Российский финансовый рынок. Радуга во время шторма

1. Российский финансовый рынок.Радуга во время шторма Александр Потемкин, Президент ММВБ

2. 1. Поводы для оптимизма: рост и интернационализация российского рынка

3. Объем торгов на биржевых рынках России • Рост за три года в 9,6 раза • Рост за три года в 6,3 раза • Рост за три года в 5,4 раза • Рост за три года в 22,8 раза * — январь–март

4. Интернационализация российского финансового рынка 4 * — январь–март 2008 г.

5. Распределение инвесторов-нерезидентов по странам 2739 467 132 30 3 5

6. 2. Россия во время шторма: влияние кризиса на российский рынок

7. Операции на биржевом денежном рынке 7

8. Рынок IPO 8

9. Размещение корпоративных облигаций 9

10. 3. Проекты ММВБ

11. T+3 — новый режим торгов на ФБ ММВБ • Целевая аудитория • Иностранные инвесторы • Российские и иностранные брокеры — участники глобального рынка • Особенности первого этапа: • Ограниченный перечень наиболее ликвидных акций (blue chips) • Отказ от 100% предварительного депонирования • Расчеты по сделкам с акциями в анонимном режиме на Т+3 • Высокие требования к надежности участников нового режима • Для всех участников фондового рынка сохраняется «старый» режим Т+0 на условии 100% предварительного депонирования

12. MICEX Discovery • Цель проекта • допуск к биржевым торгам акций крупных компаний (без процедуры IPO)на условиях информационного спонсорства • Критерии отбора компаний • обращение акций на внебиржевом рынке • информационная прозрачность компании • оперативное раскрытие информации(на этапах эмиссии, при подготовке к Годовому собранию акционеров, раскрытие информации о текущей деятельности и существенных фактах) • периодическое раскрытие информации(раскрытие учредительных и эмиссионных документов,публикация годовой и квартальной отчетности) • положительные экспертные заключения • заключения инвестиционных аналитиков банков и финансовых компаний • решение Комитета по фондовом рынку ФБ ММВБ • обслуживание в расчетном депозитарии Группы ММВБ (НДЦ) • Реализация проекта: • привлечение от 50 до 100 компаний в год в течение ближайших 3-х лет

13. Индексы ММВБ:система навигации на российском фондовом рынке

14. Модернизация Индекса корпоративных облигаций ММВБMICEX CBI Объем корпоративных облигаций в обращении (по номиналу) превысил 50 млрд долл. Необходимость общепризнанного бенчмарка для рынка долговых инструментов Внедрение современных методик расчета индекса Расширение спектра рассчитываемых показателей и транспарентности индекса : • Расчет индексов «чистых» цен (clean price), «полных» цен (gross price) и совокупного дохода (total return) • Расчет дополнительных показателей: дюрация и доходность баз расчета • Расчет индексов по трем группам облигаций: со сроком до погашения 1-3 лет, 3-5 лет и более 5 лет Изменение критериев отбора облигаций в базу расчета: • Рейтинг долгосрочной кредитоспособности эмитента не ниже «В+»(S&P или Fitch)либо«В1» (Moody`s) • Номинальный объем выпуска —не менее 3 млрдруб. (120 млн долл.) • Срок до погашения —не менее 1 года; • Среднедневной объем сделок за квартал —не менее10 млн руб. (0,4 млн долл.) 14

15. Эволюция формирования финансового центра в России Укрепление внутренней инвестиционной базы • Восстановление рынка после 1998 г. • Рынок корпоративных облигаций • Рынок РЕПО • Кодекс корпоративного поведения • Борьба за ликвидность • Инвестиционный рейтинг России • Либерализация валютного режима • Условия для IPO • Иностранные инвесторы Международный финансовый центр Модернизация нормативной базы Налоговый режим наибольшего благоприятствования для финансового рынка Современная депозитарно-клиринговая система Современный рынок производных инструментов 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 15

16. Contacts Адрес: 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: (+7 495) 234-48-11 Факс: (+7 495) 705-96-22 E-mail: info@micex.com Интернет-сервер: www.micex.ru 16