Регулирование и риски сегментов финансового рынка: «подводные камни» пруденциального надзора

1. Регулирование и риски сегментов финансового рынка: «подводные камни» пруденциального надзора Павел Самиев Заместитель генерального директора Эксперт РА март 2014

2. Пруденциальный надзор – это надзор, основанный на комплексном анализе ряда индикаторов надежности и кредитоспособности, позволяющих регулятору осуществлять раннее предупреждение банкротства участников рынка.

3. Гармонизация надзора на финансовом рынке возможна за счет создания единой системы пруденциальных норм 3

4. Схема регулирования основных сегментов финансового рынка СК ИК УК МФО ЦБ РФ НПФ ЛК Банки Факторы-банки ФК Источник: «Эксперт РА» С 1 сентября 2013 года к ЦБ РФ присоединена ФСФР (НПФ, СК, УК, ИК, МФО).

5. Нет требований – нет риск-менеджмента Источник: «Эксперт РА» Доля участников рынков, обладающих действующими системами риск-менеджмента, от общего количества участников Из-за наличия формальных требований к системе управления рисками на банковском рынке наиболее распространен риск-менеджмент.

6. Достаточность капитала неоднородна Источник: «Эксперт РА» Данные на 30.09.2013 (для СК на 31.12.2012) * Для УК взято соотношение капитала к активам под управлением

7. Контроль качества активов и достаточности капитала различается

8. Схожие риски – разные требования • Результат несогласованного регулирования на схожих рынках – регулятивный арбитраж. • Примеры: • Зарегулированность банковского сегмента потребкредитования и низкие требования к МФО при работе на схожих сегментах. • Более широкая инвестдекларация при ежедневном спецдепозитарном контроле активов НПФ и жесткие требования к резервам СК при квартальном контроле активов.

9. У каждого рынка свои риски • Участники рынка опасаются копирования банковских нормативов для регулирования других сегментов финансового рынка. • Прямой перенос банковского регулирования не закроет специфических рисков рынков и может создать завышенные требования по отдельным показателям. 9

10. Карта нормативов пруденциального надзора Зеленый – норматив уже действует Желтый – норматив требует доработки, или еще не вступил в силу Красный – норматива нет Серый – норматив неактуален для рынка 10

11. Функции СРО в системе пруденциального надзора – контроль и стандартизация деятельности участников 11

12. Банк России как мегарегулятор сможет решать более сложные задачи: осуществлять кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями 12

13. Под особым контролем Появление системно значимых финансовых институтов – необходимость повышенного внимания Попадание в список системно значимых не подразумевает более лояльного подхода, а наоборот – свидетельствует о повышенном внимании регулятораи, возможно, применении большего количества индикаторов надежности.

14. Причины финансовых затруднений страховщиков Источник: A.M.Best (по данным более 1000 случаев финансовых затруднений за период с 1969 по 2011 годы)

15. 4 чистых сценария • Недорезервирование в массовых видах страхования • Реализация катастрофических рисков • Вывод денег собственниками • Активная нестраховая деятельность В реальной жизни сценарии могут быть смешанными

16. Сценарий 1 (недорезервирование в массовых видах страхования)

17. Сценарий 2 (реализация катастрофических рисков)

18. Сценарий 3 (вывод денег собственниками)

19. Сценарий 4 (активная нестраховая деятельность)

20. Спасибо за внимание!