Libre comercio de servicios financieros en la CAN

2. Libre comercio de Servicios Financieros (1999) y Armonización de Criterios y Principios Prudenciales (2000) En el 2003, el Consejo Asesor decidió: “Trabajar en la integración de la normativa para la operación de un mercado financiero andino para el año 2005”. Libre comercio de Servicios Financieros (1999) y Armonización de Criterios y Principios Prudenciales (2000) En el 2003, el Consejo Asesor decidió: “Trabajar en la integración de la normativa para la operación de un mercado financiero andino para el año 2005”.

3. Esquema Visión cuantitativa de los Sistemas Financieros Libre comercio de servicios financieros Beneficios esperados del libre comercio Negociaciones en la Comunidad Andina (CAN)

4. ¿Podemos ser competitivos con …? Mercados financieros poco desarrollados Bajo grado de intermediación de la banca Altos márgenes de intermediación Alta concentración en la banca Limitados mercados bursátiles

5. Contribución del sector financiero en el PIB Servicios Financieros: Bolivia: Establecimientos financieros, seguros, bienes inmuebles y servicios prestados a las empresas. Colombia: Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente. Ecuador: Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente. Perú: Financiero Venezuela: Instituciones financieras y de Seguros. * A Septiembre del 2003 ** A partir del 2002, no se reporta información desagregada de Servicios Financieros.Servicios Financieros: Bolivia: Establecimientos financieros, seguros, bienes inmuebles y servicios prestados a las empresas. Colombia: Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente. Ecuador: Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente. Perú: Financiero Venezuela: Instituciones financieras y de Seguros. * A Septiembre del 2003 ** A partir del 2002, no se reporta información desagregada de Servicios Financieros.

6. Dimensiones relativas de los sistemas financieros En Colombia habían 3 bolsas (Bogotá, Medellín y Occidente). Las cuales se fusionaron en julio del 2001 en la Bolsa de Valores de Colombia. En Ecuador hay 2 bolsas: Quito y Guayaquil Hay claros indicios que muestran que hay una relación fuerte y positiva entre el tamaño y la liquidez de los mercado bursátiles y el crecimiento económico. Caso Chile es excepcional. Tiene la tendencia de los países industrializados donde el ahorro es canalizado al mercado bursátil antes que hacia el ahorro bancario. (Ejemplo: Reino Unido CB más 150% PIB y ahorro bancario 75% USA: CB140% y AB 40% PIB, Francia: CB 100% PIB y 65% AB, Japón y Alemania no siguen tendencia, aunque en esos casos la CB llega 60% PIB.) En Colombia habían 3 bolsas (Bogotá, Medellín y Occidente). Las cuales se fusionaron en julio del 2001 en la Bolsa de Valores de Colombia. En Ecuador hay 2 bolsas: Quito y Guayaquil Hay claros indicios que muestran que hay una relación fuerte y positiva entre el tamaño y la liquidez de los mercado bursátiles y el crecimiento económico. Caso Chile es excepcional. Tiene la tendencia de los países industrializados donde el ahorro es canalizado al mercado bursátil antes que hacia el ahorro bancario. (Ejemplo: Reino Unido CB más 150% PIB y ahorro bancario 75% USA: CB140% y AB 40% PIB, Francia: CB 100% PIB y 65% AB, Japón y Alemania no siguen tendencia, aunque en esos casos la CB llega 60% PIB.)

7. Volumen de Crédito Notas: - Colocaciones Netas del Sistema Bancario Total. (*) Corresponden al índice (base 1997) de las colocaciones en dólares de Bolivia, Ecuador y Perú; en el caso de Colombia y Venezuela primero se procedió a deflactar las colocaciones en moneda nacional por el IPC (dic96=100), eliminando el efecto de la inflación.Notas: - Colocaciones Netas del Sistema Bancario Total. (*) Corresponden al índice (base 1997) de las colocaciones en dólares de Bolivia, Ecuador y Perú; en el caso de Colombia y Venezuela primero se procedió a deflactar las colocaciones en moneda nacional por el IPC (dic96=100), eliminando el efecto de la inflación.

8. Grado de intermediación de la Banca Privada

9. Altos márgenes de intermediación EL SPREAD ES COMO SIGUE: Bolivia: Diferencia entre las tasas de interés activa y pasiva, efectivas a plazo en ME. Colombia: Diferencia entre las tasas de interés activa y pasiva, efectivas promedio anual en MN. Ecuador: Diferencia entre las tasas de interés de las operaciones activas y pasivas, a plazo entre 84 y 91 días en ME. Perú: Diferencia entre las tasas activa (TAMEX) y pasiva (TIPMEX) de mercado promedio ponderado en ME, expresadas en términos efectivos anuales. Venezuela: Diferencia entre las tasas de interés activas y de depósitos a plazo, nominales, promedio ponderado anual en MN. Chile: Diferencia entre las tasas de interés promedio (TIP) de las colocaciones y de las captaciones, entre 30 y 81 días en ME. En Chile el spread siempre ha sido notoriamente menor al resto de países andinos. DEFINICIONES: Bolivia - Tasa activa efectiva: costo total del crédito expresado en porcentaje anualizado que incluye todos los cargos financieros que la entidad cobre al prestatario. Tasa pasiva efectiva: remuneración total que recibe un depositante expresado en porcentaje anualizado, incluyendo las capitalizaciones y otras remuneraciones. Colombia- Tasa activa efectiva: costo total de un crédito, expresado como promedio anual que incluye todos los cargos financieros. Tasa pasiva efectiva: pago total que se recibe por un deposito, expresado en promedio anual. Perú - Tasa activa (TAMEX): tasa activa de mercado tomada como promedio ponderado anual expresada en términos efectivos (incluye cargos financieros). Tasa pasiva (TIPMEX): tasa pasiva de mercado tomada como promedio ponderado anual, expresada en términos efectivos (incluye las capitalizaciones y otros pagos). EL SPREAD ES COMO SIGUE: Bolivia: Diferencia entre las tasas de interés activa y pasiva, efectivas a plazo en ME. Colombia: Diferencia entre las tasas de interés activa y pasiva, efectivas promedio anual en MN. Ecuador: Diferencia entre las tasas de interés de las operaciones activas y pasivas, a plazo entre 84 y 91 días en ME. Perú: Diferencia entre las tasas activa (TAMEX) y pasiva (TIPMEX) de mercado promedio ponderado en ME, expresadas en términos efectivos anuales. Venezuela: Diferencia entre las tasas de interés activas y de depósitos a plazo, nominales, promedio ponderado anual en MN. Chile: Diferencia entre las tasas de interés promedio (TIP) de las colocaciones y de las captaciones, entre 30 y 81 días en ME. En Chile el spread siempre ha sido notoriamente menor al resto de países andinos. DEFINICIONES: Bolivia - Tasa activa efectiva: costo total del crédito expresado en porcentaje anualizado que incluye todos los cargos financieros que la entidad cobre al prestatario. Tasa pasiva efectiva: remuneración total que recibe un depositante expresado en porcentaje anualizado, incluyendo las capitalizaciones y otras remuneraciones. Colombia- Tasa activa efectiva: costo total de un crédito, expresado como promedio anual que incluye todos los cargos financieros. Tasa pasiva efectiva: pago total que se recibe por un deposito, expresado en promedio anual. Perú - Tasa activa (TAMEX): tasa activa de mercado tomada como promedio ponderado anual expresada en términos efectivos (incluye cargos financieros). Tasa pasiva (TIPMEX): tasa pasiva de mercado tomada como promedio ponderado anual, expresada en términos efectivos (incluye las capitalizaciones y otros pagos).

10. Elevada concentración bancaria Por depósitos, el sistema bancario de Perú es el más concentrado, mientras el de Colombia es el menos concentrado. Por depósitos, el sistema bancario de Perú es el más concentrado, mientras el de Colombia es el menos concentrado.

11. Bolsas de Valores que se extinguen

12. Resultados del libre comercio Ss Ff: eficiencia proceso ahorro-inversión ahorro se canaliza a países / regiones que ofrecen mejores oportunidades menores costos financieros para el usuario variedad instrumentos financieros, mejor manejo de riegos impacto positivo en la competitividad además, en el caso de la Comunidad Andina Parte del objetivo del mercado común: Libre comercio de servicios Libre movilidad de capital Promueve la integración de los mercados financieros andinos riesgos asociados: arbitraje regulatorio / menores seguridades consumidores servicios financieros/ canal transmisión de desequilibrios de una economía a otra. control de la banca nacional por la banca extranjera.

13. Sector bancario andino ….banca privada local

16. Conceptualmente libre comercio servicios financieros Apertura competencia internacional, incluye comercio transfronterizo. Eliminación de prácticas discriminatorias para que proveedor de servicios extranjero esté en las mismas condiciones que proveedor nacional. Cómo? Cambiar legislación doméstica; reconocimiento mutuo de licencias; o armonización. Conexión íntima con libre movimiento de capitales (apertura cuenta capitales); aunque hay casos en que son independientes (por ejemplo servicios asesoría modo 4) Puede implicar derecho establecimiento Presencia comercial - modo 3

17. Entorno internacional en la negociación de Servicios Acuerdo General sobre Comercio de Servicios - GATS (1995) - : Todos los Miembros de la OMC (actualmente 140 economías), son asimismo miembros del GATS y han asumido compromisos específicos en sectores determinados Establece las obligaciones generales aplicables a todos los sectores de servicios: Principio de Nación más Favorecida (NMF) Principio de Trato Nacional Principio de Transparencia GATS (General Agreement on Trade Services): vigente desde enero de 1995. Principio de Nación más Favorecida (NMF) Cada Miembro otorgará inmediata e incondicionalmente a los servicios y a los proveedores de servicios de cualquier otro miembro un trato no menos favorable que el que conceda a los servicios similares y a los proveedores de servicios similares de cualquier otro país. Principio de Trato Nacional(TN) Cada Miembro otorgará a los servicios y a los proveedores de servicios de cualquier otro Miembro, con respecto a todas las medidas que afecten al suministro de servicios, un trato no menos favorable que el que dispense a sus propios servicios similares o proveedores de servicios similares. Principio de Transparencia En el Acuerdo se dispone que cada País Miembro establezca uno o varios servicios de información en que los demás países puedan enterarse de las leyes y reglamentos que afectan el comercio en los sectores de servicios que interesan a sus empresas.GATS (General Agreement on Trade Services): vigente desde enero de 1995. Principio de Nación más Favorecida (NMF) Cada Miembro otorgará inmediata e incondicionalmente a los servicios y a los proveedores de servicios de cualquier otro miembro un trato no menos favorable que el que conceda a los servicios similares y a los proveedores de servicios similares de cualquier otro país. Principio de Trato Nacional(TN) Cada Miembro otorgará a los servicios y a los proveedores de servicios de cualquier otro Miembro, con respecto a todas las medidas que afecten al suministro de servicios, un trato no menos favorable que el que dispense a sus propios servicios similares o proveedores de servicios similares. Principio de Transparencia En el Acuerdo se dispone que cada País Miembro establezca uno o varios servicios de información en que los demás países puedan enterarse de las leyes y reglamentos que afectan el comercio en los sectores de servicios que interesan a sus empresas.

18. Diferencias enfoque OMC (GATS) y CAN (D.439) OMC Los países eligen sectores o subsectores para asumir compromisos Pueden fijar limitaciones a sus compromisosl nivel de acceso al mercado y el grado de trato nacional a uno o más de los cuatro "modos de suministro" Pueden introducir excepciones al principio de NMF, limitadas a una duración de 10 años. Comunidad Andina Compromiso de liberación total Salvo transporte aéreo y Gubernamentales Status quo (junio 98) Inventario de restricciones existentes (junio 98) a ser levantado progresivamente (2005) D. 510 (oct/01) Abarca los 4 modos de prestación Excepciones del NMF sólo para zonas fronterizas TN en compras públicas (ene 02) Para SSFF se expide regulación sectorial

19. Inventario de Medidas Restrictivas SsFf (*) Para los casos de seguros de transporte de mercancías o bienes que se importen y seguros contra incendios. Decisión 510: Adopción del Inventario de Medidas Restrictivas del Comercio de Servicios (30-10-2001) Los inventarios que forman parte del Anexo de la Decisión 510 incorpora todas las medidas de alcance nacional restrictivas del acceso a mercado y/o trato nacional, vigentes al 17 de junio de 1998. (*) Para los casos de seguros de transporte de mercancías o bienes que se importen y seguros contra incendios. Decisión 510: Adopción del Inventario de Medidas Restrictivas del Comercio de Servicios (30-10-2001) Los inventarios que forman parte del Anexo de la Decisión 510 incorpora todas las medidas de alcance nacional restrictivas del acceso a mercado y/o trato nacional, vigentes al 17 de junio de 1998.

20. Negociación norma sectorial sobre servicios financieros 6 reuniones de expertos (nov 1998 – ago 2003) Negociaciones se paralizaron (marzo 2000- mayo 2003), debido a: Diferencias sobre si libre comercio de servicios financieros debe estar vinculado al proceso de armonización de normas prudenciales Faltaba confianza: percepción de riesgo para estabilidad de los sistemas financieros ( experiencia 1999) Avances (mayo y octubre de 2003) Progreso paralelo tanto en proceso de armonización de criterios prudenciales como en negociación servicios Virtualmente concluida negociación técnica, subsisten discrepancias: salvaguardia por balanza de pagos (Co) fecha límite para armonización mínima criterios prudenciales (Pe) levantamiento medidas restrictivas no listadas por transparencia (Co)

21. Proyecto Decisión para regular libre comercio Ss Ff Replica y precisa ciertas disposiciones del Anexo de Ss Ff del GATS a la CAN: Ámbito: no aplica a BC// planes jubilación Preserva capacidad regulatoria por motivos prudenciales: siempre que no sea proteccionista ni desproporcionada. Recoge los principios de la 439: Acceso mercado 4 modos / TNMF / TN y Transparencia Ratifica statuo quo (junio 98) Compromiso de armonizar criterios prudenciales Condiciones necesarias para proteger consumidor y estabilidad del sistema financiero de la subregión. Fecha límite para llegar a una armonización mínima de criterios prudenciales

22. Objetivos 2004