ДОПЪЛНИТЕЛНОТО ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ В БЪЛГАРИЯ – РАЗВИТИЕ, РЕЗУЛТАТИ, РЕГУЛАЦИИ И ВЪЗМОЖНОСТИ

1. ДОПЪЛНИТЕЛНОТО ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ В БЪЛГАРИЯ – РАЗВИТИЕ, РЕЗУЛТАТИ, РЕГУЛАЦИИ И ВЪЗМОЖНОСТИ София 23 юни 2011 година

2. Пенсионната реформа – Нов пенсионен модел • ЦЕЛ НА ПЕНСИОННИЯ МОДЕЛ. • Повишаване на пенсионните доходи чрез въвеждане на капиталови схеми за осигуряване, в които пряко да участват отделните лица, когато са в трудоспособна възраст както и техните работодатели. • Чрез новия пенсионен модел отговорността за размера на пенсионния доход на хората, които работят сега е разпределена между държавата, работодателите и самите осигурени лица.

3. Пенсионния модел • ТРИСТЪЛБОВА СИСТЕМА ЗА ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ. • І стълб – държавно обществено осигуряване; • ІІ стълб – задължително допълнително пенсионно осигуряване; • ІІІ стълб – допълнително доброволно пенсионно осигуряване.

4. Пенсионния модел - продължение • I стълб – осигурява държавна пенсия в размери до 35% от последния осигурителен доход преди пенсиониране; • ІІ стълб – осигурява втора допълнителна пенсия в размери 15- 20% от последния осигурителен доход преди пенсиониране; • ІІІ стълб – осигурява трета допълнителна пенсия в размери до 20-25% от последния осигурителен доход преди пенсиониране; • Сумата от трите вида пенсии осигурява пенсионен доход в размер на 70-80% от последния осигурителен доход преди пенсиониране, което е минимума на международно признатия стандарт, гарантиращ запазване на стандарта на живот в нетрудоспособна възраст.

5. Характеристики на пенсионния модел

6. Макроикономически показатели на България за периода 2006 – 2010 г.

7. Характеристики намакроикономическата среда в България за периода 2006 – 2010 • Първоначален ръст на БВП последван от силен спад • Увеличаваща се безработица в края на периода • Ниска инвестиционна активност след 2008 г. • Постоянно намаляване на преките данъци • Променливи цели в областта на икономическата политика • Поддържане на дефицит в държавния бюджет по време на финансовата криза

8. Показатели 2006 2007 2008 2009 2010 Брой на осигурените лица в управляваните от ПОД фондове 3,210,326 3,440,814 3,643,836 3,764,958 3,882,833 Нетни активи на управляваните от ПОД фондове (хил. лв.) 1,517,412 2,318,379 2,299,154 3,156,170 3,987,419 Ръст на нетните активи за отчетния период 54.23% 52.79% -0.83% 37.28% 26.34% БВП (млн. лв.) 51783 60185 69295 68322 70474 Нетни активи на управляваните от ПОД фондове като процент от БВП 2.93% 3.85% 3.32% 4.62% 5.66% Информация за пенсионноосигурителния пазар в България за периода 2006–2010г. Източник : БНБ, КФН

9. Нетни активи и относителен дял видове ФДПО за периода 2006 – 2010 г. Източник : КФН

10. Тенденции на пенсионноосигурителния пазар за периода • Стабилен ръст на броя осигурени лица във ФДПО • Нарастване на размера на нетните активи на управляваните от ПОД фондове • Почти двойно нарастване на нетните активи на ФДПО като процент от БВП за периода • По-нисък растеж на нетните активи на ФДДПО спрямо размера на нетните активи на ФДЗПО • Съществено увеличаване на относителния дял на нетните активи на УПФ за периода

11. Нетни активи и брой осигурени лица на управляваните от пенсионноосигурителните дружества, ФДПО към 31.12.2010 г. Източник : КФН

12. Пазарен дял на пенсионноосигурителните дружества по нетни активи и по брой осигурени в тях лица към 31.12.2010 г. Източник : КФН

13. Пазарна концентрация за периода 2006 – 2010г. на база осигурени лица Herfindal– Hirschman Index

14. Пазарна концентрация за периода 2006 – 2010г. на база нетни активи Herfindal– Hirschman Index

15. Пазарна концентрация за периода 2006г. – 2010 г. • Наблюдава се спад на пазарната концентрация и при трите вида ФДПО • Най - голяма пазарна концентрация се наблюдава при доброволните фондове • Въпреки наблюдавания тренд все още пазара на ФДПО е силно концентриран • На база активи под управление пазарната концентрацията е по-ниска спрямо отколкото на база осигурени лица

16. Среден размер на месечните постъпления и натрупаните средства на едно осигурено лице за периода 2006 – 2010 г. Източник : КФН

17. Среден размер на натрупаните средства на едно осигурено лице в ДПФ към 31.12.2010 г. Източник : КФН

18. Среден размер на натрупаните средства на едно осигурено лице в ДПФС към 31.12.2010 г. Източник : КФН

19. Среден размер на натрупаните средства на едно осигурено лице в ППФ към 31.12.2010 г. Източник : КФН

20. Среден размер на натрупаните средства на едно осигурено лице в УПФ към 31.12.2010 г. Източник : КФН

21. Характеристики на акумулирането на средства в индивидуалните партиди на осигурените лица • Постепенно възстановяване на размера на месечните вноски на едно осигурено лице в доброволните пенсионни фондове над нивата от 2006 г.; • Съществен ръст в натрупаните средства на ФДЗПО въпреки динамиката на събираемостта на осигурителните вноски от страна на НОИ и НАП; • Недостатъчно висок размер на вноската, като част от осигурителния доход за задължителните фондове, която да доведе като следствие до по-висока степен на заместване.

22. Структура на инвестиционните портфейли на ФДПО към 31.12.2006 г. и 31.12.2010 г. Източник : КФН

23. Инвестиционни регулации, дефинирани в КСО преди либерализацията през 2006 г.

24. Инвестиционни регулации, дефинирани в КСО след либерализацията през 2006 г.

25. Преглед на по-съществените промени в инвестиционните регулации през 2006 г. • Хармонизация на законодателството със законодателството на ЕС • Премахнато е изискването за минимални инвестиции в ДЦК; • По- конкретно детайлизиране на инвестиционните инструменти; • Включват се нови видове инвестиционни инструменти; • Увеличени са масималните лимити за инвестиции в някои активи; • Завишени са изискванията с оглед намаляване на възможностите за концентрация

26. Преглед на по-съществените промени в инвестиционните регулации през 2006 г. - продължение • Отпадат голяма част от ограниченията за Доброволните ПФ • Премахнати са максималните ограничения за инвестиции на ФДПО в чужбина • Излизане извън рамките на все още недостатъчно ликвидния капиталов пазар в страната • Възможност за по-пълно използване на възможностите на световните финансови пазари • По-добра диверсификация на инвестиционните портфейли

27. Защита на интересите на осигурените във ФДПО лица • Спазване на инвестиционни лимити в два аспекта: • Количествен – ограничения за инвестиране на средствата на пенсионния фонд до определен размер за различни финансови инструменти, различни емитенти, различни валути и др. • Качествени – изисквания за минимален кредитен рейтинг за банките, в които се правят депозити; инвестиране на средства само на регулирани пазари и в страни определени с нормативен акт; инвестиране на средства само в законово определени финансови инструменти и др. • Законово изискване за поддържане на минимална доходност на фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване;

28. Минимална доходност на ФЗДПО • Определя се съгласно КСО и Наредба 12 на КФН поотделно за ППФ и УПФ; • Средно – претеглена доходност на ПФ - определя се поотделно за всеки вид фондове, въз основа на предходния 24 месечен период, като за тегло се използва относителният дял на нетните активи с ограничение максимум 20%; • Минимална доходност – 60% от средната или с 3% по-ниска от средната, което е по-малко. Обявява се от КФН до края на всеки месец, следващ отчетното тримесечие; • Максимална доходност – с над 40% по-висока от средната или с 3% по-висока от средната, което е по-голямо.

29. Минимална доходност на ФЗДПО • При постигане на доходност по-ниска от минималната, дружеството покрива разликата в 10 дневен срок от обявяването • За гарантиране на минималната доходност на ФДЗПО се създават резерви в ПОК и във фонда • Резервът във ФДЗПО се формира, когато постигнатата доходност е над максималната и размерът му може да е до 1% от активите на фонда • Резерв в ПОК се формира със собствени средства и се поддържа в размер не по-малък от 1% и не по-голям от 3% от активите на ФДЗПО • При недостиг на резерв във ФДЗПО, минималната доходност се покрива с резерва на ПОК

30. Фактори оказващи благоприятно влияние върху пенсионноосигурителния пазар • Намаляване на дела на работещите в сивата икономика; • Увеличение на доходите средно на едно лице; • Намаляване на нивото на безработица; • Осъзнаване на предимствата от допълнително доброволно пенсионно осигуряване; • Либерализация на инвестиционната дейност на пенсионноосигурителните дружества.

31. Поглед в бъдещето • Посредством инвестиционните регулации се способства в значителна степен за редуциране на влиянието на бъдещи финансови кризи върху доходността и оттам върху акумулирането на средства в инвидидуалните партиди; • С оглед на значимостта на размера на отчисленията за ФЗДПО върху размера на натрупаните средства на осигурените лица и по-адекватна степен на заместване е налице необходимост от увеличение на отчисленията за задължителните фондове. • Въвеждането на Мултифондове – въвеждането на възможността ПОК да управляват портфейли с различно ниво на инвестиционен риск

32. БЛАГОДАРЯ ВИ ЗА ВНИМАНИЕТО!