1 / 36

Makroökonomia

Makroökonomia. Szabó Richard Előadás Pénz és pénzügyi szektor a modern gazdaságban. 2003. Február. Kérdések - problémák. Milyen funkciókat tölt be a pénz ? Miért képes ezeket a funkciókat betölteni ? Történelmileg hogyan alakult ki a pénz ? Miként kerül forgalomba napjaink pénze ?

tola
Download Presentation

Makroökonomia

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Makroökonomia Szabó Richard Előadás Pénz és pénzügyi szektor a modern gazdaságban. 2003. Február MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  2. Kérdések - problémák • Milyen funkciókat tölt be a pénz ? • Miért képes ezeket a funkciókat betölteni ? • Történelmileg hogyan alakult ki a pénz ? • Miként kerül forgalomba napjaink pénze ? • Mi a választóvonal a pénz és a hasonló eszközök között ? • Mi a szerepe a pénztömeg nagyságának ? MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  3. Kérdések - problémák • Melyek a pénzügyi piacok funkciói, működésük fő törvényszerűségei, és egyensúlyuk viszonya az árupiaci egyensúlyhoz ? • Melyek az infláció okai és következményei ? • Mitől függ egy ország fizetési mérlegének és valutaárfolyamának hatása ? • Napjaink gazdaságában milyen intézményi hátteret követel meg az, hogy a pénz betölthesse funkcióit ? MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  4. A pénz funkciói • a pénz : • eredetileg árupénz • általános egyenértékes • dologi, társadalmi viszonyt fejez ki,funkciói : • alapvető • értékmérő • forgalmi eszköz • másodlagos • fizetési • felhalmozási, kincsképző, tezaurálási MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  5. ÉRTÉKMÉRŐ FUNKCIÓ : az áruforgalomban az egyes árufajták egységeinek értéknagysága pénzben kifejeződő ellenértékben – az árban – általánosan és folyamatosan lemérődik • FORGALMI ESZKÖZ FUNKCIÓ : állandóan a közvetlen kicserélhetőség állapotában leledzve a csere általános eszközeként az áruforgalomban az áruk mozgását – egyik tulajdonostól a másikig – közvetíti. MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  6. FIZETÉSI (ELSZÁMOLÁSI) ESZKÖZ FUNKCIÓ : egyoldalú jövedelemátengedést közvetít, akár végleges, akár időleges az egyoldalúság • FELHALMOZÁSI ESZKÖZ FUNKCIÓ : a gazdasági alanyok vagyonuk egy részét pénzformában tartják • VILÁGPÉNZ FUNKCIÓ :a pénzeszköz funkcióit a nemzetközi áru és pénzforgalomban tölti be rendszeresen MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  7. Történeti szakaszai • árupénz • árupénz és pénzhelyettesítők • belső érték nélküli pénz • aranystandard rendszer (1870-1914) • a két világháború közötti időszak (1918-1939) • a Bretton Woods-i egyezmény (1944-1973) • szabad és irányított lebegtetés (1973-tól) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  8. Aranystandard rendszer (1870-1914) • első nemzetközi pénzrendszer • jellemzői : • forgalomban van aranyérme és pénzhelyettesítők, melyek átválthatók • arany kivitele és behozatala korlátlan mennyiségben szabad • pénzhelyettesítők nemzetközi forgalma megengedett • a nemzeti árfolyamok a behozatali (alsó) és a kiviteli (felső)aranypont között mozognak MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  9. A két világháború közötti időszak (1918-1939) nem sikerült átfogó monetáris rendszert felállítaniokai : • Párizsi béke (Keynes) • infláció, leértékelési verseny, • válság és bezárkózás,devizakorlátozások, • kedvezőtlen nemzetközi helyzet, • aranyeloszlás egyenetlenné válik, kevés az arany, • nincs vezető világhatalom • 1930-as évek eleje (30-31) állami beavatkozás ténye : jegybank az állami költségvetést a konjunktúrától függően finanszírozza, nem az arany ! a függés (nem az aranytartalék függvénye) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  10. A Bretton Woods-i egyezmény (1944-1973) hazai pénz átváltása általános eszközre, dollár középpontban, rögzített aranyár 35 USD/uncia, csak a jegybankok számára konvertálható, IMF létrehozása • első szakasz 1958 végéig, főbb devizák konvertibilitásának megteremtése, korlátozások, bizalom • második szakasz 1958-68 (1962 aranypool) fix rátákon történő szabad átválthatóság előnye, liberalizált kereskedelem • harmadik szakasz 1968-73 bomlás • 1968 aranypool feladása (Gresham törvény), dollárstandard • vietnámi háború, 1971 megszűnik az arany dollár átválthatósága, MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  11. Szabad és irányított lebegtetés (1973-tól) • Piaci alapon • Piszkos lebegtetés (dirty floating) (Jegybank saját érdeke alapján interveniál) • Tiszta lebegtetés (Jegybank nem avatkozik be) Napjainkban nem található általános feltételű rendszer MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  12. Napjaink pénze • Elhatárolások • a pénz lehet : • belföldi vagy külföldi (valuta,deviza) • jegybankpénz vagy kereskedelmi banki pénz • jelenbeli vagy jövőbeli MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  13. A monetáris szféra szerkezete : • 1. Jegybank • egyéb felettes hatóságok • 2. Bankok • 3. biztosítók • 4. szakosított pénzügyi tevékenységet végző intézmények • 5. értékpapírkereskedő, brókercégek • 6. egyéb kiegészítő szolgáltatást nyújtó cégek MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  14. Egyéb felettes hatóságok : • Jegybank • intézményi felügyeletek (bank-, (ÉP)tőzsde-, biztosításfelügyelet) • egyéb érdekvédelmi szervek (Bankszövetség) • védelmi alapok (Országos Betétbiztosítási Alap, OBA, Befektetővédelmi Alapok) • Pénzügyminisztérium MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  15. Szereplők : Bankok • monetáris pénzintézetek • nem monetáris pénzintézetek csoportjába Egyéb kiegészítő szolgáltatást nyújtó cégek • kivásárlások, • tanácsadások, • minősítések MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  16. A modern pénz fogalma és fajtái • a hitelpénz olyan bankpasszíva, amely forgalmi, fizetési, felhalmozási funkciót tölt be a pénz formáját tekintve : • készpénz (bankjegy és érme) • Számlapénz • kvázi pénz : (felhalmozás) takarékbetét Eredetét tekintve : • Jegybankpénz (high powered money vagy monetáris bázis) • kereskedelmi bankpénz MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  17. Pénzforgalom alapján a pénz lehet : • tranzakciós pénz (narrow money) kp+látra szóló betét M1 • tágan értelmezett pénz (broad money) M2 = M1+határidős betét • M1 = KPF + DL MQ kvázipénz (KP+LB) • MQ = DE (lekötött betét) • M2 = M1 + MQ • M3 = KPF + DL + DE + PE (pénzpiaci eszközök) • L = KPF + DL + DE + B (kötvények) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  18. Monetáris aggregátumok Magyarországon : • M1- szűkebb értelemben vett pénz • M2- tágabb értelemben vett pénz • M3 = M2+ bankrendszerre szóló értékpapírok • M4 = M3+ nem monetáris állampapírok MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  19. A pénzteremtés alapelve, módja, mechanizmusa • hitelnyújtás (közvetlen, vagy ÉP vásárlás) NDC (Net Domestic Credit) • deviza vásárlás NFA (Net Foreign Asset) A pénz a szereplők számára eszköz, a felvett hitel forrás • A modern hitelpénz olyan bankpasszíva, amely képes betölteni a forgalmi, fizetési és felhalmozási eszköz funkciót MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  20. Pénzteremtés hatása a banki mérlegre • + Deviza • + Arany • + Hitel • + Értékpapír A P • + Pénz MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  21. Pénzmegsemmisülés • Hiteltörlesztés • Bank devizaeladása • Bank aranyeladása • Bank értékpapír eladása • A hitelpénz mechanizmus körforgás jellegű, a bankok a vállalatoknak nyújtott hitelek révén juttatnak pénzt a gazdaságba MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  22. P A X Bank A betéte –10 B betéte + 10 • A bank azáltal tud pénzt teremteni, hogy sok, egymással kapcsolatban levő ügyfélnek vezet számlát A P A vállalat Pénz – 10 Szállítók – 10 A B vállalat P Pénz +10 Vevők – 10 MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  23. Kötelező tartalék - pénzmultiplikátor • A kereskedelmi bankok likviditását biztosító (kötelező) jegybanki betéteit nevezik (kötelező) jegybanki tartaléknak, a betétekhez viszonyított arányát pedig (kötelező) tartalékrátának • A pénzmultiplikátor a kötelező tartalékráta reciproka • m = 1/t MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  24. A pénztömeg nagysága • A pénz forgási sebessége megmutatja, hogy egységnyi idő alatt a pénz hányszor cserél gazdát az áruforgalomban • Fisher – féle forgalmi egyenlet : M*v = P*Q • M pénztömeg – pénzmennyiség • V pénz forgási sebessége • P árszínvonal • Q a forgalomba került áruk mennyisége MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  25. Jövedelmi egyenlet • M pénztömeg – pénzmennyiség • V a jövedelem forgási sebessége • a nominál jövedelem, pl nominál GDP • P árszínvonal • Y reál jövedelem MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  26. A mennyiségi pénzelmélet cambridge-i egyenlete • M pénztömeg – pénzmennyiség • K = 1/V pénztartási hányad (a forgási sebesség reciproka) • P árszínvonal • Y reál jövedelem MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  27. A pénzkeresleti függvény közgazdasági változók (a jövedelem és a kamatláb) és azok matematikai kapcsolódása, amelyek függvényében meghatározható az emberek által tartani kívánt pénz mennyisége • Általában reálpénzmennyiségre vonatkozik MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  28. Jövedelem Y • FOGYASZTÁS C • MEGTAKARÍTÁS • Megtakarító saját beruházása • Pénzmegtakarítás Értékpapírvásárlás Lekötött bankbetét • Pénzkészlet növelése S=I önfinanszírozás • BERUHÁZÁS I • Saját forrásból • Értékpapír kibocsátás Bankhitelfelvét Ideiglenes újraelosztás pénzteremtés MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  29. Nyitott gazdaság • Külföld belép • Folyó fizetési mérleg (Current Account) (CA) • Tőketételek (dK) Capital • A bankrendszer devizatartalék változásai (dRES) Reserves MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  30. Fizetési mérleg • 1. Termékek exportja és importja (X,M) A) Külkereskedelmi mérleg (Trade Balance=X-M) • 2. Szolgáltatások (Nonfactor services) exportja és importja • 3. Kamat, Profit osztalék (Factor Services) • 4. Egyoldalú átutalások (segély, bérhazautalások: UT) B) Folyó fizetési mérleg egyenlege (Current Account) • 5. Közvetlen külföldi tőkebefektetések (Direct foreign investments) • 6. Közép és hosszú lejáratú hitelek C alapegyenleg (Basic Balance) • 7. Rövid lejáratú hitelek • 8. Tévedések, kihagyások D fizetési mérleg egyenlege (Overall balance) • 9. Bankrendszer devizatartalékainak változása (Reverses) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  31. Gazdasági szektor Felhasználás Forrás Anyagi felhalmozás (I) Államkötvény vásárlás (dBg) Pénzfelhalmozás (dMO) Megtakarítás (S) Külföldi hitelfelvétel (dKp) Bankhitel (dNDCp) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  32. Költségvetés Felhasználás Forrás Kormányzati kiadások (G) Transzferek (TR) Adó (T) Kötvénykibocsátás (dBg) Külföldi hitelfelvétel (dKg) Bankhitel (dNDCg) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  33. Külföld Felhasználás Forrás Export (X) Hitelnyújtás (dK) Import (M) Egyoldalú átutalások (R) Külföldnek nyújtott hitel (dK) Devizatartalék változás (dRES) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  34. Bankrendszer Felhasználás Forrás Belföldi hitelnyújtás (dNFA) Devizatartalék növekedése (-dRES) Pénzfelhalmozás (dMO) Külföldi hitelfelvétel (dK) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  35. Flow of funds séma (tőkeforgalmi mátrix) MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

  36. MAKROÖKONOMIA Előadás Szabó Richard BMF KKGK VSZI

More Related