ANALYSE FINANCIERE RAPPELS FONDAMENTAUX

1. ANALYSE FINANCIERE RAPPELS FONDAMENTAUX EDC – J. Simon - SRATEGIE FINANCIERE – Cours 1

2. L’ APPROCHE GLOBALE ENVIRONNEMENT L’ ENTREPRENEUR ECONOMIQUE Micro/Macro L’ EQUIPE LE MANAGEMENT L’ ENTREPRISE STRUCTURE ENVIRONNEMENT GESTION ORGANISATION ACTIVITE JURIDIQUE FISCAL RESULTAT BENEFICE Tableau de Bord

3. LES ETATS FINANCIERS BILAN L’ ENTREPRISE STRUCTURE LOGIQUE COMPTABLE COMPTE DE RESULTAT RESULTAT BENEFICE ACTIVITE

4. LE DIAGNOSTIC OUTILS D’ ANALYSE FINANCIERE BILAN L’ ENTREPRISE STRUCTURE COMPTE DE RESULTAT RESULTAT BENEFICE ACTIVITE

5. PAR EXEMPLE POUR UN BANQUIER OU DANS UNE APPROCHE POUR REPRENDRE UNE ENTREPRISE : OBTENIR LES LIASSES FISCALES LES ANALYSER FINANCIEREMENT : EVOLUTION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION - S. I. G. ET DE LA STRUCTURE FINANCIERE A UN INSTANT « T » EST - CE SUFFISANT POUR : APPRECIER UN RISQUE QUEL QU ’ IL SOIT? S’ ASSURER DE LA PERENNITE DE L’ ENTREPRISE VOIRE DE SA SURVIE ? POUR MAITRISER LES RISQUES

6. APPROCHE ECONOMIQUE ET FINANCIERE EN FAIT UN DIAGNOSTIC : CULTUREL JURIDIQUE ET FISCAL HUMAIN ECONOMIQUE DES MOYENS, STRUCTURE ET ORGANISATION STRATEGIQUE FINANCIER BUT : SE FORGER UNE OPINION CLAIRE DE CE QU ’ EST L’ ENTREPRISE SON EVOLUTION RECENTE CE QU ’ ELLE EST SUSCEPTIBLE DE DEVENIR ANALYSE APPROFONDIE

7. UN PREALABLE : RECUEILLIR LE MAXIMUM D’ INFORMATIONS, ET/OU DE DOCUMENTS, MAIS LESQUELS ? LES ANALYSER POUR COMPRENDRE METIER, SAVOIR FAIRE, CONTRAINTES… ET PRENDRE LA JUSTE MESURE DE SON POSITIONNEMENT, SES PERFORMANCES, SA STRUCTURE FINANCIERE, SON DEVENIR …….. ETABLIR UN DIAGNOSTIC SYNTHETIQUE : ECONOMIQUE ET FINANCIER DEMARCHE POUR UNE PRISE DE DECISION

8. DOCUMENTS COMPTABLES, LIASSES FISCALES ANNUELLES : BILAN, COMPTE DE RESULTAT, ANNEXES, DETAIL DES POSTES DEPOT DES LIASSES FISCALES AU GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE OU SINON PAIEMENT D’ UNE AMENDE DOCUMENTS SOUVENT REMIS AUX TIERS : BANQUES, ASSUREURS, CLIENTS, FOURNISSEURS, ANALYSTES FINANCIERS, SI SOCIETE COTEE….. RAPPORTS DU COMMISSAIRE AUX COMPTES: GENERAL , SPECIAL ATTENTION AU DELAI DE PRODUCTION DE CES DOCUMENTS, 3 A 4 MOIS : LA SITUATION A PU EVOLUER DEPUIS LA DATE D’ ARRETE ANALYSE FINANCIEREDOCUMENTS UTILISES

9. PRESENTATION COMPTABLE OU FISCALE BILAN ACTIF PASSIF RESSOURCES EMPLOIS COMPTE DE RESULTAT CHARGES PRODUITS EMPLOIS RESSOURCES

10. MESURER L’ EVOLUTION DE L’ ACTIVITE, DE LA STRUCTURE FINANCIERE ANALYSE DE L’ ACTIVITE ET DE LA RENTABILITE : COMPTE DE RESULTAT ET ANNEXES AU TRAVERS DES S. I. G. ACTIVITE : PRODUITS ET CHARGES D’ EXPLOITATION DE L’ EXERCICE CE QUI EN RESTE : RESULTAT : BENEFICE OU PERTE MESURE DE L’ EVOLUTION DANS LE TEMPS DE LA RENTABILITE SOIT DU REVENU DE L’ ENTREPRISE ANALYSE FINANCIEREDEFINITION

11. ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE : SOLVABILITE, LIQUIDITE, ENDETTEMENT, GRANDS EQUILIBRES STRUCTURE FINANCIERE, COMMENT A EVOLUE : LE « PATRIMOINE » DE L’ ENTREPRISE APRES REALISATION DU DERNIER EXERCICE : ENRICHISSEMENT : BENEFICE OU APPRAUVISSEMENT : PERTE LES GRANDES MASSES ET LES GRANDS EQUILIBRES : ACTIFS : INVESTISSEMENTS, DESINVESTISSEMENTS PASSIFS : NOUVELLES DETTES STRUCTURELLES LES POSTES IMPORTANTS DU CYCLE D’ EXPLOITATION : STOCKS, CLIENTS, FOURNISSEURS ….. EN FAIT L’ IMPACT DES FLUX DE L’ EXERCICE ECOULE . ANALYSE FINANCIEREDEFINITION

12. ETUDE DU RISQUE PRIS : ENCOURS, CREDITS EN PLACE OU NOUVEAUX FINANCEMENTS SOLLICITES PAR LESCLIENTS A PRENDRE : CREDITS SOLLICITES POUR LESPROSPECTS RISQUES : D’ IMMOBILISATION DE NON REMBOURSEMENT ANALYSE FINANCIEREBUTS ET OBJECTIFSD’ UN BANQUIER PAR EXEMPLE

13. LE BILAN SITUATION, PHOTOGRAPHIE A UN INSTANT T DU PATRIMOINE DE L’ ENTREPRISE CONSTATE L ’ENRICHISSEMENT OU L’ APPRAUVISSEMENT, PAR RAPPORT A L’ EXERCICE PRECEDENT ET APRES REALISATION DE L’ ACTIVITE DU DERNIER EXERCICE SON ANALYSE VA PERMETTRE DE MESURER L’ AMELIORATION OU LA DETORIATION DE LA STRUCTURE FINANCIERE : FONDS PROPRES, ENDETTEMENT, TRESORERIE NOTAMMENT DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE BILAN

14. LE COMPTE DE RESULTAT CONSTATE L’ ACTIVITE REALISEE ENTRE DEUX DATES D’ ARRETE, SOIT L’ EXERCICE SOCIAL, D’ UNE DUREE DE 12 MOIS EN GENERAL, AVEC CHOIX DE LA DATE D’ ARRETE ENREGISTRE LES PRODUITS ET LES CHARGES D’ EXPLOITATION LIES A L’ ACTIVITE ET EXTERIORISE AINSI LE RESULTAT : DIFFERENCE ENTRE PRODUITS ET CHARGES SOIT UN BENEFICE SI PRODUITS SUPERIEURS AUX CHARGES SOIT UNE PERTE SI CHARGES SUPERIEURES AUX PRODUITS EN FAIT PERMET D’ ETABLIR LE REVENU, LA RENTABILITE DE L’ ENTREPRISE, POSITIVE SI BENEFICE, NEGATIVE SI PERTE QUI VA ENRICHIR OU APPAUVRIR LA SITUATION PATRIMONIALE CONSTATEE AU BILAN : AUGMENTATION OU DIMINUTION DES FONDS PROPRES ATTENTION SI SOCIETES : RESULTAT APRES IS MAIS AVANT AFFECTATION : DIVIDENDE (A G E, RESOLUTION, MISE EN PAIEMENT) SI AFFAIRES PERSONNELLES : RESULTAT AVANT IMPÔTS, ET PRELEVEMENTS DE L’ EXPLOITANT DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE COMPTE DE RESULTAT

15. L’ ACTIVITE DE L’ EXERCICE VA EGALEMENT IMPACTER D’ AUTRES COMPTES QUE LES FONDS PROPRES DANS LE BILAN, LES FLUX DE L’ EXERCICE ECOULE ET INDEPENDAMMENT DES DOTATIONS DE L’ EXERCICE AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS : STOCKS, MARCHANDISES ET/OU PRODUCTION CLIENTS AVEC EVENTUELLEMENT POUR CES DEUX POSTES DES PROVISIONS POUR DEPRECIATION FOURNISSEURS PAR AILLEURS L’ ACTIVITE PEUT GENERER DES BESOINS D’ INVESTISSEMENTS : NOUVEAUX OU DE RENOUVELLEMENT CE QUI SE TRADUIRA PAR UNE AUGMENTATION DE L’ ACTIF IMMOBILISE BRUT ET EVENTUELLEMENT DES DETTES STRUCTURELLES DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE COMPTE DE RESULTAT

16. IMPORTANCE DES ANNEXESPOUR COMPRENDRE ET RETRAITER CERTAINS POSTES DU BILAN ET DU COMPTE DE RESULTAT DIFFERENCES ENTRE COMPTABILITE - FISCALITE - ANALYSE FINANCIERE : RETRAITEMENTS, SOIT UNE PRESENTATION DIFFERENTE DES COMPTES : S. I. G. - SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION, POUR LE COMPTE DE RESULTAT GRANDES MASSES DU BILAN ANALYSE : REFLET DE LA SITUATION ET DE SON EVOLUTION, DONC SUR 3 ANSLE PLUS SOUVENT, POUR LES PROSPECTS, ET/ OU A RECEPTION DES DERNIERS DOCUMENTS, COMPARAISON AVEC L’ EXERCICE PRECEDENT, POUR LES CLIENTS ANALYSE = DIAGNOSTIC DONC EVALUATION DU RISQUE PREALABLE A TOUTE DECISION DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELES ANNEXES

17. LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION ACTIVITE / CA:NEGOCE ET/OU PRODUCTION ET/OU SERVICES MARGE BRUTE TOTALE : COMMERCIALE ET DE PRODUCTION VALEUR AJOUTEE EXCEDENT BRUT D’ EXPLOITATION (E. B. E.) INSUFFISANCE BRUTE D’ EXPLOITATION (I. B. E.) RESULTAT D’ EXPLOITATION (REX) RESULTAT COURANT RESULTAT NET CAPACITE D’ AUTOFINANCEMENT (C. A. F.) DES DOCUMENTS COMPTABLES A L’ ANALYSE FINANCIERE… ……………LES RETRAITEMENTS

18. RETRAITEMENTS : DANS LE POSTEAUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES : SOUS – TRAITANCE, METTRE SUR LIGNE SPECIALE REDEVANCES DE CREDIT - BAILA RETRAITER EN DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET EN CHARGES FINANCIERES SUR BASES SUIVANTES (SI PAS ANNEXE SPECIFIQUE) : CREDIT - BAIL MOBILIER : 2/3 EN AMORTISSEMENTS, 1/3 EN CHARGES FINANCIERES CREDIT BAIL IMMOBILIER : ½ EN AMORTISSEMENTS, ½ EN CHARGES FINANCIERES PERSONNEL EXTERIEUR A L’ ENTREPRISE : PRÊTS DE PERSONNEL FACTURES ENTRE SOCIETES D’ UN GROUPE, INTERIMAIRES A RETRAITER DANS CHARGES DE PERSONNEL SI ON VEUT BIEN MAITRISER LA MASSE SALARIALE DES DOCUMENTS COMPTABLES A L’ ANALYSE FINANCIERE………………LES RETRAITEMENTS

19. L’ ACTIVITE DONNE DEJA DES IDEES NEGOCE, PRODUCTION, SERVICES PRODUIT MARCHE FRANCE, EXPORT POSITION, CONCURRENCE, TAILLE, FORME JURIDIQUE DEPENDANCE : APPROVISIONNEMENT : FOURNISSEURS COMMERCIALE : CLIENTELE EVOLUTION VOLUME (QUANTITE), VALEUR (PRIX) SEUIL RENTABILITE « POINT MORT » CYCLE D’ EXPLOITATION : OUTIL, STOCKS, CLIENTS, FOURNISSEURS STRATEGIES PRODUCTION, COMMERCIALE, FINANCIERE LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONACTIVITE

20. CA SOIT PRODUCTION + DESTOCKAGE SOIT PRODUCTION SOIT PRODUCTION + STOCKAGE EN AUGMENTATION POUR 100 CA SI BESOIN 90 CA 100 ACHATS / PRODUCTION -80 DESTOCKAGE+10VIENT DU STOCK PAS ASSEZ D’ ACHATS OU DE PRODUCTION CONSOMMATION = 90 CA 100 ACHATS / PRODUCTION -100 STOCKAGE -10 VA EN STOCK TROP D’ ACHATS OU DE PRODUCTION CONSOMMATION = 90 LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONPRODUCTION STOCKEE ET VARIATION DES STOCKS

21. LA VALEUR AJOUTEE REFLETE LA RICHESSE CREEE PAR L’ ENTREPRISE : MISE EN ŒUVRE FACTEURS DE PRODUCTION: MATERIEL, PERSONNEL + OU – IMPORTANT SELON TRANSFORMATION LE DEGRE D’I NTEGRATION DE LA PRODUCTION : SOUS – TRAITANCE, RECOURS + OU – SOUTENU SYNERGIES ET ECONOMIES D’ ECHELLE LA NATURE D’ ACTIVITE DE L’ ENTREPRISE : NEGOCE, PRODUCTION, SERVICES FORMATION DE LA VALEUR AJOUTEE : PRODUCTION : VENDUE, STOCKEE, IMMOBILISEE MOINS CONSOMMATION EN PROVENANCE DES TIERS MARCHANDISES ET/OU MATIERES PREMIERES, CONSOMMATION ENERGIE ET AUTRES : FRAIS COMMERCIAUX(ETUDES, PUB, TRANSPORTS,…) , FRAIS ADMINISTRATIFS (LOYERS…) SOUS -TRAITANCE ….. LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLA VALEUR AJOUTEE

22. L’ EXCEDENT BRUT D’ EXPLOITATION (E. B. E.) REFLETE LA RENTABILITE BRUTE D’ EXPLOITATION AVANT LES POLITIQUES D’ INVESTISSEMENT : AMORTISSEMENTS DE PROVISIONS : STOCKS, CLIENTS DE FINANCEMENT : COUT DE L’ ENDETTEMENT : CHARGES FINANCIERES ET LES OPERATIONS EXCEPTIONNELLES REFLETE EGALEMENT : LES PRELEVEMENTS DES DIRIGEANTS : SI ENTREPRISE FAMILIALE LA POLITIQUE SOCIALE ET SALARIALE : CHARGES DE PERSONNEL I. B. E. ????? LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONL’ EXCEDENT BRUT D’ EXPLOITATION - E. B. E.

23. LE RESULTAT D’ EXPLOITATION DOIT ETRE SUFFISANT : POUR ASSURER LA REMUNERATION DES APPORTEURS DE CAPITAUX REMUNERATION LIEE AU CHOIX FAIT EN MATIERE DE POLITIQUE FINANCIERE DONC PERMET DE JUGER DE LA CAPACITE DE L’ ENTREPRISE : A COUVRIR SON COUT DE FINANCEMENT ET EN PLUS A DEGAGER UN RESULTAT POSITIF LE REX SERA INFLUENCE : SELON L ’ACTIVITE : INDUSTRIE, COMMERCE, SERVICES PAR L’ IMPORTANCE OU NON DES DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS PAR LA POLITIQUE APPLIQUEE EN MATIERE DE PROVISIONS D’ ACTIFS : STOCKS ET CLIENTS PAR LES TRANSFERTS DE CHARGES : COMPTE A COMPTE: DECISION DE GESTION LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLE RESULTAT D’ EXPLOITATION

24. LE RESULTAT COURANT EST LE REFLET DE LA RENTABILITE LIEE A L’ ACTIVITE ET AU MODE DE FINANCEMENT CHOISI JUSTE AVANT LE RESULTAT EXCEPTIONNEL ATENTION ! AU POIDS DES CHARGES FINANCIERES QUI NE DOIT PAS OBERER LA RENTABILITE GLOBALE . ET A CE SUJET LES RATIOS : CHARGES D’ INTERET SUR CHIFFRE D’ AFFAIRES, SUR E. B. E., SUR REX PRENNENT TOUTE LEUR IMPORTANCE LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLE RESULTAT COURANT

25. LE RESULTAT EXCEPTIONNEL : DESINVESTISSEMENTS : OPERATIONS EN CAPITAL DOTATIONS ET REPRISES DES PROVISIONS REGLEMENTEES RISQUES LIES AUX EXERCICES ANTERIEURS EVENEMENTS EXCEPTIONNELS (SINISTRE) BIEN EVIDEMMENT VOIR L ’INCIDENCE DU RESULTAT EXCEPTIONNEL POSITIF OU NEGATIF D’ AILLEURS SUR LE RESULTAT DE L’ EXERCICE NON RECURRENCE ! LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLE RESULTAT EXCEPTIONNEL

26. LE RESULTAT NET INCIDENCE DE L’ EXCEPTIONNEL DE LA FISCALITE DES FRAIS FINANCIERS ATTENTION A CE TITRE AUX AFFAIRES INDIVIDUELLES FAMILIALES PERMET DE MESURER LA RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES RESULTAT EXERCICE =RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES CAPITAUX PROPRES SOIT LE « R. O. E. » = RETURN ON EQUITY LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLE RESULTAT NET

27. LA CAPACITE D’ AUTOFINANCEMENT = REVENU REEL ET/OU POTENTIEL DEGAGE PAR L’ ACTIVITE COURANTE C .A. F. RENTABILITE ECONOMIQUE DE L’ ENTREPRISE C. A. POTENTIEL D’ EPARGNE : AFFECTATION EN FONCTION DES DECISIONS STRATEGIQUES : POLITIQUE DE DISTRIBUTION :DIVIDENDES AUTOFINANCEMENT : COUVERTURE DES RISQUES :PROVISIONS RENOUVELLEMENT DE L’ OUTIL :AMORTISSEMENTS FINANCEMENT DE LA CROISSANCE :RESULTATS CONSERVES DU FAIT DE SON ROLE AUTOFINANCEMENT, REMBOURSEMENT DES CREDITS, REPORT DU RESULTAT, VALORISATION DU PATRIMOINE , TRES IMPORTANTE POUR LE BANQUIER LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTIONLA CAPACITE D’ AUTOFINANCEMENT - C. A. F.

28. L’ ANALYSE DU BILAN VA PERMETTRE AU TRAVERS DES VALEURS STRUCTURELLES DE MESURER L’ EVOLUTION DE LA SOLVABILITE ET DE LA LIQUIDITE DE L’ ENTREPRISE POUR EXERCER SON ACTIVITE L’ ENTREPRISE A BESOIN DE MOYENS, D’ OUTILS : MATERIELS, IMMATERIELS, FINANCIERS = LES EMPLOIS DURABLES CES EMPLOIS DURABLES DOIVENT ETRE FINANCES PAR DES FINANCEMENTS ADAPTES = LES RESSOURCES DURABLES OU RESSOURCES STABLES RESSOURCES PROPRESAPPORTEES OU LAISSEES PAR LES PROPRIETAIRES, (ACTIONNAIRES SI S. A. ) DETTES A LONG ET MOYEN TERME,(PARTENAIRES FINANCIERS, BANQUIERS) PAR AILLEURS L’ ACTIVITE GENERE : DES BESOINS : STOCKS, CLIENTS, …….. SOIT DES BESOINS COURANTS ET L’ ENTREPRISE OBTIENT PARFOIS DES RESSOURCES : FOURNISSEURS….. SOIT DES RESSOURCES COURANTES DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE BILAN

29. LE BESOIN DE FINANCEMENT DE L’ ENTREPRISE POSE LE PROBLEME DE : L’ INDEPENDANCE FINANCIERE( EN HAUT ET BAS DE BILAN) L’ OPTIMISATION DE LA RENTABILITE ET DES CAPITAUX PROPRES : CREATION DE VALEUR LA PERENNITE DE L’ ENTREPRISE : FAIRE FACE A SES ENGAGEMENTS CE CONSTAT CONDUIT A UN JUGEMENT SUR L’ IMPLICATION DES PROPRIETAIRES ET/OU ASSSOCIES LES RISQUES D’ IMMOBILISATION OU D’INSOLVABILITE PAR LES PARTENAIRES FINANCIERS PRETEURS DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE BILAN

30. LA SOLVABILITE : CAPACITE A FAIRE FACE AU REMBOURSEMENT DES DETTES A COURT, MOYEN ET LONG TERME REPOSE SUR LES RESSOURCES PROPRES ET SUR LEUR EVOLUTION : FONCTION DE LA POLITIQUE DES DIRIGEANTS : AUTOFINANCEMENT, DIVIDENDES OU PRELEVEMENTS, APPORTS EN COMPTES - COURANTS D’ ASSOCIES, …. EN FAIT LES RESERVES PROGRESSENT OU NON RESSOURCES PROPRES MESURE CETTE INDEPENDANCE FINANCIERE TOTAL DU BILAN RESSOURCES PROPRES CAPACITE D’ ENDETTEMENT DETTES STRUCTURELLES * DOIT ETRE EGALE OU SUPERIEURE A 1 DETTES STRUCTURELLES * CAPACITE DE REMBOURSEMENT, EN NOMBRE D’ ANNEES : C. A. F. DOIT ETRE INFERIEUR A 3. * Y COMPRIS LE CREDIT BAIL DOCUMENTS UTILISES EN ANALYSE FINANCIERELE BILAN

31. LES RESSOURCES STABLES DE L’ ENTREPRISE SE COMPOSENT DE : CAPITAUX PROPRES : ASSOCIES, PROPRIETAIRES DETTES STRUCTURELLES, A MOYEN ET/OU LONG TERME : PARTENAIRES FINANCIERS AUXQUELS S’ AJOUTENT LES AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES LE BILANLES RESSOURCES STRUCTURELLES, DURABLES OU RESSOURCES STABLES DE L’ ENTREPRISE

32. LE FONDS DE ROULEMENT - (F. D. R.) SE DETERMINE COMME SUIT : RESSOURCES STABLES ( F. P +QUASI-F. P. **+ AMORT . ET PROV. + DETTES STRUCT ) ACTIF IMMOBILISE BRUT (A. I. B.) **PAR EXEMPLE LES COMPTES – COURANTS D’ ASSOCIES STABLES F. D .R. POSITIF = EXCEDENT DES RESSOURCES STABLES SUR L’ ACTIF IMMOBILISE BRUT CE QUI REVIENT A DIRE QU ‘ UNE FOIS L’ OUTIL (AIB) FINANCE IL EST SOUHAITABLE QU ’ IL SUBSISTE UNE « RESERVE » LE FDR POUR FINANCER LES EVENTUELS BESOINS DU CYCLE D’ EXPLOITATION (BFR) LE BILANLE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL - FRNG

33. ON COMPREND MIEUX L’ INTERET DE MESURER L’ EVOLUTION DES RESSOURCES STABLES SOIT : L’ ATTITUDE DES ASSOCIES EN MATIERE DE FONDS PROPRES : MAINTIEN DES RESULTATS AUGMENTANT LES RESERVES DONC POLITIQUE DE DIVIDENDES N’ ALLANT PAS A L’ ENCONTRE DE LA STRUCTURE FINANCIERE LES APPORTS OU NON DE CAPITAUX EN COMPTES - COURANTS D’ ASSOCIES LA POLITIQUE D’ AMORTISSEMENT ET DE PROVISIONS DES RISQUES L’ ENDETTEMENT QUI DOIT RESTER RAISONNABLE LA POLITIQUE D’ INVESTISSEMENT: INCIDENCE SUR L’ ACTIF IMMOBILISE BRUT LE BILANLE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL - FRNG

34. ORIGINE ECONOMIQUE DES B. F. R. : NATURE DE L’ ACTIVITE ET DURE DU CYCLE : CYCLE ACHAT – FABRICATION – VENTE : = CONTRAINTES DE PRODUCTION PERFORMANCES ET OPTIONS DE GESTION : ENVIRONNEMENT : CONCURRENCE LEGISLATION SOIT RAPPORT DE FORCES, NEGOCIATIONS, USANCES = CONTRAINTES COMMERCIALES ET FINANCIERES DE CE CONSTAT VA DECOULERDES DELAIS : DEROTATION DES STOCKS, ACCORDES AUXCLIENTS, OBTENUS DESFOURNISSEURSET AUTRES CREANCIERS LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATIONLE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT – B. F. R.

35. LE B. F. R. SE DETERMINE COMME SUIT : EMPLOIS D’ EXPLOITATION OU ACTIFS CIRCULANTS - RESSOURCES D’ EXPLOITATION OU PASSIFS CIRCULANTS = B. F. R. EXPLOITATION B. F. R. EXPLOITATION + BESOINS HORS EXPLOITATION – RESSOURCES HORS EXPLOITATION = B. F. R. GLOBAL PLUS SIMPLEMENT : B. F. R. GLOBAL = ACTIFS D’ EXPLOITATION ET HORS EXPLOITATION : STOCKS + CLIENTS* + AUTRES CREANCES MOINS PASSIFS D’ EXPLOITATION ET HORS EXPLOITATION : FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES * CLIENTS BRUTS PLUS EFFETS ESCOMPTES NON ECHUS (EENE) LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATION LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT – B. F. R.

36. DE LA DEFINITION DU B. F. R. ON COMPREND MIEUX L’ IMPORTANCE DE CERTAINS DELAIS LA NECESITE DE CALCULER LES RATIOS SUIVANTS AFIN DE VOIR LEUR EVOLUTION : VITESSE ROTATION DU STOCK : STOCK FINAL BRUT x 360 = EN JOURS DE CA H. T. C. A. H. T. CREDIT CLIENTS : CREANCES CLIENTS BRUTES + ENCOURS D’ ESCOMPTE x 360 = EN JOURS CA TTC C. A. TTC ( ATENTION T. V. A. COLLECTEE) CREDIT FOURNISSEURS : DETTES FOURNISSEURS ** x 360 = EN JOURS DE CA TTC ACHATS TTC + AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES TTC (TVA DEDUCTIBLE) **HORS FOURNISSEURS D’ IMMOBILISATIONS LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATIONLE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT – B. F. R.

37. DE MEME RESSORT LA NOTION FONDAMENTALE DE LIQUIDITE A SAVOIR : CAPACITE DE L’ ENTREPRISE A TRANSFORMER RAPIDEMENT SES ACTIFS CIRCULANTS EN FLUX DE TRESORERIE D’ OU L’ IMPORTANCE D’ UNE BONNE GESTION DES STOCKS, DE NE PAS SE LAISSER « GAGNER LA MAIN » PAR LES CLIENTS SUR LES DELAIS DE REGLEMENT, ENFIN DE BIEN NEGOCIER AVEC SES FOURNISSEURS IL EST CLAIR DANS LA DEFINITION DES BFR QUE TOUTE AUGMENTATION SAINE DES FOURNISSEURS ACCROIT LES RESSOURCES ET QUE TOUT ACCROISSEMENT DES STOKS ET DE LA DUREE DE REGLEMENT DES CLIENTS GENERENT DES « BESOINS » LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATIONLE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT – B. F. R.

38. LA TRESORERIE NETTE VA SE DEFINIR COMME SUIT : FDR – BFR = TRESORERIE NETTE ET DOIT SE VERIFIER AVEC TRESORERIE ACTIF - TRESORERIE PASSIF = TRESORERIE NETTE ON TROUVERA DIVERSES SITUATIONS : FDR PLUS GRAND QUE BFR = TRESORERIE NETTE POSITIVE FDR PLUS PETIT QUE BFR = TRESORERIE NETTE NEGATIVE IL PEUT ARRIVER QUE : LE FDR SOIT NEGATIF AVEC DES BFR = T. NETTE TRES NEGATIVE LE FDR SOIT NEGATIF OU POSITIF AVEC UN BFR NEGATIF = T. NETTE TRES POSITIVE GRANDE DISTRIBUTION PAR EXEMPLE LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATIONLA TRESORERIE

39. RATIOS EN JOURS DE CA H .T. FDRNG x 360 = EN JOURS DE CA H. T. CA H. T. BFR x 360 = EN JOURS DE CA H. T. CA H. T. TRESORERIE NETTE x 360 = EN JOURS DE CA H. T. CA H. T. LE FINANCEMENT DU CYCLE D’ EXPLOITATIONLES RATIOS