1 / 12

Investicn cinnost

2. Obsah. Druhy investicRozhodov

pilar
Download Presentation

Investicn cinnost

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

    1. 1 Investicní cinnost

    2. 2 Obsah Druhy investic Rozhodování o investicích Vlastní zdroje financování investic Cizí zdroje financování investic Hodnocení efektivnosti investic Postup hodnocení investic Urcení podnikové diskontní míry Výpocet soucasné hodnoty ocekávaných výnosu

    3. 3 Investování = vynakládání zdroju za úcelem získání užitku, které jsou ocekávány v delším budoucím casovém období

    4. Druhy investic hmotné - vytvárejí nebo rozširují výrobní kapacitu podniku financní - napr. nákup cenných papíru, obligací, akcií, pujcení penez apod. nehmotné - napr. výdaje na výzkum, nákup know-how apod. 4

    5. Rozhodování o investicích = kolik, do ceho, kdy, kde a jak investovat investicní plán?investicní projekty?podrobná technicko-ekonomická studie Realizace investicního projektu: vlastní investicní výstavbou dodavatelským zpusobem koupí financním leasingem 5

    6. Vlastní zdroje financování investic odpisy zisk výnosy z prodeje výnosy z likvidace HM výnosy ze zásob nove vydané akcie 6

    7. Cizí zdroje financování investic investicní úver banky vydané a prodané obligace splátkový prodej leasing 7

    8. Hodnocení efektivnosti investic Kritéria hodnocení výnosnost - prijatelná investice: výnosy > náklady rizikovost = stupen nebezpecí, že nebude dosaženo ocekávaných výnosu likvidita = doba splacení investice (premena investice zpet do penežní formy) 8

    9. 9 Postup hodnocení investic urcení jednorázových nákladu na investici odhadnutí budoucích výnosu (popr. rizika) urcení podnikové diskontní míry (nákladu na kapitál vlastního podniku) výpocet soucasné hodnoty ocekávaných výnosu

    10. Urcení podnikové diskontní míry (náklady na kapitál) ka = Wdkd(1 – T) + Wpkp + Wsks ka …prumerná míra kapitálových nákladu podniku (podniková diskontní míra) kd … úroková míra pro cizí kapitál (úvery, dluhopisy) T…procento zdanení podnikových príjmu kp…míra nákladu na preferencní akcie (míra preferencních dividend) ks…míra nákladu na zadržený zisk a základní kapitál (ve výši míry dividend ze spolecných akcií) Wd, Wp, Ws…váhy jednotlivých kapitálových složek urcené % z celk. zdroju 10

    11. Výpocet soucasné hodnoty ocekávaných výnosu - tzv. faktor casu ? casová hodnota penez se mení („dnešní“ penežní jednotka > penežní jednotka v budoucnu) CFt…ocekávaná hod. CF v období t (t = 1až n) k…sazba kapitálových nákladu na investici (podniková diskontní míra) t…období 1 až n (roky) n…ocekávaná životnost investice v letech 11

More Related