L’investissement socialement responsable Enjeux et clés de compréhension

1. L’investissement socialement responsableEnjeux et clés de compréhension Anne-Catherine Husson Directrice Editoriale de Novethic

2. L’investissement socialement responsable :enjeux et clés de compréhension • Novethic : informer, mettre en relation, conseiller • Repères : de quoi parle-t-on ? • Comment construire un portefeuille socialement responsable ? • L’offre aujourd’hui et ses développements • Pourquoi et comment « investir éthique » ? L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

3. www.novethic.fr Le site de référence sur l’investissement socialement responsable • Une actualité quotidienne sur la responsabilité sociale et environnementale des entreprises et ses enjeux. • Une base de données de plus 600 articles et 40 dossiers. • Une approche pédagogique et conviviale. • Tous les placements éthiques : • Fonds éthiques • Fonds de partage • Produits financiers solidaire • Une audience de 35 000 visites par mois • En ligne depuis le 16 octobre 2001 L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

4. www.novethic.fr Un média spécialisé • Description et analyse des 58 fonds ISR du marché français et de leurs offreurs • Des outils de sélection et de repérage (indicateurs de « plus value éthique ») • Actualités et informations sur l’évolution de l’offre et les tendances de l’ISR • Actualités et analyses de la responsabilité sociale et environnementale des entreprises dans lesquelles les fonds investissent L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

5. www.novethic.fr Une offre originale pour les investisseurs institutionnels • Sensibilisation / formation sur l’investissement socialement responsable, l’offre existante, le positionnement des offreurs • Description, analyse, comparaison des offres sur le marché • Conseil, aide à la rédaction d’un cahier des charges « investissement socialement responsable » • En partenariat avec Véga Finance : sélection d’un fonds existant ou mandat « éthique » (petits et moyens investisseurs) • En partenariat avec Amadéis, procédure d’appel d’offre (on line) et sélection des meilleures offres (gros investisseurs) L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

6. www.novethic.fr Pour en savoir plus sur Novethic … • Avril 2001, création de Novethic • Une équipe de 12 personnes • Société – SAS -, au capital de 2,6 M. d’euros, filiale à 100% du groupe Caisse des Dépôts • Les 4 missions de Novethic • Informer sur la responsabilité sociétale des entreprises et l’investissement socialement responsable. • Animer les échanges entre entreprises, sociétés de gestion et parties prenantes • Favoriser et Organiser la rencontre de l’offre et de la demande en investissement socialement responsable. • Accompagner et conseiller les différents acteurs dans leur démarche de développement durable L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

7. Repères : développement durable, entreprises et « parties prenantes » Opinion publique ONG écologistes < Environnement > Associations de consommateurs ONG « droits de l’homme » Fournisseurs ENTREPRISE Médias < Social > < Economique > Grands investisseurs, actionnaires minoritaires Partenaires sociaux Collectivités locales • des parties prenantes exigeantes • une entreprise qui doit rendre des comptes L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

8. Repères : développement durable et « parties prenantes » • Préoccupations des parties prenantes : • environnement : impacts environnementaux de l’activité, gestion des risques, process internes • social : politique de ressources humaines, respect du droit international du travail, impacts sociaux de l’activité • pratiques commerciales et financières : corruption, blanchiment, transparence • gouvernement d’entreprise : implication des actionnaires dans les processus de décision, contrôle L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

9. Repères : de la notion de développement durable à celle d’Investissement Socialement Responsable (ISR) La prise en compte de ces préoccupations par les investisseurs débouche sur la notion d’Investissement Socialement Responsable Investir "socialement responsable" ou "éthique", c'est intégrer des critères sociaux et environnementaux dans ses décisions d’investissement Ces critères ne se substituent pas à ceux de la performance économique et financière mais les complètent pour leur garantir le respect des hommes et de l’environnement L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

10. Repères : l’ISR, 4 grandes catégories de produits + développement durable Produits solidaires Insertion ou « Nord-Sud » Fonds de développement durable + solidarité + rendement Fonds éthiques d’exclusion Fonds de partage + morale L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

11. Repères : l’ISR, 4 grandes catégories de produits • Les fonds éthiques : essentiellement composés d’actions d’entreprises sélectionnées selon deux approches : - développement durable (critères responsabilité sociale et environnementale) - exclusion de certains secteurs d’activité (armement, tabac …) • Les fonds de partage Une partie du revenu de ces fonds est distribuée à des associations humanitaires ou caritatives • Les produits financiers solidaires Ils proposent une alternative de financement, en apportant des fonds à des projets solidaires L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

12. Comment construire un « portefeuille éthique »: les acteurs L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

13. Comment construire un « portefeuille éthique »: la notation sociale et environnementale Des agences spécialisées : • En France : Arese, première agence de notation (créée en 1997). Aujourd’hui, projet de Nicole Notat. • En Europe : Ethibel (Belgique), Caring company (Suède), Eiris (UK), Storebrand (Norvège), Avanzi (Italie), Fed (Espagne), IMUG (Allemagne) … L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

14. Comment construire un « portefeuille éthique »: la notation sociale et environnementale Exemple de méthodologie : ARESE Environnement Société civile Environnement naturel Collaborateurs Clients - fournisseurs Cohésion sociale Rentabilité économique Actionnaires L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

15. Comment construire un « portefeuille éthique »: la notation sociale et environnementale • Les ratings sont attribués au vu de scorings intra sectoriels relatifs • Le rating d’ARESE comporte 5 classes, critère par critère et secteur par secteur. On distingue ainsi : • les entreprises pionnières note ++ • les entreprises en avance note + • les entreprises dans la moyenne note = • les entreprises en devenir note - • les entreprises peu concernées note - - L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

16. Un outil d'évaluation : Les indices boursiers éthiques Comparatif des performances de l'indice ASPI Eurozone, créé en juin 2001 par l'agence Arese en partenariat avec Stoxx, et de celles de l’indice de référence l'Eurostoxx 50 L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

17. L’offre aujourd’hui et ses développements • Professionnalisation croissante de l’offre : - progression de la courbe d’expérience - amélioration des process de gestion ISR • Outils d’analyse plus fiables et plus complets - collaboration accrue des entreprises avec les agences de notation,méthodologies approfondies - création de nouveaux indices (ASPI) • Univers de référence en élargissement - ex : univers de référence d’Arese = CAC 40 en 1998, SBF 120 en 1999, Eurostoxx 500 aujourd’hui • Européanisation de l’offre de notation - ex : projet de Nicole Notat L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

18. L’offre aujourd’hui et ses développementsUn marché de l’ISR en fort développement … • France : croissance spectaculaire des actifs sous gestion éthique (x 3 entre 1999 et 2001) 60 % des investisseurs institutionnels comptent investir dans des produits ISR dans les années à venir • Royaume Uni : croissance de plus de 48 % des encours de fonds éthiques gérés depuis 2 ans • Allemagne : croissance de plus de 300 % sur 18 mois (en comptabilisant les fonds de sociétés de gestion étrangères) Source : enquêtes SOFRES/TOP COM (2001) et NOVETHIC / AMADEIS (Mai 2002) L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

19. L’offre aujourd’hui et ses développements… freiné par un manque d’information • 73% des investisseurs institutionnels français considèrent que l’information en matière d’ISR est insuffisante et trop générale • Ce besoin d’information concerne l’état du marché de l’ISR, les profils des acteurs présents sur ce marché et les caractéristiques des produits ISR • Mais ils considèrent que les performances à long terme des fonds ISR seront équivalentes - voire supérieures - à celles des autres FCP actions Source : enquête NOVETHIC / AMADEIS - Mai 2002 L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

20. Pourquoi investir « éthique »Les atouts de l’ISR Pour les particuliers, motivations « éthiques » : • investir dans des entreprises dont les pratiques sociales et environnementales concordent avec mes valeurs … • … tout en visant un rendement à long terme pour le financement de mes projets : épargne-projet, assurance-vie, retraite complémentaire Pour les investisseurs institutionnels : • répondre aux attentes de leurs parties prenantes … • … tout en conservant une optique de rendement (performances des fonds éthiques équivalentes ou supérieures à celles des autres types de fonds) • se positionner sur un marché en plein essor L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02

21. Conclusion - Investir socialement responsable : possible et souhaitable ? • Investir socialement responsable est devenu possible : développement de l’information sur la responsabilité sociale et environnementale des entreprises et de méthodologies pour la mesurer, permettant une diversité de l’offre • Investir socialement responsable est devenu souhaitable, avec deux grandes motivations : - investir dans des valeurs plus avancées dans la responsabilité sociale et environnementale (portefeuille éthique) - influencer les entreprises dans lesquelles on investit (engagement) L’investissement socialement responsable – Véga Finance – 13/06/02