1 / 17

Рейтинги российских региональных и местных органов власти повышаются – различия увеличиваются

Рейтинги российских региональных и местных органов власти повышаются – различия увеличиваются. Борис Копейкин, заместитель директора, Региональные и муниципальные финансы. Основные позитивные тенденции: 2006-2007 гг. Быстрый экономический рост Рост доходов бюджетов

acton-camacho
Download Presentation

Рейтинги российских региональных и местных органов власти повышаются – различия увеличиваются

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Рейтинги российских региональных и местных органов властиповышаются – различия увеличиваются Борис Копейкин, заместитель директора, Региональные и муниципальные финансы

  2. Основные позитивные тенденции: 2006-2007 гг. • Быстрый экономический рост • Рост доходов бюджетов • Высокие финансовые показатели • Аккумулирование резервов в виде остатков на счетах • Низкий долг • Снижение условных обязательств, связанных с муниципалитетами и унитарными предприятиями

  3. Основные ограничивающие факторы: 2006-2007 гг. • Низкая предсказуемость системных изменений • Низкая финансовая гибкость на региональном и местном уровне • Невысокая прозрачность и качество управления • Концентрация экономики • Высокая долговая нагрузка для многих регионов и муниципалитетов • Условные обязательства

  4. Рейтинги российских РМОВ по международной шкале

  5. Эмитенты с рейтингом Standard & Poor’s – 73% рынка облигаций

  6. Что дальше: 2008-2010 гг. • Замедление темпов роста доходов • Рост давления со стороны текущих расходов • Сложности с управлением капитальными проектами • Рост долга • Рост заимствований организаций, связанных с органами власти

  7. Структура доходов региональных бюджетов отражает существенные риски

  8. Зависимость от налога на прибыль растет

  9. Структура расходов создает предпосылки для их дальнейшего быстрого роста

  10. Структура расходов создает предпосылки для их дальнейшего быстрого роста

  11. Давление со стороны капитальных расходов • Капитальные расходы – всего 16% расходов консолидированных бюджетов • Бюрократизированные процедуры финансирования • Отсутствие практики долгосрочного планирования и опыта управления долгосрочными проектами • Ограничения строительного сектора: техническая документация, стройматериалы, персонал

  12. Долг пока невысок, но будет расти • Долг в среднем остается низким – менее 13% всего доходов регионов • Уровень долга активных заемщиков – 20-30% всего доходов • Риски ликвидности высоки, но уже учтены в уровне рейтингов • Долг будет расти: к концу 2009 г. рынок облигаций достигнет 650-800 млрд руб. по сравнению с 200 млрд руб. на настоящий момент

  13. Облигации становятся основным инструментом

  14. Растут заимствования компаний, связанных с органами власти

  15. Основные тенденции в 2008-2010 гг.: увеличение разрыва между «сильными» и «слабыми» заемщиками • Продолжение экономического роста • Улучшение качества управления • Ухудшение финансовых показателей • Рост долга РМОВ • Рост долга организаций, связанных с органами власти • Рост числа рейтингов более «слабых» эмитентов

  16. Контактная информация Борис Копейкин, Заместитель директора Группы региональных и муниципальных финансов тел. +7 (495) 783-4062 E-mail: boris_kopeykin@standardandpoors.com WWW.STANDARDANDPOORS.RU WWW.STANDARDANDPOORS.COM

  17. www.standardandpoors.com Аналитические услуги и продукты, предоставляемые компанией Standard & Poor’s, являются результатом ее деятельности, осуществляемой с сохранением независимости и объективности каждого аналитического процесса. Компания Standard & Poor’s использует правила по соблюдению конфиденциальности закрытой информации, полученной в процессе осуществления аналитической деятельности.

More Related