Capital

21. Система институтов развития – элементы Банк развития региона • Участие в отборе и софинансирование приоритетных проектов, включая стадии разработки проектной документации и реализации проектов «с нуля»; • Поддержка региональных и местных властей по вопросам подготовки и реализации проектов; • Контроль за исполнением проектов; • Создание базы данных успешных проектов; • Участие в разработке и координация федеральных и региональных программ и проектов, программ развития естественных монополий для обеспечения гармоничного развития региона; • Формирование рынка ГЧП проектов Агентство привлечения инвестиций • Продвижение бренда региона в инвестиционном и бизнес-сообществе; • Поддержка существующих инвесторов, помощь в преодолении препятствий в расширении их инвестиционной деятельности; • Поиск новых инвесторов и проектов; • Содействие правительству в улучшении инвестиционного климата. Компания White Chips • Эффективное управление региональными активами в соответствии с международными стандартами под контролем региона; • Решение ключевых проблем региона за счет внебюджетных источников • Листинг компании на международной бирже – важный сигнал для иностранных инвесторов для начала активного инвестирования в регион.

22. Система институтов развития – примеры агентств (1)

23. Система институтов развития – примеры агентств (2)

24. Региональное развитие – новые акценты ключевые этапы Диагностика текущего положения региона Определение приоритетов развития Имплементация – самый «недооцененный» этап • Определение сильных и слабых сторон региона • Определение основных проблем и узких мест, тормозящих развитие региона • Определение приоритетных отраслей исходя из региональной специфики • Анализ действующих целевых программ • Определение оптимального пути развития региона и формирование пула инвестиционных проектов • Определение ключевых показателей эффективности и контрольных показателей • Поиск и формирование пакета проектов и инициатив, позволяющих решать ключевые проблемы региона и создавать квалифицированные постоянные рабочие места • Составление плана реализации Стратегии • Поиск источников финансирования реализации Стратегии • Формирование региональной системы привлечения инвестиций и системы институтов развития • Реализация Стратегии Успешное достижение целей Стратегий развития регионов возможно только при условии успешной реализации всех трех ключевых этапов

25. Все больше внимания уделяется «чистым технологиям» «Чистые технологии» (Cleantech) - множество научных разработок, инновационных продуктов и услуг, направленных на повышение экологичности производства и потребления, эффективности использования ресурсов и переработки отходов Бизнес-инкубатор «CLEANTECH» - оператор инкубирования, трансфера, адаптации и коммерциализации «чистых технологий» • Мировой рынок «чистых технологий» будет стремительно расти В 2009 году было принято Распоряжение Правительства РФ «Основные направления государственной политики в сфере повышения энергетической эффективности электроэнергетики на основе использования возобновляемых источников энергии на период до 2020 года»[5]

26. Схема функционирования бизнес-инкубатора CLEANTECH Венчурный капитал (гос и частный) БИЗНЕС-ИНКУБАТОР стратег ГОТОВЫЙ ПРОЕКТ РИИ на ММВБ Деньги или доля в компании Институты развития ИДЕИ И ПРОЕКТЫ Фонд посевных инвестиций РВК Роснано Компании на посевной стадии Ученые Дочерние компании крупных компаний