Innherredsferja as

1. Innherredsferja as Informasjon til aksjonærene 27. Januar 2005

2. Strategiarbeidet i 2003/04 • Vi var forberedt på at det ville bli endringer i rammebetingelsene i løpet av noen år • Selskapet hadde vedtekter med formål, og en Strategisk samarbeidsavtale med Fosen Trafikklag, men manglet et Strategidokument med mål og vegvalg • Strategiarbeidet startet med styreseminar sammen med ekstern konsulent i november 2003.

3. Våre viktige ressurser • lokalbefolkningen i ryggen og er en tradisjonsrik og viktig aktør for våre kunder • konsesjon ut 2006, ei god ferje, reserveferje og administrasjonsbygg i Levanger sentrum • ansatte med erfaring og kompetanse • ledelsessystemer, rutiner og etablerte prosedyrer • en god alliansepartner i Fosen Trafikklag og gode relasjoner til kunder, leverandører og myndigheter

4. På 80-tallet startet myndighetene arbeidet for å sette transporttrekninger ut på anbud På 90-tallet startet en tilpasning til det offentliges økte kjøpermakt gjennom konsentrasjon av aktørene i transportnæringen Sjøverts anbudskonkurranse krever at tilbyderne har kapital og kompetanse, og rederiene tilpasser seg dette Det antas at den pågående strukturendringen kan ende opp med 4-5 større konstellasjoner Ekstern analyse av bransjen

5. Eierne av IHF har fra dannelsen av selskapet vært ideologiske og langsiktige I dag eies selskapet av i alt 101 aksjonærer Ca. 66 % av aksjene eies av de 4 største aksjonærene, resten eies av småaksjonærer Eierne har frem til i dag stilt få eller ingen krav til avkastning på kapital, men har vært opptatt av at selskapet skulle være nøkternt i sin drift og at ruteproduksjonen gradvis kunne utvides for å gi et bedre tilbud til trafikkantene De årene selskapet har hatt overskudd har eierne mottatt et beskjedent aksjeutbytte og ingen av eierne har uttrykt krav vedrørende selskapets utbyttepraksis Dagens eiere oppfattes som langsiktige Med vår tids økende fokus på avkastning av kapital vil det imidlertid ikke være overraskende om IHF’s eiere i fremtiden vil forvente en rimelig avkastning på sin investering Eierkrav og forventninger

6. Lang åpningstid – samme frekvens uke og helg God regularitet og trygge forhold Ferje med tilstrekkelig kapasitet for kjøretøy Gode fasiliteter for passasjerer God beredskap for privatpersoner og næringsliv Trivelige forhold for reisende om bord i ferja og ved begge ferjeleiene Vurdering av kundekrav og forventninger

7. Finansiell kapital Mangler kapital til ekspansjon Fysisk kapital Konsesjon fram til 2006, ferje, reserveferje og administrasjonsbygg i Levanger sentrum Organisatorisk kapital Ledelsessystemer, rutiner og etablerte prosedyrer, organisasjonskultur og –verdier Kunnskapskapital Ansattes erfaring og kompetanse Relasjonskapital Allianse med Fosen Trafikklag, relasjoner med kunder, leverandører og myndigheter Ressursanalyse

8. Så kom signaler om framskyndet anbudsprosess høsten 2004 DRIFT AV SAMBANDET PÅ ANBUD FRA 1.1.2007 08.11.2004 Utlysning med anbudsgrunnlag 15.12.2004 Anbudsbefaring 00.12.2004 Presisering/justering av anbudsgrunnlag 04.03.2005 Anbudsfrist 07.03.2005 Åpning av anbud ??.04.2005 Endelig avgjørelse Vedståelsesfrist 04.05.2005

9. Styrets ansvar og rolle i saken • Styret representerer selskapets eiere, og skal først og fremst forsvare eierens interesser • Økonomiske verdier, risikovurderinger etc • Selskapets formål er ”å drive ferjetrafikk og hva hermed står i forbindelse”. Fokus fortsatt på ferjeforbindelsen Levanger - Ytterøy • Selskapets eiere har historisk sett hatt samfunnsnyttige intensjoner med sitt eierskap, og det er derfor naturlig at Styret legger stor vekt på andre gruppers interesser som: • Brukere / kunder - som sannsynligvis er mest opptatt åpningstider og kvalitet • Ansatte- som er mest opptatt av arbeidsplass (og ikke arbeidsgiver) • Behov for møter med relativt høy frekvens gjennom vinteren

10. Anbudsprosessen og våre tiltak 08.11.2004 Utlysning Ta stilling til om vi går alene eller i allianse Gjøre nødvendige tiltak i forhold til våre valg Evt. inngå tett allianse med annen aktør 15.12.2004 Delta på befaring Samle inn alle relevante data for anbudet Observere konkurrerende aktører Melde inn forhold som bør inngår i anbudsgrunnl. Anbudsbefaring Utvikle tilbud Endelig anbudsgrunnlag ??.12.2004 04.03.2005 Anbudsfrist

11. Styrets taktiske vurderinger (okt-04) - Konsekvenser og mulige tiltak • Hva kreves? • Bankgaranti 1,5 MNOK • Risikovilje • Kompetanse - tilbudsprosess • Mannskapet har arbeid • Kontrakt i 8 år - Potensiell stor verdi • Stor risiko - Muligheter for nedside (oljepris) • Kapitalkrevende / bankgarantier • Krever utvidelse av egenkapital? • Aksjonærer vil kreve endringer i stemmebegr.? Vunnet Alene • Toårs kontrakt - drift ut 2006 • Mannskapet mister arbeidet fra 1/1 2007 • Utnytte kontrakten maksimalt • Selge restverdiene (ferger, hus etc) • Avvikle selskapet med høyest mulig verdi Tapt Levere tilbud • Mannskapet har arbeid • Kontrakt i 8 år - Potensiell stor verdi • Stor risiko - Muligheter for nedside (oljepris) • Kapitalkrevende / bankgarantier • Ny aksjonærsammensetning – 100% FTL? • Administreres fra Trondheim • IHF eget selskap? Vunnet Allianse • Hva kreves? • Allianse med FTL? • Betingelser fra FTL? • Salg av aksjer? Tapt • Toårs kontrakt - drift ut 2006 • Utnytte kontrakten maksimalt • Selge restverdiene (ferger, hus etc) • Avvikle selskapet med høyest mulig verdi

12. Styrets valg –28.10. 2004 • Allianse med Fosen Trafikklag, basert på tidligere samarbeidsavtale og en vurdering av felles mål og forankring

13. Anbudsdokumentene forsterket argumentene for valgt strategi • Sambandet ble ”pakket sammen” med Brekstad-Valset • Skulle IHF ha gitt anbud på begge sambandene alene måtte en skaffet til veie ekstra skip og flere millioner i risikovillig kapital

14. Aktiviteter til nå • Forhandlet fram og inngått avtale mellom selskapet og Fosen Trafikklag • Inngått forretningsføreravtale med Fosen • Levert budsjettforslag for 2005/2006 • Drøftet kjøpstilbud og forhandlet fram et tilbud styret kan anbefale • Informert ansatte og største aksjonærer • Arbeid med anbud pågår

15. Avtalen med Fosen Trafikklag (I) • Avtalen inngås på grunnlag av tidligere samarbeidsavtale mellom IHF og FTL og fordi riksvegferjesambandene i Trondheimsfjorden er lyst ut på anbud. • Forretningsføreravtale som dekker samtlige administrative funksjoner er inngått. Trer i kraft ved disponentens avgang. • FTL utarbeider tilbud til de øvrige aksjonærer om kjøp av aksjene i IHF.

16. Avtalen med Fosen Trafikklag (II) • Enighet om å levere tilbud på drift av ferjesambandet Levanger – Ytterøy. FTL vil ta hovedansvar for utarbeidelse av tilbudet Under utarbeidelsen vil partene søke å utnytte felles fordeler for å gi et mest mulig konkurransedyktig tilbud. • Avtalen forutsetter at 65% av de øvrige aksjonærene benytter seg av kjøpstilbudet og at stemmerettsbegrensningene endres

17. Framdriftsplan • Styrebehandling i begge selskapene innen 30.11.2004. • Verdivurdering (Due diligence-rapport) innen 20.12.2004. • FTL utarbeider et kjøpstilbud som godkjennes av partene innen 07.01.2005. • IHF avholder aksjonærmøte innen 31.01.2005 • Akseptfrist settes til15.02.2005. • Det gjennomføres ekstraordinær generalforsamling (berammet til 22.02.2005) • Aksjekjøpet gjennomføres innen 28.02.2005.

18. Kjøpstilbudet fra Fosen • Verdivurdering (due dilligense) gir verdi på ca 3000 pr aksje • Tilbud på 6000 kr pr aksje • Styret anbefaler at aksjonærene benytter seg av tilbudet

19. Hvorfor anbefaler styret dette ? • Stemmer med strategien vi valgte • Sikrer eiernes verdier • Best sikring av arbeidsplassene • Eneste mulighet for fortsatt lokal/regional operatør av sambandet • Fosen har samme formål og kultur som IHF • En tung aktør i dialog med myndighetene • Vi får en mer rasjonell drift allerede i år