Möglichkeiten des Fixing des Valutenkurses

1. Möglichkeiten des Fixing des Valutenkurses Budapest 05. November 2009

2. Mihály Munkácsy: Gewitter auf der Puszta (1867)

3. Devisenkurs • Arbitrage • Spekulation • Hedge • Kauf EURO (Nettoimporteur) • Verkauf EURO (Nettoexporteur)

4. Instrumente für die Verwaltung von Währungskursrisiken • Ungedecktes Geschäft (auch eine Entscheidung!) • Kassegeschäft (Spotgeschäft) (T+2 Tage) • Termingeschäft (Verpflichtung) • Kauf einer Option (Möglichkeit) • Verkauf einer Option (Verpflichtung)

5. Möglichkeiten für Devisenkauf I. • Devisenterminkauf • Kassakurs + Terminaufschlag = Terminkurs • Terminaufschlag (Swapsatz) • Kassakurs: 272 Forint / Euro • 1 Monats-Euro-Zinssatz: 1% • 1 Monats Forint-Zinssatz: 7% • Ich kaufe jetzt 300.000 Euro (81,6 Millionen Forint), die ich für einen Monat für eine Verzinsung von 1% fest anlege. Nach einem Monat werde ich 300.250 Euro haben. • Ich lege die 81,6 Millionen Forint für einen Monat fest an. Die Zinsen hierfür betragen 476.000 Forint. Nach einem Monat: 82.076.000 Forint = 300.250 Euro => d.h. 1 Euro = 273,36 Forint

6. Möglichkeiten für Devisenkauf II. Kauf einer Kaufoption (Call) Bei steigenden Kursen: unlimitierter Gewinn Bei fallenden Kursen: limitierter Verlust Beispiel: Nach einem Monat bin ich berechtigt, 1.000.000 Euro zu einem Kurs von 273 Forint kaufen. 10 Millionen Forint Spotkurs: 272 Forint Terminkurs: 273,36 Forint Devizavásárlási lehetőségek I.

7. Möglichkeiten für Devisenkauf III. Verkauf einer Verkaufsoption (Put) Bei steigenden Kursen: limitierter Gewinn Bei fallenden Kursen: unlimitierter Verlust Beispiel: Nach einem Monat muss ich 1.000.000 Euro zu einem Kurs von 273 Forint kaufen. 8 Millionen Forint Spotkurs: 272 Forint Terminkurs: 273,36 Forint Devizavásárlási lehetőségek I.

8. Möglichkeiten für Devisenverkauf I. • Devisenterminverkauf: • Kassakurs + Terminaufschlag = Terminkurs • Terminaufschlag (Swapsatz) • Kassakurs: 272 Forint / Euro • 1-Monats-Euro-Zinssatz: 1% • 1-Monats-Forint Zinssatz: 7% • Ich kaufe jetzt 300.000 Euro (81,6 Millionen Forint), die ich für einen Monat für eine Verzinsung von 1% fest anlege. Nach einem Monat werde ich 300.250 Euro haben. • Ich lege die 81,6 Millionen Forint für einen Monat fest an. Die Zinsen hierfür betragen 476.000 Forint. Nach einem Monat: 82.076.000 Forint = 300.250 Euro => d.h. 1 Euro 273,36 Forint

9. Möglichkeiten für Devisenverkauf II. Kauf einer Verkaufsoption (Put) Bei steigenden Kursen: limitierter Verlust Bei fallenden Kursen : unlimitierter Verlust Beispiel: Nach einem Monat bin ich berechtigt, 1.000.000 Euro zu einem Kurs von 274 Forint zu verkaufen. 8 Millionen Forint Spotkurs: 272 Forint Terminkurs: 273,36 Forint Devizavásárlási lehetőségek I.

10. Möglichkeiten für Devisenverkauf III. Verkauf einer Kaufoption (Call) Bei steigenden Kursen: unlimitierter Gewinn Bei fallenden Kursen: limitierter Verlust Beispiel: Nach einem Monat muss ich 1.000.000 Euro zu einem Kurs von 274 Forint verkaufen.. 10 Millionen Forint Spotkurs: 272 Forint Terminkurs: 273,36 Forint Devizavásárlási lehetőségek I. Rába, Hungarocontrol, Erdőgazdaságok

11. Für Importeure

12. Für Exporteure

13. Abwicklung • Vertragsabschluss, Kontoführung • Broker anrufen • Zahlung, Gutschrift de Optionsprämie • Mindesteinschuss hinterlegen • Termingeschäfte • Verkauf einer Option 8% + eventuell unrealisierter Verlust

14. Devisenkurse

15. Danke für Ihre Aufmerksamkeit!