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大學生的基金理財術. 講師：謝偉國 寶來投信台中分公司 副總經理暨分公司主管. 提要. (二)什麼是共同基金. (一)個人理財計劃. (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標?. (四)基金投資的投資策略如何?. ( 五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱. ( 六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站. (七)未來進入金融職場的規劃. ( 八)結論. 個人 ( 家庭 ) 收支數字化. 按比例運用（分配）資金. 開源與節流. 瞭解個人理財計劃. 為何就是存不到錢 ? 錢到跑到那裡了. 所以記 帳是理財的第一步. 每月收支表. 個人(家庭)現金流管理.
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大學生的基金理財術 講師：謝偉國 寶來投信台中分公司 副總經理暨分公司主管
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
個人(家庭)收支數字化 按比例運用（分配）資金 開源與節流 瞭解個人理財計劃 • 為何就是存不到錢? • 錢到跑到那裡了 所以記 帳是理財的第一步
－ － 收入 支出 儲蓄 支出 收入 儲蓄 支出 ＝ ＝ 個人理財首重觀念改變: 千萬記得人不理財，財不理你
低起薪世代來臨 根據勞委會統計，社會新鮮人初出社會的起薪只有23,000~30,000之間，92年~95年的各行業起薪成長幅度平均僅達1.7%，部份行業的起薪成長幅度低於1.7%水準或甚至是出現負成長。 大學畢業初任人員經常性薪資水準 根據104人力銀行「2007企業聘用社會新鮮人現況暨新鮮人起薪」調查結果顯示，今年研究所畢業生起薪平均值為32,755元，大學畢業生的起薪平均是28,631元，而專科畢業生的起薪平均值則落在26,030元。相較2004年，2007年社會新鮮人起薪，碩士新鮮人薪水調漲4.95%、學士新鮮人調漲3.51%、專科新鮮人調漲2.57%，學歷越高，起薪調漲幅越大。 資料來源：行政院勞委會 / 寶來投信整理。(2008/12) 大學畢業生的起薪平均是28,631元 資料來源：104人力銀行 / 寶來投信整理。(2008/12)
物價飛快漲，薪資慢慢漲 消費者物價基本分類指數 過去幾年，食、衣、住、行的價格年年上漲，自2004年起，物價飛漲的速度了已超越了各行業的平均經常性薪資年增率。 經常性薪資vs.消費者物價基本分類指數 食物 醫療保健 衣著 教養娛樂 居住 交通 雜項 資料來源：行政院主計處 / 寶來投信整理。(2008/12)註：2008Q1、2008Q2、2008Q3全體平均之年增率數值係與2007年底比較
老人潮&少子化 老人潮襲捲，「你」要負擔他的未來! 少子化年代，誰該負擔「你」的未來? 台灣已符合老人國標準，其65歲以上老年人口占總人口比重在2006年首度達到10%水準，老人化程度更勝亞洲鄰國如：南韓、新加坡、中國等。 台灣地區2006年0.90%的出生率也僅高於德國及日本，全球排名倒數第三名。 主要國家老65歲以上老年人口占總人口比重 主要國家出生率 資料來源：內政部統計處 / 寶來投信整理。(2008/12) 資料來源：內政部統計處 / 寶來投信整理。(2008/12)
46% < 70% (20,414 43,900=46%) ‧ ‧ 退休後的所得夠用嗎 國民年金2008年10月正式上路 勞保年金2009年01月正式上路 年滿25歲~未滿65歲，未參加公教、軍、勞、農保國民，且未曾領取公教、軍、勞保老年給付。 有工作者，透過僱主向勞委會辦理勞工保險。 被保險對象 申請老年年金給付條件 年滿65歲之被保險人。 年滿60歲，投保年資滿15年之被保險人。 (A、B式，擇優給付) 月領A=月投保金額(基本工資17,280元) X0.65% X投保年資+3000元月領B=月投保金額(基本工資17,280元) X 1.30% X投保年資 (月領A、月領B、一次領 ，三選一)月領 A=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X投保年資X0.775%+3,000元 月領 B=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X投保年資X1.55%一次領=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X勞保基數(前15年年資X1+15年後年資X2) 老年年金給付公式 以投保30年年資計算月領A=17,280X0.65% X30+3000=6,370(元)月領B= 17,280X1.30% X30=6,739(元) 以投保30年年資，最高投保薪資43,900元計算月領A=43,900X30 X0.775%+3000=13,207(元)月領B=43,900X30 X1.55%=20,414(元) 老年年金給付金額試算 ㊝ 退休後所得替代率 -- 資料來源：內政部國民年金QA、勞委會勞保年金QA / 寶來投信整理。
政府沒規劃的，你該自己規劃! 報酬 投資時間 所需的退休金缺口約600萬! 光靠政府退休金制式計算，若退休後生活長達20年，退休後每月收入要保有退休前的水準，所需的退休金缺口約600萬元。 (以勞保投保薪資43,900元的退休者計算) 越早準備越好 越早開始，越能避開短線波動，更能發揮複利效果，投入金額負擔較低，讓自己贏在起跑點。 圓滿無憂的退休金規劃 個人儲蓄+個人保險+個人投資理財 目標：600萬退休金各投資年限及報酬，每月需定期投資金額 退休金靠自己 政府福利制(老年年金等)+企業退休制度(僱主提撥退休金) 退休金靠別人 所得替代率達70%以上才能在退休後仍保有退休前的生活品質 所得替代率=退休後的月收入 / 退休前的月收入 想要有一個高枕無憂的退休生活，以世界銀行標準，所得替代率達70%以上才能在退休後仍保有退休前的生活品質。退休生活，要靠自己規劃哦! 資料來源：寶來投信整理。以上試算數字不為投資結果之保證，僅供投資人參考
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
何謂共同基金？ 專業的投信公司以發行受益憑證方式，募集投資大眾的資金，將資金委由保管機構保管，並委任專業的基金經理人進行運用投資，當投資產生利益或風險時，投資人可依據其所佔的投資比例來分享或分擔基金的成長收益與投資風險，而投信公司則是賺取基金淨值本身所內含的經理費用。 投資人 共同基金 投資標的 例如： 台積電 鴻海 宏達電…. 由專業經理人決定!!
共同基金之運作方式及保障 投資人 金管會 款 回 贖 款 資 投 查核報告 申 購 贖 回 查 核財務狀況 投信公司 保管銀行 會計師 提 供相關資料 下單買賣 有價證券 收 付 證券款項 金融商品市場 1.基金管理公司只能運用專業知識下達買賣指示，但無法接觸基金的錢或證券。 2.信託保管銀行負責監督審核基金管理公司是否按照信託契約的規定來進行投資，並負責保管現金及證券。 3.會計師定期查核基金管理公司之帳務並對投資人提出查核報告。
證券投資信託及顧問法法規架構 證券投資信託及顧問法架構圖 健全證券投資 增進資產管理 服務市場之整 保障投資 信託及顧問業 務之經營發展 合管理 證 全 證 券 券 權 投 委 投 自 行 總 資 託 信 律 政 罰 附 則 信 投 投 機 監 則 則 託 資 顧 構 督 基 業 事 金 務 業 93.11.1施行；本法共8章，計124條
證券投資信託當事人權利義務關係 • 受益人：買回請求權、收益分配請求權及給付申購價金之義務等 • 證券投資信託事業：申購價金請求權、交付受益憑證之義務及運用指示權等 • 基金保管機構：接受指示辦理證券交割、給付買回價金及投資收益分配之義務等
共同基金分類 • 基金以投資標的:依證券投資信託基金管理辦法 • 基金以投資地區:區域型、全球型、單一國家型
共同基金的淨值計算 • 依變現方式 • 開放型: 基金規模可因投資人之申購或贖回而變動。投資人申購或贖回的價格係以基金的淨資產價值(NAV)來計算。 • 基金淨值= 基金總資產價值-基金總負債價值 / 基金在外發行之總單位數
共同基金投資演進與趨勢 什麼是ETF？ • ETF的英文全名為Exchange Traded Fund， 中文譯名為指數股票型基金。 • 具有和股票交易方式相同、是一種追蹤特定指數表現的基金。 • ETF投資組合和所追蹤指數的成分股相同，所以指數漲多少，ETF就漲多少。 ETF是以股票方式交易，獲取指數報酬的基金！
國內目前已發行的ETF種類 資料日期:08/18/2009
股票型基金與ETF之簡單投資術 危機入市
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
認識您的基金 投資區域?投資產業?投資費用?投資幣別? 1.詢問您的理財顧問 請他幫忙列出手上所有基金，最近一年的表現（報酬率、波動度、Sharp值) 2.上網查詢 基智網www.funddj.com.tw 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會http://www.sitca.org.tw/ 境外基金資訊觀測站http://announce.fundclear.com.tw/ 3.範例如下表 評估期間：96/9/20~97/9/20 資料來源：寶來投信
共同基金資訊重要文件？ 1、公開說明書及簡介 2、證券投資信託基金契約 3、季報、年報 4、基金淨資產價值 5、基金績效資料
了解共同基金之費用與報酬 購買基金之費用(銷售手續費) 現行標準：不超過4%。 買回費用 基金應負擔之費用 經理公司及保管機構之報酬 比較市場上同性質基金之收費水準。
記得要看基金公開說明書 • 募集證券投資信託基金，應向申購人交付公開說明書。 • 向特定人私募證券投資信託基金，應應募人之請求，負有交付投資說明書之義務。 • 未依規定交付公開說明書或投資說明書者，對於善意相對人因而所受之損害，應負賠償責任。 • 公開說明書或投資說明書應記載之主要內容有虛偽或隱匿之情事，對於善意相對人因而所受損害之賠償責任，準用證券交易法第32條規定。
看懂風險指標 經風險調整後之績效指標 ，代表投資人每多承擔一分風險可獲得多少報酬；計算方式為平均報酬率減無風險報酬率(一般係指銀行定存利率)再除以標準差。夏普指數因考慮了投資風險，往往和只評估報酬率產生截然不同的結果。 夏普指數 以下例來看，若只看報酬率的高低，乙基金績效似乎優於甲基金，但若以夏普指數來衡量，在考慮了投資風險後，甲基金則明顯優於乙基金。 *假設無風險利率為1﹪ 詹森指標(Jensen Index) 又稱為α值，根據基金的平均報酬率與所應承擔的市場風險，計算出基金的超額報酬，代表基金經理人挑選投資標的的能力，α值越高，顯示基金經理人眼光越精準。 詹森指標
基金公司操作基金投資程序 • 投資分析報告 (分析基礎、根據及建議) • 投資決定書 (標的種類、數量、價格及時機) • 投資執行紀錄(標的種類、數量、價格、時間及差異原因) • 投資檢討報告 • 書面紀錄應按時序記載並建檔保存，保存期限不得少於五年
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
共同基金投資方式 • 定時(不)定額投資策略 每月定期不定額或固定金額投資於某一基金， 可平均基金的單位成本分散風險。 • 單筆申購贖回投資策略 選擇適當的時點直接單筆買賣基金。
定時定額投資(平均成本法) 多頭市場下定時定額之平均單位成本 投資日期 投資金額 單位淨值 單位數 01/08$3,000$10300 02/08$3,000$12250 03/08$3,000$15200 04/08$3,000$15200 05/08$3,000$20150 合 計 $15,000 平均單位成本=$13.641,100 空頭市場下定時定額之平均單位成本 投資日期 投資金額 單位淨值 單位數 01/08$3,000$10300 02/08$3,000$ 8375 03/08$3,000$ 8375 04/08$3,000$ 6500 05/08$3,000$ 5600 合 計 $15,000 平均單位成本=$6.98 2,150
龜兔賽跑的故事 定時定額 VS 單筆投資 決勝的關鍵不在於「快慢」，而是取決於參賽者是否「有計劃的」、「持之以恆的」投入這場競賽 大白兔敗在對時間管理出了差錯，停留在不該停留的地方，少了計劃，結果錯失第一名的寶座；烏龜則勝在有紀律的、持之以恆的全程投入，即便是慢活，但因堅持，終能拚出一片天。 定時定額投資 定期定額不論多空只要長期儲蓄就能累積大錢 許多投資人把定期定額用單筆的心態去看，其實這是錯誤的觀念，所以許多人最後都會放棄繼續扣款的計畫，其實市場循環是不變的道理，持續上漲雖然可以得到獲利，但是也表示每次買進的成本是愈墊愈高，有波動的市場才能讓投資人買到低成本的單位數，買進成本愈低，單位數累積愈多，一旦行情反轉向上，財富累積速度就超乎您得預期，如果您建立這樣的觀念，相信您進行定期定額計畫是輕鬆愉快，也容易達到目標。 ㊀小額投資，積沙成塔㊁強迫儲蓄，遠離「月光族」或「薪光幫」行列㊂ 平均成本法，有效降低投資成本㊃ 每月定期進場，降低市場波動風險 單筆投資幫助您資產快速成長 如果您常常有一大筆資金入袋或是您已經累積相當的財富，您可以參考理財專員或自己的研究判斷進行單筆的波段操作，如果您的判斷精準，您很有可能在短時間內賺取高於一般投資工具一年的報酬，聽起來相當誘人，但是若您判斷錯誤，當然也會有不小的虧損，而多長時間的投資稱為波段操作?其實是見仁見智，以台股為例每個多頭波段都可以維持2~3個月不等，幅度從幾百點到千點行情不等。 單 筆 投 資 與定時定額投資計劃結合，在行情上漲時，單筆加碼投資能讓投資計劃錦上添花；在行情下跌時，單筆加碼更有利於降低成本，逢低佈局。
善用工具做好帳戶管理計劃 以量身定做的管理機制 Saving你的資產 滿足你的需求 資料來源：寶來投信整理
2008年9月~2009年1月 波段操做投資法 投資人可利用各種不同數據研判市場趨勢，波段投資基金，即可輕鬆掌握進出場時機。 「景氣對策信號」閃藍燈時通常都是加權指數相對低點區，以中長期佈局的角度而言是進場的好時點。而當景氣對策信號閃黃紅燈或紅燈時，加權指數也多位於波段高點。 黃紅燈 藍燈 資料來源：經建會/Bloomberg/寶來投信整理(1988/01~2009/02)。
? 指數區間投資法 投資人可利用各種不同數據研判市場趨勢，波段投資基金，即可輕鬆掌握進出場時機。 利用技術指標(月KD)找買賣點。選擇在月K.D向上交叉時進場；反之亦然 資料來源：Bloomberg (1989/01~2008/01)
定時定額投資法 過去十年每月以定時定額方式投資「台灣加權股價指數」，短中長期均有不錯的投資報酬。 「台灣加權股價指數」過去十年指數走勢 單筆投資報酬 9.06% 指數報酬率(%) 資料來源：Lipper/寶來投信整理 (1998/05~2008/05) 資料來源：Lipper (2008/5/30) (每月扣款金額為3000元，以每月底最後一個營業日為扣款日計算之) (註：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。在此特提醒投資人，以上資料僅供參考！)
風暴後 風暴中 風暴中 風暴後 理財贏在起跑點，價格需買在低點 巴菲特說：「當別人恐懼時，你就該貪婪」!懂得在價格低點進場佈局的人，通常占有機會優勢(負報酬機率相對小)及時間優勢(短時間內累積超額報酬機率相對大)的先機。 1973年石油危機 風暴來襲 風暴過後 1973年全球引發石油危機，S&P500下跌期間共21個月，累計跌幅達-48%。 S&P500指數於1974/10月之後4.5個月漲至波段高點，距1974/10月的低點，累計漲幅達53%(1975/6月的95點) 2000年網路科技泡沫 風暴過後 風暴來襲 S&P500由2002/7月 反彈至之後10個月續漲至波段高點，距2002/7月的低點，累計漲幅達45%(2004/3月的95點) 2000年網路科技泡沫，S&P500指數下跌期間共28個月，累計跌幅達-48%。 以上資料來源：Bloomberg / 寶來投信整理。
擬定資產配置策略~你就是專家 金磚四國 核心型 投資策略層面 • 波動度小 • 調整頻率低 • 比重≧70% 網路通訊 衛星型 投資執行層面 • 波動度大 • 調整頻率高 • 比重≦30% 能源黃金 醫療生物
了解總體經濟數據做判斷 • 景氣具循環性：每個地區(國家)經濟成長均具有循環性，包括大、中、小循環，由於具循環性，使大部份國家經濟得以預測。 • 經濟指標為循環性例證：由於每個國家本身之經濟數據具有循環性，因此藉由政府支出、投資、消費、出口 、進口等數據可針對經濟成長做較佳預測。 • 經濟數據具領先落後關係：由於經濟數據之循環具有領先落後之因果關係，可據以觀察預測單一經濟活動後市表現情況（此即會影響金融市場表現）。
經濟數據可以幫我們做投資的事情 金融指標與投資市場的關係 上揚 資金行情可期-股市可能上漲 貨幣供給額 M1b變動率 下降 缺乏資金動能-股市可能盤跌 股市上漲 升值 匯率 部份產業會受影響 貶值 股市下跌 上揚 市場資金成本高不利股市 利率 下跌 市場資金成本低有利股市 增加 提升消費信心有利股市 外匯存底 減少 貨幣供給減少股市資金動能不足
投資贏家秘笈-定期檢視投資內容 • 理財目標的改變 • 績效及淨值波動度是否可承受？ • 產業前景、市場溫度 • 適時獲利贖回，損失止血 • 基金標的若長期明顯落後同類型平均， 應考慮以同類型更適合的標的取代 • 重大新聞事件 • 資產管理公司動態 ※應避免事宜 1.忘記定期檢查 2.過度頻繁檢視長期目標 3.因為人性的貪與怕，未能堅守紀律
投資贏家秘笈-正確的投資策略 市場波動時，要更能體會風險控管的重要性 高報酬伴隨高風險，投資沒有穩賺不賠，應該： 1. 選擇適合自己的「資產配置」 2. 獲利達一定程度時需「停利出場」 3. 利用「分批買進」平均投資成本與分散風險
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
投信投顧公會基金百寶箱 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會 http://www.sitca.org.tw/
提要 • (二)什麼是共同基金 • (一)個人理財計劃 • (三)如何挑選共同基金?重要基金風險指標? • (四)基金投資的投資策略如何? • (五)基金知識寶~投信投顧公會基金百寶箱 • (六)基金知識寶~境外基金資訊觀測站 • (七)未來進入金融職場的規劃 • (八)結論
