디스플레이 정의

1. 디스플레이 정의 현재 디스플레이 미래 디스플레이 (상상도) 자료: 출처 : 하우투인베스트 리서치팀 자료: 출처 : 하우투인베스트, 각사 자료, <사진: > (왼쪽부터 시계방향 : 스마트폰, 스마트 TV, 3D TV, LED TV) 자료: 출처: 하우투인베스트, TAT (스웨덴 모바일 솔루션 전문업체) 디스플레이 정의 • 디스플레이란? • 다양한 정보를 인간이 볼 수 있도록 화면으로 구현해주는 영상표시 장치 • 전자기기로부터 출력되는 전기신호를 시각을 통해 인식할 수 있는 화상 정보로 나타내어 주는 화면표시장치 정보 전달 사람 • 다양한 형식의 활용이 가능한 LCD • LCD의 경우 현재 TV시장 이외에, 노트북, 모니터를 비롯한 다양한 어플리케이션으로 활용되고 있다. • AMOLED, Flexible 기술 적용 확대 예상 • LCD를 대체하게 될 AMOLED가현재 대형화를 위해 연구가 진행 중이고, Flexible 기술을 적용한 제품들이 최근 선보이고 있다.

2. 디스플레이 특징 비교 FPD 디스플레이의 분류 디스플레이 산업의 발전 전망 자료: 출처 : 하우투인베스트 자료: 출처 : 하우투인베스트 자료: 출처 : 하우투인베스트 디스플레이의 종류 • 디스플레이의 종류 • 기존의 브라운관(CRT) 수요가 줄어들면서 경박*고화질의 평판디스플레이(FPD)가 주력으로 등장 • 성숙기에 있는 LCD와 PDP, 시장진입기에 있는 OLED로 구성 • FPD 디스플레이의 분류 • 화면구현 방식에 따라 크게 발광형과 비발광형으로 분류 • 현재 LCD 패널은전체 시장에서 90% 장악 • 디스플레이산업의 발전 전망 • 현재 디스플레이 산업은 CRT의 시대가 저물고, LCD,PDP,OLED 등 평판 디스플레이로 재편되고 있음 • 향후, 평판 디스플레이에서 휘는 디스플레이로의 전환이 예상됨. 1980 1990 2000 2010 2020 2030 40 2040 Revenue PDP (Plasma Display Panel) 발광형 디스플레이 Flexible OLED (Organic Light Emitting Diode) OLED TFT-LCD LED (Light Emitting Diode) CRT 3D PDP LCD (Liquid Crystal Display) 비발광형

3. 디스플레이산업의 구조 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 이해 : 대규모 장치 산업 • 대규모 투자를 필요로 하는 장치산업 • LCD산업은 1000여 개의 중소장비, 부품,소재업체로 구성되어 약 10만 여명의 고용창출효과가 발생하는 국가의 중추산업. • 짧은 경기 사이클을 가지며 전후방 산업의 높은 연관 효과. • 10년 3월 디스플레이 수출은 10개월 연속해서 늘어나며 기존 최대치인 09년 10월의 26억6000만달러를 갱신. • => IT품목 중 반도체와 LCD가 뚜렷한 증가세를 보였으며 IT수출입 물량은 1996년 통계를 집계하기 시작한 이후 최대치. 소재 디스플레이 장비 패널 부품

4. LCD패널 구조 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 : LCD 패널구조와 관계회사 C/F 유리기판 TFT 유리기판

5. TFT-어레이 + 컬러필터 + BLU = LCD패널 완성 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 디스플레이협회 디스플레이 산업 이해 : LCD 패널 구성, 관계회사

6. TFT 제작 과정 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 디스플레이협회 디스플레이 산업 이해 : LCD 패널 공정, 관계회사 TFT 공정 증착/패턴 공정 제조 장비

7. Color Filter 공정 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 디스플레이협회 디스플레이 산업 이해 : LCD 패널 공정, 관계회사 Color Filter 공정 Color resin 패터닝 에스엔유 NCB네트웍스 제일모직 LG화학 BM 패터닝

8. 패널 제조 공정 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 디스플레이협회 디스플레이 산업 이해 : LCD 패널 공정, 관계회사

9. CCFL과 LED BLU 휘도와 소비전력 자료: 하우투인베스트 리서치팀, , EBS자료화면 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 • 반도체를 이용, 전기적 에너지를 빛의 에너지로 바꾸는 소자 • 1900 실리콘 저마늄에 전기를 흘러주면 빛을 발하는 현상발견 • 1962 GE사를 통해 본격적으로 LED칩(광반도체소자)로 개발 • 반도체 가공공정을 이용해 대량생산 가능, 스마트광원으로도 불림 • LED의 장점 • 색표현력: LCD 광원 70~90%, LED 광원 90~130% • 부피를 줄이고, 예열시간이 없어 응답속도가 빠르다. • LED조명은 백열등에 비해 1/8 수준의 소비전력 (ex: 오징어 어선)

10. LED 칩 제조 공정 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 : LED 제품 공정, 관계회사 공정장비 BLU 우리이티아이 한솔테크닉스 디에스 엔하이테크 AP시스템 탑엔지니어링 프로텍 엑시트론(비상장) 주성엔지니어링 일진디스플레이 한솔테크닉스 사파이어테크놀로지 에피밸리(비상장) 삼성LED(비상장) LG이노텍 에피밸리(비상장) 삼성LED(비상장) LG이노텍 루멘스 서울반도체 삼성LED(비상장) LG이노텍 알티전자(비상장) 이츠웰(비상장) 조명 금호전기 우리조명지주 대진디엠피

11. 디스플레이 산업 미래 : OLED 적용한 플렉서블 디스플레이

12. OLED패널 작동 원리 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 디스플레이서치 디스플레이 산업 이해 : OLED 작동 원리 • OLED (Organic Lighting Emitting Diode)의 동작 원리 • 양극과 음극사이에 유기박막을 삽입 하였을때, 외부에서 전압을 걸어준 전기에 의해서 • 양극에서 정공(Hole)이, 음극에서 전자(Electron)가 이동 • 유기박막에서 엑시톤(Exiton) 형성 • 빛을 내는 디스플레이

13. 유기재료 LCD패널 원재료비 구성 자료: 하우투인베스트 리서치팀, EBS자료 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 : OLED 구성재료, 관계회사 OLED 구성재료 • 유기재료 : 높은 순도, 적당한 분자량, • 정공(Hole) 주입및 전달 재료 (EiIL, ETL) • 전자(Electron) 주입및 전달 재료 (HIL, HTL) • 발광재료 (EML) : 발광층 (RGB, 빛의 삼원색) • 공정의 차이가 수혜기업을 결정 • Color Filter 및 액정 주입 공정이 불필요 • OLED는자체발광으로 BLU가 불필요 • 필름, 광원, BLU업체 받던 수혜는 AMOLED 소재업체로 집중 Liquid Crystal Polarizer BL Unit Driver IC Glass Color Filter

14. ELA 결정화 공정 OLED 증착막 구조 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 동양종금증권 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 : AMOLED 공정 과정, 관계회사 결정화공정과 증착공정 • AMOLED에는 결정화 공정이 반드시 필요 • a-Si을 사용하면 전계효과 이동도가 낮아 수명이 짧아져 • 전계효과 이동도가 우수한 LTPS(저온 다결정 실리콘) 기판을 사용 • a-Si -> LTPS로 변화시키는 기술로 ELA기술만 현재 양산 적용가능 • AMOLED의 핵심공정 중에 하나인 유기재료 증착 공정 • AMOLED는 전자와 전공을 주입하는 층, 전송하는 층, 발광층이 필요 • 전자층, 정공층, 발광층을 증착하는 기술도 핵심공정 중 하나 • SMD 5.5G 2.5조 투자금액 중 증착 장비 규모만 1조원

15. 증착된 유기물의 산화를 방지하는 봉지공정 AMOLED 박막 봉지화 공정 자료: 하우투인베스트 리서치팀, HMC투자증권 자료: 하우투인베스트 리서치팀 디스플레이 산업 이해 : AMOLED 공정과정, 관계회사 봉지화공정과 TFT • 봉지화공정 – AMOLED 소재 보호 처리 기술 • 증착막 소재는 습기에 취약, 공기에 노출되면 수명 단축 • 현재는 TFT-LCD의 FPD공정과 유사한 Glass 타입의 봉지화 공정 • 향후 플렉서블 디스플레이 제조를 위해 박막봉지화 공정 연구중 • AMOLED도 TFT는 필요 • LCD처럼 개별 화소를 제어하기 위한 TFT반도체 회로가 필요 • 투자가 본격적으로 진행될 경우, LCD전공정 장비업체도 수혜

16. 제일모직 매출구성(케미칼44%, 전자재료28%, 섬유의복28%) 1. 케미칼 휴대폰, 컴퓨터, 냉장고 등에 사용되는 합성수지와 건축내장제에 쓰임 IT산업과 관련이 깊은 ABS, EP(엔지니어링 플라스틱)가 주력품목 특히 EP의 화학부분내 매출비중은 40% 주목: 7월 EP의 원료 PC(폴리카보네이트)를 증설(+8만톤, 연산 16만톤 4분기이후 증설효과 본격화, 캘럭시S3 뒷면 커버 폴리카보네이트 적용 수혜 2. 전자재료 디스플레이에 들어가는 편광필름, 반도체 페이퍼를 연마해 주는 EMC등 삼성전자 공급 디스플레이 매출비중 70%(편광필름은 디스플레이내 30%), 반도체소재(30%) 주목: 삼성전자의 반도체 비메모리화 공정진행 지속되며 반도체소재 수익 급증 삼성디스플레이 휘는 아몰레드 연내 세계 최초로 양산 계획 2013년 AMOLED 소재/장비/재료중 소재/재료 공급 예정 3. 섬유의복 빈폴, 갤럭시, 로가디스, KUHO 등 안정적 캐시카우 역할

17. 제일모직 중단기 모멘텀 1. 중장기: 삼성그룹의 모태기업 삼성그룹의 모태기업으로 둘째달 이서현 부사장 박종우 사장(화학/전자재료) + 윤주화 사장(패션) 투 톱 체제 전자재료사업을 주력사업으로 키워 나간다는 계획(AMOLED 소재 및 재료 성장성 주목) 2. 단기: 분기 천억 시대(전자재료급성장) + PC 증설 효과 가. 분기 1000억 시대(전자재료 매출 급성장) 주목 상반기 매출액 2조9천억, 영업이익 1984억 3분기 영업이익 818억 – 편광필름 및 패션부문 부진 전자재료(502억), 케미칼(349억), 패션(55억) – 전자재료 매출비중 50% 상회 나. PC 증설 효과 + 하반기 섬유의복 성수기 케미칼 부문 매출비중 40%인 EP, EP의 원료 PC 증설(7월) – 연산 16만톤 PC2공장 준공 계기로 자동차 소재 등 고부가 엔지니어링 플락스틱 소재 육성 다. 내년 AMOLED 투자 가속화 전망 삼성디스플레이 분사로 OLED 투자 지연되며 주가 프리미엄 해소 조수인 사장(의료기기 사업부 경질) – 김기남 사장(반도체 기술 전문가) 중대형 OLED TV 와 플렉시블 디스플레이 난제 극복 – 2조원 증설투자 시작