Теории оптимальных валютных зон

1. Теории оптимальных валютных зон • Аспирантка кафедры Европейской интеграции Цибулина А.Н.

2. ПЛАН • Традиционный подход к определению размеров оптимальной валютной зоны (ОВЗ) • Альтернативный подход к определению размеров ОВЗ • Формальные модели ОВЗ

3. Теории оптимальных валютных зон. Традиционный подход Роберт А. Манделл (1932) – профессор Колумбийского университета, лауреат Нобелевской премии в 1999 г. в области экономики за анализ оптимальных валютных зон. Работа «Об оптимальных валютных зонах», 1961. Мобильность факторов производства Питер Кенен (1932) – профессор Принстенского университета.Работа: «Теория оптимальных валютных зон: эклектичный подход», 1969) Диверсификация экономики Рональд. И. Маккиннон (1935) – профессор Стэнфордского университета. Работа «Оптимальные валютные зоны» 1963, ) Открытость экономики

4. Теории оптимальных валютных зон. Традиционный подход Сходство темпов инфляции (Флеминг – «Об унификации обменных курсов», 1971) Экономическая интеграция(Инграм «К проблеме ОВЗ» 1969, Фукуда «ТОВЗ: предварительное исследование» 2002,) Политические и институциональные аспекты(Ишияма, 1975; Мусса, 1997; Маккинон, 1997, Де Гров, 1996)

5. выгоды Исключение издержек конвертации и форвардных покрытий Снижение спекулятивной активности Рост взаимной торговли Экономия на валютных резервах Снижение риска обесценения валюты Экономия на информации издержки Невозможность использовать плавающий обменный курс Потеря независимости в проведении денежно-кредитной политики Возможная потеря независимости фискальной политики Ухудшение соотношения между безработицей и инфляцией Углубление различий по уровню благосостояния м/у регионами Издержки «перехода» Альтернативные подходы к определению размеров ОВЗ

6. Формальные модели ОВЗ 1994 – «Формальная модель оптимальных валютных зон» Т. Байоми – американский ученый, специалист из МВФ T. Bayoumi 1997 – «Модель оптимальной валютной зоны» Л.А. Риччи – амриканский ученый, специалист из МВФ 2000 – «Валютные союзы» А. Алесина, Р. Барро – ученые из Гарвардского университета R. Barro

7. Выводы из моделей Байоми Риччи Алесина, Барро

8. Выводы из моделей Байоми Риччи Алесина, Барро

9. Выводы из моделей Байоми Риччи Алесина, Барро

10. Выводы из моделей ОВЗ Байоми Риччи Алесина, Барро

11. ВЫВОДЫ • Альтернативный подход имеет больше преимуществ по сравнению с традиционным. • Выводы из формальных моделей практически полностью согласуются . • Готовность стран идти на уступки во благо всего союза – определяющий фактор успеха