주가 형성 = 내재가치 + 수급가치

주가형성=내재가치+수급가치 단기적 주가는 증시 수급 따라 출렁이나 중기적 주가는 기업가치에 수렴

일반적인 적정주가 계산법 적정주가 = EPS(주당순이익) x 과거 평균 PER 내용 맑은 고딕 18~28p

적정주가=예상EPSx평균PER 주가밴드 = 상단(예상 EPS x 최고 PER) ~ 하단(예상 EPS x 최저 PER) 내용 맑은 고딕 18~28p

삼성전자의 적정주가는? 예상 EPS(93,000원) x 평균PER(11배) = 1,023,000원 내용 맑은 고딕 18~28p

현대차의 적정주가는? 예상 EPS(20,725원) x 평균PER(10배) = 207,250원 내용 맑은 고딕 18~28p

PER활용적정주가계산문제점 1. 추정실적 오류 2. 예상EPS의 일시적 변동성 내용 맑은 고딕 18~28p 2009년 EPS 100원 = 1,047원, EPS 1만원 = 104,700원 2009년 EPS 100원 = 820원, EPS 1만원 = 82,000원

문제점1. 추정실적 오류 삼성전자 순익7조 (5만원x11배=55만원) 현대차 순익3조 (1만원x10배=10만원) 내용 맑은 고딕 18~28p

문제점2. 추정실적 일시적 변동 삼성전자 예상EPS(1만원)x11배=11만원 현대차 예상 EPS(2천원)x10배=2만원 내용 맑은 고딕 18~28p

적정주가=미래의 청산가치+@ 주가는 수급 따라 출렁이지만 미래의 청산가치+@에 수렴하고자 한다 내용 맑은 고딕 18~28p

적정주가=미래의 청산가치+@ 주가밴드 : (미래 BPS + @) ~ (미래 EPS x 10배)

청산가치와수익가치 vs 주가 현대중공업 순이익 동향 : 04년 367억, 05년 1833억, 06년 7128억

청산가치와수익가치 vs 주가 삼성전자 적정주가 = 2012년 예상BPS(659,855원) x @ 현대차(30.1조원)

청산가치와수익가치 vs 주가 현대차 적정주가 = 2012년 예상BPS(130,052원) x @ 현대차(30.1조원)

적정주가=미래청산가치+@ 1. 향후 3개년 미래 실적 추정 - 미래의 청산가치 산정 2. 적정주가를 산출하라 (미래의 청산가치 + @) 3. 현주가 수준에서 투자전략을 수립하라

적정주가 계산시 주의사항 • 1. 감가상각대상 자산이 많은 기업은 할인하라. • 2. 증권사 리포트, IR 자료, 산업전문가를 활용하라. • 3. 투자엔 손절은 없고, 비중조절만 있을 뿐이다.

급등주란? 전기 대차대조표(B/S) 전기 손익계산서(I/S) 당기 대차대조표(B/S)

급등주란? 자본5억+부채5억=자산10억 순익(10년+5억, 11년+5억, 12년+5억) 청산가치=20억

급등주사례-청산가치대비싼기업 안정적 이익에도 불구하고 청산가치대비 싸게 거래되고 있는 기업 풍산 보유 부동산 자산 풍산(8조원) 자산가치 부각 급등 사례

급등주 사례 적정주가 = 미래의 청산가치 + @ S&T중공업

급등주 사례 적정주가 = 미래의 청산가치 + @ 대림산업

급등주란? 전기 대차대조표(B/S) 전기 손익계산서(I/S) 당기 대차대조표(B/S)

급등주 사례 현재주가수준적당/미래이익개선속도강한기업 현대중공업

급등주 사례 성우하이텍 현재 저PBR  미래 저PBR, 현재 저PER  미래 저PER

세계적 투자명인들의 비법 현재 저평가된 기업 & 미래 저평가될 기업을 보는 눈

성장주 투자 명인 - 워렌버핏 워렌버핏 (버크셔헤더웨이 회장) 워렌버핏 소개

성장하는 기업의 재무제표 전기 대차대조표(B/S) 전기 손익계산서(I/S) 당기 대차대조표(B/S)

성장 기업 주가 형성 원리 자본5억+부채5억=자산10억 순익(10년+5억, 11년+5억, 12년+5억) 청산가치=20억

적정주가 계산시 주의사항 • 금융장세~실적장세 : 경기민감 블루칩 / 옐로칩 • 2. 실적장세~역금융장세 : 저PBR / 성장기대 스몰캡 • 3. 감가상각자산, 시가총액, 유통물량 등 고려