郑州商品交易所结算业务 （ 2009 年 8 月）

1. 郑州商品交易所结算业务（2009年8月） 结算部 刘珺

2. 标准仓单折抵 有价证券充抵保证金 标准仓单银行质押贷款登记 交割结算 增值税发票 资金管理 交易结算 结算业务

3. 1 －标准仓单折抵 • 标准仓单折抵 仓单对应品种、数量相同的空头持仓合约在结算时不收交易保证金，在结算报表中反映有折抵的、单腿、空头持仓保证金为0。 • 持仓的折抵顺序 按照客户折抵仓单量对应期货品种单腿空头持仓（净空持仓大于零部分）按合约月份由近到远和持仓合约成交时间由远到近进行折抵。 • 最后交易日配对 客户需要配对交割的仓单处于折抵状态的，交易所根据交割配对情况解除其相应的仓单折抵，同时对已进行交割配对的空头持仓释放相应的交割配对保证金。

4. 1.1 仓单折抵在交易时间的计算 • 折抵 根据申请折抵量，系统将根据前一交易日的结算价、可用于折抵单腿空头持仓量即时增加会员的交易头寸，结算时根据当日结算价和可用于折抵单腿空头持仓量增加会员的结算准备金，减少交易期间增加的交易头寸。 • 解除折抵 系统按上一交易日的结算价和解除仓单折抵量对应单腿空头持仓量减少会员相应的交易头寸，待结算时再按当日结算价和已办理解除手续的单腿空头持仓量减少会员相应的结算准备金。解除折抵头寸当天仓单可进行流通，即解除折抵头寸的仓单可用于办理转让、交割、注销等业务。

5. 举例 • 某客户8月5日SR001有空头持仓100手，8月5日结算价4000元/吨，8月6日SR001空头开仓30手 成交，8月6日办理SR仓单折抵120张，折抵后，即时增加头寸， 40000×100×6%(保证金比例)=240000 • 某客户8月5日SR001有空头持仓100手，已办理仓单折抵80张，8月5日结算价4000元/吨，8月6日办理SR仓单解除折抵20张，解除后，即时减少头寸 40000×20×6%(保证金比例)=48000

6. 1.2双向持仓情况下的仓单折抵 • 双向持仓（同一会员、同一客户、同一月份上同时持有空头和多头）按照单边收取交易保证金 • 当空头量＞多头量时，多出部分的交易保证金可以被折抵； • 当空头量≤多头量时，交易保证金不能被折抵；

7. 2 －有价证券充抵保证金 • 办理流程 • 注意的问题 • 可用充抵资金及其调整

8. 仓单充抵书面办理流程 会员申请、 交易所审批 仓单验证 和交存 核算市值 充抵资金金额 签订充抵 协议 会员保证金帐户 中增加保证金 解除充抵

9. 充抵办理 • 出质人：会员或投资者 • 资金使用 仅用于交易，作为交易保证金的补充，交割月保证金不能使用充抵资金 盈亏、出金、费用、货款等不得使用 • 期限必须在仓单有效期内

10. 2.2有价证券充抵保证金注意的问题 • 有价证券每次充抵期限为6个月 • 充抵期限必须在该有价证券的有效期内 • 仓单充抵增加充抵资金、解除充抵减少充抵资金，是盘中即时增减 • 一笔充抵不能分次解除，如需使用已充抵仓单的部分，则需要对该笔充抵全部解除后，再重新办理充抵手续。

11. 2.2有价证券充抵保证金注意的问题 • 有价证券基准价确定： 仓单：按办理日前一日该品种最近交割月份合约的结算价 国债：按办理日前一日该国债在上海、深圳证券交易所较低的收盘价 • 充抵金额不得高于 有价证券价值的80%或 实有货币资金的4倍 • 充抵手续费 年利率1.8%，按实际使用天数在解除充抵时收取

12. 举例 • 0001会员00100001投资者有SR仓单100张，于2009年8月5日办理仓单充抵，0001会员帐户货币资金200万元，则 充抵期限 2010年2月5日 充抵金额 = 3000元/吨（SR909合约办理日前一日结算价）10吨75%（折算比例） 100张= 2250000元 8月5日0001会员保证金帐户增加2250000元，增加客户权益

13. 2.3可用充抵资金及其调整 • 按照会员的结算帐户内实有货币资金的4倍（配比货币资金）和有价证券充抵金额（充抵资金）中较低金额作为会员的可用充抵资金；充抵期限内，当会员配比货币资金不足时，系统按照充抵配比规定即时对该会员的可用充抵资金作相应调减，当会员增加货币资金时，系统按照充抵配比规定即时调增其可用充抵资金。可用充抵资金在会员结算报表——当日资金结算报表中列示。 • 充抵期限内，当充抵物的基准价涨跌幅度达到10%及以上（含10％）时，可以对该笔充抵资金作相应调增或调减。

14. 注 仓单充抵与折抵的区别 仓单充抵 仓单充抵保证金 仓单折抵 仓单质押贷款 1、折抵资金不增加客户权益 2、仅相应空头持仓的交易保证金不再收取，增加资金少 3、不需要现金配比 4、不收手续费 1、充抵资金增加了客户权益 2、增加资金多，且可做多头、空头 3、需要现金配比 4、收取手续费，费用按年利率1.8%计算

15. 3 －标准仓单质押登记 • 标准仓单质押贷款—是指借款人（授信申请人）以其自有的、经期货交易所注册的标准仓单为质押物向银行申请其正常生产经营周转所需的短期融资（包括各短期信用业务品种）的业务。 • 银行标准仓单质押贷款登记—交易所为商业银行开通质权登记及质权行使通道，协助其开展标准仓单质押授信业务，交易所将客户所在期货公司要质押的标准仓单过户到商业银行在交易所的质权通道下，办理质押登记，交易所将质权通道下的仓单冻结直至客户清偿银行贷款。

16. 利率 期限 用途 费用 3.1标准仓单质押贷款—用途、期限、利率、费用 贷款用途、期限、利率及费用 标准仓单质押贷款期限最长为一年（含一年） ，且 不得超过标准仓单有效期。标准仓单质押贷款不得展期。 标准仓单质押贷款资金只能用于借款人的正常生产经营所需的流动资金周转，严禁借款人挪用信贷资金从事期货、股票交易或进行固定资产投资、股本权益性投资等。 ② 标准仓单质押贷款利率按照同档次商业贷款利率执行，具体利率标准和浮动幅度按照中国人民银行和商业银行的有关规定执行。 标准仓单质押登记、置换、质押解除、转让及处置过程中发生的手续费、仓储费、处置费等费用均由借款人承担。

17. 标准仓单质押贷款—前景

18. 标准仓单质押贷款—前景

19. 标准仓单质押贷款—前景

20. 标准仓单质押贷款 • 客户：利用标准仓单质押向银行贷款，可以解决企业经营过程中的融资问题，通过获得更多的流动资金，达到扩大经营规模、提高经济效益的目的。 • 银行：开展标准仓单质押贷款业务可以增加放贷机会，相对于其它质押品种来说，标准仓单更加安全、风险更小、流动性更强，开办标准仓单质押贷款业务可以有效地拓展银行的资金运用途径，调整和优化银行信贷资产结构，培育新的利润增长点。 • 期货公司：标准仓单质押贷款业务可以增加期货公司的服务内容，提升其综合竞争力，有利于维护现有客户关系的稳定，并可吸引更多的优质客户来该类期货公司开户。

21. 3.2交易所质权登记流程 • 客户（出质人）联系银行（质权人），银行对客户评估授信后，双方签署贷款协议 • 银行、会员填写质权登记表（需客户盖章）后，银行与会员到交易所办理质权登记 • 交易所将仓单登记到银行在交易所“质权登记及质权行使通道”名下 • 贷款偿还后，会员与银行到交易所办理解除登记手续，交易所将仓单重新登记回会员席位下

22. 质权登记表

23. 银行办理质押贷款流程（举例） 一、提交申请材料 • 借款人须向交易所所在地银行或当地银行提供以下资料： ——营业执照（正副本）、组织机构代码证、税务登记证、公司章程、贷款卡原件和复印件； ——借款人近三年度审计报告和最近月份财务报表； ——拟质押标准仓单清单与权属凭证（复印件）及仓单所有人同意质押的决议原件； ——借款人有权机构关于借款及同意质押的决议原件； ——借款人法人代表身份证复印件，董事会成员及授权人签字样本。

24. 二、审查、审批 • 贷款行受理借款人的申请资料，根据借款人财务状况和经营规模进行授信（不参与授信评级），然后在核定的期限和额度内受理单笔仓单质押授信业务。 • 贷款行信贷审批部门根据经营部门上报的借款人的授信额度、期限、金额以及借款人提供的拟质押仓单数量等证明文件进行审批。 三、签订合同 • 对审批同意的授信项目，贷款行通知借款人签订《标准仓单质押授信合同》和《标准仓单质押协议》。 • 承办行（交易所所在地指定银行）为借款人在质权登记及质权行使通道下开立专用交易编码。

25. 四、质押登记 • 质押登记承办行与借款人、借款人所在期货经纪公司填写《郑州商品交易所标准仓单质押登记表》，承办行填写《标准仓单质押登记业务申请表》，期货公司被授权人与承办行指定专人共同到交易所办理质押登记手续。交易所将标准仓单登记到质权登记及质权行使通道。交易所办理完质押登记手续后，打印《郑州商品交易所标准仓单冻结单》和《仓单持有凭证》给承办银行。 五、发放贷款 • 承办行办理完毕质押登记手续后，填写《质押登记确认书》，贷款行凭该确认书确定仓单质押登记已成功，为借款人办理贷款发放手续。

26. 六、贷款监控、偿还 • 为防止质押仓单价值下降造成的信贷风险，贷款行要对质押仓单品种的价值变动情况给予关注，当实际质押率超过70%或总行核定的警戒线时，要及时通知借款人采取归还部分借款或追加部分仓单等措施降低信贷风险。 • 借款人按时归还借款的，承办行与借款人、所在期货公司填写《解除标准仓单质押协议书》、《郑州商品交易所标准仓单质押解除登记表》，共同到交易所将质押的标准仓单解除质押，并根据借款人的要求将仓单登记到原期货经纪公司。 七、处置仓单 • 借款人确认要采取仓单转让、交易等方式归还银行借款的，承办行负责协助借款人进行仓单过户。

28. 注 仓单质押贷款与仓单充抵的区别 仓单充抵 仓单充抵保证金 仓单质押贷款 仓单质押贷款 1.充抵增加客户交易保证金 2.仅能从事期货交易 3.需要现金配比 4.收取手续费（年利率1.8%） 5.仓单冻结在经纪公司下 1.质押贷款取得现金 2.可以用于周转或收购现货，不能用于期货交易 3.不需要现金配比 4.利息按贷款利率计算 5.仓单冻结在质权通道

29. 交割配对 交割结算价及货款 4 －交割结算

30. 4.1交割配对 —最后交易日之前配对 • 时间：交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日，下午2时30分之前 • 流程： • 卖方会员在“会员服务系统--交割申请管理”提出交割申请 • 买方会员在“会员服务系统--交割申请管理”响应卖方会员的交割申请 • 闭市后，交易所依据买卖双方相对应的持仓量、买卖双方确认申请量和卖方持有可流通的仓单量，取最小数进行配对。 • 配对后，卖方相应的标准仓单予以冻结，相应持仓的交易保证金予以释放；买方相应持仓保证金依旧收取。 • 备注：未得到买方会员响应的申请，卖方会员可于申请当日下午2时30分之前可以撤销，没有撤销的，由计算机系统判为作废；买方会员响应的，即视为确认，买卖双方均不得撤销。

31. 会员服务系统—交割申请提交及响应

32. 交割申请提交

33. 交割申请提交查询

35. 交割申请响应

36. 4.1交割配对—最后交易日配对 • 闭市后，同一交易编码的客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓，平仓价按当日结算价计算。其他未平仓合约，一律视为交割合约，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对。 • 最后交易日配对时，卖方有可流通仓单，交易所按仓单的老新、劣优顺序配给买方，同时释放卖方相应的配对交易保证金；卖方没有可流通仓单的，卖方的配对交易保证金不释放。 • 有折抵的仓单，交易所按照配对数量解除折抵。

37. 4.2交割结算价及货款 • 交割结算价 • 期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价 • 交割货款计价的基础 增值税的计税依据 含税价 • 交割货款 ＝（交割结算价＋产期升贴水＋包装物）×交割单位 × 交割仓单数量

38. 举例 • N年产锯齿细绒白棉从N+1年九月合约交割起（包括九月合约交割）每交割月增加贴水200元/吨，即九月贴200元/吨，11月贴400元/吨 • 假如CF909交割结算价为14200元/吨，则开票价格为14200-200=14000元/吨，交割买方按14000元/吨支付交割货款，交割卖方按14000元/吨（含税价）开增值税发票

40. 5 —增值税发票开具 • 升贴水核算、 升贴水押金 • 增值税发票开具依据、原则和流程 • 增值税发票开具注意事项

41. 5.1.1升贴水核算 • 非通用仓单：在交割环节核算随交割货款划转 • 通用仓单：除产期升贴水在交割环节核算并随交割货款划转外，其它均在注册和注销环节核算划转 • 通用仓单注册/注销升贴水= （等级升贴水＋类别升贴水＋长度升贴水＋仓库升贴水）×交割单位＋（等级升贴水＋类别升贴水＋长度升贴水＋仓库升贴水＋重量溢短计价标准）×（公定重量－交割单位）

42. 5.1.2仓单升贴水押金 • 仓单升贴水押金 = 升、贴水金额×增值税率 • 发生仓单升水的，仓单注册人在申请注册仓单时将押金交给交割仓库；发生仓单贴水的，仓单注销人在注销仓单时将押金交给交割仓库，交割仓库为交款人开具收据； • 交割仓库应为每个交款人设立明细帐，并详细登记仓单注册人及仓单注销人的单位名称、客户编码、开户行、银行帐号、联系方式、仓单数量、生产年份、类别、等级、重量、长度、垛位、注册日期、升贴水金额等，单独记录核算升贴水押金； • 对于不交押金者，交割仓库可延期办理相关手续。

43. 5.2.1增值税专用发票开具依据 • 国税发[1994]244号《货物期货征收增值税具体办法》的通知 • 国税发[2002]45号　国家税务总局关于增值税一般纳税人期货交易进项税额抵扣问题的通知 • 国税函[2005]1060号 国家税务总局关于增值税一般纳税人期货交易有关增值税问题的通知

44. 5.2.2增值税专用发票开具原则 • 交割货款增值税发票的开具：卖方客户直接给买方客户开具 • 升贴水增值税发票的开具：1、仓单注册人按升贴水金额（含税）在仓单注销时给仓单注销人开具；2、升水金额开具正数增值税专用发票，贴水金额开具负数增值税专用发票。

45. 5.2.3增值税专用发票开具流程 • 交割（或转让、期转现）：卖方客户开出增值税专用发票后，由卖方客户交给卖方会员，卖方会员转交给买方会员，买方会员转交给买方客户； • 升贴水：交割仓库负责仓单升贴水增值税专用发票开具和流转仓单。交割仓库通知仓单注册人为仓单注销人开具增值税专用发票，并告知仓单注销人的税务资料。仓单注册人应在接到交割仓库通知后的10个工作日内将增值税专用发票开给仓单注销人。交割仓库在收到注册人及注销人双方的发票传递确认书原件或传真件后的3日内将收取的押金退回交款人。

46. 5.3开具注意事项 • 贴水开具负数增值税专用发票时，注销人将其最后购入环节正数增值税专用发票（其他发票无效）的票号提供给注册人，注册人输入开票系统，开出负数增值税专用发票； • 注销人提供的最后购入环节正数增值税票取得方式可能是：1、交割得到；2、仓单转让（或期转现）得到；3、在现货市场购入得到。

47. 6 —保证金管理 • 会员印鉴授权 • 会员资金划拨 • 保证金监管

48. 新入会会员须办理印鉴授权 会员名称变更须重新办理印鉴授权 受理部门：结算部 印鉴授权书 郑州商品交易所： 我公司是郑商所 号会员，根据业务需要，现以——— 银行作为本公司结算银行，开设专用资金帐户，帐户名称为——— ——，银行帐号为。我公司在郑商所结 算部预留的公司印鉴名称为：。 印模如下： （印鉴公章） （印鉴私章） 该委托书自年月日起生效，请备验核查。 委托单位（总公司公章） 法定代表人（印鉴） 年 月 日 6.1会员印鉴授权及管理 XXXX印鉴卡 帐号： 启用： 年 月 日 （印模） 加盖印章时请勿压线、重叠，电话：

49. 6.2.1会员资金划拨—入金 • 电汇。会员直接电汇至交易所的专用结算账户上，并在汇款用途一栏标明“XXXX号会员保证金”字样，经存管银行确认到账，将该笔资金划入交易所。 • 内转凭证。会员填写五家存管银行中任意一家的《**银行、郑州商品交易所期货交易内部专用转账凭证》，并加盖预留印鉴，经存管银行确认到账，将该笔资金划入交易所。 • 网上银行。会员通过资金管理电子化系统直接将资金划入交易所专用结算账户，经存管银行确认到账，将该笔资金划入交易所。 • 银期通划转。银期通是郑商所与存管银行一起开发的专门用于交易所和会员单位之间进行资金划转的电子化转账系统。会员通过银期通系统可以直接把保证金划入交易所。

50. 6.2.2会员资金划拨—出金 • 电汇。会员填写《资金划转单》并加盖预留印鉴，经结算部审核无误后，资金划至会员在存管银行的保证金账户。 • 内转凭证。会员填写五家存管银行的《期货交易内部专用转账凭证》并加盖预留印鉴，经结算部审核无误后，将资金划至会员在存管银行的专用资金账户。 • 网上银行。会员通过资金管理电子化系统提交出金申请，经结算部审核无误后，将资金划至会员在存管银行的专用资金账户。 • 银期通划转。会员通过银期通系统，经结算部审核无误后，将资金划至会员在存管银行的专用资金账户。