160 likes | 437 Views
Влияние формирования комплексной системы риск-менеджмента на чувствительность энергокомпании к рыночным рискам. Салтанов Артем Геннадьевич действительный член Российского Общества Оценщиков, к.э.н. ЗАО «РОСЭКО». IX ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ФОРУМ ТЭК:
E N D
Влияние формирования комплексной системы риск-менеджмента на чувствительность энергокомпании к рыночным рискам Салтанов Артем Геннадьевич действительный член Российского Общества Оценщиков, к.э.н. ЗАО «РОСЭКО» IX ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ФОРУМ ТЭК: ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ И РЫНОЧНЫЕ РИСКИ Москва 2012
Система управления рисками: «вещь в себе» или инструмент создания стоимости? • Что включает в себя комплексная система управления рисками? • Как оценить ее эффективность при управлении рисками? • Как она влияет на прохождение реальных рисковых ситуаций?
Что включает в себя комплексная система управления рисками?
4 Основные риски энергокомпании, влияющие на ее стоимость • Формирование и оценка эффективности комплексной системы управления рисками (СУР): • Основные риски, которыми управляет СУР? • Из каких составляющих формируется СУР? • Интегральные показатели эффективности управления рисками?
Ключевые составляющие комплексной системы управления рисками энергокомпании • Создание организационных структур и подразделений, наделение существующих подразделений дополнительными функциями и полномочиями • выделенная структура, отвечающая за управление рисками • организационное взаимодействие в процессе управления рисками на горизонтальном (между функциональными подразделениями) и вертикальном (собственник – топ-менеджмент – функциональные менеджеры) уровне • Регламентирование реагирования на рисковые события, контроля и прогнозирования рисков, показателей эффективности управления рисками • политики управления рисками; • методологии управления рисками (регламенты, форматы отчетов); • реестры рисков; • положения о подразделении по управлению рисками; • должностные инструкции, включающие функции по управлению рисками; • корпоративные стандарты управления рисками; • карты рисков • Информационные системы управления рисками, обеспечивающие сбор, хранение и анализ данных, реагирование на рисковые события и их прогнозирование, поддержку принятия решений • системы диспетчерского управления и сбора информации), системы противоаварийной автоматики и оперативного управления оборудованием • системы управления активами (EAM-системы) и RCM-системы • системы поддержки принятия решений
Как оценить эффективность СУР при управлении рисками энергокомпании?
Алгоритм оценки состояния формирования систем управления рисками энергокомпании • Оценка эффективности СУР: • Оценка состояния систем управления рисками • Сравнительный анализ прохождения компаниями реальных рисковых ситуаций • Анализ взаимосвязи между состоянием СУР и эффективностью компании при прохождении рисковых ситуаций • На основе методологии оценки корпоративного управления Gammaкомпании Standard&Poors разработан алгоритм оценки состояния систем управления рисками, включающий анализ • организационной структуры управления рисками энергокомпании • нормативно-методологической базы управления рисками энергокомпании • информационно-аналитического обеспечения управления рисками энергокомпании • существующих внешних оценок качества управления рисками энергокомпании.
Оценка состояния формирования корпоративных систем управления рисками (на примере ОГК)
Как влияет СУР на прохождение реальных рисковых ситуаций?
Основные элементы развития рисковой ситуации в условиях экономической нестабильности КРИЗИС Снижение энергопотребления Уменьшение доступности кредита Падение капитализации Неплатежи Сокращение прибыли Сокращение инвестпрограмм
Изменение удельной капитализации энергокомпаний в ходе кризиса Восстановительный период (2010 – 2011: выход из кризиса и постепенное восстановление стоимости) Предкризисный период (январь 2008 – пик стоимости большинства ОГК) Кризисный период (апрель 2009 – «дно» кризиса
Анализ показателей, связанных с прохождением кризиса энергокомпаниями • Дополнительно учитывались: • Динамика изменения КИУМ, как показателя степени эксплуатации активов; • Динамика удельного физического износа активов энергокомпании, оцененная по методологии компании «Тейдер»; • Региональное расположение, топливный баланс и др. Средняя удельная стоимость за период анализа: Глубина падения удельной стоимости энергокомпании: Полнота восстановления удельной стоимости энергокомпании: Устойчивость восстановления удельной стоимости энергокомпании:
Изменение удельной капитализации энергокомпаний в ходе кризиса Удельная стоимость энергокомпании и рейтинг КСУР Полнота восстановления стоимости энергокомпании и рейтинг КСУР Показатели эффективности деятельности энергокомпании и полноты формирования КСУР связаны положительной зависимостью, причем компании с более полно сформировавшимися системами управления рисками успешнее прошли через кризис как в финансовом, так и в техническом плане, и сумели наиболее полно восстановиться. Полнота формирования системы управления рисками в энергокомпании положительно связана с наиболее существенными и критическими показателями эффективности ее деятельности
Заключение • Разработана методология оценки состояния корпоративной системы управления рисками энергокомпании • На основе сравнительного и ретроспективного анализа показана реальная эффективность таких систем при прохождении рисковой ситуации, связанной с масштабной рыночной нестабильностью • Разработанная методология оценки состояния КСУР может применяться как средство мониторинга мероприятий по созданию структур управления рисками и анализа готовности энергокомпании к прохождению крупномасштабных рисковых ситуаций
Спасибо за внимание! Салтанов Артем Геннадьевич действительный член Российского Общества Оценщиков, кандидат экономических наук, ЗАО «РОСЭКО» +7 916 929 01 38 artem.saltanov@gmail.com