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Ampega Investment AG August 2003 Investment Prozess Euro Fixed Income – Credit Strategy

Ampega Investment AG August 2003 Investment Prozess Euro Fixed Income – Credit Strategy. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang. 1. Inhalt. Einführung Eigentümerstruktur Überblick Ampega / Putnam Unterscheidungsmerkmale Kundenbetreuung

Mia_John
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Ampega Investment AG August 2003 Investment Prozess Euro Fixed Income – Credit Strategy

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  1. Ampega Investment AG August 2003 Investment Prozess Euro Fixed Income – Credit Strategy

  2. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 1 Inhalt • Einführung • Eigentümerstruktur • Überblick Ampega / Putnam • Unterscheidungsmerkmale • Kundenbetreuung • Investment Management • Investmentphilosophie • Struktur Investment Prozess im Überblick • Organisation: Spezialisten schlagen Generalisten • Entscheidungsträger Ampega Fixed Income Produkte • Investment Prozess • Eurozone Fixed Income im Überblick (Credit Strategy) • Investmentprozess Eurozone Fixed Income Credit: Bestandteile • Investment-Universum: Der FTSE CORPTOP • Top-down Analyse: Ratingstrategie • Kombinierte Top-down/Bottom-up Analyse: Scoreboard • Kombinierte Top-down/Bottom-up Analyse: Sektorscore • Kombinierte Top-down/Bottom-up Analyse: Emittentenscore • Kombinierte Top-down/Bottom-up Analyse: Spread-/Titelscore • Portfoliokonstruktion • Musterportfolio • Risikomanagement • Portfolioimplementierung: Umsetzung in individuelle Kundenportfolios • Historische Performance Euro Rent C • Anhang • Management Team • Funktionale Organisation Ampega • Konzernstruktur

  3. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 2 Eigentümerstruktur: Finanz- und Leistungsstärke TALANX AG Putnam Investments, LLC 100% 70% 30% AmpegaAsset Management GmbH AmpegaInvestment AG

  4. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 3 Wertschöpfungskette im Asset Management • Accounting • Fund Accounting • Investment Accounting • Investment- undRisiko-Controlling • Reporting Operations Asset Allocation Portfolio Management • ALM / DFA • Kapitalmarktresearch • Kapitalmarktprognose • Risk/Return-Modellierung und Optimierung • Asset-Klassen Management • Risikomanagement • Marktzugang • Best Execution für Spezialfonds, Direkt- anlagen und andere Investment-Vehikel Ampega Asset Management GmbH Putnam Investments Ampega Investment AG

  5. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 4 Ampega – Überblick (Stand: 31.07.2003) • Expertise im Top-Down-Asset Management • 21 Investment-Spezialisten • Assets unter Management: € 20,3 Mrd. • 18 Spezialfonds, 10 Publikumsfonds (davon 6 Dachfonds) sowie weltweit mehr als150 institutionelle Portfolios aus dem Talanx-Konzern und von Drittkunden • Spezialisiert auf das Management strategischer und taktischer Asset Allocation • Expertise im Accounting, Reporting und Meldewesen speziell nach VAG • Investment Accounting nach HGB, IAS und/oder US GAAP (Direktbestände und Fonds) • Team von 32 Spezialisten in den Bereichen Investment Accounting, Investment Controlling und Reporting • Erweitertes Serviceprogramm (Single und Multi Manager Konzepte): Investment Accounting wahlweise nach HGB, IAS und/oder US GAAP, Risikoreporting gemäss BAFin-Rundschreiben R 29/2002 und R 30/2002 sowie sonstigem gesetzlichen Meldewesen • Standardadministration von Spezialfonds, Publikumsfonds und Direktanlagebeständen (Single Manager Konzept) sowie von Master-Funds im Spezialfonds- und Direktanlagegeschäft (Multi Manager Konzepte) • Langjährige Erfahrung aus dem Management der Kapitalanlagen für den Talanx-Konzern • Gesamt: 139 Mitarbeiter

  6. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 5 Putnam Investments – Überblick (Stand: 31.07.2003) • Expertise für aktives Bottom-Up-Asset Management • Mehr als 300 Investment-Spezialisten • Davon mehr als 80 Bottom-Up-Unternehmensanalysten • Spezialisiert auf internationales and globales Asset Management • Assets unter Management: mehr als US$ 266 Mrd. • US$ 191,0 Mrd. in Aktien • US$ 74,5 Mrd. Anleihen • Weltweit mehr als 700 institutionelle und 14 Millionen private Kunden • Marktführerschaft im Asset Management • Weltweit TOP 4 Asset Manager im Retailgeschäft • Weltweit TOP 16 Asset Manager Retail- und Institutionelles Geschäft • Weltweit 5.700 Mitarbeiter

  7. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 6 Unterscheidungsmerkmale • Erfahrung und Finanzstärke • Nutzung der Erfolge, Erfahrungen und finanziellen Ressourcen von Talanx und Putnam • Produktbreite • Breites Produktprogramm in allen Assetklassen und Investmentstilen • Flexibilität bei Erstellung kundenspezifischer Produkte • Transparenz • Klar definierte, strukturierte, transparente und diszipliniert umgesetzte Investmentprozesse • Prinzip der Produktwahrheit • Transparente Gebührenstruktur • Kundennähe • Verständnis der Ausgangssituation und Ziele unserer Kunden • Lösungskompetenz • Unabhängigkeit • Freie Meinungsbildung und Anlageentscheidungen • Unabhängige Auswahl von Marktpartnern bei der Auswahl von Systemen, Researchleistungen,Handelstransaktionen, Custody Service etc.

  8. Client Service Koordinierung, Kontrolle und Verteilungder Reportings Ansprechpartner für alle operativenKundenanfragen bezüglich laufenderGeschäftsvorgänge Investment Management Fonds-/Investmentbuchhaltung Performance/Reporting Koordinierung von kundenbezogenenVeranstaltungen (Anlageausschuss-sitzungen, Produktpräsentationen etc.) Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 7 Kundenbetreuung • Kundenbeziehungen beruhen auf drei Kontaktebenen • Struktur bietet dem Kunden qualitativ hochwertigen, zuverlässigen und zeitnahen Service Relationship Management • Verantwortung für den Kunden in allen Fragen der Geschäftsbeziehungen • Koordinierung aller Geschäftsinitiativen im Zusammenhang mit dem Kunden • Integration sämtlicher Ressourcen von Ampega und Putnam, um den Bedarf des Kunden zu erfüllen Investment Management • Investment Strategisten: Zuständig für das Produktmanagement und die Produkt- entwicklung • Portfolio Manager: Zuständig für die Umsetzung der Investmentstrategie und der Kommunikation der Strategie und Performance gegenüber dem Kunden Kunde

  9. Optimierung der Rendite- und Risikoziele der Kunden mittels aktiver Asset Allocation Entscheidungen Ausnutzung von Ineffizienzen des Marktes mit Hilfe eines aktiven, teamorientierten Asset Managements Makro-Research-getriebenes Investment Management Ganzheitliche, systematisierte, wiederholbare und diszipliniert umgesetzte Investmentprozesse, um konsistente und nachhaltige Ergebnisse zu erzielen Risk Management als wesentlicher Kern der Portfoliokonstruktion Flexibilität: Optimale Umsetzung der Zielstrategie in die konkreten Kundenportfolios unter Berücksichtigung derindividuellen Kundenziele und Restriktionen Strikte Einhaltung eines Investmentstils und Risikovorgaben als Bestandteil unserer Verpflichtung zum „Prinzip der Produktwahrheit“ Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 8 Investmentphilosophie: Kapitalerhalt und Total Return haben oberste Priorität

  10. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 9 Struktur des Investment Prozesses im Überblick Research Portfolio- konstruktion Portfolio- implementierung Execution PerformanceAnalyse • Informations- • beschaffung • Informations- • verarbeitung • Ergebnis: • Scores zu Asset- • Klassen,Duration, • Credits etc. • Risk/Return- • Optimierung • Bildung von • Musterportfolios • für alle Produkt- • klassen • Ergebnis: • Verbindliche • Musterportfolios • für alle Produkt- • klassen • Basis: Muster- • portfolio • Anpassung des • Musterportfolios • an Investment • Guidelines des • Kunden • Kommunikation • Investmentpolitik • mit dem Kunden • Ergebnis: • Zielstruktur des • Einzelportfolios • Bündelung der • Portfolioorders • Best Practice • Prinzip • Timing-Kompe- • tenz • Settlement- • Kontrolle • Geschäfts- • erfassung • Ergebnis: • Einzelportfolio • Performance- • Messung • Performance-Attribution • ErmittlungStärke –Schwäche –Profil • Ergebnis:Rückschlüssefür Prozess-optimierung ENTSCHEIDUNG UMSETZUNG KONTROLLE

  11. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 10 Entscheidungsträger Ampega Fixed Income Produkte Investment Committee Asset Allocation Head: Wilfried Wendt - Dr. Linbo He, Michaela Hessmert, Knut H. Moreth Product CommitteeUS/Euro Fixed IncomeDuration/Yield Curve Strategy Product CommitteeUS/Euro Fixed IncomeCredit Strategy Macro Economic Committee USA / Euroland Head: Wilfried Wendt Head: Knut H. Moreth Head: Dr. Linbo He • Knut H. Moreth (Dpt. Head) • Anja Hansen • Dr. Lothar Klausing • Matthias Kreie • Arndt Müller • Boris Sonntag (Dpt. Head) • Marc Dahle • Fidel Kasikci • Heiko Jagemann • Renate Morich • Dirk Reinecke • Dr. Lothar Klausing (Dpt. Head) • Arndt Müller Ergebnisse Ergebnisse Ergebnisse • Ratingstrategie • Sektorstrategie • Titelauswahl • Portfoliokonstruktion/Musterportfolio • Flagship Portfolio • Prognose Konjunkturentwicklung • Prognose Preisentwicklung • Prognose Geldpolitik • Technische Analyse • Investment Prozess • Modell Portfolio

  12. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 11 Eurozone Fixed Income im Überblick (Credit Strategy) • Ziel: • Risk-Return-optimiertes Management der Euroland Fixed Income Corporate Portfolios • Absolute Return • Entscheidungsebenen: • Rating • Sektor • Emittenten • Titel • Duration *) • Laufzeitstruktur *) • Prognosestufen: • Spread (Marktrisiko) • Default (Kreditrisiko) • Zinsänderungsrisiko *) • Zinskurverisiko *) • Prozessmerkmale: • Strukturierter Ansatz • Fundamentale Markt- und Unternehmensanalyse • Integration von qualitativen, quantitativen und technischen Analysen zur Optimierung *) Entscheidungen zu Duration/Laufzeitstruktur werden durch gesonderten Investment Prozess abgedeckt

  13. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 12 Investmentprozess Eurozone Fixed Income Credit: Bestandteile Kombinierte Top – down Bottom -up Analyse Investment- Universum Top - down Analyse Portfolio- konstruktion Risiko- management • Stufe • Makroanalyse: Defensive oder Aggressive Corporate Invest- ment Strategie • Höhe der Risikoprämie • AAA – BBB Spread • Umsetzung der Ergebnisse des Scoreboards über Recommended List zum Musterportfolio • Diversifikation • Rating-Limite • intensive Überwachung der BBB-Holdings • Überwachung mit quantitativen Tools (KMV,Credit Delta) • Sektorscore • Emittentenscore • Spread- / Titelscore • FTSE CORPTOP Bond Index (Large Cap Emissionen EUR) • plus Financials • Ca. 340 Titel • Kriterien: - Liquidität - Markt- repräsentanz • Inhalt • Ergebnis Ratingstrategie Credit-Strategie Musterportfolio Exitstrategie Investment Universum

  14. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 13 Investment – Universum: Der FTSE CORPTOP Eckdaten (August 2003) • In Euro emittierte Investment Grade Unternehmensanleihen • Keine Einschränkung in Bezug auf die Nationalität der Emittenten • Festkuponanleihen mit einer Restlaufzeit von mindestens 1 Jahr • Mindestemissionsvolumen: 500 Mio EUR • Insgesamt: 277 Anleihen • Gesamtvolumen: 319,38 Mrd € • Indexstand sowie –Mitglieder auf Reuters live abrufbar • 5 größten Emittenten: FTSE Corptop nach Ratings AAA AA 9% 10% BBB 50% A 31% FTSE Corptop nach Sektoren Industry/ Capital Others Goods 3% 8% Consumer TMT Cyclical 29% 26% Financial Consumer 7% Utility/Energy Non-Cyclical 18% 10%

  15. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 14 Top-down Analyse: Ratingstrategie • In Anlehnung an die Makroanalyse und den am Markt gehandelten Qualitätsspread (AAA-BBB) wird die relative Gewichtung von BBB-Anleihen zur Benchmark abgeleitet*: • Score 1,0 bis 2,0 : Übergewichtung gegenüber der Benchmark bis zu 100% möglich • Score 0,3 bis 1,0 : Übergewichtung gegenüber der Benchmark bis zu 50% möglich • Score -0,3 bis 0,3 : Neutral • Score -0,3 bis -1,0 : Untergewichtung gegenüber der Benchmark bis zu -50% möglich • Score -1,0 bis –2,0 : Untergewichtung gegenüber der Benchmark bis zu -100% möglich *Transmission von Score in Gewichtung wird i.d.R. mit Kunden individuell vereinbart.

  16. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 15 Kombinierte Top – down / Bottom – up Analyse: Scoreboard Top – down • Ergebnis: Formulierung der Credit Strategie, sowie Erstellung einer Recommended List von beispielsweise 50 Titeln, • die dabei die besten Scores haben.

  17. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 16 Kombinierte Top – down / Bottom – up Analyse: Sektorscore Kombination von Sektormakro- und Sektormikroscore Der Sektorscore stellt die Meinung zu einem Sektor dar die über das Scoreboard in die Titelwahl einfliesst. Sektormakroscore Sektormikroscore Sektorbewertung in Anlehnung an die aktuelle Konjunkturphase Statische und... • Konkurrenzsituation / Einstiegshürden • Reglementierung des Marktes • Branchenkennzahlen (Verschuldungsgrad, Cash Ratio... ) dynamische Faktoren • Branchen Events (z.B. UMTS bei Telecoms) • Branchenkennzahlen (Cashflow basiert) • Ratingtrend (Wie sieht der Rating Outlook aus?)

  18. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 17 Kombinierte Top – down / Bottom – up Analyse: Emittentenscore Qualitative und quantitative Einschätzung des Emittenten Die Emittenten werden über ein Scoreboard erfasst, in dem sowohl quantitative Modelle (KMV) sowie qualitative Einschätzungen des Credit-Teams berücksichtigt werden. • Quantitative Einschätzung: • Früherkennung potentieller Problemkredite (Fallen Angels, Defaults) • Früherkennung Down- / Upgrades • Vergabe eines KMV Ratings • Qualitative Einschätzung: • Leverage: Bilanzstruktur • Cash Flow: Finanzielle Flexibilität • Wachstum im Verhältnis zur Branche • Informationsquellen: • Sekundär - Research • Quantitative Tools KMV, Credit Delta

  19. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 18 KMV CreditEdge - Beispiel

  20. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 19 Kombinierter Top – down / Bottom – up Ansatz: Spread- /Titelscore Bottom - up Analyse über die im Markt gehandelten Spreads • Spread-Bewertung: Die Cheapness/Dearness eines Bonds wird im historischen und Peer-Group-Vergleich festgestellt • Technische Analyse der Spread-Entwicklung/Spread-History: • High/Low/Durchschnitt/Bandbreite in der Vergangenheit • Sentiment • Peer-Group-Vergleich: • Vergleich mit Peer Group in demselben Sektor • Vergleich mit Peer Group in derselben Rating-Klasse

  21. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 20 Portfoliokonstruktion Ableitung der Ergebnisse des Scoreboards & Recommended List in Musterportfolio Von der Recommended List werden beispielsweise 30 Titel mit den besten Scores ausgewählt und daraus die erste Vorauswahl zum Musterportfolio kreiert. • Diese wird dann optimiert bzw. angepasst hinsichtlich: • Duration- und Kurvenallokation • Rating- und Sektorstrategie • Diversifikation (z.B. darf die Gewichtung eines Einzelemittenten i.d.R. 10% nicht überschreiten) Das Musterportfolio dient als Grundlage für die Konstruktion der Kundenportfolios

  22. Musterportfolio nach Sektoren Industry/Ca pital Goods Others 10% 11% Consumer TMT Cyclical 26% 23% Consumer Financial Utility/Ener Non- 9% gy Cyclical 14% 7% Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 21 Musterportfolio • Eckdaten (Stichtag: 22. August 2003) • Das durchschnittliche Rating des Musterportfolios beträgt A3 • Die durchschnittliche Rendite des Musterportfolios beträgt 4,53 • Der durchschnittliche Swap-Spread des Musterportfolios beträgt 76,7 • Die Modified Duration des Musterportfolios beträgt 4,64 Jahre • Aktive Durationsabweichung von 0,22

  23. Consumer Cyclical Industry TMT Consumer Noncyclical Financial Utility Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 22 Musterportfolio

  24. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 23 Risikomanagement • Limitsysteme: In Abhängigkeit von den individuellen Kunden-/Portfoliozielen werden konkrete Limite implementiert. • Rating-Limite • Limit-Strategie für Gewinnrealisierung • Limit-Strategie für Verlustbegrenzung • Down-Grade unter Minimum-Rating: Sobald ein Emittent kein Investment Grade Rating (AAA-BBB) besitzt, werden seine Anleihen konsequent aus dem Universum des Kredit-Teams entfernt. • Ergebnis: Exitstrategie

  25. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 24 Investmentprozess Credits am Beispiel des GM Bonds Sektoranalyse: Die Konjunkturzyklusanalyse ergibt einen moderat positiven wirtschaftlichen Ausblick.Die Automobilbranche wird aufgrund des hohen Konjunktur Betas positiv gesehen. Emittentenbewertung: General Motors hat in den USA mit den Folgen des harten Preiswettbewerbes zu kämpfen. Die Margen der Automobilsparte sind aus diesem Grund unter Druck. Zudem wird beim jetzigem Marktumfeld die ungelöste Pensionsproblematik zu hohen zukünftigen Cashoutflows führen. Die Qualität des Emittenten ist negativ zu sehen. Spreadanalyse des Titels: General Motors handelt gegenüber der Peergruppe mit den aktuell attraktivsten Swap-Spreads. Die negative fundamentale Ausgangslage ist in den Spreads deutlich reflektiert. Das Rückschlagspotential wird auf diesem Niveau als sehr gering angesehen. Input für Scoreboard Ergebnis: Das Beispiel zeigt, dass trotz eines unattraktiv eingestuften Emittenten ein Kaufsignal aufgrund günstiger Marktbewertungen erfolgen kann.

  26. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 25 Portfolioimplementierung: Umsetzung in individuelle KundenportfoliosKundenziele haben Priorität Basis Kundenziele Kunden Portfolio • Matching der empf. Credit Strategie mit • Risiko-Return- Profil des Kunden • Rechtliche Rahmen- bedingungen • Investment Guidelines • Kommunikation der angestrebten Investment- politik mit dem Kunden • Optimiertes, individuelles Portfolio nach Matching / Kommunikation • Execution (Best Practice) • Settlement • Reporting Empf. Credit Strategie: • Ratingstrategie • Sektorstrategie • Recommended List Musterportfolio

  27. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 26 Historische Performance Euro Rent C Performance Differenzrendite

  28. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 27 Management Team der Ampega: Chief Executive Officer Harry Ploemacher, Vorsitzender des Vorstands, 44 Jahre, verheiratet. Seit 1. Juni 2002 für die Ampega tätig. Hauptzuständigkeit im Corporate Management, Investment Management und Institutionelles Geschäft. Er ist Mitglied des Vorstandes derTalanx AG, Vorstandsvorsitzender der Ampega Investment AG sowie Vorsitzender desAufsichtsrates der Ampega Asset Management GmbH und der Ampega Financial Services GmbH.Harry Ploemacher studierte Betriebswirtschaftslehre in Aachen und Köln. Mit einer Bank- ausbildung bei der WestLB begann er 1981 seine Laufbahn im Bankgeschäft. Von 1989 bis1992 betreute er private Großkunden bei der WestLB Private Banking in Düsseldorf. 1992 wechselte Ploemacher zur SachsenLB Investment Banking nach Leipzig, wo er die Bereiche Institutional Sales, Asset Management und Investment Research leitete. Von 1997 bis Mai 2002 war er Geschäftsführer der WestLB Asset Management und Head of Sales/Client Service Deutschland in Düsseldorf.

  29. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 28 Management Team der Ampega: Executive Committee Investment Management Jürgen Gielsdorf, Sprecher der Geschäftsführung, 57 Jahre, verheiratet, 2 Kinder. Seit 1980 als Leiter Asset Management für den HDI V.a.G. und seit 02.11.2001 als Sprecher der Geschäftsführung der Ampega Asset Management GmbH tätig. Hauptzuständigkeit: Investment Management und Personal. Herr Gielsdorf ist in dieser Funktion Mitglied des Ampega Executive Committee. Nach der Bankausbildung bei der Dresdner Bank AG, Hannover war Jürgen Gielsdorf ab 1966 im Aktien- und Rentenhandel in vorgenannter Bank tätig und wechselte 1969 in die Börsenabteilung der Berliner Bank AG, Berlin als Aktienhändler. Seit 1974 ist er im HDI-Konzern als Asset Manager verantwortlich für die Kapitalanlagen der Erstversicherungsgesellschaften.

  30. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 29 Management Team der Ampega: Executive Committee – Institutional Business Harald Schnorrenberg, Generalbevollmächtigter, 39 Jahre, verheiratet, 2 Kinder.Seit dem 1. November 2002 für die Ampega tätig. Seine Hauptaufgabe liegt in der Leitung des Institutionellen Geschäfts. Herr Schnorrenberg ist in dieser Funktion Mitglied des Ampega Executive CommitteeHarald Schnorrenberg studierte Betriebswirtschaft in Düsseldorf und Utrecht. Seine Asset-Management-Laufbahn begann er innerhalb der Dresdner-Bank-Gruppe (DIT/dbi). Es folgten leitende Funktionen im Asset Management im Hause Trinkaus & Burkhardt sowie der RWE AG. Im Januar 1999 übernahm Schnorrenberg die Geschäftsführung der Delbrück Asset Management und war dort zuständig für die Bereiche Quantitative Analyse, Portfoliomanagement sowie Vertrieb.

  31. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 30 Management Team der Ampega: Head of Investment Strategy Wilfried Wendt, Head of Investment Strategy, 45 Jahre alt, ledig. Seit dem o1. Mai 2000 für die Ampega Asset Management GmbH tätig. Herr Wendt trägt die Verantwortung des Head of Investment Strategy und ist damit zuständig für die Investment-Prozesse und die Investment Strategie der Ampega. In dieser Funktion verantwortet Herr Wendt die strategischen und taktischen Asset-Allokations-Entscheidungen über verschiedene Produkt- und Investment-Komitees der Ampega. Wilfried Wendt studierte Wirtschaftswissenschaft an der Universität Hannover und begann seine berufliche Laufbahn 1986 bei Merrill Lynch in New York. Als Investment Manager arbeitete er von 1987-89 für Merrill Lynch Hamburg. 1989 wechselte Herr Wendt als Vice President Investments zu Prudential Hamburg.

  32. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 31 Management Team der Ampega: Fixed Income – Credit Strategy Dr. Linbo He, CFA, Senior Investment Strategist, 39 Jahre, verheiratet.Seit dem 01. Februar 2000 bei Ampega tätig. Seine Hauptaufgabe liegt in der strategischen Steuerungvon Investment Grade Corporate Bond Portfolios. Er ist Mitglied im Ampega Investment Committee. 1992 begann Herr Dr. He seine Laufbahn bei der Commerzbank AG in Frankfurt am Main, u. a. als Fixed Income Proprietary Trader. 1997 wechselte er zur Vereinsbank, wo er als Abteilungsleiter den Bereich Jumbo-Pfandbriefe-Handel der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG erfolgreich aufgebaut und geleitet hat. Herr Dr. He promovierte im Fach Betriebswirtschaftliche Finanzierungslehre in Köln. Er hat die Designation Chartered Financial Analyst (CFA) und ist Mitglied der Association for Investment Management and Research (AIMR), USA , sowie der German Association of Investment Professionals (GAIP), Frankfurt am Main.

  33. Investment ManagementCapital Markets Jürgen Gielsdorf Structured Investmentsand Finance Rainer Decker Operations - Capital Market Services Bruno Vanderschelden InstitutionalBusiness Harald Schnorrenberg RetailBusiness Manfred Köberlein Operations - Internal Services Jürgen Wrobbel Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 32 Funktionale Organisation Ampega CEO Harry Ploemacher Assistant Dorothee Bruns Human Resources AlternativeInvestments Investment StrategyAsset Allocation/Equities InstitutionalSales & RelationshipManagement Retail BusinessSales & Support FundAccounting Investment Accounting Investment Controlling & Reporting Investment StrategyFixed Income Third PartyDistribution IT/Organisation SecuritiesManagement InstitutionalClient Service Corporate Planning & Controlling Marketing Portfolio ManagementBalanced/Equities CashManagement Legal ComplianceMoney Laundering Portfolio ManagementFixed Income Financial &Insurance Services Internal Audit

  34. Einführung Investment Management Investment Prozess Anhang 33 Konzernstruktur

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