创业投资与创业板

1. 创业投资与创业板 许 翔 深圳市创新投资集团西南公司总经理 电子邮件：xxu@szvc.com.cn 二○○九年八月二十八日

2. 创投概述：新兴投融资业 • 由创业催生，为创业服务； • 与创业、创业板构成完整的价值链

3. 创投概述：新兴投融资业 • 私募股权方式； • 有限合伙法制是创投有效机制； • 以股权为纽带，以增值服务为内容；

4. 创投概述：新兴投融资业 • 以获取企业成长和超额股权增值收益为目的； • 以潜在高成长企业为投资对象；

5. 创投概述：新兴投融资业 • 创投家是老江湖，是一群狼性合伙团队； • 创投界联合大于竞争； • 坏事不出门，好事传千里。

6. 创投人才：独特理念+复合技能 • 独特理念：科学+艺术； • 复合技能：产业+人脉+悟性+寂寞； • 道德素质：对投资者绝对忠诚； • 价值观念：财富是实现人生价值的仆人。

7. 创投行业发展方向 • 创投公司发展方向： • 广泛获取项目资源-中小企业 • 大力发展创投基金-政府、大型企业和财团 • 增强投资服务能力-拟投资和已投资企业 • 提高项目投资成功率-已投资企业

8. 如何选择创投？ • 提供资金——当股东 • 参与战略管理——当董事 • 资本运作（上市前、上市后）——当参谋 • 提供增值服务——当帮手 • 提升形象——做广告

9. 创业投资选项 • 创投感兴趣的 • 对赚钱的企业 • 对成长快的企业 • 对国内有龙头地位潜力的企业 • 对想做大做强的企业 • 对愿意上市加快发展的企业

10. 创业投资策略 • 成功的投资策略 • 加强与内外资创投的合作，提高资源互补和增值服务能力； • 建立引导基金网络，提升搜寻项目和联合投资的能力； • 内部专业化分工，提高项目识别、投资管理和服务的能力； • 早、中、晚三个阶段齐头并进，寻找有快速成长潜质的项目；

11. 企业如何获得创投青睐 • 志存高远，脚踏实地 • 商业模式清晰 • 财务管理规范 • 核心竞争力特出 • 沟通技巧：口才，文采，归纳，总结 • 合作与团队精神 • 信心与毅力

12. 创业投资选项 程序和注意事项： • 保密协议书 • 商业计划书 • 框架协议书 • 尽职调查 • 财务审核 • 投资条件协商 • 签约 • 入股 • 股东会、董事会

13. 行业领导者-深圳创新投资集团 中国本土最大专业创业投资公司 • 投资230家企业，其中40家海内外15个资本市场上市 • 中小板已上报证监会9家，创业板已受理8家 • 多年以来连续被中国著名的创业投资研究与评价机构——清科选为“中国前50家创业投资公司排名第一” • 历届中国创业投资大会最佳创业投资机构 • 现有52个基金：43个境内，9个境外 • 过去：创业投资的收益在每年36%以上

14. 创业版与创新 －14 －

15. 中国要建设一个怎样的创业板？－－创新之板！中国要建设一个怎样的创业板？－－创新之板！ • 服务于成长型创业企业，有别于种子期、初创期企业 • 重点支持具有自主创新能力的企业，有别于传统制造业，尤其是高污染、高耗费行业 • 具有国际竞争力、特色鲜明、风险可控的新市场 • 突出创新特色： • 服务对象－创新型企业 • 制度建设－发审理念、监管制度创新，更能与国际市场接轨 • 创业板制度设计的三项原则： • 合理确定准入门槛 • 创业板上市公司要体现成长性、创新性和行业的多样性 • 制度设计要适应创业企业的特点

16. 创业板青睐“两高”、“六新”企业 高成长 高科技 新经济 新服务 新农业 新能源 新材料 新商业模式

17. 以互联网、移动增值服务为基础，随着互联网速度、容量、清晰度、互动功能、支付结算等需求的解决，以互联网为核心，结合手机、电脑、电视（3＋1）等大众化消费品具有无限的商业开发价值，将会形成世界上最为庞大的商业、消费与服务平台以互联网、移动增值服务为基础，随着互联网速度、容量、清晰度、互动功能、支付结算等需求的解决，以互联网为核心，结合手机、电脑、电视（3＋1）等大众化消费品具有无限的商业开发价值，将会形成世界上最为庞大的商业、消费与服务平台 关注之一：新经济 • 截至2008年，我国移动电话用户达到4.6亿户，达到中等国家或发达国家普及率的指标 • 电脑拥有量达1.4亿台，并以每年30％以上的速度增长 • 电视保有量超过3亿台，中央电视台的观众超过9亿人，是世界上观众最多的电视台； • 互联网上网人数2亿户，为全球第二大的互联网用户群体，很快将成为第一

18. 新经济的代表－－网络经济

19. “中国服务”与“中国制造”将并驾齐驱。中国将成为世界上最大的服务业大国 商业连锁开始成为现代服务业主流：连锁百货、超市、餐饮、酒店、药店、装饰、食品…… 高技术＋服务业。高技术的应用使得许多服务部门脱离了原来的生产活动，成为新兴服务业，如现代物流业（FedEx、UPS、怡亚通、宅急送…） 服务外包：IT服务外包、人力资源外包、公司配餐外包、产品设计外包、客户服务外包、工服换洗外包… 关注之二：中国服务 深圳柒号食品服务

20. 现代服务业的代表－－连锁经营

21. 中小企业板中的部分现代服务企业

22. “中国创造”将进入快速发展期与突破阶段 关注之三：中国创造 • 五性：独特性、应用性、领先性、扩张性、持续性 • “中国创造”的五个内涵：技术创新、服务创新、模式创新、管理创新、机制创新 • “三高二低”的智力密集型特征：研发投入比例、研发人员数量、无形资产占比较高；耗费低、污染低 • 高度专业化、细分化 • 关键领域、关键环节的关键创新 • 有效降低生产过程中的土地、劳动力、资源、能源等消耗，提高全社会营运效率与工作、生活质量 • “中国创造”拥有影响研发、创新最重要的两大元素：需求与灵感： • 1. 产品与模具的多样化； • 2. 大中华市场的广阔需求； • 3. 数理化基础的科研人才； • 4. 迅速变化的市场驱动。

23. 中小企业板中的部分国家创新试点型企业(9家) • 国家创新试点型企业由国家科技部、国资委、中华全国总商会联合负责确定，目前确定了两批近300家 • 除此之外，还有华兰生物、武汉凡谷、山河智能、东华科技、九阳股份等一大批自主创新型企业

24. ——科学家预言：信息技术产业和文化产业是21世纪最具潜力的两大产业，国家的竞争最终体现为文化软实力的竞争——科学家预言：信息技术产业和文化产业是21世纪最具潜力的两大产业，国家的竞争最终体现为文化软实力的竞争 中国全球化与世界中国化：2000多年中华文化的底蕴+经济实力 “全世界都在学中国话 ，孔夫子的话，越来越国际化，全世界都在讲中国话 ，我们说的话，让世界都认真听话”（歌曲，《中国话》） 文化创意产业崛起： 教育培训 影视传播 动漫 工业设计 休闲娱乐 网游 关注之四：文化创意 三木培训 江通动画

25. －－注重科学技术的应用－－注重现代工业化的生产流水线、标准化生产的运用－－注重现代服务业的品牌管理、服务链管理方法的运用－－注重区域特色性资源价值的发现与重造－－注重科学技术的应用－－注重现代工业化的生产流水线、标准化生产的运用－－注重现代服务业的品牌管理、服务链管理方法的运用－－注重区域特色性资源价值的发现与重造 獐子岛、东方海洋－－拥有不可复制的海域资源，集约化的海洋资源开发，育苗、养殖、加工、销售的完整产业链 登海种业、隆平高科－－产业化种子企业、农业部育繁销一体化试点单位 伊利、蒙牛－－从“公司＋农户”开始，逐步发展成为“公司＋规范化牧场园区”，以及“奶牛养殖户＋政府职能部门＋奶站经营者”的奶牛合作社 江西皇上皇－－鸭子食品的深加工与连锁经营（自营＋加盟、养殖基地＋品牌小吃袋＋专卖店） 湖北神丹－引入“健康蛋”、“保洁蛋”、“品牌蛋”的概念，改变了食品简单加工的模式，有定价优势 苏农连锁－－构建零距离服务三农的农资连锁网络，“一县一店、一乡一点、一村一站、一农一卡” 关注之五：现代农业与区域特色、优势企业

26. 中小企业板中的部分现代农业企业 毛利35％左右，持续提价优势，中国驰名商标与中国名牌产品，7日内生产并送达全国终端市场，千村万店工程，“销地”产模式，冷链系统管理，直销渠道

27. ——商业模式创新贯穿于中国制造、中国创造、中国服务、中国文化、中国农业之中，贯穿于各种业态和产业链中——商业模式创新贯穿于中国制造、中国创造、中国服务、中国文化、中国农业之中，贯穿于各种业态和产业链中 ——商业模式创新的本质就是盈利模式的创新，是在传统经营现有基础上创造新的赚钱术 ——“当今企业之间的竞争，就是商业模式的竞争”（德鲁克） 关注之六：新商业模式 • 信息化与工业化、农业、服务业等各个领域的结合 • 专利运营：朗科 • 虚拟经营：耐克、美特斯邦威、皮尔卡丹、星期六鞋业 • 特许经营：福娃等 • 制造业与创意产业的结合，如由动漫产业衍生的玩具、儿童消费品等； • 化废为宝：特种水泥、苹果干树枝变纤维板、在线废品集散中心

28. 媒体评价十大创新商业模式

29. 媒体评价十大创新商业模式（续）

30. 小结：创业板的研究样本—— Nasdaq中国中小企业

31. 欢迎访问 WWW.SZVC.COM.CN 谢 谢 大 家 ！ 深圳市创新投资集团 许翔 Tel：13320260000 Mail:xxu@szvc.com.cn