РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

1. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

2. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ОБЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА ТРУДА Увеличение продолжительности жизни и времени пребывания на пенсии В 1990 г. средняя продолжительность жизни составляла 64 года, а в 2011 г. этот показатель увеличился на 6 лет и продолжает расти Низкая эффективность «больших систем», развитие локальных институтов Снижение рождаемости C начала 1960-х гг. количество детей на одну женщину сократилось в два раза: с 5 до 2,5 Увеличение периодов сознательной безработицы Старение населения Доля населения в возрасте старше 60 лет возросла с 8% в 1950 г. до 11% – в 2010 г. Рост мобильности рабочей силы ПЕНСИОННЫЙ ВОЗРАСТ И СРЕДНЯЯ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ЖИЗНИ В РАЗНЫХ СТРАНАХ Гонконг Источник: данные Towers Watson

3. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ПЕНСИОННЫХ ПЛАНОВ США Стремительное развитие продукта Target Date Funds 20-25 инвестиционных стратегий на выбор клиента • РАЗВИТИЕ ПРОГРАММ AUTO ENROLLMENT И AUTO ESCALATION • возможный диапазон отчислений – 1-10% от зарплаты, 60% участников – отчисления на уровне 3%; • в первый год участия в пенсионном плане 61% участников не меняют ставку отчислений, 30% просят ее повысить, 9% – понизить. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПЕНСИОННЫХ ПЛАНОВ ПО ТИПУ СТРАТЕГИИ СНИЖЕНИЕ ДОЛИ КЛИЕНТОВ, РАЗМЕЩАЮЩИХ ВСЕ СРЕДСТВА В АКЦИИ ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ АЛЛОКАЦИИ АКТИВОВ 2003

4. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ПОДХОДЫ К ОРГАНИЗАЦИИ НАДЗОРА

5. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ПО КЛАССАМ АКТИВОВ В РАЗВИТЫХ СТРАНАХ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ИСПОЛЬЗУЮТСЯ ТОЛЬКО ПО ОТДЕЛЬНЫМ КЛАССАМ АКТИВОВ

6. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ SOLVENCY II Уровень 1 Уровень 2 Уровень 3 КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К КАПИТАЛУ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ И СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ ТРЕБОВАНИЯ К КАПИТАЛУ КАПИТАЛ ПРЕВЫШЕНИЕ КАПИТАЛА АКТИВЫ ПО РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ СВОБОДНЫЙ КАПИТАЛ SCR РИСКОВАЯ МАРЖА MCR НАИЛУЧШАЯ ОЦЕНКА ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА MCR и SCR должны покрываться за счет собственных средств (капитала)

7. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ SOLVENCY II: КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ • Три уровня регулирования (количественные требования, качественные требования, требования к раскрытию информации) • Возможность применения стандартной или внутренней модели оценки рисков, также возможен смешанный вариант (по части рисков – стандартная модель, по части рисков – внутренняя) Solvency Capital Requirement (SCR) – показатель необходимой достаточности капитала, определяется как результат влияния стресс-тестирования различных групп активов на совокупный показатель стоимости чистых активов (фактически статус фондирования, т.е. разница между активами и обязательствами) Minimum Capital Requirement (MCR) – показатель минимальной достаточности капитала, должен находиться в диапазоне 25-45% от SCR SCR рассчитывается исходя из предпосылки, что статус фондирования пенсионного фонда не ниже 0 с вероятностью 99,5% на годовом горизонте (оценка по VаR) MCR (fact)<MCR (solvency) – отзыв лицензии SCR (fact)<SCR(solvency) – вмешательство регулятора

8. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ SOLVENCY II: КОМПОНЕНТЫ РАСЧЕТА ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА (SCR)ДЛЯ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ SCR КОРРЕКТИРОВКИ BSCR ОПЕРАЦИОННЫЕ РИСКИ РЫНОЧНЫЕ SCR ПЕНСИОННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РИСК КАТАСТРОФ ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК КРЕДИТНЫЙ РИСК РИСК СМЕРТНОСТИ РИСК УДОРОЖАНИЯ СТОИМОСТИ ЖИЗНИ ФОНДОВЫЙ РИСК ВАЛЮТНЫЙ РИСК РИСК ДОЛГОЖИТЕЛЬСТВА РИСК УТРАТЫ СТОИМОСТИ АКТИВА РИСК КОНЦЕНТРАЦИИ РИСК ИНВАЛИДНОСТИ РИСК ПЕРЕСМОТРА АКТУАРНЫХ ПАРАМЕТРОВ

9. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС: ALM-ПОДХОД К СОЗДАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ Определение стратегических целей и соответствующих им временных горизонтов Моделирование структуры портфеля, стратегическая аллокация по классам активовс учетом рисков и специфики актуарных обязательств Выбор риск-метрик с учетом стратегических целей Расчет риск-бюджета Анализ чувствительности и стресс-тестирование Выбор управляющего Формирование портфеля Управление портфелем с учетом заданных ограничений по уровню риска

10. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ЭЛЕМЕНТЫ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ НАЛИЧИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ, СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ (ВКЛЮЧАЕТ ОПИСАНИЕ ПРИНЦИПОВ ИЗМЕРЕНИЯ, МОНИТОРИНГА И УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ) НАЛИЧИЕ НЕЗАВИСИМОГО ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА РЕГУЛЯРНЫЙ РАСЧЕТ И КОНТРОЛЬ ОСНОВНЫХ РИСКОВ (РЫНОЧНОГО, КРЕДИТНОГО, ОПЕРАЦИОННОГО, ЛИКВИДНОСТИ, АКТУАРНОГО) МОДЕЛИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ ПОРТФЕЛЯ С УЧЕТОМ ОГРАНИЧЕНИЙ ПО УРОВНЮ РИСКА НА КЛАССЫ АКТИВОВ И В ЦЕЛОМ НА ПОРТФЕЛЬ КОНТРОЛЬ ОБЩЕГО УРОВНЯ ПОРТФЕЛЬНОГО РИСКА ПЕНСИОННЫЙ ФОНД ДОЛЖЕН КОНТРОЛИРОВАТЬ ДВА ОСНОВНЫХ ВИДА РИСКОВ: РИСК УБЫТКОВ ПО ИНВЕСТИЦИОННОМУ ПОРТФЕЛЮ РИСК АКТУАРНОГО ДЕФИЦИТА

11. РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ЭЛЕМЕНТЫ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННОГО ПОДХОДА В НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» • ЕЖЕГОДНО РАЗРАБАТЫВАЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ, ПРЕДУСМАТРИВАЮЩАЯ МОДЕЛИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ ПОРТФЕЛЯ С УЧЕТОМ НЕОБХОДИМОСТИ ВЫПОЛНЕНИЯ АКТУАРНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ • ВСЕ БИЗНЕС-ПРОЦЕССЫ ФОРМАЛИЗОВАНЫ И РЕГЛАМЕНТИРОВАНЫ • СУЩЕСТВУЕТ ДЕПАРТАМЕНТ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА В ПРЯМОМ ПОДЧИНЕНИИ ИСПОЛНИТЕЛЬНОГО ДИРЕКТОРА • РАСЧЕТ РЫНОЧНОГО РИСКА ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ НА ЕЖЕДНЕВНОЙ ОСНОВЕ • ДЕЙСТВУЕТ СИСТЕМА ЛИМИТОВ НА КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ЭМИТЕНТОВ ЦЕННЫХ БУМАГ • ПРОВОДИТСЯ РАБОТА ПО ВНЕДРЕНИЮ ЭЛЕМЕНТОВ SOLVENCY II ДЛЯ РАСЧЕТА ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА • В ПЛАНАХ – ВНЕДРЕНИЕ ALM-МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ

12. НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ* №1* НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ На 01.10.2013 г. • По количеству клиентских счетов (около3 млн) • По числу участников НПО (1,15 млн человек) • По количеству получающих негосударственную пенсию (291,6 тысячи человек) 1,15 млн Количество участников, человек №2* Количество застрахованных лиц, человек 1,8 млн • По объему собственного имущества • По объему пенсионных резервов • По размеру пенсионных накоплений 314,1 млрд Собственное имущество, рублей 203,2 млрд Пенсионные резервы, рублей Исключительная надежность фонда подтверждена рейтингами агентства «Эксперт РА» и Национального Рейтингового Агентства 105,9 млрд Пенсионные накопления, рублей * По данным Банка России на 01.10.2013 г.