New architecture of supervision of the EU insurance industry is not only reaction to crisis

1. www.slaspo.sk New architecture of supervision of the EU insurance industry is not only reaction to crisis Nová architektúra dohľadu nie je iba reakciou na krízu Poisťovníctvo za prahom tretieho tisícročia Theinsurance in EU on thethresholdofthe3rdmillennium JUDr. Jozefína Žáková Slovenská asociácia poisťovní 13.05. 2011

2. Miesto poisťovníctva na finančnom trhuPosition of insurance on the financial market www.slaspo.sk Rozumieme potrebe poučiť sa z krízy ale • Poisťovne krízu nespôsobili • Poisťovne nie sú banky Banky pracujú s peniazmi Poisťovne pracujú s rizikom Poistenie - odvážna zmluva Prečo rovnaké pravidlá? We recognize the need to learn the lessons from crisis but • Insurance has not been the source of crisis • Insurance is not banking Banking deals with money Insurance deals with risk Insurance - aleatory contract Why the same rules?

3. Rovnaké pravidlá?/„Level playing field“? www.slaspo.sk„ Je možné hrať futbal na ľade alebo hokej na tráve? Is it possible to play football on ice or hockey on grass? =

4. Andrea Enria, VC of ESRB, head of EBA www.slaspo.sk ESRB sa pripravuje na zásah proti „tieňovému bankovému sektoru“. Ten zahŕňa investičné banky, hedžové fondy, peňažné fondy a poisťovacie spoločnosti, ktoré nie sú regulované rovnako bezpečným spôsobom ako normálne banky... ČTK 03.05. 2011 The ESRB is preparing to take a blowagainst the „shadow banking sector“. It containsinvestmentbanks,hedge funds, money marketfunds and insurance companies, which are not subject to the same safety regulations as normal banks... EU observer 02.05.2011

5. Mervyn King, Bank of England, VC of ESRB www.slaspo.sk „Čokoľvek, čo sa zaoberá bankovníctvom, by sa nemalo pohybovať v tieni, pretože to má čo do činenia so systémovými rizikami.“ ČTK 03.05. 2011 „Everything that is banking should not be in the shadows. It is very much dealing with systemic risk.“ EU observer 02.05.2011 ČTK 03.05. 2011

6. Obraz poisťovníctva/ Imageof insurance www.slaspo.sk Je poistenie : • šedou zónou finančného trhu? alebo • legitímnym podnikaním s poistiteľným rizikom? Hodnotenie rizika nie je diskriminácia Is Insurance : • Gray zone of the financial market? or • Legitimate business with insurable risk? Risk assesment is not creating discrimination

7. Zastúpenie sektora v dôležitých orgánoch Representation of sector in important bodies www.slaspo.sk Generálna rada ESRB • Prezident a VP ECB • Guvernéri národných CB • Člen Komisie • Predseda EBA • Predseda EIOPA • Predseda ESMA • Predseda + 2 podpr. ASC • Predseda Por.výb.pretechot. • Bez hlasovacieho práva: • Zástupca národ. dohľadu • Predseda HFV General Board of ESRB • President + VP of the ECB • Governors of the nationial CBs • Member of the Comission • Chairperson of the EBA • Chairperson of the EIOPA • Chairperson of the ESMA • Chair and 2 VCs of the ASC (adv.tech.com) • Chair of the ATC • Without voting rights: • Represent. of nation.supervision • President EFC

8. Ciele EIOPA/Objectives of the EIOPA Chrániť verejný záujem prispievaním hlavne ku: • konzistentnej úrovni dohľadu a regulácie, • medzinárodnej koordinácii dohľadu, • primeranej regulácii rizík súvisiacich s poistením... Protect public interest mainly bycontribution to: • consistent level of supervision and regulation, • international supervisory coordination, • appropriate regulation of the risks related to insurance...

9. Možné problémy dohľadu v EUPossible problems of supervision in EU www.slaspo.sk Členské krajiny majú odlišnosti v oblastiach: • úrovne integrácie, • regulatórnych právomocí, • stupňa nezávislosti. Members States are different in following areas: • level of integration, • regulatory competencies, • level of independency.

10. Slovenský príklad/Slovak example www.slaspo.sk Dvojitá integrácia • Do 2005: 2 dohľady • ÚFT - poisťovne + ostatní • NBS - banky • Od 2005 • Integrácia dohľadu (banky+ poisťovne + ostat.) • Zlúčenie funkcií dohľadu a centrálnej banky(nie model dvoch vrcholov) Doubleintegration • Before 2005: 2 SAs(SupervisoryAuthority) • FMA - insurance + others • NBS - banks • Since 2005: • Mergerofsupervisions (banks + insurance + others) • Mergeroffunctionsofsupervison and CB (Central Bank)(no twinpeaks model)

11. Nezávislosť dohľaduIndependency of Supervisory function www.slaspo.sk Banková rada NBS primárne určuje (okrem iného): • zásady výkonu a organizáciu výkonu dohľadu nad finančným trhom a vo veciach dohľadu zvereného NBS. Šéf útvaru dohľadu nie je členom Bankovej rady. Bank Board of NBS primarily determines (inter alia): • „principles of conduct and the organisation of supervision of the financial market and of supervision matters entrusted to NBS.“ Chairman of the supervision is not a member of the BB.

12. Zainteresované strany/ Stakeholders www.slaspo.sk Konzultácie so zainteresovanými stranami prebiehajú ale iba v neformálnej rovine neexistuje žiadny formálny orgán, ktorý by bol partnerom dohľadu pre konzultácie (ako Skupina zainteresovaných strán pri EIOPA) Consultation with stakeholders are under way but only at non-formal level there is no formal body like „Stakeholders group“ that could be the consulting partner for Supervisor (e.g. EIOPA Stakeholders group)

13. Znepokojenie trhu The market´s concerns www.slaspo.sk • Je priveľa inštitúcií, ktoré majú veľkú moc, ale nerozumejú poisteniu. • Poistenie sa pod vplyvom nekompetentnej regulácie (a súdnych rozhodnutí ) mení na verejnoprávne sociálne služby. • Ochrana klienta sa obracia proti nemu - z trhu sa môžu stratiť produkty. • Poistenie sa predražuje - poistný trh nerastie tak ako by mohol. • There are too many institutions with strong powers but little knowledge about insurance. • Incompetent regulations (and court judgements) change the insurance to public social service. • Customer protection turns against the customer itself, some products can disappear from the market. • Insurance is becoming too expensive - the insurance market does not grow up to its potential.

14. Očakávania od EIOPA/ Expectations from EIOPA www.slaspo.sk • že zabezpečí konzistentný dohľad a reguláciu tak, aby to nezničilo „malé trhy“ , • že dohľady budú koordinované tak, aby sa nezvýšilo zaťaženie poisťovní množstvom kontrol a reportov, • že podporí takú reguláciu rizík súvisiacich s poistením, ktorá bude zodpovedať charakteru komerčného poistenia ako doplnkového zabezpečenia. • to ensure consistent supervision and regulation in order not to destroy the small markets, • that supervion is coordinated in order not to trouble the insurance companies with over-controls and reports, • that it supports the risk regulations that reflect complementary character of commercial insurance

15. Očakávania od klientov/ Expectations from clients www.slaspo.sk Aby napriek rétorike relevantných osôb chápali poistenie ako prevenciu pred možnými finančnými dôsledkami rizika a nie ako samozrejmý zdroj reparácie škôd, o ktorý je dobré sa zaujímať až v momente, keď škoda už nastala. To consider the insurance as a prevention of possible financial consequences of the risk, despite the rhetoric of the relevant persons, and not as the obvious source of damage reparation, that is worth attention at moments when the damage has already been done.

16. No, why? We haven´t had such flood here before! Is your house insured? No, what for? I haven´t been dead for once in my life yet! And what about the life insurance? Danglár, Pravda 19. 8. 2010´

17. www.slaspo.sk Ďakujem za pozornosť./ Thank you for yor attention.